幣圈交易所價格戰

㈠ 鯰魚變鯊魚，27萬的特斯拉，誰能與其一戰

寫在前面：6月新能源銷量數據出爐，盡管此前風波不斷，特斯拉的銷售數據依舊亮眼。僅從銷量看，除了神車五菱，沒有可以一戰的對手。售價27萬的Model Y更是引爆輿論。

1 特斯拉最大牌的代言人

埃隆馬斯克，自帶頂級流量。

進入幣圈後，只要發一條Twitter，就能帶著狗狗幣上天。

也可以用另一條Twitter，帶著狗狗幣直接跳崖暴跌。

特斯拉說它沒有任何廣告，也沒有任何明星代言費。

當它擁有自帶頂流的馬斯克，當然不需要其他人代言。

喬布斯之後唯有馬斯克產生了相同的影響力。

2 馬斯克

1971年，馬斯克出生於南非。12歲，做了 游戲 軟體，賣了500美元。

17歲，離開南非前往加拿大，隨後移居美國。

到了美國，在賓夕法尼亞大學攻讀物理學和經濟學，隨後進入斯坦福，又戲劇化地退學。

退學後，馬斯克創辦了「ZIP2」軟體公司，接著轉手倒賣給惠普，賣了3億美元。

賺了一桶金後，馬斯克接著創辦了X.com，隨後與合作方改名為PayPal。

2002年，轉手又把PayPal以15億美元賣給了eBay。

馬斯克，12歲賣了第一款 游戲 軟體後。通過幾次大轉賣，賺到了人生好幾桶金。

賣賣賣，伴隨了他好久。

賣了PayPal，一共賺了1.7億美元。

但從這之後，馬斯克就遠離了互聯網。

隨著21世紀初，美國互聯網泡沫破滅後，資本迅速撤離。

靠講故事，去融資和拉股價的模式已經終結。

這個模式放到最近幾年，就是PPT造車以及下周回國。

馬斯克拿著從eBay賺的錢，去造火箭了。

與此同時，他還去投資了特斯拉。

特斯拉可不是馬斯克創建的，只是經由他發展壯大的。

這兩個在當時讓各方都不看好的項目，最後將馬斯克打造成了創新的神。

3 鯰魚變鯊魚

特斯拉上海工廠的正式投產，不僅解決了產能的燃眉之急。

資本市場，也開始重新對它定位和評估。

借著疫情和環保的東風，特斯拉股價屢創新高。

市場最瘋狂時，一個特斯拉等於大眾加上豐田。

視線回到國內，既然是中國市場的鯊魚，我們單看6月份國內新能源車的銷量數據。

從當月數據看，中國神車五菱宏光由於定位低端市場，和特斯拉不在可比范圍內。

Model 3 和Model Y合計銷售約28000輛車，其餘車企單型號車型幾乎無法望其項背。

眾多廠商中，只有比亞迪通過多款車型的組合，尚可以與其一戰。

新款的比亞迪秦4月份剛推出交付，展現了挑戰者的勇氣。

而從上半年累積數據看，前三位的數據和6月的數據幾乎一致，眾多挑戰者中，更多的希望還是寄託在比亞迪身上。

同時，數據中還透露了兩個看點。

（一）無論是單月數據還是累積數據，Model 3的銷量同比去年都是大幅上漲。在價格面前，車展的維權事件對特斯拉的影響其實不大。購買者還是用腳投票。

（二）缺芯事件對特斯拉的影響有限，Model 3 銷量在去年高基數下，上半年同比增加了85.4%。上海工廠對特斯拉的產能保障相對充足。

總結下銷量榜單：

造車新勢力，蔚來、小鵬、加上理想，尚不能單獨與Model 3 爭鋒，面對後續27萬的Model Y，路在何方。三英戰呂布，道阻且長。

傳統車企，各自爆款單一，且銷量一般，但好在已經開始發力新能源。上汽五菱通過差異化定位，尋找到細分市場突破口。但真要一戰，唯有比亞迪。

資本市場，是最誠實的，比亞迪的股票，接近 歷史 新高。

第四大股東巴菲特，多年堅守，賺到了。

4 競爭對手的利潤

根據各家公司2020年的財務報表，我們對比下新勢力和特斯拉

（一）從毛利率和凈利率的角度看，理想 汽車 最接近特斯拉，而小鵬 汽車 表現最弱。

特斯拉已經率先扭虧為盈，毛利率為21%，凈利率為2.7%。

理想 汽車 毛利率為16.4%，凈利率為-1.6%，離盈利已經不遠。

蔚來表現次之，小鵬還有漫長道路。

（二）從收入和利潤角度看，將特斯拉的貨幣單位從美元轉換成人民幣，它的營業收入超過2000萬人民幣，是三家新勢力的15-20倍。

從利潤角度看，理想 汽車 相對更好，即將達到盈虧平衡，銷售收入有待提升。

蔚來表現次之，銷售額高，同時虧損也高。在新能源持續火熱的情況下，搶占份額也尤為重要。

而小鵬還是相對落後，收入和利潤表現都不及對手。

（三）再看一下，四家車企的研發投入。

從研發投入占營收的比例看，小鵬 汽車 佔比最高，接近30%。這也可以解釋凈利潤虧損27億中，還是投入了部分研發費用。

但從實際投入金額看，特斯拉投入接近100億，主要由於營收巨大，拉低了佔比。

三家新勢力的研發投入資金之和，與特斯拉差距仍十分明顯。在追趕特斯拉的過程中，研發投入的劣勢，將制約進一步追進的可能性。

如何提高產能和銷量，增加營業收入，是追趕的第一步。

總結下收入和利潤：

（一）蔚來、小鵬、理想三家新勢力的營業收入之和，還不到特斯拉的16%，體量差距極大，目前不具備挑戰的能力。考慮到特斯拉是全球擴張，國內市場的差距還沒有這么明顯，在主戰場尚有挑戰的機會。

（二）特斯拉的毛利率和凈利率有壓倒性的優勢，巨大的營收也能攤薄成本。面對來勢洶洶的價格戰，三家車企可以應對的方式有限。

5 比亞迪

比亞迪相對特斯拉，更多元化經營。業務包含新能源車、燃油車、手機部件、光伏和充電電池。

所以，暫且以比亞迪整體作為參照物，不拆分具體業務，與特斯拉2020年的數據進行對比。

特斯拉和比亞迪在財務數據上，還是可以站在一個等量級。

毛利率和凈利率互有高低。

營業收入差距不大，歸母凈利潤伯仲之間。

研發費用和比例，也可以一爭高下。

相對於三家新勢力，國內自主品牌的代表比亞迪，更有希望與外來的鯊魚一爭高下。

6 結語

市場上除了新勢力和比亞迪，合資車巨頭也已經步入戰場。

你認為三英戰呂布更合適，還是關公戰秦瓊更靠譜。

如果特斯拉是關公，那秦瓊又是誰呢？