高瓴资本布局元宇宙

1. 2022年年度策略

高瓴资本黄立明：“硬 科技 ”正处于一个 历史 性的窗口期

近年来，在内外部环境的变化下，全球市场对 科技 创新的需求在这几年里达到了 历史 性的窗口期。这也是近几年，新能源、芯片等前沿 科技 席卷全球的重要原因之一。

在新一轮 科技 革命和产业变革突飞猛进的大背景下，国产替代的需求、发展一批高潜力“专精特新”企业的需求、解决“卡脖子”问题的需求，都前所未有的迫切强烈；与此同时，科创板的设立、相关政策的出台等，方方面面形成了对硬 科技 产业链加速发展的巨大促进；更为直接的原因，是这方面的人才空前充沛。

高瓴对芯片领域也是非常看好。芯片作为一个高研发成本、周期长、人才稀缺的高技术性产业，多年来并不受投资机构的待见，但高瓴早在2015年就投资了人工智能（AI）芯片公司地平线。

在数字化、智能化产业变革的当下，其最先的任务就是大力发展半导体行业。半导体作为信息化时代的基础设施，其重要性不言而喻，每一轮信息技术的爆发，都离不开半导体行业的发展。中国企业迫不及待数字化转型的需求也令我们对算力和存储的要求都大大提高。

在黄立明他们看来，过去十五年依次发生了三波重要的创新浪潮。第一波，是以互联网企业为代表的数字化创新浪潮；第二波是以创新药、原研药、医疗器械为代表的生命科学发展浪潮。

而第三波就是包括新能源、新材料、人工智能、芯片等在内的前沿 科技 、硬 科技 ，我们又称之为智能革命的浪潮。

黄立明认为如果高瓴有所谓核心基因的话，那只有两个字，“创新”。正是因为不断的创新，高瓴资本才能抓住这三波创新浪潮。

重阳投资：优质核心资产的投资价值正在重新显现

今年2月以来，市场极致分化，从基本面角度来看，年初以来经济持续下行，企业盈利增速下行。其主要原因在于以“茅指数”为代表的核心资产，主要是由各行业的龙头组成，整体而言，其基本面景气度和业绩增速与整体宏观经济密切相关。当整体宏观经济有下行压力的时候，大部分龙头公司的业绩增速也同样面临压力。

今年市场的表现，让许多投资人都感到煎熬。

重阳投资秉承着：“价值投资，绝对收益”的理念，其认为在普遍经历了30%~40%的调整之后，重阳资产长期看好真正的核心资产，当下核心资产的配置价值正在逐步体现。

从中短期看，导致本轮核心资产调整的三个因素都在改善。

第一，经济增速有望逐步企稳。

第二，流动性有望边际改善，触底上行。

第三，从政策角度看，国家出台的行业监管政策并不是要打压某一特定行业，而是要支持行业高质量的 健康 发展。

所以站在当前时点，优质核心资产的投资价值正在重新显现，我们尤其看好两类核心资产：一是部分新消费、新模式和先进制造业中成长起来的优质公司，他们可能是未来新的核心资产；另一方面，当前市场普遍认可的核心资产内部将演绎新一轮分化，那些经受住行业环境、政策变化考验，内部能不断升级、进化的公司将获得持续成长的空间和不断提升的价值。

红杉资本沈南鹏：持续创新，拥抱 科技 投资

当下中国的每一个领域，无论是在零售、 汽车 、OEM还是制药领域，每一家企业都在考虑，如何将自身业务流程数字化。“ 科技 投资”会是未来很长时间内的投资主线。

举例来说，目前的技术支出只占全球GDP的5%。但在疫情后，技术的进步已经明显加速了，我想这个数字也许在未来五年内翻番。

沈南鹏称，人工智能、高端制造、医疗 健康 等深 科技 、硬 科技 领域，已经超过红杉中国投资组合的80%。

沈南鹏主要看好的方向有云计算和SaaS。中国是一个制造业大国，中国的制造业非常希望通过数字化转型的方式，在做大规模的同时，更加智能、更加高效。 在过去十多年里，我们已经见证了消费互联网市场的庞大体量。而现在，我们越发体会到企业服务市场的巨大潜力，SaaS显然是其中非常重要的组成部分。

沈南鹏另一个看好的方向是“元宇宙（Metaverse）”。它跨越了空间和时间，通过数字世界将人、物、场在互联网中融于一处。其市场空间会远超想象。

红杉资本作为顶级VC/PE机构，其每天都会和早期创业者打交道，沈南鹏认为对于企业来说创新是至关重要的。

正如微软内部 无所不学（learn-it-all） 的企业文化一样，无论公司处于什么阶段，企业内部都必须建立创新的管理体系，让企业的创新不仅能自上而下产生，更能自下而上激发。

