私募轉戰幣圈真相

❶ 百億私募上演奪權大戰 還曝出違規的股權代持協議

來源:成都商報

百億量化私募上海鳴石投資管理有限公司(以下簡稱「鳴石投資」)的奪權大戰愈演愈烈。

袁宇還透露，他近日曾遭遇李碩糾集 社會 閑散人員以暴力、人身威脅等方式阻止其進入鳴石辦公室，並惡意侵佔鳴石公章，妨礙其對鳴石的正常經營管理。

紅星資本局發現，從明面上的股權結構來看，李碩最終持碼敗搭有鳴石投資53.5%的股份，為實際控制人；袁宇持有23.37%的股份。而如果袁宇曝出的股權代持協議為真，那麼袁宇或許會成為實際控制人。

私募大佬自曝奪權大戰 雙方各執一詞

近兩日，鳴石投資上演的一場奪權大戰，引爆私募圈。

10月13日傍晚，鳴石投資在其微信公眾號發布說明，稱「自成立以來一直由持股超50%的單一大股東李碩控制，股權結構穩定清晰枯肢」，「袁宇在策略技術部管理過程中，出現了不利於公司長久發展的舉措，董事會決定暫停袁宇策略技術部負責人的職務」。鳴石投資還強調：「不依靠某一兩個核心人物進行策略研發，淡化核心人物在整個投資策略中的影響」、「14日起暫停公司產品申購，贖回不受影響。」

知情人士表示，這或許是為了降低袁宇與李碩控制權糾紛的影響，穩定投資人的信心。

就在鳴石投資發布說明後，袁宇這邊又有了新動作。據上海證券報報道，業內人士透露，10月13日晚間，袁宇再度發文《告全體員工書》，拋出「袁宇才是鳴石的實際控制人，李碩名下關於鳴石的50%股權均為代持」的重磅消息。

袁宇還貼出一份上海松盟投資管理有限公司(以下簡稱「上海松盟投資」)與李碩簽訂的《股權代持協議》，落款時間為2017年1月16日。

爭權曝出股權代持協議

違規做法或面臨清盤風險

可以看出，鳴石投資的控制權是雙方爭執的關鍵點，那麼李碩和袁宇誰才是鳴石投資的實際控制人？為何會有一份股權代持協議？這出奪權大戰的背後又有何隱情？

天眼查APP顯示，鳴石投資共有4位股東，其中李碩持遲拿股50%，為第一大股東；袁宇提到的上海松盟投資持股35%，為第二大股東；王洋持股10%，周晟持股5%。

通過進一步股權穿透可以看到，上海松盟投資管理的疑似實際控股人為袁宇，認繳金額為725萬元人民幣，股權佔比為72.5%；李碩的認繳金額為100萬元人民幣，股權佔比為10%。如此一來，從表面看，李碩最終持有鳴石投資53.5%的股份，為實際控制人；而袁宇持有23.37%的股份。如果袁宇手上的《股權代持協議》為真，那麼鳴石投資的股權佔比則會發生變化，袁宇或許會成為實際控制人。

但是，為何上海松盟投資會和李碩簽訂一份《股權代持協議》？紅星資本局翻閱協議發現，在委託許可權一欄，李碩會代替上海松盟投資在股東登記名冊上具名、在工商機關予以登記、以股東身份參與活動、代為收取股息或紅利、出席股東會並行使表決權等等。並且約定了雙方的保密義務，但對於委託原因卻未說明。

有市場聲音稱，袁宇自曝《股權代持協議》無異於「自殺式行為」，對鳴石投資影響巨大，甚至會面臨清盤風險。

2021年初，證監會發布《關於加強私募投資基金監管的若干規定》，其中第五條明確表示：私募基金管理人的出資人不得有代持、循環出資、交叉出資、層級過多、結構復雜等情形，不得隱瞞關聯關系或者將關聯關系非關聯化。

截至目前，李碩本人並未作出任何錶態。

袁、李均是初創團隊成員

鳴石官網已不見袁宇名字

鳴石投資在私募圈頗有影響。紅星資本局注意到，私募排排網數據顯示，今年以來截至9月1日，鳴石投資的收益率高達39.88%，在20家百億量化私募中排名第一。另根據中國基金業協會數據，鳴石投資目前在管基金數量213隻。

而袁宇更是量化圈公認的大牛之一。公開簡歷顯示，袁宇曾任美國賓夕法尼亞大學沃頓商學院教授、上海高級金融學院教授、美國聯邦儲蓄銀行研究員等，主要研究領域為資產定價、行為金融、國際金融，是國內關於行為金融學及資產錯誤定價研究領域的翹楚。2010年，他創立了鳴石投資。

另一個關鍵人物李碩在進入鳴石投資前，曾先後擔任無錫傲信投資企業(有限合夥)委派代表、吉林市中信出國服務執行董事兼總經理、吉林市維信就業信息咨詢服務執行董事、吉林國際語言文化學院留學服務中心經理。

此外，據媒體報道，在鳴石成立初期，李碩主要負責市場、經營、運營等業務，而袁宇則主要負責策略的開發。可以看出，袁、李均是鳴石的初創團隊成員，二人的分工一直較為明確，也並沒有公開報道兩人不和的消息，直到近日奪權大戰爆發。

紅星資本局注意到，10月14日，鳴石投資的官網上，已經不見了袁宇的個人介紹，而是換成了王曉晗。

❷ 什麼是私募幣私募幣是騙人的嗎

私募幣是在貨幣公開之前，一些人享有的內部購買價格（享有較高的購買折扣）的一種幣。由於發行價格低於內部購買價格，網上交易通常會有較大的漲幅，因此私募是風險最低、最保險的方式，

一、首先，什麼是私募幣

私募貨幣是指在一級市場上，貨幣發行人或創辦人以非公開發行的形式從合格投資者處募集的貨幣成為私募貨幣。私募幣僅適用於特定類型的投資者或通過某些渠道獲得VIP特權的投資者。與公共資金不同，私募幣的項目方面是有選擇性的，也就是說，如果你有錢，你可以買，或者你可以想買多少就買多少。私募貨幣一般為封閉式合夥基金，有固定份額，不上市流通，只能通過社區渠道認購。

❸ 「私募一哥」徐翔是如何從3萬炒到250億的

徐翔剛開始還是憑著內幕消息起家的，最後人家看他抄股票還不錯，就拿錢讓他代客理財，後來越做越大，徐翔就開私募基金公司，就是把客戶的錢用於投資炒股票，從中牟利了。

其實，徐翔能成為「私募一哥」也並不奇怪，你要有二樣本事：一是要知道內幕消費，如果你不掌握內幕消息是很吃虧的。我認識一個上市公司的董事長，他告訴我，他把跟了他十幾年的司機老王給開除了，我問這位董事長，為何啊？這位董事長說，我在轎車裡面打電話和與人聊天，講的內幕消息，全讓司機老王給聽去了，而且這傢伙在外面給我亂傳，弄得我很被動。這是我親身經歷過的一件事，足見私募基金的一哥也要掌握別人的內幕消息，否則肯定賺不到錢。

二是，你要有足夠的資金去控盤，通常找幾只盤子小，業績一般的股票，這樣沒有 歷史 套牢盤，還非常容易炒作，然後，徐翔就讓手下把這幾只股票的底部籌碼給吸足了，於是徐翔就放出風聲，說該股如何如何的好，然後手下幾只基金輪番把個股股價推上去，而廣大股東發現這只股票的異動後，就紛紛追漲，股民越聚越多，而徐翔等人就在高位出貨。徐翔賺得盆滿缽滿，而股民卻做接盤俠。

徐翔為何能賺250個億？你想，只要徐翔掌握大量的資金，來來回回做幾次小股票的盤子，幾年下來，他旗下的基金的市值 不翻倍才怪。而且你操控小市值股票，不容易被 監管層看到，所以一直隱藏著沒被外界發現。

