高瓴資本布局元宇宙

1. 2022年年度策略

高瓴資本黃立明：「硬 科技 」正處於一個 歷史 性的窗口期

近年來，在內外部環境的變化下，全球市場對 科技 創新的需求在這幾年裡達到了 歷史 性的窗口期。這也是近幾年，新能源、晶元等前沿 科技 席捲全球的重要原因之一。

在新一輪 科技 革命和產業變革突飛猛進的大背景下，國產替代的需求、發展一批高潛力「專精特新」企業的需求、解決「卡脖子」問題的需求，都前所未有的迫切強烈；與此同時，科創板的設立、相關政策的出台等，方方面面形成了對硬 科技 產業鏈加速發展的巨大促進；更為直接的原因，是這方面的人才空前充沛。

高瓴對晶元領域也是非常看好。晶元作為一個高研發成本、周期長、人才稀缺的高技術性產業，多年來並不受投資機構的待見，但高瓴早在2015年就投資了人工智慧（AI）晶元公司地平線。

在數字化、智能化產業變革的當下，其最先的任務就是大力發展半導體行業。半導體作為信息化時代的基礎設施，其重要性不言而喻，每一輪信息技術的爆發，都離不開半導體行業的發展。中國企業迫不及待數字化轉型的需求也令我們對算力和存儲的要求都大大提高。

在黃立明他們看來，過去十五年依次發生了三波重要的創新浪潮。第一波，是以互聯網企業為代表的數字化創新浪潮；第二波是以創新葯、原研葯、醫療器械為代表的生命科學發展浪潮。

而第三波就是包括新能源、新材料、人工智慧、晶元等在內的前沿 科技 、硬 科技 ，我們又稱之為智能革命的浪潮。

黃立明認為如果高瓴有所謂核心基因的話，那隻有兩個字，「創新」。正是因為不斷的創新，高瓴資本才能抓住這三波創新浪潮。

重陽投資：優質核心資產的投資價值正在重新顯現

今年2月以來，市場極致分化，從基本面角度來看，年初以來經濟持續下行，企業盈利增速下行。其主要原因在於以「茅指數」為代表的核心資產，主要是由各行業的龍頭組成，整體而言，其基本面景氣度和業績增速與整體宏觀經濟密切相關。當整體宏觀經濟有下行壓力的時候，大部分龍頭公司的業績增速也同樣面臨壓力。

今年市場的表現，讓許多投資人都感到煎熬。

重陽投資秉承著：「價值投資，絕對收益」的理念，其認為在普遍經歷了30%~40%的調整之後，重陽資產長期看好真正的核心資產，當下核心資產的配置價值正在逐步體現。

從中短期看，導致本輪核心資產調整的三個因素都在改善。

第一，經濟增速有望逐步企穩。

第二，流動性有望邊際改善，觸底上行。

第三，從政策角度看，國家出台的行業監管政策並不是要打壓某一特定行業，而是要支持行業高質量的 健康 發展。

所以站在當前時點，優質核心資產的投資價值正在重新顯現，我們尤其看好兩類核心資產：一是部分新消費、新模式和先進製造業中成長起來的優質公司，他們可能是未來新的核心資產；另一方面，當前市場普遍認可的核心資產內部將演繹新一輪分化，那些經受住行業環境、政策變化考驗，內部能不斷升級、進化的公司將獲得持續成長的空間和不斷提升的價值。

紅杉資本沈南鵬：持續創新，擁抱 科技 投資

當下中國的每一個領域，無論是在零售、 汽車 、OEM還是制葯領域，每一家企業都在考慮，如何將自身業務流程數字化。「 科技 投資」會是未來很長時間內的投資主線。

舉例來說，目前的技術支出只佔全球GDP的5%。但在疫情後，技術的進步已經明顯加速了，我想這個數字也許在未來五年內翻番。

沈南鵬稱，人工智慧、高端製造、醫療 健康 等深 科技 、硬 科技 領域，已經超過紅杉中國投資組合的80%。

沈南鵬主要看好的方向有雲計算和SaaS。中國是一個製造業大國，中國的製造業非常希望通過數字化轉型的方式，在做大規模的同時，更加智能、更加高效。 在過去十多年裡，我們已經見證了消費互聯網市場的龐大體量。而現在，我們越發體會到企業服務市場的巨大潛力，SaaS顯然是其中非常重要的組成部分。

沈南鵬另一個看好的方向是「元宇宙（Metaverse）」。它跨越了空間和時間，通過數字世界將人、物、場在互聯網中融於一處。其市場空間會遠超想像。

紅杉資本作為頂級VC/PE機構，其每天都會和早期創業者打交道，沈南鵬認為對於企業來說創新是至關重要的。

正如微軟內部 無所不學（learn-it-all） 的企業文化一樣，無論公司處於什麼階段，企業內部都必須建立創新的管理體系，讓企業的創新不僅能自上而下產生，更能自下而上激發。

