幣圈轉熊了嗎

A. 比特幣價格暴跌，預示大牛市將至韭菜：一夜暴富機會又來了

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問君能有幾多愁，恰似「炒幣」愁白頭。
從去年12月份開始，「幣圈」以比特幣為首價格持續下跌，如今比特幣均價在6000美元不斷徘徊，對於老韭菜來說，「幣圈」長達半年的熊市似乎不算什麼，可是對於尚未入場者來說，他們心中充滿了疑問，到底這是「幣圈」新一輪熊市，還是意味著比特幣褪去了所有包裝，回到了它應有的價值。也許幣圈暴跌並不是「熊市」來襲對於比特幣從2萬美元跌至6000美元，以太坊從最高1500美元跌至300多美元，各種空氣幣、山寨幣價格清零，全球數字貨幣總市值從8000多億美元跌至最低2600億美元，更多人稱這是「幣圈」漫長的一次熊市，當所有不良幣退場後幣圈將會重返牛市。

紅的像火，粉的像霞，白的像雪。花里帶著甜味兒；閉了眼，樹上彷彿已經滿是桃兒、杏兒、梨兒。花下成千成百的蜜蜂嗡嗡地鬧著，大小的蝴蝶飛來飛去。野花遍地是：雜樣兒，有名字的，沒名字的，散在草叢里，像眼睛，像星星，還眨呀眨的。
「吹面不寒楊柳風」，不錯的，像母親的手撫摸著你。風里帶來些新翻的泥土的氣息，混著青草味兒，還有各種花的香，都在微微潤濕的空氣里醞釀。鳥兒將巢安在繁花嫩葉當中，高興起來了，呼朋引伴地賣弄清脆的喉嚨，唱出宛轉的曲子，與輕風流水應和著。牛背上牧童的短笛，這時候也成天嘹亮地響著。

雨是最尋常的，一下就是三兩天。可別惱。看，像牛毛，像花針，像細絲，密密地斜織著，人家屋頂上全籠著一層薄煙。樹葉兒卻綠得發亮，小草兒也青得逼你的眼。傍晚時候，上燈了，一點點黃暈的光，烘托出一片安靜而和平的夜。在鄉下，小路上，石橋邊，有撐起傘慢慢走著的人，地里還有工作的農民，披著蓑戴著笠。他們的房屋，稀稀疏疏的在雨里靜默著。

天上風箏漸漸多了，地上孩子也多了。城裡鄉下，家家戶戶，老老小小，也趕趟兒似的，一個個都出來了。舒活舒活筋骨，抖擻抖擻精神，各做各的一份事去。「一年之計在於春」，剛起頭兒，有的是工夫，有的是希望。

春天像剛落地的娃娃，從頭到腳都是新的，它生長著

B. 2022年幣圈熊市結束了嗎

熊市即將結束的跡象

分析師研究市場周期以預測熊市何時結束。一般來說，市場周期包括四個階段：積累、加價、分配和減價。對於比特幣，市場周期發生在四年，即 1,275 天。最後一個階段通常與熊市有關。

2022 年 6 月 13 日，BTC 的實現價格超過了市場價格。

到 7 月 12 日，這個周期已經完成了 1,198 天。由於整個周期需要 1,725 天，到該日期為止，距離實際價格超過 BTC 市場價格還有四個月。

然而，在四個月結束時，比特幣還需要 222 天才能達到之前的歷史最高點。這意味著從 7 月開始，熊市總共需要 5 到 6 個月的時間才能結束。

如果當前的市場周期採用與 2012 年和 2016 年周期相似的結構，並且如果 Grayscale 的調查結果准確，那麼熊市可能會在 2022 年 11 月至 2022 年 12 月之間結束。

比特幣交易者預計熊市將持續多長時間

比特幣極端主義者傾向於將比特幣減半作為預測下一次牛市的指標。回顧歷史，BTC 在每個比特幣區塊獎勵減半後的 18 個月內形成了一個峰值。

如上圖所示，過去，比特幣減半發生在加密貨幣牛市之前。因此，主張減半時間表直接影響比特幣看漲或看跌性質的 BTC 可能是正確的。

由於幾個原因，2022 年的熊市是獨一無二的。首先，高利率和通脹飆升等關鍵宏觀經濟變數增加了影響。同樣，整個加密生態系統中的 Terra-LUNA 崩盤和高杠桿率也促成了熊市的開始。

值得注意的是，根據Coin Metrics 的數據，這是股市與比特幣之間存在相關性的第一個熊市，2022 年 7 月相關率超過 0.6 。這也是 BTC 的價值首次跌破前一個周期峰值，BTC 的價值跌破 17,600 美元。

2021 年加密貨幣牛市和 2022 年熊市之間的對比情況讓加密貨幣投資者感到困惑。認為，目前的熊市將在 2022 年 11 月至 2022 年 12 月之間結束，牛市可能會在 2024 年底至 2025 年初之間開始。

C. 2020年幣圈是熊市還是牛市

偏向於熊市。

近期也看到了很多利好，不管是ETH的信託通過還是華爾街機構還是基金公司紛紛購入BTC，還是撰文寫BTC多好多好，這是一個歷史趨勢，現在全球面臨的局勢就是不斷印鈔應對經濟下行，造成法幣貶值，而購入BTC等作為抗通脹的保險就是未來很多機構的選擇。雖然這些機構布局的金額一般只佔了總體金額的1%-5%之內，但是這也是相當了不起，未來買BTC就是全球機構的一個大趨勢，一定會越來越多基金機構選擇購入BTC，這是不可改變的大勢!