1976年出生，17歲帶3萬入市，對股市很有天分，19 歲時曾被上海黑幫脅迫，替幫操盤，相傳兩大黑幫為爭他做操盤手而打了一次。幾年後，90年底末成為浙江龍頭老大，被稱為浙江敢死隊「總舵主」，而葉大戶當時只是「堂主」。目前他的個人資產已經達到40億元。徐翔不是普通人-一- 數十億元身價以及旗下管理的數百億元資產，足以令他以「傲視群雄」的姿態站在眾多投資者面前。但至今為止，這位「寧波張停板敢死隊」的頭號人物一直很低調，基本不接受任何媒體的采訪。在2012年資本市場大幅下挫的情況下，他管理的澤熙瑞金1號達到25.20%的收益。「漲停板敢死隊」總舵主1993年，還是個高中生的徐翔帶著父母給的幾萬元本錢進入股票市場。「那個時候，寧波老百姓家裡幾萬元很正常，而且家裡就我一個小孩。 」徐翔說。18歲，徐翔放棄高考，專心投資，並得到家人同意。徐翔對股市熱點的把握非常敏感，個人資產迅速累積，成為營業部高手。「我學習股票，看書，聽券商培訓，也看國外投資方法。三人行必有我師，對宏觀經濟，也懂一點。」徐翔表示。到20世紀90年代後期，徐翔和幾個以短線擅長的朋友被市場冠名「寧波張停板敢死隊」，投資風格彪悍，被「敢死隊」選中的股票，大進大出，高起高落。這批人以銀河證券寧波解放南路營業部為核心，成員20人左右，核心是徐翔、徐曉、張建斌等。徐翔在成名後更被媒體封為「張停板敢死隊總舵主」。

其成名於股市投資，高潮於股市的股價操縱，最後敗於內幕交易——附圖中這個穿著阿瑪尼服裝，卻能被人稱之為穿著白大褂的人，就是徐翔，他也是世界上唯一一個可以把「阿瑪尼」穿成「白大褂」的傳奇人物！

徐翔，從18歲放棄高考，拿著家裡給的5萬元，從此開始投資股市，其資產很快積累到幾億，隨後開始以「寧波敢死隊」稱雄於江湖。

從徐翔早期的投資來看，以重慶啤酒開始聞名江湖:當時，重慶啤酒的乙肝疫苗研發失敗，從此股價開始持續暴跌，而徐翔首創了「逆市抄底買入法」開始逆市拉抬股價，從而獲得了幾倍的收益。

而徐翔隨後成立了澤熙投資，開始頻繁與上市公司「配合」，其中，萬邦達最為著名。以萬邦達為例，其與上市公司進行勾結合謀，在大股東減持前後，大量買入萬邦達股票，隨後上市公司發布高送轉利好，萬邦達即在短期幾個月內獲得了幾倍的漲幅。從而，大股東順利完成減持，徐翔則順利完成了「所謂的市值管理」，並且以「抽屜協議」價格拿到大宗交易保底的利潤和股價上漲之外超額利潤的分成。

而12-15年，正是徐翔這種類似的合謀違法，是資金炒作和上市配合的典型市場資本運作——即所謂的市值管理。

而徐翔之所以最終倒下，市場傳聞主要有:

第一。徐翔的私募產品，定向於某些利益集團資金（太zd），每年因為這些集團與徐翔彼此助力，互相襯托，從而徐翔的每一隻私募每年的收益都在100%以上。

第二，徐翔涉嫌長期操縱股價，違法作案累累，監管者獲取了大量的其個人違法信息證據。

第三，15年股zai期間，其拒絕配合國家救市，並且通過前述一的關系，獲取了國家重大金融行動計劃，並且通過做空和利用這些消息而從中牟利。

徐翔，早期是一個成功的投資者，但是，在早期（15年以前）的資本市場和監管環境下，最終走向了與上市公司合謀進行所謂的「市值管理」模式——合謀操縱股價，以及利用資金優勢，瘋狂影響操縱股價。最終，因為跟風者眾，導致其野心膨脹，開始了與某些利益集團資金合謀長期操縱股價。而最終，因為15年股zai，其利用股zai並且拒絕g家隊的配合要求，而最終被抓捕。

迄今為止罰金最大的操縱市場案，罰金110億元，沒收違法所得93億元。

這種人在如果在大洋彼岸的證券市場，會有啥下場呢？

我國的法律有「無罪推定」原則，也就是說，沒有證據證明我犯罪前，我就是無罪的；可美國證券法一反常理，「假定有罪」，證監會只要懷疑你犯法，那就是有罪，需要你自己來證明無罪，不能證明，那就是有罪；

所以在美國，根本用不著這么多的取證環節，只要有理由懷疑你，你就要自證清白，而內幕交易非常難以自證。

美國對於內幕交易的懲罰力度極其殘酷，一旦定罪，恨不得讓你妻離子散、家破人亡。而我國就徐翔案爆出來的處罰力度還是可以的，反觀其他案件，趙薇黃有龍虛假交易操縱股價，罰款60萬，你逗我呢？動輒獲利幾十億，罰款60萬就結束了？

曾有麻省理工學院中國留學生嚴飛因內幕交易，認罪後面臨被遞解出境的局面，哈佛法學院畢業的妻子也因他被公司解僱。活力了11萬美元，被懲罰了三倍，並在服完刑期後被驅逐出境。要是徐翔也按照這個標准，罰款就快300億了吧，而且要坐穿牢底了吧。

最後，一個國家的證券市場，首要打擊的就是內幕交易，內幕交易對於證券市場的危害及其巨大，不亞於搶劫，而且一搶就是幾十上百億的利潤。

「私募一哥」徐翔18歲放棄高考，專心投資股市，從3萬不到40歲炒股到250億，盡管現在還在班房裡面，但依然是很多股民心中的傳奇人物，江湖號稱「敢死隊總舵主」，一哥江湖地位至今無人撼動。

本來總舵主（徐翔)沒有和上市公司關聯交易也可以成為傳奇！十分可惜。23年投資A股生涯中總舵主只休息了兩天半，其他時間都在研究股票，經常晚上加班到一、兩點，比員工下班晚，是業界膜拜的敬業楷模！

總舵主（徐翔)剛投資生涯開始，學習巴菲特價值投資在A股沒賺到錢，最後破繭成神獨創一派心法：交易途中必須迴避證券市場風險，只有準確迴避了下跌，資產才能減少回撤，鎖定盈利為下次滾雪球做准備。從3萬到250億，1百萬倍增長收益！如果不做後面他的違法交易，給他一點時間，仍有很多人認為他會超過巴菲特。

總舵主作為上海澤熙投創始人，尤以「抄底」、投資風格「快狠准」聞名。 以高收益率和對市場精準的把控能力聞名，擅長短線，快進快出、波段操作。對盤面走勢研究深刻，准確把握盤面高低點，波段操作，操作風格以「快、准、狠」為主。徐翔對澤熙研究員的要求主要就3條：1、推薦的股票要能漲，最好馬上漲。2、漲幅要高過滬深300指數。3、買入後不能下跌超過10%，否則無條件止損，不允許補倉。工作以身作則，執行超強，員工不得不養成工作認真負責態度。各位看官要不要自己也嘗試一下啊。

是非成敗轉頭空，總舵主（徐翔)證明A股還是可以賺大錢的，激勵萬千財富自由夢想投資者投身股海，無漲停不歡，沒有敢死隊的敢死精神玩不好漲停板，總舵主一百萬倍財富增長也證明了股票投資也可以成為一個很好的職業，總舵主威名揚名四海，源遠流長。

我們可以通過他操作過得一些股票來分析他的選股思路

雖然現在徐翔被捕了，但他的炒股方法仍然值得所有投資者借鑒。看了他的賺錢方法，相信你會收獲頗豐。

2011年底，因研發乙肝疫苗股價一路高歌猛進的重慶啤酒，在宣布乙肝疫苗揭盲數據失敗後，被認為長期以研發乙肝疫苗為概念炒作股票，此後連續11個跌停。正當大家對重慶啤酒避之唯恐不及時，徐翔在24元左右第一次抄底。二次揭盲失敗後，重慶啤酒繼續跌停，徐翔在20元左右再次抄底買入3000萬股。之後，重慶啤酒一路上漲到35元，徐翔在高位賣出。

2014年10月31日，獐子島公告稱，受北海異常冷水團的影響，三季報由盈轉虧，且是大幅虧損。停牌兩個月，復牌後股價連續三個跌停，在第三個跌停收盤前15分鍾左右，徐翔常用五個營業部席位買入4.16億，股價瞬間被拉升，最後僅下跌了1.44%。第二天股價上漲了9.97%，五個營業部共賣出了4.61億，這意味著徐翔已經將4500萬元的盈利落進了口袋。

當然，徐翔敢於抄底重慶啤酒和獐子島，並不是盲目抄底。重慶啤酒從股價80多暴跌下來有反彈預期，以及春節紅包行情打響，讓他敢於抄底重慶啤酒。對於獐子島，徐翔主要看到了復牌前獐子島集團管理層承諾採取一定方式對公司的損失予以補償,以及證監部門對獐子島的「無罪判定」。