2. 高瓴張磊：我對投資的思考（下） |《DT讀經典》

D.T.簡評

本周DT君繼續推薦大家精讀的是 高瓴資本創始人張磊的最新作品《價值：我對投資的思考》 ，由湛廬文化聯合浙江教育出版社9月新鮮出版。

高瓴資本作為一家成立肆察僅15年的投資機構，在國內投資桐笑 歷史 上寫下濃墨重彩的一筆，無論其管理規模還是投資業績，在華人投資界甚至是全球投資市場都達到了令大多數投資人無法企及的高度。張磊在創建高瓴15周年之際，通過《價值》一書完整的向外界詮釋了自身作為掌門人的投資哲學與理論體系。書中分別詳細闡述了 尋找價值的歷程、價值投資的哲學與修養以及價值投資的創新框架 三大板塊，全書思想精華和精彩語句不斷，DT君推薦投資人和創業者朋友今年至少要讀上兩遍。

「在紛繁復雜的世界中，變化可能是唯一永恆的主題。作為一名投資人，究竟怎樣才能找到穿越周期和迷霧的指南針？作為一名創業者，究竟怎樣才能持續不斷地創造價值？」在開篇的自序中張磊一上來就拋出了兩個引人深思的經典問題。

對此，張磊在本書扉頁上給出的答案是：「 在長期主義之路上，與偉大格局觀者同行，做時間的朋友 。 」這里出現的三個關鍵詞：長期主義、偉大格局、時間朋友，也是張磊對自身投資生涯核心理念的完整詮釋。

「凡盛衰，在格局。格局大，則雖遠亦至；格局小，則雖近亦阻。人生的每一次選擇都是一次重要的價值判斷，而每一次判斷都來源於人們的底層信念。長期主義不僅僅是一種方法論，更是一種價值觀。」

限於篇幅，DT君盡力嘗試整理出《價值》一書的精華和要點，分為上下兩篇文章與大家分享。 全書更多精彩內容和細節亮點，推薦大家購買正版紙質書仔細閱讀 （購買鏈接見文末）。無論你是創業者還是投資人，都值得買上一本加入自己的精品藏書架，反復閱讀、咀嚼、推敲、思考和吸收，逐步形成自己的創業或投資哲學和心法，為自己構造一座前行道路的燈塔。

下 篇

精華摘要

價值投資不是投資者之間的零和 游戲 ，而是共同把蛋糕做大的正和 游戲 。

第三部分 價值裂輪茄投資的創新框架

選擇與誰同行，比要去的遠方更重要。

重視學習和挑戰，把學習作為終身的樂趣和成就。

科技 不是顛覆的力量，而是一種和諧再造的力量。

真正的「重倉中國」，就是要幫助中國製造業更好更快地實現轉型升級。

後記：做時間的朋友

全 篇 完

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3. 對標Postman，高瓴資本加持，ApiPost如何引領API-first時代

作者|徐結懷 宋榮榮

編輯|張康

隨著數字化浪潮快速席捲各行各業，以及研發前後端分離協作成為主流，架起前後端數據流通橋梁的API，呈現出爆發式增長的態勢。為了讓開發、設計、測試、迭代、協同更加高效，API-first（API優先）公司在行業內展露頭角。

最近，36氪率先報道的 ApiPost引發了資本關注 ，據悉，ApiPost剛剛獲得高瓴資本、盈動資本等一線頂級VC機構的投資，已成為國內目前極具獨角獸潛力的API研發協同工具。

那麼，API究竟是什麼？API-first的商業價值幾何？能給行業、企業發展帶來什麼樣的影響？帶著這些問題，36氪獨家對話了ApiPost的創始人穆紅偉。

36氪：最近幾年，「API」理念逐漸破圈， 全球最具權威的IT研究與顧問咨詢公司 Gartner 宣告了「API 經濟」的到來。現在「API-first」被很多人掛在嘴邊，但其實很多人並不完全清楚它的含義，你可以解釋一下嗎？

穆紅偉： 要了解API-first，首先需要知道什麼是API。關於API的含義，我可以舉一個簡單的例子：

假如我去一家餐廳吃飯，

在單機混合開發時代，廚師做完餐後直接把餐拿到我的面前。

而在前後端分離開發時代，廚師做完餐後，會通過服務員把餐拿到我的面前。

在這個例子裡面，我就是用戶（user），服務員就是API，而廚師或者廚房就是伺服器或者雲端。

這種前後端分離的模式，會大大降低應用開發中的耦合性，各個角色分工協作的同時，也大大的提升了效率。所以，API-first（API優先）逐漸成為應用開發模式不可逆轉的潮流。

