中美關系數字貨幣
1. 美元對人民幣匯率與美國量化寬松貨幣政策的關系
美國政府希望人民升值，一可以抑制中國製造業產品出口，二可以將中國政府購買美國國債2萬億貶值，而中國政府，採用穩妥漸變形式，逐漸的去適應美國政府的政策，美國政府又採取一種新的，換位思考的策略，主動發行6000億美元紙幣，對美國經濟總量沒有什麼影響，大概有3000億是針對中國的，在美國沒有發行6000億之前，筆者研究，美元在人民幣升值至4.95以後（時間應該是2012年），大量熱錢一定會迴流，那個時候也是世界經濟和美國經濟明顯復甦的時候。這是經濟規律。但是其政治目的，如果我們國家政策調整不能及時適應，就會出現蘇聯的結局，資金大量外逃，人民幣通貨膨脹，一麻袋錢買不了一袋大米。買國債，其實就是歷史上的納貢。因為我們的金融和政治不能主宰世界，我們的政治和經濟結構決定了，一旦出現決策失誤，無法規避金融崩潰的風險，使得我國經濟政策，走出一種緩慢的適應，漸變、踐行路線，美國人已經瞄準到我們的決策方式，這次的突發性6000億印鈔，是針對20國峰會，逼人民幣迅速升值。美國的量化寬松貨幣政策，一是讓世界為美國經濟買單，更主要的是讓中國人民買單，勤勞的中國人勤奮勞作，美國只要決定發行個數字，如果有指令和方向的向中國投資免息，就會有很多金融炒家借貸，投向中國，每一個美元就要對應6.6圓的人民幣，會顛覆我們的金融經濟，這就是後現代戰爭學說講的遠程金融經濟戰。不用一兵一卒、一槍一炮。是戰爭掠奪付出，而達不到的掠奪效果。美聯儲發行一個數字，就搶走了中國人的勞動實物財富！！！
我們的政府和經濟學家應該到了警醒的時刻？？？掌管好國家的財富人民的血汗，遇有突發事件，就是經濟和政治的量變拐點，掌好舵！會掌舵！用一顆赤誠的公心為民掌舵。可能會渡過難關，因為是社會結構性的問題?也是人的文化性決定的問題，是需要一個很長時間；去調整社會結構的問題？
2. 如何看待數字貨幣人民幣的啟動呢
一、數字貨幣人民幣究竟是什麼？
互聯網科技尤其是區塊鏈技術的發展，全球涌現出不少所謂的“虛擬貨幣”，如近年來爭議較大的比特幣、萊特貨幣等。
作為M0（指流通中的現金，即在銀行體系之外流通著的現金）的替代品，央行數字貨幣與比特幣這類虛擬貨幣的區別在於比特幣是去中心化的，而央行將要推出的數字貨幣是中心化的。
央行數字貨幣是基於國家信用、由央行發行的法定數字貨幣，它和人民幣現鈔完全一樣，與現鈔等價。
可以預見的是，數字人民幣時代即將到來。對商業銀行及其他金融機構來講，基於數字貨幣將會衍生出更多的數字信貸、數字資產和數字負債等創新。此外，央行數字貨幣發行後能提升對貨幣運行監控的效率，豐富貨幣政策手段。
而且發行央行法定數字貨幣，將使貨幣創造、記賬、流動等數據實時採集成為可能，並在數據脫敏以後，通過大數據等技術手段進行深入分析，為貨幣的投放、貨幣政策的制定與實施提供有益的參考，並為經濟調控提供有益的手段。
三、數字貨幣的影響
1、短期內，數字貨幣的推出對匯率的影響很小
由於“數字人民幣”目前似乎旨在對流通中的貨幣進行部分數字化（因此將會有零利率薪酬、100%准備金要求和有限弱化金融中介，又稱“脫媒”），且考慮到中國目前的資本項目限制（特別是對資本外流的限制），數字貨幣的推出短期內不太可能對人民幣匯率走勢產生太大影響。
推動人民幣的因素仍是中美關系的發展、投資組合資金流動、收益率優勢和估值。由於第二波疫情爆發，美國資金出現外流。這也應該在短期內提振了市場對人民幣的信心。
2、“數字人民幣”是人民幣國際化的一個里程碑
如果“數字人民幣”結算技術的設計得非常復雜，且變得無處不在（通過充分利用中國手機和互聯網應用的日益普及以及人民幣被納入國際貨幣基金組織的特別提款權貨幣籃子），長遠上看可能促進人民幣國際化及目前以美元為中心的國際貨幣體系的多樣化。
總結：央行發行數字貨幣，更多的是著眼於國內因素，一者是因為這是大勢所趨，二者在於數字貨幣確實有諸多優勢。而人民幣國際化，更多時候，是一個水到渠成的事情。中國人民銀行推出數字貨幣，無論是對國內還是對國際，都是一場重大的貨幣體系變革。
3. 1960年--1985年中美貿易的相關數據
中美貿易統計數據為何差異巨大?