玩轉定增概念

2013年9月，鑫科材料以每股5.16元發行了1.76億股，募資約9億，其中，徐翔持股的澤熙增煦斥資2.57億，認購份額居首位。2014年8月23日，鑫科材料推出了「10轉15」的中期分配預案，澤熙增煦持有的股份也因此增至1.245億股。一個多月的解禁期一到，澤熙迅速拋出，盈利近2倍。此後，徐翔頻頻加碼上市公司定增，例如華東重機、華麗家族、南洋 科技 、准油股份等。

押寶重組概念

徐翔多次押寶重組概念股，也是賺得盆滿缽滿。2014年1月3日，東方鋯業發布重大資產重組停牌公告稱，稱擬收購浙江鋯谷 科技 。而我們發現，在2013年四季度，徐翔的私募公司澤熙投資旗下的私募產品就已持股東方鋯業151.15萬股。

除了東方鋯業，徐翔還踩點了吳通通訊、中青寶和鵬欣資源，對吳通通訊的踩點可是相當出彩。2013年10月11日，澤熙投資買入吳通通訊1880.93萬，而在4天後,吳通通訊就宣布了停牌並發布重組公告。

通過這些案例，你就知道他的思路了，當然，說起來容易，做起來難，不過作為借鑒還是可以的。

真的大佬，即使離開了，江湖仍流傳著他的傳說。

徐翔是中國股市最富有傳奇的二級市場交易高手，出身平民的徐翔15歲帶著3萬元資金入市，到2015年積累200多億賬面財富。2015年11月1日被捕，查封資產200多億元。2017年1月，徐翔被判有期徒刑5年6個月，並處以罰金110億元。

眼看他起朱樓，最終萬般帶不走。

1991年5月17日，上證指數創下了104.96點的低點，約一年後的1992年5月25日，上證指數漲到1429.01點，漲幅高達1261.48%，無數人一夜暴富。這一年，徐翔拿著家人給的幾萬塊殺入股票市場，同樣賺了一點小錢。

1993年2月16日創下1558.96點的高位後，便一路狂跌至1994年7月29日的325.89點，年少青澀時的徐翔也虧的頭破血流。

不服輸的他隨後又向姐姐借了4萬元，在1995年這波為期三個月的524.43點—926.41點的大反彈中，4萬元變成了20多萬元。經過姐夫的推薦，徐翔受到當時銀河證券營業部老總的賞識，找來徐翔幫營業部的「自營盤」操盤，自此徐翔開始獲得了大筆資金掌控。

在1996年1月19日，上證指數創下512.83點的低點後邊在14個月內反彈至1510.17點，徐翔通過幫營業部操盤賺到了200萬的本金。底氣越來越足的徐翔，在外接了大筆資金代客理財。

1999年5月17日，在貨幣政策的大放鬆下，指數開始跳漲，兩年後從1047.83點到了2245.43點，徐翔本金也從200萬變成了2000萬。

2009年，徐翔殺入上海灘，成立了澤熙投資，其後數年，霸佔私募排行榜榜首，無人能撼動，徐翔也完成了身家從十幾億到百億的突破。

澤熙產品和徐翔投資收益率：

2015年的股災後的操作，成為澤熙的絕唱。徐翔未參與救市行動，並將自己置於諸多私募大佬的對立面。再次開展了他的獵庄行動，收割同業。搭國家隊的順風車，頻頻與監管高層接觸，甚至利用國家隊救市資金為自己謀利，此後，鋃鐺入獄，這些便是大家都知道的事情了。

徐翔發家的年時大概是這樣的：

1.初入股市： 徐翔1976年出生，17歲的時候，他帶著父母給的幾萬元本錢進入股票市場。18歲，他在得到家人同意後，放棄高考，專心投資。

2.股市磨練： 徐翔對把握股市熱點非常敏感，通過幾年的學習和操作，迅速成為營業部高手，相傳曾被上海黑幫脅迫，替黑幫操盤，兩大黑幫為爭他做操盤手還打了一次架。

3.一戰成名： 20世紀90年代後期，徐翔和幾個以短線擅長的朋友被市場冠名「寧波漲停板敢死隊」，投資風格彪悍，被「敢死隊」選中的股票，大進大出，高起高落。這批人以銀河證券寧波解放南路營業部為核心，成員20人左右，核心是徐翔、徐曉、張建斌等。徐翔在成名後更被媒體封為「漲停板敢死隊總舵主」 徐翔是在1999到2003年完成了從幾十萬到數千萬的飛躍！

4.轉戰上海： 2005年，徐翔從寧波遷到上海，經歷了A股的一波大牛市，2009年成立澤熙投資，經過幾年的發展，澤熙投資已經成為中國最著名的私募基金，旗下私募產品收益穩居陽光私募收益前列， 資產規模接近百億，徐翔個人資產超過40億，被大家尊稱為「私募一哥」。

操盤手法： 看公告，搜信息，打漲停

1、選股。每天晚上，徐翔都會看一遍上市公司的公告，搜集新聞、政策、事件等各方面的信息，對有潛力的消息分析，選擇好第二天的買入標的。

2、下單。在挑選完有潛力的個股後，如果覺得題材有爆發力，徐翔會在當天晚上或第二天開盤前通過營業部席位在個股漲停價位下單。

3、鎖定掛單。徐翔會買入比較特別的手數做暗示，如9978,9988,9400這樣的數字，以便識別自己的掛單。不過這些委託單必須通過定行情才能看到。

但是這是 徐翔用5萬到幾十規模的膨脹，這是徐翔靠自己的天賦打拚而來的 ，徐翔後期從幾十到250億規模的膨脹想必大家也都清楚， 圈內的人都說遭受牢獄之災前的資本積累都說依靠內幕消息和上市公司老闆吃飯喝酒得來消息 ，然後依靠大量資金來操作個股，獲得資本的再次放大！

徐翔，上海澤熙投資管理有限公司總經理。1976年出生，17歲帶3萬入市，對股市很有天分，19 歲時曾被上海黑幫脅迫，替幫操盤，相傳兩大黑幫為爭他做操盤手而打了一次。幾年後，90年底末成為浙江龍頭老大，被稱為浙江敢死隊「總舵主」，而葉大戶當時只是「堂主」。目前他的個人資產已經達到40億元。徐翔不是普通人-一- 數十億元身價以及旗下管理的數百億元資產，足以令他以「傲視群雄」的姿態站在眾多投資者面前。但至今為止，這位「寧波張停板敢死隊」的頭號人物一直很低調，基本不接受任何媒體的采訪。在2012年資本市場大幅下挫的情況下，他管理的澤熙瑞金1號達到25.20%的收益。「漲停板敢死隊」總舵主1993年，還是個高中生的徐翔帶著父母給的幾萬元本錢進入股票市場。「那個時候，寧波老百姓家裡幾萬元很正常，而且家裡就我一個小孩。 」徐翔說。18歲，徐翔放棄高考，專心投資，並得到家人同意。徐翔對股市熱點的把握非常敏感，個人資產迅速累積，成為營業部高手。「我學習股票，看書，聽券商培訓，也看國外投資方法。三人行必有我師，對宏觀經濟，也懂一點。」徐翔表示。到20世紀90年代後期，徐翔和幾個以短線擅長的朋友被市場冠名「寧波張停板敢死隊」，投資風格彪悍，被「敢死隊」選中的股票，大進大出，高起高落。這批人以銀河證券寧波解放南路營業部為核心，成員20人左右，核心是徐翔、徐曉、張建斌等。徐翔在成名後更被媒體封為「張停板敢死隊總舵主」。