2. 高瓴张磊：我对投资的思考（下） |《DT读经典》

D.T.简评

本周DT君继续推荐大家精读的是 高瓴资本创始人张磊的最新作品《价值：我对投资的思考》 ，由湛庐文化联合浙江教育出版社9月新鲜出版。

高瓴资本作为一家成立肆察仅15年的投资机构，在国内投资桐笑 历史 上写下浓墨重彩的一笔，无论其管理规模还是投资业绩，在华人投资界甚至是全球投资市场都达到了令大多数投资人无法企及的高度。张磊在创建高瓴15周年之际，通过《价值》一书完整的向外界诠释了自身作为掌门人的投资哲学与理论体系。书中分别详细阐述了 寻找价值的历程、价值投资的哲学与修养以及价值投资的创新框架 三大板块，全书思想精华和精彩语句不断，DT君推荐投资人和创业者朋友今年至少要读上两遍。

“在纷繁复杂的世界中，变化可能是唯一永恒的主题。作为一名投资人，究竟怎样才能找到穿越周期和迷雾的指南针？作为一名创业者，究竟怎样才能持续不断地创造价值？”在开篇的自序中张磊一上来就抛出了两个引人深思的经典问题。

对此，张磊在本书扉页上给出的答案是：“ 在长期主义之路上，与伟大格局观者同行，做时间的朋友 。 ”这里出现的三个关键词：长期主义、伟大格局、时间朋友，也是张磊对自身投资生涯核心理念的完整诠释。

“凡盛衰，在格局。格局大，则虽远亦至；格局小，则虽近亦阻。人生的每一次选择都是一次重要的价值判断，而每一次判断都来源于人们的底层信念。长期主义不仅仅是一种方法论，更是一种价值观。”

限于篇幅，DT君尽力尝试整理出《价值》一书的精华和要点，分为上下两篇文章与大家分享。 全书更多精彩内容和细节亮点，推荐大家购买正版纸质书仔细阅读 （购买链接见文末）。无论你是创业者还是投资人，都值得买上一本加入自己的精品藏书架，反复阅读、咀嚼、推敲、思考和吸收，逐步形成自己的创业或投资哲学和心法，为自己构造一座前行道路的灯塔。

下 篇

精华摘要

价值投资不是投资者之间的零和 游戏 ，而是共同把蛋糕做大的正和 游戏 。

第三部分 价值裂轮茄投资的创新框架

选择与谁同行，比要去的远方更重要。

重视学习和挑战，把学习作为终身的乐趣和成就。

科技 不是颠覆的力量，而是一种和谐再造的力量。

真正的“重仓中国”，就是要帮助中国制造业更好更快地实现转型升级。

后记：做时间的朋友

全 篇 完

全书更多精彩内容和细节亮点，推荐大家购买正版纸质书仔细阅读

3. 对标Postman，高瓴资本加持，ApiPost如何引领API-first时代

作者|徐结怀 宋荣荣

编辑|张康

随着数字化浪潮快速席卷各行各业，以及研发前后端分离协作成为主流，架起前后端数据流通桥梁的API，呈现出爆发式增长的态势。为了让开发、设计、测试、迭代、协同更加高效，API-first（API优先）公司在行业内展露头角。

最近，36氪率先报道的 ApiPost引发了资本关注 ，据悉，ApiPost刚刚获得高瓴资本、盈动资本等一线顶级VC机构的投资，已成为国内目前极具独角兽潜力的API研发协同工具。

那么，API究竟是什么？API-first的商业价值几何？能给行业、企业发展带来什么样的影响？带着这些问题，36氪独家对话了ApiPost的创始人穆红伟。

36氪：最近几年，“API”理念逐渐破圈， 全球最具权威的IT研究与顾问咨询公司 Gartner 宣告了“API 经济”的到来。现在“API-first”被很多人挂在嘴边，但其实很多人并不完全清楚它的含义，你可以解释一下吗？

穆红伟： 要了解API-first，首先需要知道什么是API。关于API的含义，我可以举一个简单的例子：

假如我去一家餐厅吃饭，

在单机混合开发时代，厨师做完餐后直接把餐拿到我的面前。

而在前后端分离开发时代，厨师做完餐后，会通过服务员把餐拿到我的面前。

在这个例子里面，我就是用户（user），服务员就是API，而厨师或者厨房就是服务器或者云端。

这种前后端分离的模式，会大大降低应用开发中的耦合性，各个角色分工协作的同时，也大大的提升了效率。所以，API-first（API优先）逐渐成为应用开发模式不可逆转的潮流。

