数字化货币的发行对商业银行的影响

1. 讨论数字货币对货币供给的影响。

中央银行发行的数字货币仅仅只是替代纸钞和铸币，它实际上就是一种电子现金，对货币政策和商业银行的影响都不大。在传统的货币发行中，流通中现金其实也是央行对公众的直接负债，只是由于技术限制和成本方面的考虑，央行通过商业银行来发行现金。随着技术的进步，央行通过数字货币形式直接将货币发行至个人和企业账户成为可能。电子现金流转仍然通过央行和金融机构再至企业和个人，在货币制造渠道、流转环节、功能上与纸币完全相同。

电子现金流转仍然通过央行和金融机构再至企业和个人，在货币创造渠道、流转环节、功能上与纸币完全相同，没有脱离传统货币政策调控的范围。电子现金的主要功能在于便利交易支付。
考虑到近年来第三方支付等非现金支付方式的发展已经极大地便利了交易支付，电子现金对货币交易需求的影响有限，对货币政策的总体影响不显著。电子现金在多大程度上被公众接受，取决于其使用的便捷性、安全性。

2. 数字货币发行对经济有什么影响会减少纸币发行量吗

深圳市发放的总计1000万元人民币的数字人民币红包，将电子货币的发展问题重新拉回了人民的视野。

事实上，自2020年4月份起，数字人民币就已经在深圳、成都、苏州、雄安进行了小规模试点，并于2020年8月将试点规模扩大至全国28个省市。

作为社会公认的“超级风口”，除数字货币相关企业本身的高投资性外，其对金融市场的影响也极具研究价值。

早在2014年，央行就已经就数字人民币进行了研究布局，并于2016年的数字货币研讨会中，与国际各大金融机构与研究机构进行了数字人民币的发展框架讨论。

在经过6年的发展后，我国已初步研发出“PBCTFP区块链平台”，并不断推广数字人民币的试点活动，可以预见，数字人民币作为当今的技术风口与政策风口，其未来几年内将会具有极好的发展前景与极快的发展速度。

图1：数字人民币政策沿革

随着中国国力的提升，数字人民币为建立“人民币跨境结算新体系”提供了契机，可以推动世界范围内的人民币支付活动，实现人民币的国际化。

3. 电子货币对传统商业银行有哪些影响

电子货币的出现和使用，给银行的货币管理带来什么机遇和挑战？

在经济发展全球化的时代，随着信息技术的发展，人们生产和生活方式都发生了巨大变革，这也进一步推动了货币形态的发展。电子货币作为新形态的货币，以方便、快捷、准确等优点成为当今经济中不可缺少的一部分，其重要性在逐渐加强，与此同时，电子货币的发展也给银行的货币管理带来了许多机遇与挑战。

机遇：
1、减少了上缴的存款准备金和商业银行的超额储备
首先，中央银行尚未对电子货币计征存款准备金。金融机构发行的电子货币，履行了货币交换媒介的货币基本职能，发挥着替代存款、现金的作用，却游离于金融体系之外，没有交纳存款准备金。其次，中央银行根据货币的流通性确定不同比例的存款准备金率，流动性越强，存款准备金率越高。由于电子货币转换迅捷，使其既可以归类为活期存款，也可以统计成为定期存款，这样，就为商业银行少缴存款准备金提供了可能，最终降低了法定存款准备金率的效率。第三，由于不同期限结构的电子货币资产转换时间短、成本低廉，商业银行没有必要持有较高的央行超额存款准备，从而减少了中央银行的存款准备金来源。另一方面，电子货币所特有的方便快捷的支付结算手段降低了经济交易成本，而以活期甚至定期存款形式所得到的利息收入更是现金资产的机会成本。

2、电子货币的广泛使用极大地降低了银行的经营成本，加快了货币的流通速度，提高银行的服务效率
对于银行而言，通常纸币和铸币需要大量的费用用于清点、记账、存储、运送以及安全保卫等，但是电子货币的迅速发展可以大大简化这些工作，并节约因处理铸币和纸币而需付出的高额成本。电子货币借助计算机信息技术，以电子信息流发挥交易、流通和支付作用，必然降低交易成本，提高货币市场和商品市场的流通交易速度。