三大短線高手中，徐翔是其中的頭號人物，也是最年輕的一位.2號人物姓吳，35歲左右，這兩位不僅經歷相似，連炒股水平也是旗鼓相當; 3號人物徐海鷗的，975年出生，上大學時就開始炒服，1997 年在北京商學院畢業後沒找工作，直接回寧波專職炒股。在做散戶時，徐海鷗與徐翔結識，便從散戶室搬到4樓，為小他1歲的徐翔做助手，並逐漸成長為「敢死隊」的核心成員。名氣漸響之後，徐翔的一-舉一動開始為外界所注意，特別其在營業部的倉位、持股，很容易被泄露，有人專門分析其持股以跟風投資。徐翔對此頗為苦惱，稱很希望陽光私募能爭取到機構席位，擺脫跟風者。2005年，徐翔從寧波遷到上海，經歷了A股的一波大牛市, 2009 年成立澤熙投資，經過三年的發展，目前總管理規模在70億元左右，規模僅次於目前陽光私募中管理資金規模排名第-的上海重陽投資。「我們70億的投資中,有至少40至50隻股票。」徐翔說。澤熙旗下的五隻管理型產品均已運營滿二年，在二年期的業績排名中,五隻產品曾經同時實現20%以上正收益,同時排前十名。其中，澤熙瑞金一號曾 - -度翻番,大幅度跑贏市場及同類產品。澤熙投資的業績到底來源於徐翔投資手段高明，還是有內幕交易、操縱市場之嫌，都沒有足夠證據支持。2011年7月，因為外界傳言澤熙投資違規被查，徐翔曾首次接受證券媒體的采訪，否認違規操作和被監管部門調查的傳聞。進入2012年12月，澤熙投資旗下產品由於折戟酒鬼酒，業績大幅下滑。在一些排名中 ，澤熙投資的產品已經全部跌出前十名。抄在地板上賣在半空中徐翔的每次操作都士分靈活:慣用的招數就是跟庄，而且每每都比庄做得更精準。比如一般庄埋伏個大半年吃個50%，徐翔往往在庄做的主升浪中賺取最大一截，比如短短2、3月吃個40%後火速退出，重新尋找新的目標。他操作的原則是，我- -向跟著市場走，我也不知道下一步我會買什麼。他從來不買創新高的股票,因為對他而言，太不安全。他看好一個股票後: 寧可買個地板價。但他的盤感過於出眾，往往他買的時候就是爆發前夜，拋的時候也往往是近期最高點。對徐翔而言;買到地板價，拋在最上方，是一件司空見慣的事。當然，他也不可能每仗必贏。抄底斷崔股:重慶啤酒徐翔被認為是一-個抄底型選手，參與過重慶啤酒、雙匯發展和酒鬼酒的逆市抄底活動，很多突然連續張停的股票都與他有關。2011年年末，重慶啤酒乙肝疫苗揭盲數據失敗，被認為長期以研發乙肝疫苗為概念炒作股票，此後連續11個跌停。徐翔在24元左右第一次抄底。二次揭盲失敗後，市場嘩然。重慶啤酒繼續跌停，20元左右徐翔再次入場抄底買入3000 萬股。此後，重慶啤酒一路張到35元。徐翔在短短一個月內獲利數億元。「重慶啤酒我20元左右進去的，抄底然後反彈拋出，這就是賭吧，別人不敢像我賭這么大，這就是因為別人沒有錢。」徐翔輕描淡寫。在徐翔眼裡，這次抄底就像澳門賭博一樣「賭- -把」，有的人把十萬元，有的人只能- -把幾千元。 徐翔甚至後悔當年投入抄底的籌碼不夠，「如果比例大的話，我今年業績現在應該很好。」徐翔表示。「任何斷崖形狀的下跌都會有一個反彈，徐翔摸准了這個規律。」某公募基金人士表示。澤熙投資員工也表示，徐翔喜歡斷崖形狀下跌的股票,這些股票從底部回到原來一半位置，也有50%張幅。折戟酒鬼酒「地雷」2012年11月23日，酒鬼酒被曝塑化劑超標，此後酒鬼酒連拉五個跌停板。根據酒鬼酒三季報，澤熙一號持有300 多萬股酒鬼酒，成本應該在50元左右。五個跌停後，股價在30元左右，澤熙虧損6000萬元左右。在酒鬼酒的第一個跌停日， 澤熙投資成功賣出100萬股，機構席位買入。「當時媒體認為是大成基金接盤澤熙，因為當年徐翔接了大成基金的重慶啤酒，而其他機構要買可以等幾天後再買。」一位私募人士表示。徐翔否認了與機構勾兌的說法。他承認100萬股是自己賣的，但「朋友打電話過來問我誰買的，我都不好意思說。好比在澳門賭博輸掉了幾百萬元，走到門口撿了幾萬元。別人來問我誰給的?沒錯，這幾萬元是我拿了，但裡面輸了幾百萬元，這點有什麼意義?」徐翔說。徐翔表示確實有人在跌停之前出貨，但「如果我跑了，肯定有人說我內幕交易。因此我買賣都不對」。12月初，市場發現徐翔再次抄底酒鬼酒，顯然有意復制重啤一役。「市場往往會對股價矯枉過正，當股價低於企業的內生價值時，就值得投資。」但徐翔說「看錯的時候、割肉的時候更多，是偷偷摸摸剁掉，及時止損」。踩點定增概念除了尋找斷崖式股票，徐翔的投資還圍繞定向增發概念股，其.基本操作手法是，定向增發消息公布前買入，等到有關公司高送轉的消息出爐後立刻拋出。澤熙的員工也認為，徐翔的成功

—— 最終不管如何，徐翔成為了過去，一個負面的例子大家就不要過於神化了，做好自己就行了。

什麼「私募一哥」，是「內幕交易」，吸的都是散戶的血

迄今為止罰金最大的操縱市場案，罰金110億元，沒收違法所得93億元。

這種人在如果在大洋彼岸的證券市場，會有啥下場呢？

我國的法律有「無罪推定」原則，也就是說，沒有證據證明我犯罪前，我就是無罪的；可美國證券法一反常理，「假定有罪」，證監會只要懷疑你犯法，那就是有罪，需要你自己來證明無罪，不能證明，那就是有罪；

所以在美國，根本用不著這么多的取證環節，只要有理由懷疑你，你就要自證清白，而內幕交易非常難以自證。

美國對於內幕交易的懲罰力度極其殘酷，一旦定罪，恨不得讓你妻離子散、家破人亡。而我國就徐翔案爆出來的處罰力度還是可以的，反觀其他案件，趙薇黃有龍虛假交易操縱股價，罰款60萬，你逗我呢？動輒獲利幾十億，罰款60萬就結束了？

曾有麻省理工學院中國留學生嚴飛因內幕交易，認罪後面臨被遞解出境的局面，哈佛法學院畢業的妻子也因他被公司解僱。活力了11萬美元，被懲罰了三倍，並在服完刑期後被驅逐出境。要是徐翔也按照這個標准，罰款就快300億了吧，而且要坐穿牢底了吧。

最後，一個國家的證券市場，首要打擊的就是內幕交易，內幕交易對於證券市場的危害及其巨大，不亞於搶劫，而且一搶就是幾十上百億的利潤。

據說，他從3萬到200億，只用了3步。第一步從3萬翻到300萬，第二步從300萬翻到3億，第三步從3億翻到200億。而且他的成功可以復制，只要遵守這樣的步驟，每個人都能實現從3萬到200億。

徐翔出生在一個普通家庭，1993年帶著家裡的幾萬塊錢入市。18歲放棄高考，專心投資股市。

當時的徐翔也是相當勤奮的。他學習股票，看書，聽券商培訓，也看國外投資方法。他說：「三人行必有我師，對宏觀經濟也懂一點。」徐翔等人在3個月內畫出3000張圖紙進行分析，又經過一段時間的摸索，漸漸總結出「漲停板八大原則」作為他們的操盤秘訣。

「開始3萬元很快就虧光了，但徐翔又借到10萬元，起初，他還幫人炒股，讓不少人稱為炮灰。」一位「寧波敢死隊」教父級人物向媒體透露，「徐翔前些年賺錢不多，後來的「五一九行情」讓他完成了原始積累，而且那時資金規模比現在小得多，三五百萬就能天天拉漲停。」

「封漲停板」是徐翔等人的炒股絕技之一。即在大盤強勢時期，若個股短線上升勢頭兇猛，便果斷介入，使用五倍甚至十倍的配資封住漲停板，對賭次日開盤後個股繼續上漲。等到第二天開盤，不論盈虧，堅決出貨離場。

「這是一種賭博式的手法，十次至少有六七次賭贏，一旦賠錢就會血本無歸。」一位熟悉徐翔的寧波大戶稱，「徐翔不好煙酒名車，平時放鬆方式就是收盤後去洗浴中心泡泡澡。只有炒股賺錢才是他的人生最大愛好，買入賣出的那一刻，能帶給他巨大的快感。」

16年股票投資經歷，在證券市場多輪的牛熊市考驗中穩定獲利，實現個人資產數萬倍增長，同時在成長中不斷轉變和完善自我投資策略。以其「兇悍的業績，難以超越」被奉為股市神一樣的存在。

勤奮和專注是徐翔最大的特點，也是他成功的關鍵。然而卻因進行市場操縱，把自己送進監獄，投資天才也因此暫別投資舞台。

對此，我們不得不感慨，一代股市梟雄的悲劇收場。羨其天賦，慕其才華，哀其所為。無論是怎樣的天賦異稟，都不應該越過紅線，觸犯法律。作為投資者的我們，還是要遵守法律，合規操作，在合法的范圍內生財有道方是正途。