據Postman在2020的一份調查報告顯示，40.7% 軟體研發團隊一半以上時間花在 API 上，即：後端人員在創造API，前端人員在調用API，測試人員在測試API。

隨著API-first理念的涌現，一個具有革新意義的軟體開發商業模式已經興起。據2018年阿卡邁的統計，83%的互聯網流量來自API流量，API已經承擔起傳輸後端數據到前端展示的橋梁。

36氪：我們了解到，社交登錄是API的常見應用，比如用戶可以選擇使用微信或QQ登錄開發者的應用，在這個過程中，騰訊向開發者提供了API進行身份驗證。除此之外，API的應用潛力究竟有多大呢？

穆紅偉： 現在，互聯網已經有大量的C端或者B端應用。但在此之前甚至現在，這些大量的應用更像一個個孤島，用戶觸達這些服務的方式要麼是通過這些應用的網站，要麼是下載一個App。

在很快的未來，這些孤島會逐漸長出自己連接外部的觸角，各個應用之間會通過這些觸角相連接，形成一張應用互聯的大網，形成軟體服務的「元宇宙」。

而API就是這些觸角。很多企業會通過開放API將自己與外部世界打通，就像你可以在微信里使用京東購物一樣，一個程序員甚至有一天可以在自己的代碼編輯器裡面使用同花順查看股票。

API必將成為一種連接各個應用孤島的神經網路般的存在，實現應用、服務互聯，其未來不可估量。而無論是簡單的從提供API相關的生產力基礎工具而言，還是到後期的生態階段，ApiPost所做的事情都是具有極大價值和前景的。

36氪： 目前，國內大多數研發團隊所使用的前後端分離協作產品均源於國外，比如進行API調試的Postman和編寫介面文檔的Swagger以及進行壓力測試的Jmeter等。當前國內的前後端分離協作研發市場剛開始布局， ApiPost在其中是一個什麼樣的角色呢？

穆紅偉： 首先，上述這樣的搭配存在很大的問題。維護不同工具之間的數據一致性非常困難、低效，這不僅僅是工作量的問題，更多的是多個系統之間數據的不一致，導致問題頻出，開發測試人員痛苦不堪。

開發人員在 Postman對API介面調試完畢後，編寫介面文檔的時候還需要去 Swagger再寫一遍。前端開發 Mock 數據的時候又要根據後端的規則去 RAP 重新定義一遍，甚至需要手動編寫MockJS 規則。測試人員進行介面測試時，需要再去 JMeter 定義一遍。

前端、後端、測試人員，任何一方的數據規則更改，都需要其他人員配合更改對應的平台規則。這還不包含各個研發角色使用的其它小眾工具，時間久了，各種不一致會越來越嚴重。

而ApiPost 是一個基於協作之上的集API 設計、開發、文檔管理、測試為一體的平台，可以通過整合生產關系從而提升生產力。 相比傳統的Postman，Apipost更像一個革命者。而且 無論是從用戶基數、用戶增長速度、月活率和留存率、還是產品功能本身來看，在國內同類型產品中，ApiPost都能躋身前列。

36氪： ApiPost的生態系統是如何協同運作的？你覺得資本看好ApiPost的原因是什麼？

穆紅偉： 如果把API比喻成上述餐廳就餐環節中的服務員，那麼ApiPost就是為這個服務員提供的培訓到上崗的整條產業鏈服務。

首先，是工具階段。

ApiPost為這些API底層的生產者（研發人員）提供基礎的生產力工具。如果說API是架接起前、後端數據流通的橋梁，那麼API文檔就是架接起整個研發部門中前端開發人員、後端開發人員、測試人員的橋梁。

ApiPost以文檔為中心，基於協作，將研發部門整個角色貫穿起來。整個部門的所有角色只需要通過一款工具ApiPost就可以實現API的設計、調試、文檔、Mock、壓力測試等，而替代了以前類似：API調試用Postman、API文檔生成用Swagger、壓力測試用Jmeter等非常低效難以統一協作的場景。

其次，是平台階段。

ApiPost基於API的生產力工具，會以UGC的模式快速積累大量開放API，從而形成一個開放API的中心（API-hub）。同時，用戶通過API-hub發現API和ApiPost，形成一種成長飛輪的閉環。

除了形成用戶快速成長的飛輪，平台更是連接工具向生態轉換的紐帶，它更多是一種抽象的理念，而不簡單是一個APIs集合列表。

最後，是生態階段。

經過平台期的過渡，進入生態階段。在此階段，高質量的研發用戶群體是核心。ApiPost通過基礎生產力工具的鋪墊和平台的飛輪效應，會積累大量的高質量研發用戶以及大量的 科技 類公司，在此用戶基礎之上，我們可以快速拓展諸如API周邊甚至研發周邊的業務，由於工具的粘性，從而形成一種整體研發流程服務的入口。