3、银行内部方便不同支行间的转账,调拨。

4、利于银行发卡业务的发展
国家经济发展模式的转型将以拉动内需为主，银行贷记卡产业发展面临千载难逢的机遇。

5、使银行积极开发新工具，进行业务创新
商业银行除了原来的银行业务外，还开展了新的业务，如在柜台之外办理存款取款，开设个人理财账户如消费账户、投资账户、外汇交易账户等，以办理及个人消费信贷、 教育 投资信贷、投资组合工具等业务，积极与各大型商场、超市等电子货币使用频繁的单位联系，在以上单位设立POS机等，将银行、单位、政府、个人连接起来，形成一个以商业银行为核心的庞大的服务网络。
6、进银行营销方式的改变
电子货币的产生使商业银行之间和其他金融企业、非金融企业对电子货币的流通总规模有重要的影响，从而商业银行的职能进行重大转型，商业银行之间将为争夺网上电子货币支付、结算上的市场份额而进行激烈的竞争，促使银行建立以客户为导向的主要营销方式，争取占有更多的顾客群。

挑战：
1、我国电子货币年消费额从2003年开始呈现大幅度上升状态，电子货币消费给其发行机构带来的收入也大幅提高。商业银行若不争取更多的电子货币发行资格或停留在目前电子货币业务服务经营水平，将会失去电子货币业务收入份额。

2、如果商业银行发行电子货币，在使用者初始购买电子货币时，使用者的传统货币存款减少，电子货币存款增加，社会的传统货币存款量也有所减少。如果中央银行没有对商业银行的电子货币存款计提存款准备金，那么随着使用者使用电子货币进行支付活动，社会的电子货币存款总量会持续增加；而相应的，传统货币的存款创造过程则会停止，这样商业银行传统货币存款总量必定减少，进而使得存款准备金量有所减少。

4. 数字化货币对银行业务的影响

最直观的影响应该就是数字化货币上线之后，银行的线下业务会减少。

5. 电子货币对商业银行带来的影响

电子货币，能够提高交易效率，降低交易成本，取代传统的银行券和硬币作为主要的交易和支付工具已经成为一种消费的发展趋势。电子货币除了具有货币的一些一般属性外，还具有其自身从发行到流通这一过程中的一些特有的属性。
主要影响有：
1、对银行生存和经营的挑战
2、对客户市场占有率的冲击
3、对银行经营方式的冲击

6. 电子货币发行对货币供给影响的实证分析

电子货币对货币政策的影响
电子货币对货币政策的影响

随着以信息技术为主的高科技在金融领域的广泛应用，网络环境中的电子货币、电子结算技术对银行业甚至整个社会经济的影响越来越大，并通过电子结算技术对货币需求和供给的影响，使电子货币直接影响央行货币政策的实施。为此，有必要加深对电子货币的认识。