最後，漲漲祝大家2020一路飄紅！

❹ 幣圈私募是什麼意思

幣圈私募指的是在加密貨幣的圈子中的投資形式，也是加密貨幣的創造者為平台募集資金的最佳形式。幣圈專指由虛擬數字貨幣的參與者構成的一個天然的圈子，在這個圈子中，排名第一的是比特幣。私募即私募投資基金，是一種融資的手段，常用於股票、基金、期權等投資中。

私募簡介

私募英文名為 Private Placement ，即非公開發行，指的是以一種不公開的方式向市場中的投資者募集資金，它主要用於投資。私募是與公募相對的一個概念，按照組織形式的不同，私募基金可以分為公司式私募基金、契約式私募基金和虛擬式私募基金，將這三種組織形式混合，又可以設立一個組合式私募基金，組合式私募基金可以依據混合形式的不同再劃分為四種類型。美國的私募基金則以有限合夥制為主要形式。

❺ 私募基金是不是一個好行業為什麼這么多老闆都想搞私募基金

在國內經濟環境整體下行的背景下，不少其他行業的老闆，都想轉型搞私募基金。不過，我們也需要看到，私募基金雖然是一個好的行業，但老闆們想要在這個領域實現轉型成功，也面臨著不小的挑戰。

再次，雖然私募基金這個行業對於老闆們的挑戰很大，但其他的轉型方向更是艱難。實體經濟中的「藍海」不斷變少，而大多數行業領域「內卷」也在加劇。因此，證券私募這個領域雖然殘酷，但它確實構成了一個「轉型破局」的方向。畢竟，金融市場是一個充滿「賺快錢」預期的市場。一旦牛市在某個時點開啟，那麼手握牌照的私募基金就會成為「香餑餑」。

綜上所述，在經濟大環境下行的背景下，私募基金行業算是一個不錯的行業。但其他領域的不少老闆們想要轉型做私募，仍然會遭遇較大的挑戰。

❻ 幣圈重磅！百億巨頭創始人「跑路」，更大危機還在後面

Luna幣的崩盤成為壓垮幣圈的導火索。多米諾骨牌一個個倒下，短短兩個月，曾經的「幣圈大佬」們風光不再，有的資產大量縮水，有的還背上了巨額負債，有的疑似捲款跑路......

幣圈暴富神話破滅，徒留一地雞毛，和苦逼的債主們。而這，僅僅還只是開始，更大的危機還在醞釀。

1 幣圈百億巨頭轟然倒下

最近，幣圈雷曼危機還在持續蔓延，暴雷的一個接著一個，但其中影響力最大的，莫過於三箭資本。

自成立以來，三箭資本一直專注於加密貨幣領域的投資，除了直接投資比特幣、以太坊等加密貨幣之外，也投資DeFi、NFT等各類加密項目。三箭資本在全球新興市場的外匯交易中占據重要地位，一度占據全球新興市場外匯交易量近8％的份額。今年3月，三箭資本管理的資產一度超過100億美元，是加密貨幣領域最活躍的投資機構之一。

但這家一度掌管100億美元資金的幣圈對沖基金，在穩定幣TerraUST及其姊妹幣Luna崩盤後引起的一系列「蝴蝶效應」中，快速經歷了流動性危機、申請破產清算、再到被傳跑路，堪稱戲劇性。

事件的導火線還要追溯到5月。代幣stETH價格暴跌、ETH & stETH脫錨引發了連鎖反應，重倉stETH的三箭資本深陷其中。

Luna的崩盤讓三箭資本的雪上加霜。此前深藍 財經 在文章《這個韓國人，讓全球炒幣者血本無歸》曾指出，Luna幣和穩定幣TerraUST的崩盤，或將絆倒了多位「幣圈大佬」，其中就有的三箭資本，今年2月Luna Foundation Guard籌集的10億美元中，有超過2億美元的投資來自三箭資本。但如今，這部分投資早已蒸發殆盡。

隨後，加密貨幣交易員Moon Overlord爆料，三箭資本開始大量傾銷stETH，償還他們的債務和未償還的借款。

Luna崩盤引起加密貨幣市場接連下跌，在6月中旬，三箭資本被傳出正遭遇追加保證金通知（Margin Call）。同時，三箭資本還陷入了流動性危機。據其透露，三箭目前有總額超 20 億美元的未償債務，但只有2億的流動資產。

接著又有匿名人士爆料，三箭資本挪用客戶資金是常事。爆料稱，三箭一直為新加坡、中國大陸和香港的客戶提供服務，但他們沒有合規許可或受到監管。貸方包括小型交易平台、個人和公司，三箭在和對手方交易的時候總是熟練地挪用客戶的錢，就像他們是在用自己的錢一樣。並表示，Zhu Su在新加坡至少有3.5億美元資產，建議債權人去查查。

債務壓力之下，很快，第一個債主向三箭資本催債了。數字資產經紀公司Voyager Digital突然發難，表示已經向三箭資本出借15250個比特幣和3.5億美元的穩定幣USDC。按當時的價格計算，貸款總額超過6.75億美元，要求三箭資本在6月24日前償還2500萬美元，在27日前償還全部未結清貸款。

但直到27日，三箭資本依舊沒有還上貸款，沒幾天三箭資本就傳出申請破產保護的消息，其創始人Zhu Su也在推上發文稱，「我們正在與有關方面進行溝通，並完全致力於解決這個問題。」疑似回應該傳言。但7月1日，三箭資本申請破產得到了「實錘」。

借款方申請破產，6個多億美元的債收不回來，悲催的債主Voyager也只能含淚破產。在宣布暫停平台所有交易後不到一周，7月5日，Voyager也宣布已申請破產保護。

2 賣豪宅、轉移資產、下落不明 清算期間疑似「跑路」

三箭資本破產清算期間，也是插曲不斷，相繼傳出創始人賣豪宅、轉移資產、下落不明，疑似跑路的消息。

三箭資本成立於2012年，兩位創始人Zhu Su和Kyle Davies畢業於哥倫比亞大學，其中Zhu Su曾在瑞士信貸和香港的德意志銀行擔任衍生品交易員。

6月底，在三箭資本傳出申請破產消息的同時，有媒體曝出Zhu Su正以3500萬美元緊急出售他在新加坡的一套房子。這套房子位於新加坡富人區武吉知馬的雅舞路，佔地近3000平方米， 是Zhu Su在2021年12月以4880萬美元價格買入，到手還不到一年。

隨後在7月8日提交給紐約破產法院遞交的文件又披露，三箭資本的兩位創始人一直不配合清盤，且下落不明。並且清盤人前往其在新加坡的辦公室，發現辦公室大門緊鎖，電腦也不在運行，郵件塞在門口地上，早已人去樓空。

同時有外媒報道， 由於不明原因，屬於三箭資本NFT基金Starry Night的NFT已經被轉移到一個新的錢包中。據金色 財經 報道，三箭資本持有的NFT收藏價值約730萬美元。

7月12日，失聯一個月的Zhu Su終於在推特上再次出現。他發文表示他們與清算人合作的「誠意」努力「遭到了誘導」。

三箭資本此前的策略一直是從同行借錢，投資到新生的加密貨幣項目中。而這意味著，被三箭資本借錢的同行們，將面臨巨大損失，甚至血本無歸。

Voyager 就是三箭資本破產下，倒下的第一塊多米諾骨牌，而這僅僅只是開始，危機之後還會繼續向三箭資本和Voyager的債權人們蔓延。

僅Voyager 一方，其債權人就超過10萬人，資產在10億至100億美元之間，負債在相同范圍內。另一位債主BlockFi，據其聯合創始人Zac Prince透露，與三箭資本直接相關的損失約為8000萬美元，這還只是「其他人報告的損失的一小部分」。

而三箭資本由於缺乏透明度，整個行業沒有人知道誰對他們持有敞口，以及他們的情況究竟有多糟糕。

3 一切都僅僅只是開始 幣圈雷曼危機持續蔓延

今年5月中旬，就有業內人士表示，LUNA幣歸零引起的「蝴蝶效應」將不亞於2008年的雷曼兄弟破產引發的全球金融危機。三箭資本只是其中一塊極具代表性和影響力的多米諾骨牌而已，更多的骨牌早已倒下，還有更多的骨牌正在掉下。