文章來源：新京報
2000億美元！——本月10日，美國商務部發布該國9月份貿易收支統計數據的時候，提出了這樣一個令人震驚的預期對華貿易逆差年度數據。在美國貿易代表波特曼14日於美國駐華使館舉辦的記者招待會上，美方再次把這個數字公布了一番。然而，倘若與中方統計數據對比，那麼就大相徑庭了。根據我國海關統計，今年9月我國對美貿易順差112億美元，1—9月累計對美貿易順差813億美元，摺合年率為1084億美元，僅僅相當於美方預期對華貿易逆差數據的一半。中美貿易統計數據出入問題再次以一種極為鮮明的方式呈現在公眾面前。
中美貿易統計數據出入問題由來已久，在上世紀80年代已經比較明顯，如1982年我方統計對美貿易逆差20.8億美元，而美方統計的對華貿易順差為4.03億美元，前者是後者的5倍。在美方貿易統計上，從1990年開始，對華貿易逆差首次突破100億美元大關，此後一路上升；在中國海關統計上，從1993年開始，對美貿易從原來的逆差轉為順差，且順差額節節攀升，兩國對應統計數據的差異隨之也越來越大。
從上個世紀90年代至今正是美國經常項目逆差規模空前增長的時代，2004年其貨物貿易逆差達6655億美元，預計今年全年貨物貿易逆差將再次突破6000億美元大關，國際貨幣基金組織預計其經常項目逆差佔GDP比重將超過6%.在這種情況下，如果說90年代以前兩國貿易統計數據出入問題主要只具有學術研究意義的話，那麼，現在美國顯然並不僅僅是將其當作學術問題對待了。
歸根結底，中美貿易失衡根源在於雙方儲蓄——投資機制失衡，美國國民儲蓄率過低而必然出現龐大經常項目收支逆差，中國國民儲蓄過高、消費過低而必然出現巨大的經常項目收支順差。根治這一問題需要雙方共同努力，美方應提高其國民儲蓄，而中國需要努力擴大內需，尤其是國內消費。但在分擔調整負擔問題上，我們必須堅持受益與成本對應的原則，片面要求中國這個發展中國家為全球最大發達國家的經濟調整「買單」不僅堪稱荒謬，而且也不會有什麼好效果。
畢竟，按照國際貨幣基金組織測算，與提高東亞（中國內地除外）投資率、促進日本和歐元區經濟增長等其他候選方案相比，美國降低其財政赤字是解決全球儲蓄——投資失衡及其相應經常項目收支失衡的最優途徑，美國國民儲蓄率如能提高1個百分點，其經常項目赤字將減少相當於0.5%GDP的數額，效果最為顯著。 梅新育（商務部研究院研究員）
4. 美國的Fintech與中國的互聯網金融有何不同
在美國，沒有互聯網金融這個概念，只有Fintech這個詞。主要指互聯網公司或者高科技公司利用雲計算、大數據、移動互聯等新興技術開展的低門檻金融服務。這些服務和銀行所提供的金融產品和服務，不是顛覆的關系，而是互為補充。
美國Fintech公司的發展現狀，近距離觀察和比較了中美互聯網金融與Fintech的發展環境與內部機理，與銀行同業交流了面對金融科技脫媒壓力而主動創新轉型的做法和經驗。本文是一個框架性的描述。
1.中美互聯網金融的發展環境比較
中國的互聯網金融，在近三年發展得如火如荼。究其機理，主要原因是金融抑制帶來的普惠金融供給不足，還有就是互聯網金融公司在包容監管的環境下進行了大規模的監管套利。而在美國，沒有互聯網金融這個概念，只有Fintech（金融科技）這個詞，主要指互聯網公司或者高科技公司利用雲計算、大數據、移動互聯等新興技術開展的低門檻金融服務。這些服務和銀行所提供的金融產品和服務，不是顛覆的關系，而是互為補充。