据Postman在2020的一份调查报告显示，40.7% 软件研发团队一半以上时间花在 API 上，即：后端人员在创造API，前端人员在调用API，测试人员在测试API。

随着API-first理念的涌现，一个具有革新意义的软件开发商业模式已经兴起。据2018年阿卡迈的统计，83%的互联网流量来自API流量，API已经承担起传输后端数据到前端展示的桥梁。

36氪：我们了解到，社交登录是API的常见应用，比如用户可以选择使用微信或QQ登录开发者的应用，在这个过程中，腾讯向开发者提供了API进行身份验证。除此之外，API的应用潜力究竟有多大呢？

穆红伟： 现在，互联网已经有大量的C端或者B端应用。但在此之前甚至现在，这些大量的应用更像一个个孤岛，用户触达这些服务的方式要么是通过这些应用的网站，要么是下载一个App。

在很快的未来，这些孤岛会逐渐长出自己连接外部的触角，各个应用之间会通过这些触角相连接，形成一张应用互联的大网，形成软件服务的“元宇宙”。

而API就是这些触角。很多企业会通过开放API将自己与外部世界打通，就像你可以在微信里使用京东购物一样，一个程序员甚至有一天可以在自己的代码编辑器里面使用同花顺查看股票。

API必将成为一种连接各个应用孤岛的神经网络般的存在，实现应用、服务互联，其未来不可估量。而无论是简单的从提供API相关的生产力基础工具而言，还是到后期的生态阶段，ApiPost所做的事情都是具有极大价值和前景的。

36氪： 目前，国内大多数研发团队所使用的前后端分离协作产品均源于国外，比如进行API调试的Postman和编写接口文档的Swagger以及进行压力测试的Jmeter等。当前国内的前后端分离协作研发市场刚开始布局， ApiPost在其中是一个什么样的角色呢？

穆红伟： 首先，上述这样的搭配存在很大的问题。维护不同工具之间的数据一致性非常困难、低效，这不仅仅是工作量的问题，更多的是多个系统之间数据的不一致，导致问题频出，开发测试人员痛苦不堪。

开发人员在 Postman对API接口调试完毕后，编写接口文档的时候还需要去 Swagger再写一遍。前端开发 Mock 数据的时候又要根据后端的规则去 RAP 重新定义一遍，甚至需要手动编写MockJS 规则。测试人员进行接口测试时，需要再去 JMeter 定义一遍。

前端、后端、测试人员，任何一方的数据规则更改，都需要其他人员配合更改对应的平台规则。这还不包含各个研发角色使用的其它小众工具，时间久了，各种不一致会越来越严重。

而ApiPost 是一个基于协作之上的集API 设计、开发、文档管理、测试为一体的平台，可以通过整合生产关系从而提升生产力。 相比传统的Postman，Apipost更像一个革命者。而且 无论是从用户基数、用户增长速度、月活率和留存率、还是产品功能本身来看，在国内同类型产品中，ApiPost都能跻身前列。

36氪： ApiPost的生态系统是如何协同运作的？你觉得资本看好ApiPost的原因是什么？

穆红伟： 如果把API比喻成上述餐厅就餐环节中的服务员，那么ApiPost就是为这个服务员提供的培训到上岗的整条产业链服务。

首先，是工具阶段。

ApiPost为这些API底层的生产者（研发人员）提供基础的生产力工具。如果说API是架接起前、后端数据流通的桥梁，那么API文档就是架接起整个研发部门中前端开发人员、后端开发人员、测试人员的桥梁。

ApiPost以文档为中心，基于协作，将研发部门整个角色贯穿起来。整个部门的所有角色只需要通过一款工具ApiPost就可以实现API的设计、调试、文档、Mock、压力测试等，而替代了以前类似：API调试用Postman、API文档生成用Swagger、压力测试用Jmeter等非常低效难以统一协作的场景。

其次，是平台阶段。

ApiPost基于API的生产力工具，会以UGC的模式快速积累大量开放API，从而形成一个开放API的中心（API-hub）。同时，用户通过API-hub发现API和ApiPost，形成一种成长飞轮的闭环。

除了形成用户快速成长的飞轮，平台更是连接工具向生态转换的纽带，它更多是一种抽象的理念，而不简单是一个APIs集合列表。

最后，是生态阶段。

经过平台期的过渡，进入生态阶段。在此阶段，高质量的研发用户群体是核心。ApiPost通过基础生产力工具的铺垫和平台的飞轮效应，会积累大量的高质量研发用户以及大量的 科技 类公司，在此用户基础之上，我们可以快速拓展诸如API周边甚至研发周边的业务，由于工具的粘性，从而形成一种整体研发流程服务的入口。