穩定幣TerraUST崩盤後，幣圈引起一系列連鎖反應，比特幣、以太坊價格的持續走低，而後，各大加密貨幣交易平台開始掀起「裁員潮」。6月中旬，美國最大的加密貨幣交易平台Coinbase宣布裁員，裁員比例達到18％、涉及員工超過千人，緊接著，BlockFi、加密貨幣交易平台Crypto.com、Gemini、交易所Buenbit陸續宣布了大規模裁員計劃，其中交易所Buenbit裁員甚至達到了近一半比例。

有些投資者自我安慰，裁員而已，這並不會影響到自己的資產，但很快就被打臉，「浪潮」拍向了幣圈投資者。各大加密貨幣交易平台相繼裁員的同時，有「幣圈銀行」之稱的加密借貸巨頭Celsius，突然宣布凍結提款，防止擠兌。

Celsius並不是什麼無名小輩，它在幣圈的地位不容小覷。據Celsius官方宣稱，其擁有170萬客戶，截至5月17日，公司擁有價值118億美元的資產。此外，他們還幾乎參加了所有主要「去中心化金融（DeFi）」協議。

這意味著，如果Celsius被要求停止運營，那麼相關數十個DeFi項目、加密貨幣和其他數字資產都將「一損俱損」。

值得注意的是，幣圈最大的穩定幣Tether的發行商正好是Celsius的股東，這讓不少人擔心，Tether是否會被拖下水。如果Teteher也出現問題，可能還會導致幣圈更大的崩盤。美國大學金融專家Hilary Allen表示：「Tether是加密生態系統的命脈，如果它暴雷，會導致整面牆倒塌。」

6月底，有外媒報道稱，Celsius CEO曾試圖逃離美國，並計劃前往以色列，但被當局阻止。再一消息再次引起市場的恐慌。

幣圈「銀行」「券商」「對沖基金」相繼倒下，行業「大佬」都要破產跑路了，那些個山寨幣、空氣幣就更不用說了。其中一個名為DOR幣的空氣幣項目方，還沒開盤就被曝跑路，臨走前還「誠懇」表示，由於DOR私募資金過大，實在抵不住有貨，項目方決定集體移居新加坡。要怪就怪你們讓我們私募了太多。

只留下一群受害者，苦苦維權。

當潮水退去，幣圈暴富神話不再，剩下的，只有一地雞毛。

本文源自深藍 財經

❼ 85後私募傳奇：釘住一個板塊 三年賺8個億

「85後」交易員在私募圈的地位頗為尷尬；與「70後」相比，算不上是圈裡的領軍者，與「90後」相比，又稱不上新秀，算來算去可能用「中堅帶空力量」來形容較為貼切。然而，就是有一個這樣的「85後」私募團隊，創造了用時三年從2000萬賺到8個億的奇跡。

與吉姆（化名）的接觸時間並不長，他是一個典型的「85後」。從圈內人口中所知，吉姆是北方某私募團隊的負責人，同時，也是所屬投資公司的創始人之一；公司自2015年創立之初的2000多萬交易資金，截至現在，自有交易資金已高達8億元左右，這些錢都是過去三年間做交易所得，且只專注黑色系商品。

「能撐得過三年的私募其實不多，而專注於期貨市場的私募則很是有限，更別提只在幾個黑色系品種上。」 吉姆用一種穩重的口吻說，三年來，經歷過幾次驚心動魄的行情，不能說全都大獲全勝，時而也有敗績，明首但從年度成績來看，團隊的戰績都是以幾倍的收益告終。不過，回顧2017年，整體缺少了前兩年的喜悅，這與市場的大環境有關，也與公司的發展相聯。

不慌不忙，或有條不紊，通常是做交易出身的人典型特點；激進、誇張、喜怒形於色，則是交易人員的大忌。

相識

大隱隱於市，小隱隱於野。

與吉姆初次見面，幾乎可用「月黑風高」來形容。第一次見面相約時間是在晚上，地點是在住宅小區的花園中；那一天並沒有皎潔的月光，且伴著陣陣冷風，雖然此前預想過各種場景，卻未曾料到，兩人同住一個小區，經過簡短的電話溝通，就約定飯後小區散步相見，而所居住的小區，竟然都在北京市郊區的一個回遷房區域內，且這里不通地鐵。

實際上，大部分居住在這里的人們，只有兩個交通方式，開車或選擇乘坐公交車。

經過了解，吉姆出生於1988年，算起來已經是接近「90後」，微胖，甚至用虎背熊腰形容，說話豪爽中略帶謹慎，這可能是與相識度有關。一個典型的北方人。

吉姆的團隊大概有10個人左右，且主要成員均為集中在「85後」，部分還有「90後」。公司雖然是一家專注於商品私募的投資公司，但股東卻是產業背景，一個焦化廠的老闆，這也許是公司專注黑色系商品投資的主要原因。

「從全國私募布局來說，南北方私募無論是從風格或資金量來分，其差異化較大。」 吉姆概括整個私募圈生態。一般來說，北方私募資金量不比南方，其投資思路偏產業現狀，而南方私募整體資金量較大，投資思路多圍繞著信息來，包括產業信息和技術面分析。

用行內的話來說，南北方私募圈的投資「氛圍」差別很大。北方私募圈人傻錢多，南方私募圈精打細算，且愛研究、愛學習。

繞著小區花園轉了一圈後，吉姆顯得有些累了，「哎，經常需要盯盤，白天盯、晚上盯，現在多走幾步路都有些累了。」

即便是身材魁梧的北方大漢，由於工作的特殊性，長期缺乏鍛煉，身體比正常人看來都要弱一些，這可能也是很多「小圈子」會經常組織打籃球、打高爾夫球的主要原因，一方面可以多些鍛煉，另一方面，也可以保持與圈內的蠢槐瞎溝通，互相交流經驗，甚至還可以互相合作。

轉型

2012年，本科畢業的吉姆進入了北京某期貨公司，從一名業務員做起。這家期貨公司從行業排名來看，並不靠前，也沒有特別的競爭優勢，但就是在這樣的公司里，吉姆表現出了較強的工作能力。

時行業共計有160多家期貨公司，市場體量不過2000多億元，該年行業龍頭中證期貨的客戶保證金也不過93億元，永安期貨次之，保證金規模僅為69億元。同時，繼投資咨詢業務開閘後，資產管理業務也在該年浮出水面，首批18家提交特定期貨資產管理業務申請的期貨公司臨近年底才獲得審批通過。期貨資產管理業務牌照在該年正式發放。

「那一年，我剛進入這個行業，年初進入行業，年末才有期貨資管業務，這是期貨私募的一個里程碑時段。」 吉姆說，當時並沒有過多的接觸私募，因為那時候的業務人員主要是開發客戶，為公司拉資金規模，且待遇也都比較低，業務人員每個月才3000多元。如果個人業務量在500萬以上，才有拿提成的可能，全年下來工資不足10萬元，這在金融行業來說，基本上是最低了。

轉眼，三年過去了。

到了2014年，吉姆個人服務的客戶資金量已增長至3億元，當時所在的期貨公司總客戶資金量也不過10億元，相當於吉姆個人承擔了公司總業務的30%；雖然如此，但薪酬待遇並沒有呈倍數增長，全年下來工資在20萬左右。

「那時候我意識到，期貨行業真的是太小眾了，一方面是給從業人員的歸屬感不強，另一方面，也是經過三年的工作所積累的心得體會。」 吉姆略帶失望地說道，雖然資管業務的推出使期貨公司擺脫過去「靠天吃飯」的窘境，靠單一經紀業務的盈利模式被打破，但仍然沒有較大改變行業生存現狀。

「2014年下半年，我在思考，接下來我該怎麼做，因為在期貨公司里，個人業務量能夠保持幾個億資金量的並不多，就算是我再堅持，可能上升空間也不大了。」 吉姆稍微嘆著氣說著，就在這時候，我的一個客戶找過來，問我是否想給自己打工？我說想想。

臨近年底，吉姆從期貨公司離職了。

這一年，全行業經過兼並重組，期貨公司數量已降至150家，雖然行業凈利潤創新高，但凈利潤不過40多億元，手續費收入也剛剛超過100億元。

這一年，吉姆轉型了。

驚魂

2015年對於吉姆來說，是新的開局之年，經過簡短兩個月的准備，四五人的小團隊緊張籌備好，處於謹慎考慮，出資人在初期僅給了2000萬的自有交易資金，且雙方也達成了相關協議。

2000萬，相對來說並不多，但換位思考，老闆的想法也是人之常情，畢竟雙方的認知度還不高。「 吉姆平常語氣說，當時我跟團隊人員說，一年之內，這2000萬後面要加個」0「。