BTC仍然是今年全球表現最佳的資產，因此我們對此要有充分的信心，雖然當下還沒能走出獨立行情，但是今年的幣圈在我看來是過去幾年中最精彩的一年，後續也是最值得期待的一年，包括Defi的創新，以及區塊鏈技術的再一次發展升級，ETH、波卡，Near等為代表的公鏈我相信會對後續幣圈整體產生較大的底層式技術改變帶來的熱度升級。

D. 穩健的十倍收益 - 淺談幣圈平台幣估值邏輯

幣圈熊了許久，早已沒了往日的喧囂，社群冷清、成交量萎靡、幣值縮水。熊市時多學習，牛市才能多收獲。

無論是傳統投資大佬巴菲特還是幣圈大佬李笑來，都強調只投資自己熟悉的領域。只有了解自己的投資選擇，才可能不被割韭菜。

五花肉認為幣圈最穩妥的投資有 2 種，一種是諸如 BTC、ETH、EOS 之類的主流幣，共識強，技術過硬，團隊踏實做事；另一種就是平台幣了，有清晰的盈利模式，可以使用傳統金融的估值方法來判斷其價值。

普通的加密貨幣可以從技術、團隊、社群等維度分析，平台幣則可以用傳統金融的估值分析方法來判斷其價值。

所以今天五花肉帶大家解析一下平台幣的估值邏輯。

平台幣是幣圈交易所發行的加密貨幣，通常具有抵扣交易手續費、享受分紅等權利，有些交易所還會定期回購自己發行的平台幣。目前市面上主要的平台幣有幣安發行的 BNB，火幣發行的 HT、OKex發行的 OKB、暢思發行的 CET 等。五花肉發現，論區塊鏈思維，中國人是貫徹最好的，發行平台幣的多是具有中國背景的交易所。反觀非中國的交易所，更偏向於傳統融資。比如美國的 Coinbase，估值 80 億美金。韓國 TOP2 交易所 Bithumb 2018 年 10 月剛以 3.5 億美元的價格將 50% 股權出售給新加坡財團，整體估值約為 7 億美金。

我們來對比下傳統金融交易所和幣圈交易所。

從盈利能力和交易額來說，幣圈交易所完全可以和傳統金融交易所媲美。但是估值卻遠不如傳統交易所，傳統交易所 PE在 20-30 區間，PV 在 0.07-0.1 區間，均為幣圈交易所的 10 倍左右。幣圈交易所的 PE 平均為 2-3，PV 平均為 0.005-0.007。所以按照傳統估值理論，幣圈平台的估值可以說是很低、很值得投資了。許多專家說 A 股處於估值的底部，它目前 PE 約為 12.94。而幣圈的優秀企業的 PE 僅為 2 至 3。

值得注意的是，Coinbase 的估值走在了眾兄弟的前面，Coinbase 作為最官方的幣圈交易所，與傳統金融聯系也最為密切，所以估值最符合傳統金融理論的定價。嗯，當中我選擇了暢思交易所作為反面典型，無論是 PE、PV 都是極度高估的。

 *數據來源於網路。

**傳統證券交易所數據為2017年，市值為2018年10月13日寫稿實時價格。

***幣圈交易所交易額以近期每日交易額估算。幣安/火幣/OK/暢思年利潤以回購或分紅的金額估算。Coinbase 及Bithumb年利潤以0.0025的利潤交易額比（EV）推算。

幣圈交易所的低估值可能由於未來極大的不確定性。由於各國監管政策不明，非國家背書或許可的幣圈交易所能否長期存在，尚存疑問。如果這幾家幣圈交易所得到國家的支持，估值一定會與傳統交易所持平。另一方面，區塊鏈技術及投資市場的不確定，也極大影響著估值。如果今後加密貨幣投資能成為與股票一樣的投資選擇，那估值也會顯著提升。

如果你相信區塊鏈的未來，平台幣就是幣圈投資比較放心而且收益頗豐的投資選擇了，長遠來看，可能會有10倍的收益。

E. 虛擬貨幣熊市是什麼意思

就是互聯網數字貨幣大量下跌貶值！
在2017年比特幣等虛擬貨幣的發展十分迅速，比特幣一路漲破2萬美元，創造出了數字貨幣的奇跡。但是近日，比特幣一路下跌逾70%，比特幣等數字貨幣也正式進入熊市。數字貨幣總市值大幅度萎縮，成交量也大幅下降。