從美國的金融競爭環境看，金融供給還是比較充分的。unbanked（沒有被銀行服務覆蓋到的客戶或市場）的縫隙，被Fintech所彌合。而且美國的金融監管框架是矩陣式的，既有OCC（貨幣監理署）、FDIC（聯邦存款保險公司）、SEC（證券交易委員會）這些傳統的功能監管機構，還有在金融危機後新成立的FSPB（金融服務專業委員會）等金融消費者保護部門；既有聯邦一層的傘形監管，又有地方州政府一層的區域監管和協調監管。所以，美國並沒有給Fintech太多的套利空間，而是靠一系列有效、嚴密，呈矩陣式的監管條例，來規制金融科技公司不能無序競爭和侵害消費者權益。
2.美國大銀行網點轉型和全渠道協同的借鑒
美國大型銀行在金融危機後，基於成本壓力，確實在收縮零售網點。但是從趨勢看，網點並沒有因為千禧一代的崛起，數字技術、互聯網金融服務的脫媒壓力而呈消亡趨勢。比如，花旗銀行在美國的零售網點收縮到六個重點城市，並且出售了中美洲和歐洲的部分零售資產。但是，花旗對現有的網點進行了有效的流程再造和服務模式升級。
走進CITIGold（「花旗金」，是花旗私人銀行及財富管理客戶服務中心），裡面的客戶經理都是持手持pad和客戶友好攀談，提供咨詢和營銷。廳堂內的自主服務設備（如ATM或者網銀終端）,不是非常花哨，布放得十分標准化,且簡單易用。二樓的高端客戶服務區，更像一個咖啡館或者書吧，有賓至如歸的溫暖。
照花旗的理念來說,冷冰冰的高科技設備不會拉近反而會拉開與客戶的距離，所以更重要的,是以營造溫馨社交氛圍的理念讓客戶在銀行網點覺得舒適，在愉悅的環境中滿足金融需求。網銀、手機銀行和平板終端，與網點之間的配合非常無縫，不刻意區分線上與線下，而是保證服務流程的銜接平滑。讓客戶在最合適的場景，選擇最合適的服務渠道，對客戶需求的響應恰到好處，感覺隨時、隨地、隨心。花旗的渠道戰略是eco-system（生態圈）建設，讓客戶在旗艦店、全功能網點、簡易型網點、ATM和電子銀行之間自由穿梭，無縫銜接服務流程。
3.跨國銀行跨境供應鏈和支付清算業務的經驗
大銀行的戰略十分清晰，根據公司的傳統優勢和市場洞察，確定主攻方向和特色業務領域，而不是全面開花。比如德意志銀行，確定了不再單純堅持全球規模領先，而是在個別地理區域的完勝；不再追求做全能銀行，而是聚焦在投入產出比較高的產品線。
花旗銀行的貿易金融取得市場領先者地位，所以就加大投入，把貿易金融和全球現金管理、跨境清算業務優勢發揮到極致。花旗的CITIDirect企業門戶，集成集團上述全球公司金融業務的產品和服務資源，能夠為客戶提供全球范圍快速響應、移動tablet支持、最優資金匯劃路線和最佳收費模式的服務。花旗甚至把SWIFT交易數據進行挖掘，發現國際匯款收款方的結匯習慣，而採取由本行售匯，而不是白白將這部分手續費收益讓渡給收款行的傳統做法。
花旗貿易金融的六大支柱，不是以銀行產品為中心，而是根據客戶不同的生命周期，在不同的階段提供靈活組合的貿易融資產品、工具和資產配置服務方案。在跨境業務中，花旗把合規作為第一前提，在全球各國家、地區的業務拓展，必須諳熟當地的合規規制，遵循而非去嘗試觸碰監管紅線，因為一旦違規被懲罰的成本是極高的，且將帶來一定的聲譽風險。
4.美國銀行如何應對新興互聯網技術公司的挑戰
面對Paypal、Lending Club、On Deck、MCX等互聯網科技公司或者互聯網普惠金融服務新進入者咄咄逼人的進攻，美國傳統銀行一般採取三種策略應對。
一是在銀行內部開展互聯網新技術創新，提高服務效率，降低運營成本。比如花旗銀行開始把電子銀行的安全認證工具，從物理的etoken更新為內置在手機上的一個APP，大大降低了機具的投入費用開支；又如銀行根據客戶的信用卡消費記錄，挖掘客戶的生命周期，並主動推動消費分期的消費金融服務；再如在網銀的頁面上開展類似PowerBall（彩票）讓客戶參與博手氣的營銷活動，以增加銀行服務的趣味性。這些內部創新，達到了提升客戶體驗，提高客戶忠誠度的目的。