關於ApiPost

Apipost正式於2020年8月份成立，截止到目前，已累計服務超過35萬研發人員，月活比例超過75%。

4. 滿幫集團2022年Q1營收同比增長53.7%丨產業互聯網周報

1、貨運軟體G7與E6合並手枯皮

2022年6月7日，G7物聯（「G7」）與易流 科技 （「E6」）宣布，已於2022年第一季度完成合並，並已完成首階段業務整合。合並後，G7創始人兼CEO翟學魂擔任公司董事長兼首席執行官，E6創始人兼CEO張景濤擔任副董事長，G7首席財務官擔任首席財務官。G7和E6是貨運行業物聯網技術與軟體服務領域（IoT SaaS）的頭部企業，二者均以物聯網技術和軟體為核心，向大型貨主、大型物流企業和數以萬計的貨運經營者提供服務。

2、滿幫集團2022年Q1營收13.33億元 同比增長53.7%

數字貨運平台滿幫集團發布截至2022年3月31日的第一季度未經審計的財務業績。數據顯示，滿幫集團第一季度營收13.33億元，較去年同期的8.67億元增長53.7%；凈虧損1.92億元，去年同期為1.97億元；非美國會計准則下實現凈利畢差潤約1.9億元，同比增長68%。

3、易工品工程機械後市場已擴軍覆蓋全國150城

易工品開啟「工程機械後市場擴軍」之路，推進 2S+3C店建設，在縣城及重點鄉鎮區域挑選影響力客戶/大修廠/機械配件店，統一門店形象，提供高品質的設備服務和配件銷售。截至6月，易工品已擴軍包括合肥湘元、廣西山寧、山西湘陽、浙江成峰、武漢九州龍、陝西悅大、貴州通程兄弟、四川盛和在內的多家合作夥伴，合計簽約過百家代表客戶，覆蓋全國22個省份、150個城市，服務門店數量超過500家。

4、日日順物流成立國際供應鏈服務公司 注冊資本6億元

天眼查信息顯示，日日順（青島）國際供應鏈服務有限公司成立。該公司法定代表人為於貞超，注冊資本6億元，經營范圍包含：供應鏈管理服務；國際貨物運輸代理；道路貨物運輸站經營；國內貨物運輸代理；普通貨物倉儲服務；裝卸搬運；無船承運業務；運輸貨物打包服務等。股東信息顯示顯示，該公司由海爾集團旗下日日順供應鏈 科技 股份有限公司100%控股。

5、樹根互聯「闖關」科創板 擬募資15億元

6月2日晚間，上交所受理樹根互聯有限公司（簡稱「樹根互聯」）科創板上市申請。招股書（申報稿敗衫）顯示，樹根互聯擬募資15億元。其中，6億元用於工業互聯網平台升級項目，2.96億元用於工業互聯網行業場景應用項目，3億元用於營銷與客戶成功體系建設項目，3億元用於補充流動資金。

# 這些公司獲得了新的融資 #

1、湃道智能獲數千萬美元A輪和A+輪融資

「湃道智能」連續完成數千萬美元A輪和A+輪融資，A輪由賽富亞洲和創新工場聯合領投，A+輪由老股東中鑫資本追加投資。本輪融資後公司也將引進更多專業人才。在產品層面，湃道將會在主要行業中開拓更多細分場景，應用包括AR與工業元宇宙等前沿技術。據介紹，湃道智能主要產品「雲端工業安全管控平台」，主要用以提升工廠各類生產場景中的人員作業安全水平。

2、「藍海機器人」連續完成數千萬A輪和A+輪融資

智能物流及管理系統提供商「藍海機器人」連續完成數千萬A輪和A+輪融資，由高瓴創投領投。本次融資將主要用於拓展客戶及研發新品。

3、「清雲智通」完成超億元B輪及B+輪融資

工業智能服務商「清雲智通」（北京） 科技 有限公司完成超億元B輪及B+輪融資，其中，B輪由高瓴創投領投，網路、鼎暉和澤華資本跟投，B+輪由中石化資本投資，青桐資本擔任財務顧問。此前，「清雲智通」曾獲前沿基金、SEEFUND、達晨財智、建銀國際、元禾原點、泰有基金、同方投資等知名機構的投資。

4、「iData盈達」完成過億元A輪融資

物聯網（IoT）數據智能終端服務商「iData盈達」宣布完成過億人民幣A輪融資，由三一創投領投，保騰資本、鵬鼎投資、國聯擔保、國聯新創、無錫創投、新尚資本、雲沐資本跟投。該輪融資主要將用於加大研發投入，包括人才引進、產品研發和創新，同時加速海外市場的拓展布局。