F. 比特幣暴跌進入熊市之後，該如何把握

截至今日午間，比特幣價格已經跌落至10700美元附近。比特幣在此前試圖突破12000美元未果，昨日回落趨勢延續至今。受此影響，加密貨幣市場普跌，市值排名前100的幣種有90個下跌。

在過去24小時，根據OKEX平台顯示比特幣凈流出金額達6.38億元，根據幣安數據顯示，比特幣凈流出金額達1.52億元。雖然過去24小時資金流出量較大，但相比昨日資金流出量已經減小，而比特幣過去24小時內多次觸底10600美元，但就交易量而言，在此位置出現較強支撐，此後仍要觀察資金回撤情況，以此確認市場上行還是繼續跌破下行。其實最近幣圈所謂的「熊市」相比較於之前類似「三點鍾社群」的爆紅，在筆者看來，我基本上敢斷言在幣圈裡面很明顯裡面有莊家，利用一些金融手段或是大佬出來站台，成功收割了一批「韭菜」，這個觀點或許會被很多人聽起來有點像「陰謀論」，但不得不承認，在幣圈裡面炒幣的投機者們比比皆是，朱嘯虎之前說的「希望各位不要因為收割韭菜賺帶血的錢而名留青史」這一告誡在我看來也是有一定依據的。

最瘋狂的時候在2017年12月，比特幣達到十幾萬人民幣一枚，在此之前投資比特幣的人可以說能夠實現一夜暴富，在2017年年底價格就有所回落，最低跌破40000人民幣，2018年也有所回調。

對於投資比特幣有兩種形式

一種是直接購買比特幣坐等上漲，就是簡單的低買高賣，而從歷史數據和區塊鏈的火爆程度來看，現在的比特幣還有很大的上漲空間，但是這種投資方式成本較，另外比特幣價格波動太大，所以直接買幣雖然收益高，但風險也很大！

另外一種就是用專業設備來"挖"比特幣，比特幣的總量是2100萬枚，挖礦是獲得比特幣的唯一方式，就是通過一台專業的計算機，行內人稱之為礦機通過大量的計算，來獲得比特幣，然後將比特幣賣掉來獲得收益，目前一台礦機的價格在一萬左右，另外就是需要一個電費成本的問題，這種設備功耗大，需要二十四小時不間斷運行，所以時間長了之後電費也是一筆不小的成本。

目前在做挖礦的人已經有很多，多半是以礦場的形式，找到便宜電進行集中挖礦來降低成本。

每天都會產生收益，最高在每天200以上，另外幣價的波動對於挖礦影響也並不大，因為挖得的比特幣可以選擇在任意的價格賣掉，就算幣價低，可以屯幣，等幣價漲起來再賣掉，所以相對來說這種投資收益比較穩健，風險也相對較低，目前機器價格也較低，投入門檻不打，所以是一個投資的好機會。

目前的行情來看挖礦收益不高，甚至有些散戶已經造成虧損，但在專業大型礦場集中挖礦是很難虧本的。挖礦一個是需要機器設備成本和電價成本，隨著比特幣行情的低落，機器成本也一再降低，而大型礦場裡面電價也是極其低的，所以選擇在大型礦場裡面挖礦收益在未來很長時間里會高於成本的，在幣價上漲之後收益則會更高！

投資礦機託管業務，比起自建礦場來說，還是有一定的優勢的。首先，一定程度上省去了時間成本，可以立即開始挖礦業務，其次省去了不必要的開銷，比如人工成本，由於託管業務是將多個投資者的礦機集中在一個礦場里的，所以人工成本是所有投資者共攤的。最後還有更加低廉的電價，託管企業開展礦機託管業務的最終目的還是為了盈利，如果拿不到低於市面上正常的電價的話，託管企業是很難盈利的，當然給到投資者的電價當然也會低於市面上的正常電價。還有一個相當重要的優勢就是，一些託管企業是能夠將投資者礦機所挖到的虛擬幣直接進行兌現的，這樣也免除了一些投資者擔心無法將虛擬幣變現的憂慮。

挖礦到底賺不賺錢？影響挖礦收益的幾個因素：首先是幣價，幣價越高，挖礦越賺錢。其次是難度，難度上漲的越慢挖礦越賺錢。成本越低挖礦越賺錢，當然，這里成本指的是算力購買成本和運營成本，包括人工，網費，建設費電費等等。這個成本越低越好。挖礦需要應對的風險就是幣價的暴跌，挖礦難度的暴漲，以及挖礦成本的上升。以目前來看，挖礦幣炒幣風險小的多。

現在幣價持續下跌，有人說買礦機不如直接買幣，其實不然，買幣必須承擔幣價下跌的風險，風險與收益並存，而買礦機則是「旱澇保收「、保值上升，作為投資者來說，長遠的眼光看礦機生產幣；而在沒有豐富的市場經驗時所作出買幣的決定只是投機者的選擇！