二是與金融科技公司合作，達到提升服務黏性或者拓展全新客群的目標。比如，大通銀行與MCX（二維碼掃碼支付公司）合作，將8900萬個人客戶開放給MCX，作為使用掃碼支付pilot的天使客戶，意在為自己的零售客戶提供全新的支付體驗，提升黏性；再如大通銀行與On Deck合作，使用該公司網路貸款平台的大數據挖掘和信用評價技術，拓展自己的中小企業貸款業務，而對市場則以銀行服務面目出現，內部使用On Deck的技術平台並付license費用。
三是直接投資Fintech公司，為未來的經營周期轉折做准備，比如富國銀行對Lending Club的股權投資。
5.美國P2P行業的業態發展和監管框架
首先，美國的P2P商業模式有兩種，一種是平台型，利用網路技術撮合資金的供給和需求方，即借貸雙方。另一種則是自營模式，憑借自己上市融資或者從其他金融機構拆入資金自行放貸，但一般利率比銀行要高。
其次，美國的P2P投資和融資雙方都有監管要求，一是融資方要按規定進行必要且充分的信息披露，並遵循保護金融消費者權利的各項義務；二是投資方也要進行准入，要到SEC進行登記並准入資格，成為合資格投資者。因為監管部門認為P2P交易的是收益權憑證，有證券的屬性。
銀行與P2P平台的接入合作,主要有三種方式，第一種是結算與託管服務；第二種是以投資或協議合作形式，介入平台；第三種是直接收購，比如前述提到的富國銀行通過收購Lending Club的股份成為股東。
5. 如何定位中美關系，在中美兩國學術界都存在各種不同的觀點
如何定位中美關系，在中美兩國學術界都存在各種不同的觀點，本文僅是一家之言，謹供廣大讀者批評指正。
之所以判斷中美關系「走向質變」，是基於：一，未來的10～15年，全球只有中國存在經濟總規模超過美國的可能(雖然屆時中國仍將是發展中國家且綜合國力弱於美國)，而且，中國還是獨立的政治軍事大國；二，鎖定「霸權頭號挑戰者」是人類社會有史以來，所有霸權國家的本能，美國也不例外，而且鎖定的對象，幾乎只能是追趕自己的中國。
這個鎖定，標志著中美關系「走向質變」，這對中美兩國而言，都是陌生而措手不及的。陌生，是因為近現代史上，中國從未被英語民族霸權鎖定為「頭號挑戰者」，即使在中美兩國兵戎相見的1950年代，美國依然堅決地鎖定蘇聯為其「頭號挑戰者」；措手不及，對美國而言，是美國(僅僅在幾年前)還非常自信地認為，中國經濟再有潛力，總規模超過自己也是遙遠的兩代人以後的事(還未必超得過)，同時中國在價值觀和發展模式上將很快「皈依」美國，顯然，美國對未來10～15年可能發生的進程是嚴重缺乏心理准備的。對中國而言，幾年前中國也依然認為，未來幾十年世界格局還是一超多強的局面。僅僅10～15年就可能在經濟總規模上超過美國，自己在面臨復雜的發展任務，軍事硬實力准備遠遠不夠的情況下，很快就被美國鎖定為「霸權頭號挑戰者」，中國對此也嚴重缺乏心理准備(要知道，即使是全盛時期的蘇聯，經濟總量也只有美國的三分之二。1980年，蘇聯經濟實力達到美國的2/3以上，由於人口略多一些，人均數字為美國的60%弱。)
相當一部分中國人，不願意承認中美關系走向質變，這是可以理解的：他們中的大部分人是真摯的愛國者，他們不願意看到，近現代史上英語民族世界霸權(主動或被動)的挑戰者，法、德、蘇、日失敗的命運降臨在自己的祖國。
但是，我們必須拋棄虛幻的一廂情願，冷靜理性地面對這個多少有些殘酷的國際關系現實：美國捍衛自己絕對霸權，「決不當世界第二」的信念是極為堅定頑固的，除非中國放棄自己神聖的和平發展權利(這意味著停止或大大放慢發展速度，降低發展質量)，否則，美國對中國的鎖定，就幾乎是不可避免的。