5、奕目 科技 完成數千萬元Pre-A+輪融資

工業三維光場視覺頭部企業奕目（上海） 科技 有限公司宣布完成數千萬元的Pre-A+輪融資，本輪由經緯創投獨家投資。

6、能源雲鏈平台「普投能源」獲數千萬元首輪融資

能源雲鏈平台普投能源獲數千萬元首輪融資。本輪融資由中督國際應急救援領投，海通雲鏈跟投、普投產業控股集團擔任獨家財務顧問。本輪融資主要用於「油」+雲鏈平台的迭代開發，市場推廣和人才招募。

7、數字化家裝企業未來美家完成數千萬元天使輪融資

數字化家裝企業未來美家宣布完成數千萬人民幣天使輪融資，本輪融資由華立投資領投，希晟控股、中博裝飾、易宸投資、鳳鳥投資與鼎鑫投資跟投。

8、「樂膠網」完成Pre-A輪融資

一站式膠粘供應鏈電子商務在線交易平台「樂膠網」宣布完成數千萬元的Pre-A輪融資，本輪融資由奮道資本領投，產業投資人跟投。樂膠網創始人張立方表示，本輪融資資金將用於物聯網設備部署、智能分配演算法升級等業務方面。

5. 聯 通迅游快卡內容結轉規則

進入2022年,全球互聯網巨頭繼續加快布局元宇宙步伐,國內互聯網企業也爭相申請注冊元宇宙相關商標,搶占數字經濟發展先機。

黨的十八大以來,發展數字經濟逐漸上升為國家戰略。多名業內權威人士表示,元宇宙或將引領全球數字經濟發展，亟須盡快出台政策,破解制約元宇宙發展的法律、技術、人才等方面的障礙,加強治理監管，引導我國企業加快切入元宇宙健康發展的賽道,追趕並追求領跑全球下一代互聯網和數字經濟發展。
來源：視覺中國

硬體、社交、游戲——駛向元宇宙的三駕馬車
微軟1月18日宣布出資687億美元收購動視暴雪,且全部現金支付。動視暴雪公司推出過《魔獸世界》《暗黑破壞神》《爐石傳說》《守望先鋒》等經典游戲,截至2021年三季度，月活躍用戶達4億人。交易完成後,微軟將成為僅次於騰訊和索尼的全球第三大游戲公司。
微軟「舞劍」,意在元宇宙。微軟CEO納德拉說,這筆交易將在微軟元宇宙平台發展中發揮關鍵作用。
網易集團有關負責人認為,在元宇宙浪潮下,游戲產業既是元宇宙技術的最佳試驗田,也是元宇宙商業化落地的最佳場景。兩者相輔相成，互相促進。
「作為下一代互聯網的基本模式,元宇宙具有身份性、交互性、沉浸性等基本特點,而游戲無疑是最為理想的入口。」天風證券海外首席分析師孔蓉說。
業內也將此次收購視為微軟對於另一大科技公司Meta在元宇宙領域的一場防禦戰。民生證券通信首席分析師馬天詣認為,此次收購動視暴雪讓微軟補全了硬體、社交、游戲三駕駛向元宇宙的馬車。
四個新賽道 三大新突破
全球各大股市反應迅速。1月18日,美股盤前動視暴雪大漲約37%;索尼集團股價在日本東京股市下跌近13%。1月19日,我國A股游戲概念股急速拉升,迅游科技、星輝娛樂漲停……
各路資本聞風而動。長期關注元宇宙的北京大成(上海)律師事務所權益合夥人董月英認為,目前互聯網紅利已經減退,資本基於逐利性,急於尋找下一個風口。
騰訊、位元組跳動、萬興科技、中青寶、網易等國內企業加快布局元宇宙步伐,許多互聯網巨頭和其關聯企業爭相申請注冊元宇宙相關商標。「高瓴資本、紅杉資本、真格基金、五源資本、險峰長青、晨興資本、星瀚資本等一線投資機構,均已開啟元宇宙賽道布局。」董月英說。
「元宇宙將引領全球數字經濟發展。」中國電信集團新國脈數字文化股份有限公司黨委書記、董事長李安民認為,元宇宙至少催生了四大新賽道:科技研發、智能算力、場景應用以及數字資產。
在科技研發賽道上,有虛擬現實、人工智慧、GPU(視覺處理晶元)、物聯網、區塊鏈/NFT等。
在智能算力賽道上,以GPU為主的智能算力是關鍵,元宇宙的發展將推動世界加速進入智能算力時代。
元宇宙現身多地政府工作報告（來源：人民視覺）