关于ApiPost

Apipost正式于2020年8月份成立，截止到目前，已累计服务超过35万研发人员，月活比例超过75%。

4. 满帮集团2022年Q1营收同比增长53.7%丨产业互联网周报

1、货运软件G7与E6合并手枯皮

2022年6月7日，G7物联（“G7”）与易流 科技 （“E6”）宣布，已于2022年第一季度完成合并，并已完成首阶段业务整合。合并后，G7创始人兼CEO翟学魂担任公司董事长兼首席执行官，E6创始人兼CEO张景涛担任副董事长，G7首席财务官担任首席财务官。G7和E6是货运行业物联网技术与软件服务领域（IoT SaaS）的头部企业，二者均以物联网技术和软件为核心，向大型货主、大型物流企业和数以万计的货运经营者提供服务。

2、满帮集团2022年Q1营收13.33亿元 同比增长53.7%

数字货运平台满帮集团发布截至2022年3月31日的第一季度未经审计的财务业绩。数据显示，满帮集团第一季度营收13.33亿元，较去年同期的8.67亿元增长53.7%；净亏损1.92亿元，去年同期为1.97亿元；非美国会计准则下实现净利毕差润约1.9亿元，同比增长68%。

3、易工品工程机械后市场已扩军覆盖全国150城

易工品开启“工程机械后市场扩军”之路，推进 2S+3C店建设，在县城及重点乡镇区域挑选影响力客户/大修厂/机械配件店，统一门店形象，提供高品质的设备服务和配件销售。截至6月，易工品已扩军包括合肥湘元、广西山宁、山西湘阳、浙江成峰、武汉九州龙、陕西悦大、贵州通程兄弟、四川盛和在内的多家合作伙伴，合计签约过百家代表客户，覆盖全国22个省份、150个城市，服务门店数量超过500家。

4、日日顺物流成立国际供应链服务公司 注册资本6亿元

天眼查信息显示，日日顺（青岛）国际供应链服务有限公司成立。该公司法定代表人为于贞超，注册资本6亿元，经营范围包含：供应链管理服务；国际货物运输代理；道路货物运输站经营；国内货物运输代理；普通货物仓储服务；装卸搬运；无船承运业务；运输货物打包服务等。股东信息显示显示，该公司由海尔集团旗下日日顺供应链 科技 股份有限公司100%控股。

5、树根互联“闯关”科创板 拟募资15亿元

6月2日晚间，上交所受理树根互联有限公司（简称“树根互联”）科创板上市申请。招股书（申报稿败衫）显示，树根互联拟募资15亿元。其中，6亿元用于工业互联网平台升级项目，2.96亿元用于工业互联网行业场景应用项目，3亿元用于营销与客户成功体系建设项目，3亿元用于补充流动资金。

# 这些公司获得了新的融资 #

1、湃道智能获数千万美元A轮和A+轮融资

“湃道智能”连续完成数千万美元A轮和A+轮融资，A轮由赛富亚洲和创新工场联合领投，A+轮由老股东中鑫资本追加投资。本轮融资后公司也将引进更多专业人才。在产品层面，湃道将会在主要行业中开拓更多细分场景，应用包括AR与工业元宇宙等前沿技术。据介绍，湃道智能主要产品“云端工业安全管控平台”，主要用以提升工厂各类生产场景中的人员作业安全水平。

2、“蓝海机器人”连续完成数千万A轮和A+轮融资

智能物流及管理系统提供商“蓝海机器人”连续完成数千万A轮和A+轮融资，由高瓴创投领投。本次融资将主要用于拓展客户及研发新品。

3、“清云智通”完成超亿元B轮及B+轮融资

工业智能服务商“清云智通”（北京） 科技 有限公司完成超亿元B轮及B+轮融资，其中，B轮由高瓴创投领投，网络、鼎晖和泽华资本跟投，B+轮由中石化资本投资，青桐资本担任财务顾问。此前，“清云智通”曾获前沿基金、SEEFUND、达晨财智、建银国际、元禾原点、泰有基金、同方投资等知名机构的投资。

4、“iData盈达”完成过亿元A轮融资

物联网（IoT）数据智能终端服务商“iData盈达”宣布完成过亿人民币A轮融资，由三一创投领投，保腾资本、鹏鼎投资、国联担保、国联新创、无锡创投、新尚资本、云沐资本跟投。该轮融资主要将用于加大研发投入，包括人才引进、产品研发和创新，同时加速海外市场的拓展布局。