簡單的將數字後面加個」0「，看起來挺簡單，做起來卻很難，對於吉姆來說，2015年和2016年這兩年，有幾波行情可能是他這輩子也無法忘記的，最終，吉姆還是做到了。

吉姆略有興奮的說道，2015年市場對黑色系的熱情多集中在鐵礦石和焦炭（1974, -36.50, -1.82%）兩個品種上，當時的供需現狀是供過於求，尤其是焦炭的期現價格，在該年上半年持續陰跌，市場交易規模和客戶數量不斷下降，也正是由於這個原因，我們一直堅守在這兩個品種上，上年持續做空，下半年持續做多。

」2015年鐵礦石期價從年初的500元/噸持續下跌，一直跌到該年9月份的282.5元/噸歷史新低，而我們當時手裡的資金有限，但還想『一口吃個胖子』，所以基本上都是滿倉進的。「 吉姆掩蓋不住內心的興奮，該年2月份是鐵礦石期價跌幅最深的月份，當時2000多萬的資金滿倉做空，3月初已翻倍，後來期價3、4月份略有反彈，我們有所減倉，但倉位還保持在80%左右，隨後在5、6、9月份的時候，還是保持空頭思路，方向上保持不變滿倉殺入，半年資金已接近1個億。

」開局半年，團隊取得了翻翻的成績，這對於老闆和所有人來說，簡直是樂翻了天。「 吉姆語氣加粗說道，這半年，對於我們來說，簡直是從天堂到地獄的快感，你能想到嗎？盤中大家的表情時而大放光彩、時而緊鎖眉頭，毫不誇張的說，就好比參加藝考要考面部表情似的，跟周星馳的演技有的一拼。

吉姆總結一下說，第一輪戰役之所以能夠取得驕人成績，主要在於我們對現貨市場的信息掌握的很及時，能夠對供需格局吃的很透，畢竟我們有產業背景，這是很多做私募缺乏的優勢。

第一輪博弈結束了。

」即便上半年已經完成了預期業績，但還是沒敢放鬆啊，因為下半年的趨勢還改變了。「吉姆略顯緊張的說道，做期貨最怕賭錯方向，一旦方向錯了，怎麼補救都沒用。讓我刻骨銘心的第二場戰役是在2015年末和2016年初，可以說，2015年12月份和2016年1月份簡直是冰火兩重天。

」2015年12月是大漲的一月，而2016年1月是暴跌的一月，要想在兩個緊鄰的月份中不斷調整交易方向，著實是一種考驗。「吉姆為難的說道，交易員又不是神運算元，怎麼可能會料到這個月是大漲，而下個月是大跌，簡直天方夜譚嘛。

但就是在這樣的極端行情下，吉姆帶領的團隊還是賭對了。

2015年12月，鐵礦石和焦炭期價迎來了大漲行情，當時吉姆手中掌握自有資金8000萬元，他在猶豫，反彈行情能否持續？滿倉殺入還是輕倉探路，隨後在補倉盈利？

」大不了就當上半年沒掙錢還不行嗎？先把老闆投入的本金保留下來，剩餘的盈利全部殺進去。「吉姆激動地說，當時我就這么跟老闆和團隊說的，最壞的結果是該年的盈利打水漂，當時也有人反對，畢竟取得的成績不容易，不想就這么一波行情白白堵上身價，但我告訴我他們，做期貨，遇到極端行情的時候，就是要賭，要有勇氣賭，賭對了，你就是真理，賭錯了，汲取教訓。

在吉姆的執意下，2015年12月選擇了滿倉做多。

」那個月給我帶來的快感是我這輩子從未體驗過的，每天有大幾百萬的波動，還好我們賭對了方向，都是幾百萬的進賬。中間也有虧損的時候，每次虧損都會有同事跟我說，『差不多就行了，咱今年都可以去美國旅遊了』，但我每次都堅定且開玩笑的說，我們今年要去歐洲旅遊。「吉姆說到這里，已經激動地站起來了。

進入2016年1月份，市場風格輪換，這時候吉姆有四個選擇，一是堅持多頭思路保持不變，滿倉殺入，繼續保持現有的策略；二是適當減倉，維持當前策略不變，實現相對穩定收益；三是調換方向，押注空頭，滿倉殺入；四是調整空頭，輕倉進入，待趨勢確立後再滿倉進入。

」畢竟老闆是產業出身，在大漲和大跌交替之際，我們部門連續兩個周末加班，讓老闆出面邀請了產業資深人士，把黑色系2015年供需格局和2016年的預測運行了深入的學習，最終確立了空頭思路。「吉姆堅定的說，我這人就是這樣，只要堅定了方向，一般都是滿倉進入，不會一點一點的玩，太沒意思了。

第二輪博弈開始了。

在2016年1月份，時值黑色系跌宕行情頻繁之時，也是主力1601合約到期之時，事實上，還有一個堅定吉姆做空的理由。

對於其他私募來說，如果賭錯了方向，可能就要付出沉重的代價，但對於吉姆的團隊來說，如果賭錯了方向，剛好是1601合約交割月，交割現貨也能夠供應老闆的焦化廠所需，這或許是吉姆敢於豪賭的原因之一。

」1月初，我堅持滿倉做空焦炭和焦煤期貨，當時資金量在1到2個億，盤面最大的波動有時超過了千萬元，我慶幸賭對了方向。「吉姆不自覺的深吸了一口氣，手中的煙不知什麼時候也點上了，對於那輪1月行情，我自始至終都在盯著，有時連上廁所都不敢去，手機保持靜音狀態，座機也拔了線，盤中幾乎不與外界聯系，緊盯盤面走勢。1個月後，我的頭上多了好幾縷白發。

後來估算，吉姆團隊在整個1月獲利金額在1個億以上，加上過往收益，全年整體自有資金接近3個億。

第三輪博弈一直等到了此後的幾個月。

可能大家對2016年的」雙11「行情記憶猶新，在2016年11月11日的夜盤交易中，短短幾分鍾，黑色系經歷了從漲停板到跌停板的過程，不乏投資者在這波行情中虧得血本無歸，有的投資者在被強平之後，連翻本的機會都沒趕上。

對於吉姆的團隊來說，也是如此，但好在當時倉位已經有所下降。

」對於『雙11』行情，雖然刻骨、但不銘心，刻骨是因為迫於壓力我們降低了倉位，大概當時在60%的倉位參與交易，不銘心是因為這輪極端行情，是我唯一一次沒有成倍數盈利的行情。「吉姆掐著手中的煙說道，不過，整體來說，在這輪行情中我們也賺了將近1個億。

敬畏

操盤三年，歷經三場戰役，截至現在公司累計盈利資金接近8億元，對於吉姆來說，應該是積累了不少經驗和教訓。

他最常掛在嘴邊的是就是：敬畏市場。

」滿倉是我的風格，但並不等於我不夠敬畏市場。「吉姆說，一般來說，交易員的操作思路圍繞著基本面和技術面來運行，但兩者卻不能很好的運用；我比較側重基本面研究，畢竟我們（公司股東）是有產業背景，只有將現貨市場供需信息及時掌握，才能作為期貨交易的依據。而技術面則能夠讓你回顧歷史，從歷史中汲取教訓，及時止損，只有學會止損，才能夠做好交易。

」一方面是將基本面信息全面掌握，把握好正確的方向，確立了趨勢是首要，另一方面，做好止損。「吉姆表示，將這兩條做好才是對市場最好的敬畏，如果能夠將兩方面很好的結合和運用，滿倉交易也不會承擔很大風險。

投資是一個相對專業的事情，對於像吉姆這樣的投資策略可能並不是個例，但對於大多數投資者來說，並不值得借鑒，畢竟追求短期高收益的同時，也伴隨著較大投資風險。欲速則不達。

2017年整體交易情況對於吉姆來說並沒有太大的波折，在他看來，一方面是市場運行沒有出現類似2016年的幾波極端行情；另一方面，也與交易策略的調整有關，雖然還會有滿倉入場的時候，但全年多數時候的倉位保持在30%左右。

而對於2018年，吉姆確立了兩條交易基線：一是向管理型產品方向發展；二是堅持看好黑色系投資機會。

」結構化產品已經越來越被市場拋棄，原因在於這類穩妥性產品不能夠刺激新生代私募人員的神經，只有管理型產品才會贏得市場青睞，與客戶運行風險共擔、收益共享，這將是我們團隊今後的方向。「他說，而由於股東背景的優勢，今後的交易領域還將圍繞在黑色系商品中，因為我們已經將黑色系現貨產業了解的非常深入、透徹，這才是團隊和公司的核心競爭力。