在場景應用賽道上,元宇宙時代將催生豐富的虛擬與現實相結合的生活、工作以及城市治理等應用場景。
在數字資產賽道上,由於在元宇宙里會有大量動漫人物、藝術作品、各類IP等數字資產創生,數字資產將成為世界資產和價值的重要組成部分。
網易集團有關負責人認為,未來，游戲產業應與元宇宙結合,不僅在真實世界外創造一個虛擬世界,還要把更多精力放在為真實世界做補充上,讓游戲與元宇宙的疊加效應不斷溢出,應用到工業、醫療、交通、教育、文化等實體領域。
一是消除隔閡,形成一種虛實二維的新型生活生產方式,拓展更多現實中不能實現，宏大、虛實結合的空間場景,帶來視覺、聽覺、觸覺、味覺全方位的前所未有的感官體驗。
二是突破物理條件的限制,帶來能力和效率的大幅提升。以生物課人體教學為例,可開發一個AR游戲,讓人體五臟六腑呈現在用戶眼前,直觀展示體內器官的立體關系,甚至可穿梭其中觀察。這樣的沉浸式學習,效果勝過傳統教學方式。
另外,在搶險救災、地震救援、毒氣處理等應用場景中,數字孿生等元宇宙技術可以突破物理及人力限制,對效率提升、攻克難題將發揮意想不到的作用。
三是游戲產業與元宇宙的發展,會帶來新一輪技術革新與技術爆炸,加速人們對新能源和量子計算的需求,有助於腦機介面等方面產生重大突破。
引導相關企業領跑數字經濟
首先，盡快為其制定比較完善的規則和法規,促進開放、防止壟斷,實現互聯互通。
比如,在元宇宙中數字身份需要公安系統的實名認證,以防止用戶偽造篡改虛擬數字身份。再比如，藝術作品從現實世界映射到虛擬世界,是否存在版權問題,需要有關部門作出規定,避免侵權。
董月英認為,伴隨著元宇宙新型業態的出現,虛擬財產的確權與使用將會帶來更為復雜的法律問題。另外,對於開展數據處理業務的元宇宙公司而言,需要格外關注數據安全相關立法,建立健全平台數據合規體系。
其次,技術局限性是當前元宇宙發展面臨的最大瓶頸,需要國家大力支持關鍵技術研發,盡快縮短和海外的差距,努力實現趕超。
游戲引擎相當於游戲的晶元,是元宇宙領域的核心競爭力之一。自研游戲引擎由於投入大、風險高,目前國內企業涉獵較少,過度依賴Unity、UE等進口引擎。艾瑞咨詢2020年的統計顯示,全球排名前1000的移動游戲中,71%採用Unity引擎。這意味著,一旦進口游戲引擎出現斷供等問題,整個游戲產業會受到明顯沖擊,存在卡脖子風險。
業內人士期盼,設立專項扶持基金,對研發或使用自研引擎的企業,提供稅收優惠和人才就業引導。同時,對參與引擎自研的國內外技術人員和科學家,給予簽證、落戶和稅收優惠等支持。
再次,元宇宙產業需要更多試錯與創新空間,其中游戲產品的探索與創新是非常好的試驗田。自2021年8月以來,游戲版號發放處於停滯狀態,導致大部分游戲企業為了讓有限版號發揮最大價值,退守到大品類、玩法成熟的游戲,行業創新容錯空間明顯減縮,技術發展放緩。
受訪者建議,探索更規范的游戲產業管理制度和行業自律規范,逐步弱化版號總量控制。精準扶持技術創新型游戲產品,對於自研力強的游戲企業,出台相應的版號、資金等扶持政策,為元宇宙產業發展做好技術和規則儲備。
最後,引導企業加緊研究和切入虛擬現實交互領域。李安民認為,有關部門和地方可引導企業在4個方面著力:一是參與元宇宙底層核心技術的前瞻研發;二是參與以智能算力為核心的新型基礎設施建設;三是大力拓展虛擬現實產業,協同打造虛擬現實應用標桿;四是利用虛擬現實等數字技術助力實體經濟發展。
審慎擁抱元宇宙
於京東
在一場跨年晚會上,以鄧麗君為原型的虛擬人與現場歌手合唱了《小城故事》等經典歌曲,讓觀眾感受人物「復活」、穿越時空的奇妙。元宇宙正成為游戲產業、文娛產業和數字經濟宣揚的「下一個風口」。
然而，風口也易變異為風險口。近期，一些不法分子蹭熱點，編造虛假元宇宙投資項目，打著元宇宙區塊鏈游戲旗號詐騙，惡意炒作元宇宙房地產圈錢，變相從事元宇宙虛擬幣非法牟利。對此，銀保監會2月18日已發出風險警示。
元宇宙的風險和危機，並不止於涉嫌非法集資、詐騙等違法犯罪活動。從現有的元宇宙設想理念來看，虛擬世界的新型組織蘊含一定風險,需要警惕其可能導致的系統性治理危機。元宇宙世界的自由、合作與開源理念要求技術、代碼與治理方面的透明性,但這些極易成為黑客攻擊的入口。同時，從西方國家的選舉實踐來看,不能排除虛擬世界中的選票操縱與寡頭統治。此外，無國界、無權威、自助式的公共生活,不僅會給現實中的主權國家與國際社會帶來挑戰,也可能成為新型犯罪、剝削與殖民活動的藏匿之所。
應當看到，元宇宙有可能顛覆現實世界的客觀法則與社會秩序,卻不可能完全重建一套新的倫理、觀念與價值體系。因此，無論是互聯網巨頭還是主權國家政府，都會積極參與和影響元宇宙世界的規則設定。有公司聲稱要投入10億美元招募、激勵和訓練下一代創作者,這些人是虛擬世界的初始「移民」,在開發、建設與流動中,傳播特定的觀念價值。
如何確立這些規則標准,是跨國資本、技術公司與主權國家之間展開競爭的重要內容。這種競爭將是全方位的,既包括底層源代碼、基礎演算法、安全協議等技術事項,也包括理念、文化與意識形態方面的輸出。如何抓住元宇宙創新研發的戰略機遇，積極融入虛擬空間規則與價值的重塑，成為世界變局之下新的重要使命。(作者系南京大學政府管理學院、學衡研究院副教授)
來源：《半月談內部版》2022年第3期 原標題：《角逐元宇宙賽道》
作者：潘林青 | 編輯：李建發 鄭雪婧
責編：郭艷慧
校對：黃琛茜（實習生