5、奕目 科技 完成数千万元Pre-A+轮融资

工业三维光场视觉头部企业奕目（上海） 科技 有限公司宣布完成数千万元的Pre-A+轮融资，本轮由经纬创投独家投资。

6、能源云链平台“普投能源”获数千万元首轮融资

能源云链平台普投能源获数千万元首轮融资。本轮融资由中督国际应急救援领投，海通云链跟投、普投产业控股集团担任独家财务顾问。本轮融资主要用于“油”+云链平台的迭代开发，市场推广和人才招募。

7、数字化家装企业未来美家完成数千万元天使轮融资

数字化家装企业未来美家宣布完成数千万人民币天使轮融资，本轮融资由华立投资领投，希晟控股、中博装饰、易宸投资、凤鸟投资与鼎鑫投资跟投。

8、“乐胶网”完成Pre-A轮融资

一站式胶粘供应链电子商务在线交易平台“乐胶网”宣布完成数千万元的Pre-A轮融资，本轮融资由奋道资本领投，产业投资人跟投。乐胶网创始人张立方表示，本轮融资资金将用于物联网设备部署、智能分配算法升级等业务方面。

5. 联 通迅游快卡内容结转规则

进入2022年,全球互联网巨头继续加快布局元宇宙步伐,国内互联网企业也争相申请注册元宇宙相关商标,抢占数字经济发展先机。

党的十八大以来,发展数字经济逐渐上升为国家战略。多名业内权威人士表示,元宇宙或将引领全球数字经济发展，亟须尽快出台政策,破解制约元宇宙发展的法律、技术、人才等方面的障碍,加强治理监管，引导我国企业加快切入元宇宙健康发展的赛道,追赶并追求领跑全球下一代互联网和数字经济发展。
来源：视觉中国

硬件、社交、游戏——驶向元宇宙的三驾马车
微软1月18日宣布出资687亿美元收购动视暴雪,且全部现金支付。动视暴雪公司推出过《魔兽世界》《暗黑破坏神》《炉石传说》《守望先锋》等经典游戏,截至2021年三季度，月活跃用户达4亿人。交易完成后,微软将成为仅次于腾讯和索尼的全球第三大游戏公司。
微软“舞剑”,意在元宇宙。微软CEO纳德拉说,这笔交易将在微软元宇宙平台发展中发挥关键作用。
网易集团有关负责人认为,在元宇宙浪潮下,游戏产业既是元宇宙技术的最佳试验田,也是元宇宙商业化落地的最佳场景。两者相辅相成，互相促进。
“作为下一代互联网的基本模式,元宇宙具有身份性、交互性、沉浸性等基本特点,而游戏无疑是最为理想的入口。”天风证券海外首席分析师孔蓉说。
业内也将此次收购视为微软对于另一大科技公司Meta在元宇宙领域的一场防御战。民生证券通信首席分析师马天诣认为,此次收购动视暴雪让微软补全了硬件、社交、游戏三驾驶向元宇宙的马车。
四个新赛道 三大新突破
全球各大股市反应迅速。1月18日,美股盘前动视暴雪大涨约37%;索尼集团股价在日本东京股市下跌近13%。1月19日,我国A股游戏概念股急速拉升,迅游科技、星辉娱乐涨停……
各路资本闻风而动。长期关注元宇宙的北京大成(上海)律师事务所权益合伙人董月英认为,目前互联网红利已经减退,资本基于逐利性,急于寻找下一个风口。
腾讯、字节跳动、万兴科技、中青宝、网易等国内企业加快布局元宇宙步伐,许多互联网巨头和其关联企业争相申请注册元宇宙相关商标。“高瓴资本、红杉资本、真格基金、五源资本、险峰长青、晨兴资本、星瀚资本等一线投资机构,均已开启元宇宙赛道布局。”董月英说。
“元宇宙将引领全球数字经济发展。”中国电信集团新国脉数字文化股份有限公司党委书记、董事长李安民认为,元宇宙至少催生了四大新赛道:科技研发、智能算力、场景应用以及数字资产。
在科技研发赛道上,有虚拟现实、人工智能、GPU(视觉处理芯片)、物联网、区块链/NFT等。
在智能算力赛道上,以GPU为主的智能算力是关键,元宇宙的发展将推动世界加速进入智能算力时代。
元宇宙现身多地政府工作报告（来源：人民视觉）