一、现阶段电子货币蕴涵的货币职能 就现阶段而言，大多数电子货币是以即有的实体货币（现金或存款）为基础存在的具备“价值尺度”和“价值保存”职能，且电子货币与实体货币之间能以1 ：1比率交换这一前提条件而成立的。而作为支付手段，大多数电子货币又不能脱离现金或存款，是用电子化方法传递、转移，以清偿债权债务实现结算。因此，现阶段电子货币的职能及其影响，实质是电子货币与现金和存款之间的关系。目前，我国流行的电子货币主要有4种类型。
1、储值卡型电子货币。一般以磁卡或IC卡形式出现，其发行主体除了商业银行之外，还有电信部门（普通电话卡、IC电话卡）、IC企业（上网卡）、商业零售企业（各类消费卡）、政府机关（内部消费IC卡）和学校（校园IC卡）等。发行主体在预收客户资金后，发行等值储值卡，使储值卡成为独立于银行存款之外新的“存款帐户”。同时，储值卡在客户消费时以扣减方式支付费用，也就相当于存款帐户支付货币。储值卡中的存款目前尚未在中央银行征存准备金之列，因此，储值卡可使现金和活期储蓄需求减少。
2、信用卡应用型电子货币。指商业银行、信用卡公司等发行主体发行的贷记卡或准贷记卡。可在发行主体规定的信用额度内贷款消费，之后于规定时间还款。信用卡的普及使用可扩大消费信贷，影响货币供给量。
3、存款利用型电子货币。主要有借记卡、电子支票等，用于对银行存款以电子化方式支取现金、转帐结算、划拨资金。该类电子化支付方法的普及使用能减少消费者往返于银行的费用，致使现金需求余额减少，并可加快货币的流通速度。
4、现金模拟型电子货币。主要有两种：一种是基于Internet网络环境使用的且将代表货币价值的二进制数据保管在微机终端硬盘内的电子现金；一种是将货币价值保存在IC卡内并可脱离银行支付系统流通的电子钱包。该类电子货币具备现金的匿名性，可用于个人间支付、并可多次转手等特性，是以代替实体现金为目的而开发的。该类电子货币的扩大使用，能影响到通货的发行机制、减少中央银行的铸币税收入、缩减中央银行的资产负债规模等。二、电子货币产生的货币创造 基于上述电子货币的普及应用，并因电子货币代替现金或存款而无需担负中央银行的准备存款义务这一前提条件，势必对货币供求关系产生影响。一方面，随着电子货币数量和使用规模的不断扩大，使得预测货币发行和流通的变化量更加困难，通过基础货币控制货币供给量难度加大；另一方面，传统银行与电子货币发行主体在资产业务的内容与运营方面的差异程度难以掌握，并对发行主体的信用保证功能、对等资金保全功能、系统稳定功能等产生安全性影响。同时，电子货币普及使用的扩大，将促使货币交易的无限上升，并导致货币创造的无限上升。对于有存款产生的货币创造，中央银行可通过调整法定准备率控制货币供给。当货币当局决定提高法定准备率时，一定比率的存款就会从商业银行流向中央银行，商业银行的放款能力降低；当降低法定准备率时，则出现相反的调节效果，最终扩大货币供给量。
由于电子货币产生的货币创造，在目前尚不存在作为“制动器”的法定准备率前提下，电子货币发行部门能否扩大信贷规模，而如果电子货币发行主体持续扩大信贷规模，又是否有可能导致通货膨胀。因此，必须关注以下4个方面的问题。
1、支付准备问题。由于电子货币发行中收取的对等资金（现金或存款）目前尚未向中央银行交纳存款准备金。因此，发行主体为了应付客户的支付和取现需求，必需以现金或存款的形式持有一定数量的支付准备金，这样，就可适当限制货币供应量的上升。
2、现金漏损问题。在电子货币产生的货币创造过程中，客户持有的电子货币中的一部分会变换成为现金或存款，从电子货币发行部门流出，出现“漏损”资金。这样，就使得电子货币在扩大贷款资金上会有一定程度的减少，从而或多或少抑制了创造派生存款的能力。
3，贷款需求有限性问题。实现货币创造，不仅需要有“贷方”，还必须有接受各种贷款的“借方”。对于电子货币发行主体而言，不可能永远存在“优良性”放贷机会。电子货币发行部门对应的“贷款需求曲线”与传统银行贷款需求相同，贷款需求受利率制约随利率上升而下降，因此，贷款需求是有限的、可控的。