6. 從高瓴資本持倉變化，來看2021的投資方向

美國時間，2月13日。

華人最著名的基金，高瓴資本向SEC提交了截至2020年Q4（第四季度）末的持倉報告。

由於變化非常大，我決定插播到大年初三的文章里。

給大家講講，中國的股神--張磊，他的公司的投資方向。

也來談談我個人的看法和觀點。

1

高瓴資本介紹

可能，很多小夥伴不熟悉高領資本，我簡單介紹一下。

高領資本，是由張磊2005年創立。

現在已經發展成為亞洲最大的投資基金之一。

去年很火的一本投資書《價值》，就是高瓴的張磊寫的。

總結一下，他Q4持倉的變化：

該基金的有一定程度的減倉。

整體持倉規模從Q3的132億美元，降低到了Q4的125億美元。

從持倉中，總共增持了9隻股票、減持了15隻股票。

新進了19隻股票，清倉了13隻股票。

2

前10大持倉股

從持倉來看，高瓴繼續看好拼多多。

由於股價大漲，拼多多已經成為高瓴第一大重倉股。

和百濟神州，一起成為唯二兩個持倉比例超10%的股票。

從整個持倉能看出，

高瓴的投資基本就是布局兩個領域：

互聯網+生物醫葯。

並且互聯網，是以中概股為主。

從數量來看，高瓴一共持有95家公司的股票。

其中中概股，佔30%

從市值上看，中概股佔比超60%。

3

清倉和減持的

看看這個部分里，有沒有大家重倉的部分。

減倉和清倉動作最大的五隻股票。

1）ZOOM

這是一家美國做線上辦公的互聯網公司。

大家可以簡單理解，我們用的騰訊會議就是模（chao）仿（xi）他的。

這家公司，我第一次看到他出現在高瓴的持倉中，應該是2019年的Q4。

當時股價就70-80塊錢。。。我准備買的，沒跟上。

後來就一路上漲，我一直亮虛不敢買。敬段燃到150的時候，我還猶豫了一下。

最終一路漲了450塊。。。我腸子都會悔青了。。。

這家公司，由於受到美國疫情的影響，業績暴增。

一年股價翻了4-5倍。

此次被減持，我個人猜測可能是高瓴覺得價格虛高了。

要回歸理性。

我們昨天講的，格雷厄姆的價值投資理念還記得嗎？

任何低估或者高估的股票，最終都會回歸理性值，回歸這個企業的基本面。

2）阿里巴巴

高瓴是完全不看好阿里在未來電商的競爭優勢啊。。。

我們回看，他第一大持倉是拼多多，第三大是京東。

說明是非常看好中國電商行業的。

但他不看好阿里，是因為PDD不在不斷蠶食阿里的電商份額。

2020Q4財報一發，阿里份額又下降了，PDD又漲了。

馬爸爸現在太難了，大家都懂的。。。馬已經服。

但是作為，阿里老員工的我。

在阿里的態度上，我是看好阿里的。

我看了阿里Q4的財報，電商份額在下降燃純是確實。

但我看到的最大的亮點是，阿里雲的爆發式增長。

阿里雲單季度營收首次破百億，成立10幾年首次實現盈利。

電商，說實話，是辛苦錢。金融這塊被監管。

那阿里未來最大的想像空間，就在於雲計算。

阿里雲現在在國內是絕對的老大，其他所有廠商加起來，才和他的份額差不多。

這是我持續持有阿里巴巴的理由。

要知道，微軟現在的市值，有一大半都是雲業務支撐起來的。

不過，在螞蟻事件後，我也減倉了阿里巴巴。

從第一大重倉股，已經降低到第5位了。

我目前，第一大重倉股是B站。（港美股里）

愛奇藝基本沒怎麼動，另外兩只就不詳細分析了。

4

增持部分

從數據可以看到，

其實拼多多倉位佔比排到第一，並不是由於主動加倉導致的。