在场景应用赛道上,元宇宙时代将催生丰富的虚拟与现实相结合的生活、工作以及城市治理等应用场景。
在数字资产赛道上,由于在元宇宙里会有大量动漫人物、艺术作品、各类IP等数字资产创生,数字资产将成为世界资产和价值的重要组成部分。
网易集团有关负责人认为,未来，游戏产业应与元宇宙结合,不仅在真实世界外创造一个虚拟世界,还要把更多精力放在为真实世界做补充上,让游戏与元宇宙的叠加效应不断溢出,应用到工业、医疗、交通、教育、文化等实体领域。
一是消除隔阂,形成一种虚实二维的新型生活生产方式,拓展更多现实中不能实现，宏大、虚实结合的空间场景,带来视觉、听觉、触觉、味觉全方位的前所未有的感官体验。
二是突破物理条件的限制,带来能力和效率的大幅提升。以生物课人体教学为例,可开发一个AR游戏,让人体五脏六腑呈现在用户眼前,直观展示体内器官的立体关系,甚至可穿梭其中观察。这样的沉浸式学习,效果胜过传统教学方式。
另外,在抢险救灾、地震救援、毒气处理等应用场景中,数字孪生等元宇宙技术可以突破物理及人力限制,对效率提升、攻克难题将发挥意想不到的作用。
三是游戏产业与元宇宙的发展,会带来新一轮技术革新与技术爆炸,加速人们对新能源和量子计算的需求,有助于脑机接口等方面产生重大突破。
引导相关企业领跑数字经济
首先，尽快为其制定比较完善的规则和法规,促进开放、防止垄断,实现互联互通。
比如,在元宇宙中数字身份需要公安系统的实名认证,以防止用户伪造篡改虚拟数字身份。再比如，艺术作品从现实世界映射到虚拟世界,是否存在版权问题,需要有关部门作出规定,避免侵权。
董月英认为,伴随着元宇宙新型业态的出现,虚拟财产的确权与使用将会带来更为复杂的法律问题。另外,对于开展数据处理业务的元宇宙公司而言,需要格外关注数据安全相关立法,建立健全平台数据合规体系。
其次,技术局限性是当前元宇宙发展面临的最大瓶颈,需要国家大力支持关键技术研发,尽快缩短和海外的差距,努力实现赶超。
游戏引擎相当于游戏的芯片,是元宇宙领域的核心竞争力之一。自研游戏引擎由于投入大、风险高,目前国内企业涉猎较少,过度依赖Unity、UE等进口引擎。艾瑞咨询2020年的统计显示,全球排名前1000的移动游戏中,71%采用Unity引擎。这意味着,一旦进口游戏引擎出现断供等问题,整个游戏产业会受到明显冲击,存在卡脖子风险。
业内人士期盼,设立专项扶持基金,对研发或使用自研引擎的企业,提供税收优惠和人才就业引导。同时,对参与引擎自研的国内外技术人员和科学家,给予签证、落户和税收优惠等支持。
再次,元宇宙产业需要更多试错与创新空间,其中游戏产品的探索与创新是非常好的试验田。自2021年8月以来,游戏版号发放处于停滞状态,导致大部分游戏企业为了让有限版号发挥最大价值,退守到大品类、玩法成熟的游戏,行业创新容错空间明显减缩,技术发展放缓。
受访者建议,探索更规范的游戏产业管理制度和行业自律规范,逐步弱化版号总量控制。精准扶持技术创新型游戏产品,对于自研力强的游戏企业,出台相应的版号、资金等扶持政策,为元宇宙产业发展做好技术和规则储备。
最后,引导企业加紧研究和切入虚拟现实交互领域。李安民认为,有关部门和地方可引导企业在4个方面着力:一是参与元宇宙底层核心技术的前瞻研发;二是参与以智能算力为核心的新型基础设施建设;三是大力拓展虚拟现实产业,协同打造虚拟现实应用标杆;四是利用虚拟现实等数字技术助力实体经济发展。
审慎拥抱元宇宙
于京东
在一场跨年晚会上,以邓丽君为原型的虚拟人与现场歌手合唱了《小城故事》等经典歌曲,让观众感受人物“复活”、穿越时空的奇妙。元宇宙正成为游戏产业、文娱产业和数字经济宣扬的“下一个风口”。
然而，风口也易变异为风险口。近期，一些不法分子蹭热点，编造虚假元宇宙投资项目，打着元宇宙区块链游戏旗号诈骗，恶意炒作元宇宙房地产圈钱，变相从事元宇宙虚拟币非法牟利。对此，银保监会2月18日已发出风险警示。
元宇宙的风险和危机，并不止于涉嫌非法集资、诈骗等违法犯罪活动。从现有的元宇宙设想理念来看，虚拟世界的新型组织蕴含一定风险,需要警惕其可能导致的系统性治理危机。元宇宙世界的自由、合作与开源理念要求技术、代码与治理方面的透明性,但这些极易成为黑客攻击的入口。同时，从西方国家的选举实践来看,不能排除虚拟世界中的选票操纵与寡头统治。此外，无国界、无权威、自助式的公共生活,不仅会给现实中的主权国家与国际社会带来挑战,也可能成为新型犯罪、剥削与殖民活动的藏匿之所。
应当看到，元宇宙有可能颠覆现实世界的客观法则与社会秩序,却不可能完全重建一套新的伦理、观念与价值体系。因此，无论是互联网巨头还是主权国家政府，都会积极参与和影响元宇宙世界的规则设定。有公司声称要投入10亿美元招募、激励和训练下一代创作者,这些人是虚拟世界的初始“移民”,在开发、建设与流动中,传播特定的观念价值。
如何确立这些规则标准,是跨国资本、技术公司与主权国家之间展开竞争的重要内容。这种竞争将是全方位的,既包括底层源代码、基础算法、安全协议等技术事项,也包括理念、文化与意识形态方面的输出。如何抓住元宇宙创新研发的战略机遇，积极融入虚拟空间规则与价值的重塑，成为世界变局之下新的重要使命。(作者系南京大学政府管理学院、学衡研究院副教授)
来源：《半月谈内部版》2022年第3期 原标题：《角逐元宇宙赛道》
作者：潘林青 | 编辑：李建发 郑雪婧
责编：郭艳慧
校对：黄琛茜（实习生