4，贷款供给中成本问题。电子货币发行主体在提供信用贷款时，与传统银行贷款一样必须审查借款方的资信状况，花费相应成本。同时，电子货币发行主体的“贷款供给曲线”也与传统银行的贷款供给相同，成本随贷款供给增加而上升。因此，电子货币即可产生货币创造，也可导致通货膨胀，但会受到制约被限制在一定程度。三、电子货币对货币政策影响的实证分析 信用卡是电子货币的主要类型之一，是目前世界范围普及率最高的一种电子货币，也是电子商务支付系统用于零售业务的首选品种。因此，信用卡应用的深度和广度不仅影响电子商务的发展，而且形成对金融政策的影响，进而，形成对货币政策的直接影响。
以信用卡为例，根据凯恩斯关于货币需求的流动性偏好理论，消费者之所以持有货币，是因为货币最具流动性、灵活性。而与其他支付手段相比，信用卡的最大特征是提供消费信用，消费者在预定的限额内无须担保可自由借贷，有助于增长消费者的流动性偏好。一般而言，制约流动性偏好可以推高储蓄，助长流动性偏好则可降低储蓄，并有实证分析说明：在信用卡等消费信用普及的国家中宏观储蓄率比消费信用不普及的国家低。当经济主体处于受流动性制约状态时，金融政策通过收缩或扩大流动性，可以影响经济主体在不同时间段的资源分配。由于信用卡特殊的消费信用功能及其使用的方便性（如网上交易只需输入加密的信用卡号和口令或者IP号即可实时支付），当普及范围扩大到一定程度后，会缓解对流动性的制约，直接调节货币供给量，对制约流动性的金融政策起到削弱作用。
又根据凯恩斯的流动性偏好理论，个人持有货币的动机除了完成当期交易外，另一动机是用来预防意料不到的需求，即预防动机。信用卡的另一重要特征：可以随时提供消费信用，即在预定时间集中结算，这样就可以削弱对货币需求的预防动机，降低个人持有货币的不确切性，致使基于预防动机的货币需求减少。中央银行通过对这种货币需求减少的调节，可使货币流通速度上升。即储值卡和信用卡在全社会的广泛普及使用，导致基础货币以及MI等狭义货币的流通速度大幅上升。
以上实证说明，当电子货币的发行数量和使用规模达到一定程度时，足以影响消费者对货币需求的流动性偏好，以致影响一个国家整体的货币需求量、货币供给量和现有的货币政策体系。四、扩大消费信贷推动经济增长 在世界经济一体化和金融全球化的大趋势中，以Internet构成的覆盖全球的通信网络，使金融机构提供的网上电子支付服务虚拟化和无国籍化，网络消费者通过无需跨出国境，既可直接利用外国服务商提供的金融电子化服务，也可用实时处理方式，从外国发行机构直接获取电子货币，还能享受外国机构发行的信用卡消费信贷服务。
近年来，我国已实施了8次降低银行利率，扩大消费信用等一系列货币政策，目的在于降低储蓄，刺激消费，抑制通缩，拉动经济增长，但效果并不明显。目前，全国金融机构储蓄存款余额已达10万多亿元。在连续降息，并未赶出“笼中虎”进入消费领域的情况下，若在推动和加速信用卡的普及使用，则会在一定程度上增强货币政策刺激消费的积极效应。因此，随着金融对外开放步伐的加快，以及国际间金融直接竞争趋势的形成，就必须增强支付网络的国际竞争力，尽早占领国内信用卡市场。特别是目前我国信用卡已形成发卡5万亿张市场规模的前提下，各银行机构应创新手段，在银行卡的发展上下功夫。一是以提高卡质量为中必，重点抓好信息集中，再造业务流程，实现银行卡业务向集约化运营模式的根本转变。二是建立国际化标准的银行业务操作流程，在客户服务、业务运营、风险管理、产品开发、营销推广等环节，全面推行标准化管理。三是增加科技含量，开拓针对电子商务、网上交易等网上支付的信用卡，并增加新的服务功能，如电子帐户、电子信用评估等。四是加大信用卡发行业务的拓展力度，建立多元化的信用卡营销渠道，迅速增加发卡量；并强化基础建设，科学高效地强化信用风险管理。以促进社会消费扩张，拉动经济增长，推动经济金融协调、快速发展。

7. 目前正在大力推广的数字人民币，将给金融业带来哪些变化

目前正在大力推广的数字人民币，会给金融业带来如下变化。

第三、银行间竞争加剧。数字人民币钱包是超越商业银行存在的超级账户，它不依赖于某个商业银行存在，用户可以选择绑定某个商业银行的账户，但不是必须的。这就有可能带来一个非常明显的竞争机制。如果商业银行仅仅将自身定位为一种货币兑换的中介，那么就很难形成在数字人民币时代优势。数字人民币将倒逼商业银行向更高附加值的服务转型，向产品创新转型。产品有更多价值的商业银行将能从数字人民币生态中攫取更多的用户，产品创新能力差的商业银行将更难吸收到资金和客户，商业银行的竞争将加剧。