高瓴只主動加倉了拼多多0.23%。

更多的是由於拼多多的市值大漲，導致的佔比提升。

第2和第4的公司，都是屬於生物醫葯的。

Doordash，是美國的美團外賣。。。

從行業布局依然是沒變，互聯網+醫葯。

5

大資本的一致性

如果說，一家基金減持或者增持代表個人觀點。

那幾家大基金都有同一動作時，我們就可以好好參考了。

你以為，國外的機構就不抱團了嗎？

1）先說減倉

除了高瓴減持了阿里巴巴。

景林資本同時也減持了阿里巴巴。

2）再說加倉

高瓴現在的持倉里，拼多多已經成為第一大權重股了。

景林資本，同時也大幅度增持了拼多多。

除此之外，強少經常推薦的書《原則》的作者，達·里奧，

他的橋水基金也大幅度加倉了拼多多，持倉142W股，

進入了十大持倉。

其中橋水Q4，加倉了PDD32.7W股，加倉比例29.89%。

強少是不是也要考慮，加倉一些拼多多了。

我告訴你們，我拼多多是90塊錢賣的，然後把賣掉後的全部資金，

在45塊左右，分批買入了B站。

6

抄作業的好處

高瓴在選股這塊是超級厲害的。我也跟著他抄到了兩次作業。

1）PDD

在2019年Q4的持倉報告公布時，大概是2020年2月份公布的。

我發現高瓴大幅度買入拼多多，當時疫情被封在家。

作為一個4-5線城市，我發現身邊好多親戚在用拼多多。

我於是就跟著一起買了PDD。

當時價格31塊。。。上周五的價格是196塊。。。

不過強少太菜了。。。沒拿住，上面說了，在90塊錢的時候全部賣掉了。。。

這就是抄作業沒抄好。

人家高瓴還在加倉呢。

哈哈哈，不過也還好，換了B站也漲了很多。

2）阿里巴巴

高瓴在2020年Q2，大幅度加倉了阿里巴巴。

是當季度最大的增持。

結果那半年時間，阿里股價漲了50%。

那波肉，我吃到了。當時阿里是我的第一大重倉股。

大家可以回看下我在6月份發的一篇文章，

當時我認為阿里比騰訊更具投資價值。

有好作業，但是我沒抄到的。。

3）ZOOM

這個是我腸子悔青系列一。。。

可惜沒買。

4）富途控股

2020年Q3，高瓴資本首次買入富途控股。

富途從Q3的27塊，漲到現在145塊。其中最高點204塊。。。

這個作業也沒抄到。

腸子悔青系列二。

7

盡信書不如無書

我又要說那句話了：

你永遠無法賺到認知范圍以外的錢。

即使大佬給作業給你抄了，

但是由於你對那些公司研究不夠，也不敢貿然出手。

錯過這些機會是理所應當的，

如果賺到那些錢就是靠運氣。

所以，我們一定要認真學習知識，而不是天天到處抄作業。

大佬也有犯錯的時候。

比如高瓴去年最近最大的錯誤，就是在2019年年底，他清倉了特斯拉。

基本錯過了整個新能源的爆發。

2020Q3，他建倉了中國的新能源三傻：蔚來、理想、小鵬。

Q4，又清倉了。

這次他會對嗎？

拭目以待。

我們要帶著自己的思維，來看待。

盡信書不如無書！

8

總結

還有人問我，買股票一直抄作業可以嗎？

不可以！

因為基金持倉，每個季度只公布一次。並且一般公布的時候，都是有1個月的延遲了。

你拿到的都是滯後信息。

同理，靠內幕炒股的一樣。

你能聽到的「內幕」消息，都是超過20手的消息了。。。

早已經沒什麼時效性了。

要想賺錢，老老實實的學知識。

做基本面分析，長期價值投資。

最後，再記住一句話，散戶最好不要炒股。

買基金是最好的方式。