6. 从高瓴资本持仓变化，来看2021的投资方向

美国时间，2月13日。

华人最著名的基金，高瓴资本向SEC提交了截至2020年Q4（第四季度）末的持仓报告。

由于变化非常大，我决定插播到大年初三的文章里。

给大家讲讲，中国的股神--张磊，他的公司的投资方向。

也来谈谈我个人的看法和观点。

1

高瓴资本介绍

可能，很多小伙伴不熟悉高领资本，我简单介绍一下。

高领资本，是由张磊2005年创立。

现在已经发展成为亚洲最大的投资基金之一。

去年很火的一本投资书《价值》，就是高瓴的张磊写的。

总结一下，他Q4持仓的变化：

该基金的有一定程度的减仓。

整体持仓规模从Q3的132亿美元，降低到了Q4的125亿美元。

从持仓中，总共增持了9只股票、减持了15只股票。

新进了19只股票，清仓了13只股票。

2

前10大持仓股

从持仓来看，高瓴继续看好拼多多。

由于股价大涨，拼多多已经成为高瓴第一大重仓股。

和百济神州，一起成为唯二两个持仓比例超10%的股票。

从整个持仓能看出，

高瓴的投资基本就是布局两个领域：

互联网+生物医药。

并且互联网，是以中概股为主。

从数量来看，高瓴一共持有95家公司的股票。

其中中概股，占30%

从市值上看，中概股占比超60%。

3

清仓和减持的

看看这个部分里，有没有大家重仓的部分。

减仓和清仓动作最大的五只股票。

1）ZOOM

这是一家美国做线上办公的互联网公司。

大家可以简单理解，我们用的腾讯会议就是模（chao）仿（xi）他的。

这家公司，我第一次看到他出现在高瓴的持仓中，应该是2019年的Q4。

当时股价就70-80块钱。。。我准备买的，没跟上。

后来就一路上涨，我一直亮虚不敢买。敬段燃到150的时候，我还犹豫了一下。

最终一路涨了450块。。。我肠子都会悔青了。。。

这家公司，由于受到美国疫情的影响，业绩暴增。

一年股价翻了4-5倍。

此次被减持，我个人猜测可能是高瓴觉得价格虚高了。

要回归理性。

我们昨天讲的，格雷厄姆的价值投资理念还记得吗？

任何低估或者高估的股票，最终都会回归理性值，回归这个企业的基本面。

2）阿里巴巴

高瓴是完全不看好阿里在未来电商的竞争优势啊。。。

我们回看，他第一大持仓是拼多多，第三大是京东。

说明是非常看好中国电商行业的。

但他不看好阿里，是因为PDD不在不断蚕食阿里的电商份额。

2020Q4财报一发，阿里份额又下降了，PDD又涨了。

马爸爸现在太难了，大家都懂的。。。马已经服。

但是作为，阿里老员工的我。

在阿里的态度上，我是看好阿里的。

我看了阿里Q4的财报，电商份额在下降燃纯是确实。

但我看到的最大的亮点是，阿里云的爆发式增长。

阿里云单季度营收首次破百亿，成立10几年首次实现盈利。

电商，说实话，是辛苦钱。金融这块被监管。

那阿里未来最大的想象空间，就在于云计算。

阿里云现在在国内是绝对的老大，其他所有厂商加起来，才和他的份额差不多。

这是我持续持有阿里巴巴的理由。

要知道，微软现在的市值，有一大半都是云业务支撑起来的。

不过，在蚂蚁事件后，我也减仓了阿里巴巴。

从第一大重仓股，已经降低到第5位了。

我目前，第一大重仓股是B站。（港美股里）

爱奇艺基本没怎么动，另外两只就不详细分析了。

4

增持部分

从数据可以看到，

其实拼多多仓位占比排到第一，并不是由于主动加仓导致的。