此外，基於對黑色系需求端周期性考慮，2018年一季度將是需求高峰的尾聲，2月和3月還有穩重有漲可能；進入二季度，期價或有回調可能。當然，這是在供應端相對穩定，以及政策調控不明顯的情況下所預測的。

❽ 「炒幣」內幕有哪些

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一搜炒幣日記四個字，各類絕招、秘籍泛濫成災。猛一聽，人們還以為說的是A股。事實上，幣圈裡的那個亂勁，一點也不比之前的A股差，甚至同樣有坐莊割韭菜現象。

錄音門事件暴露坐莊貓膩

5月27日，「初鏈True-Chain操盤割韭菜語音曝光」的音頻傳遍幣圈，一時激起千層浪。

據初鏈白皮書介紹，初鏈是一款將POW和PBFT結合在一起的、高性能公有鏈，可應用於醫療、保險、游戲等行業，其發行代幣為TRUE。

從4月初到5月14日，TRUE以不到3元的價格漲到24.4元(參考「中國 比特幣 」平台價格)。

據媒體報道，錄音門事件涉及雙方三個當事人。一方為初鏈首席戰略官兼創始人「大永」，另一方為曾經操盤數字貨幣的炒家「月哥」及其技術分析師。錄音內容所透露的是初鏈項目方利用好消息配合，結合資金方拉盤等方式來操縱價格。

5月28日下午2點，初鏈迅速召開線上媒體發布會作出澄清。初鏈團隊表示，錄音是真實的，不過，「該錄音文不對題，居心叵測」。

網路流傳的部分錄音速記：

月哥：初鏈莊家的退出機制是什麼樣的?

大永：一種是我們會給莊家低價收貨、高價賣出的機會;另一種莊家會給我們一部分資金，我們操作到一定價格點位，會將盈利分成;還有一種則是當莊家拉到一定價格，我們給到一定的幣的獎勵。

大永：最晚5月11日啟動的核心節點選舉計劃，也希望有你們參與。到時候會有近2800萬的鎖倉，計劃發行一個億初鏈應用積分，會上交易所。根據用戶以太坊錢包有多少個，初鏈按照1:1發放，也會給到公鏈用戶，40%配送出去，30%給到團隊基金會，30%給到競選節點成功的競選者。

月哥：我們所有交易的最低原則是不虧錢，至少2倍 收益 撤出，控盤前期你們要先打過來保本的約1000萬的幣。如果最後虧500萬，你們需「平」這500萬。

大永：初鏈目前36%流動盤控制在散戶手裡，大戶大概有幾千萬，多是早期投資人，基本不會賣出。在節點選舉計劃時期准備鎖倉1000萬至2800萬，鎖7個月。

月哥：ONT和BTM的操盤方式就是拉到一定程度就回調，再吸引一部分用戶進來，讓大家在漏斗模型中貨幣成本不一樣，讓散戶不輕易拋出，就不會出現砸盤。

大永：初鏈的絕大多數成本盤在4-8元之間，在這個階段拋盤壓力最大，我們有一系列措施，包括空投、節點競選、主網上線等暗示大家不要在8元拋盤。

月哥方分析師：這個階段正好是控盤的很好階段，能拿到詳細數據嗎?

大永：OK平台8元的幣不到十分之一，大約200萬個，佔比最大4塊多，佔比70%-80%，有可能90%。

割韭菜的博傻游戲

每個踏入幣圈的人，都不會認為自己是被割的韭菜。

「現在幣圈的空氣幣敢說99%都不為過。先摸著自己的良心說，自己在意這些ICO是不是空氣幣嗎?多少鬼扯的白皮書都能圈一波錢，不就是大家抱著『管它是不是空氣幣，反正總有接盤俠，撈一波就跑』這樣的想法給培養起來的嗎?」幣圈觀察人士陳女士如此感嘆。

一位玩家直言不諱：

「我們也知道虛擬貨幣沒有價值，博的就是賺錢的幾率。對於我來說，ICO白皮書我看不懂也不想看懂，我只要知道一旦這種虛擬代幣上市能有5倍10倍的收益，我就願意去賭去投。」

眾所周知，目前幣圈山寨幣泛濫，90%以上的數字貨幣沒有任何 區塊鏈 技術，發幣都是靠莊家拉盤出貨，擊鼓傳花。「坐莊是基本套路，賺錢是根本。」

從純粹炒幣角度，幣圈散戶主要通過兩種方式套利：

第一種就是通過期貨價和現貨價之間的溢價進行套利。據說這種狀態很瘋狂，加杠桿套一般5~10倍。

第二種就是搬磚，利用同一數字貨幣在不同國家交易所價格不一樣的現狀，從價低處買並在價格高處賣。不過，此種方式門檻極高，首先，必須能過換匯這一關。此外，在目標國家還得有相應國籍的操盤手。

「投資代幣和以前炒股大同小異，賺錢的都是莊家，低買高賣，小散們都是接盤手。」上述玩家強調。

針對市場上持有數字貨幣量較少的散戶，一些所謂的「量化」投資公司應運而生。它們通常會和散戶簽訂代客 理財 合同。

在利潤分配上，保本(幣的數量)不保底收益。若年化收益低於50%，團隊不收取任何服務費，超出50%收益的部分，團隊收取利潤超出部分的50%。參與門檻通常是3個ETH起，鎖倉時間半年以上，還會有總額度和總人數的上限。

在一位資深炒幣人士看來，由於存在嚴重的坐莊行為，一個幣很容易翻2倍、5倍、10倍甚至百倍。少數幸運的散戶，踩對了幾個點，實現了財務自由;更多不幸者，則是血本無歸。

據了解，隨著ICO項目泛濫，ETH價格飆升，山寨幣上市即破發現象也越來越嚴重。以前是莊家聯合私募，去交易所割二級市場的韭菜。沒得割了以後，就直接在私募輪割韭菜了。

機構的流氓文化

流氓不可怕，就怕流氓有文化。

在一位 網貸 行業的資深專家看來，沒有市場公共規則，所謂「創新」都是耍流氓，而且，這些還都是懂技術、有文化的新款流氓。

「ICO代投的、二級市場炒幣的本質上就是個小韭菜，真正胃口大點的都是要發幣坐莊做交易所的。這些人對金錢的嗅覺和狼性要比普通人更大。」陳女士說。

2017年5月11日，數字貨幣全線暴跌。有的投資人想及時止損，打開交易所平台，卻發現伺服器宕機了，無法平倉。有的投資人准備了好幾萬資金抄底，卻只能眼看行情暴跌而無法操作。

根據一些維權者們的說法：

某些數字貨幣交易平台，通過拔網線、異常交易、刪除用戶數據、客服問題等操作，導致他們損失巨大。維權者懷疑這些平台上存在非常嚴重的機器人刷單的情況。

5月12日14時左右，火幣網交易平台上，IOST、BTM、DTA、ONT等多個幣種短時暴跌，跌幅超過50%，然後又迅速拉回，導致大量杠桿交易用戶爆倉，損失慘重。而此時，OKEX、幣安等交易所同樣的幣種幣價卻沒出現短時大幅的波動，火幣因此陷入「定點爆破，惡意爆倉」的質疑。

網上還曾流傳出一個更殘忍、更血腥的割韭菜套路——拉盤砸盤群，通過利用人為製造的信息時差來進行金融詐騙。

傳說中的拉盤流程是這樣的：首先在核心群發布消息，然後依次是高級群、普通群等，不同級別的群發布消息的間隔通常是6秒。到達一個拉盤高位後，核心莊家群會首先宣布消息「砸盤、賣出」;等這批人出幣完畢，再告訴第二批，一批比一批的人數大。當未付費入群的韭菜知道所謂內幕消息的時候，其實已經是第6~7批了。直到韭菜們發現自己的幣已經賣不出去的時候，這場游戲才算結束。

這樣的操作套路，與股市上坐莊操縱股價的玩法如出一轍。

根據《證券法》相關規定：

禁止利用資金、持股優勢操縱證券交易價格，禁止與他人串通約定相互買賣影響交易價格和交易量，禁止自買自賣影響交易價格和交易量，禁止利用內幕信息或虛假信息操作交易價格等等。

目前，數字代幣領域依然游離在法規監管之外，因此，對市場操控現象並沒有相應的法律懲戒措施。未來一旦納入監管，這些行為將都屬於違法行為。