高瓴只主动加仓了拼多多0.23%。

更多的是由于拼多多的市值大涨，导致的占比提升。

第2和第4的公司，都是属于生物医药的。

Doordash，是美国的美团外卖。。。

从行业布局依然是没变，互联网+医药。

5

大资本的一致性

如果说，一家基金减持或者增持代表个人观点。

那几家大基金都有同一动作时，我们就可以好好参考了。

你以为，国外的机构就不抱团了吗？

1）先说减仓

除了高瓴减持了阿里巴巴。

景林资本同时也减持了阿里巴巴。

2）再说加仓

高瓴现在的持仓里，拼多多已经成为第一大权重股了。

景林资本，同时也大幅度增持了拼多多。

除此之外，强少经常推荐的书《原则》的作者，达·里奥，

他的桥水基金也大幅度加仓了拼多多，持仓142W股，

进入了十大持仓。

其中桥水Q4，加仓了PDD32.7W股，加仓比例29.89%。

强少是不是也要考虑，加仓一些拼多多了。

我告诉你们，我拼多多是90块钱卖的，然后把卖掉后的全部资金，

在45块左右，分批买入了B站。

6

抄作业的好处

高瓴在选股这块是超级厉害的。我也跟着他抄到了两次作业。

1）PDD

在2019年Q4的持仓报告公布时，大概是2020年2月份公布的。

我发现高瓴大幅度买入拼多多，当时疫情被封在家。

作为一个4-5线城市，我发现身边好多亲戚在用拼多多。

我于是就跟着一起买了PDD。

当时价格31块。。。上周五的价格是196块。。。

不过强少太菜了。。。没拿住，上面说了，在90块钱的时候全部卖掉了。。。

这就是抄作业没抄好。

人家高瓴还在加仓呢。

哈哈哈，不过也还好，换了B站也涨了很多。

2）阿里巴巴

高瓴在2020年Q2，大幅度加仓了阿里巴巴。

是当季度最大的增持。

结果那半年时间，阿里股价涨了50%。

那波肉，我吃到了。当时阿里是我的第一大重仓股。

大家可以回看下我在6月份发的一篇文章，

当时我认为阿里比腾讯更具投资价值。

有好作业，但是我没抄到的。。

3）ZOOM

这个是我肠子悔青系列一。。。

可惜没买。

4）富途控股

2020年Q3，高瓴资本首次买入富途控股。

富途从Q3的27块，涨到现在145块。其中最高点204块。。。

这个作业也没抄到。

肠子悔青系列二。

7

尽信书不如无书

我又要说那句话了：

你永远无法赚到认知范围以外的钱。

即使大佬给作业给你抄了，

但是由于你对那些公司研究不够，也不敢贸然出手。

错过这些机会是理所应当的，

如果赚到那些钱就是靠运气。

所以，我们一定要认真学习知识，而不是天天到处抄作业。

大佬也有犯错的时候。

比如高瓴去年最近最大的错误，就是在2019年年底，他清仓了特斯拉。

基本错过了整个新能源的爆发。

2020Q3，他建仓了中国的新能源三傻：蔚来、理想、小鹏。

Q4，又清仓了。

这次他会对吗？

拭目以待。

我们要带着自己的思维，来看待。

尽信书不如无书！

8

总结

还有人问我，买股票一直抄作业可以吗？

不可以！

因为基金持仓，每个季度只公布一次。并且一般公布的时候，都是有1个月的延迟了。

你拿到的都是滞后信息。

同理，靠内幕炒股的一样。

你能听到的“内幕”消息，都是超过20手的消息了。。。

早已经没什么时效性了。

要想赚钱，老老实实的学知识。

做基本面分析，长期价值投资。

最后，再记住一句话，散户最好不要炒股。

买基金是最好的方式。