歷史經驗表明，一個國家被英語民族鎖定為「霸權頭號挑戰者」，如果自己意識不到或意識模糊，那就必將對這個國家造成巨大的災難。
中美關系走向質變，意味著美國主動挑起的中美博弈，將可能會大大升級——美國在意識形態傳媒、貨幣金融經濟及地緣政治軍事領域對中國的一系列動作，包括日本、韓國及某些東南亞國家在海上的一系列動作，都需要放在這個背景下去把握和應對。
但是，中美關系的質變並不意味著世界末日，認為這場質變和博弈必將導致中美全面沖突和戰爭的觀點，是機械宿命論。
歷史地看，英語民族捍衛世界霸權中針對其他世界大國的戰略，總體而言是謹慎和保守的，這完全是因為迫不得已，因為任何重大的戰略失誤，都可能導致英語民族同被其鎖定的「頭號挑戰者」兩敗俱傷，其他力量中心「漁翁得利」獲得世界霸權的局面。過高估計英語民族的力量，同過低估計一樣都是危險的。
極端現實主義的美國戰略大師基辛格最近公開警告，美中兩國必須防止雙邊關系重蹈上世紀英德關系的覆轍，對這個警告，人們完全可以合理地詢問：誰將扮演上世紀美國「漁翁得利」的角色，取代今天美國的世界霸權呢？(認為英國心甘情願將霸權讓給美國的觀點，是對「霸權」概念毫無常識的天方夜譚。)
按是否成功捍衛國家民族利益這個標准，俾斯麥、斯大林、毛澤東三位歷史巨人是與英語民族霸權博弈的成功者，而拿破崙、威廉二世、希特勒、裕仁、戈爾巴喬夫則是失敗者。新中國之所以成為同英語民族霸權博弈迄今為止惟一沒有失敗的世界大國，是因為毛主席和新中國第一代領導集體，堅持了革命理想主義與現實主義相結合的成功戰略(抗美援朝，邀請尼克松訪華)，而後來的幾代中國領導核心和領導集體，繼承和發展了這套成功的博弈戰略，與此相反，德國、蘇聯後來的失敗，恰恰是俾斯麥、斯大林的繼任者背棄了他們的成功戰略。
60年前，英勇的中國人民志願軍「雄赳赳、氣昂昂、跨過鴨綠江」，抗美援朝，保家衛國，我們這些今天依然享受「和平紅利」的一代人，有責任和義務向前輩和先烈們，致以崇高的敬禮。
我們堅信，中華民族有足夠的精神、智慧和物質力量，正視走向質變的中美關系，迎接這場壓力巨大、考驗空前的美國挑起的中美全球博弈，並最終能夠在更均衡穩定的基礎上，重建對兩國和世界具有決定性意義的中美關系。
三步曲英語民族與法德蘇日的博弈
一， 鎖定「霸權頭號挑戰者」
除了對拿破崙法國和「二戰」後蘇聯的鎖定幾乎毫無懸念外，英語民族其他幾次鎖定都是經過了長時間的猶豫與反復，因為錯誤的鎖定對其霸權而言，意味著致命的危險。
「一戰」前英國對德國的鎖定：「一戰」前，英國擁有世界霸權，但美國的經濟規模已超過英國，法國、沙俄同英國在世界范圍內激烈爭奪殖民地，威廉二世德國在工業、海軍和殖民地爭奪方面也表現得咄咄逼人。最終，英國鎖定了德國，但有一個事件可以證明英國選擇的猶豫反復和艱難：僅僅在「一戰」爆發前十年，英國還支持日本打敗了(十年後「一戰」中自己的盟友)沙俄，而德國在戰爭中則支持沙俄，德皇差點利用日俄戰爭，通過「畢由克條約」把沙俄拉進自己人的陣營。
「二戰」前英國對德國的鎖定：這次英國面臨的是更為艱難的選擇，美國、蘇聯兩個「幕後」大國實力強大，英日同盟早已解體，張伯倫長期對德國綏靖完全是因為迫不得已；在歐洲同德國迎頭相撞，兩敗俱傷，不僅可能使蘇聯紅軍「席捲歐洲」，還可能導致自己的海外殖民地落入美、日手中，最終，英國再次鎖定了德國，並在戰爭中賠上了自己的世界霸權。
冷戰後美國對「頭號挑戰者」的鎖定：蘇東劇變後，社會主義中國雖然是美國急於「和平演變」的頭號目標，但消化擁有龐大核武庫的俄羅斯，迎接日本激烈的經濟競爭，阻止統一後的德國在歐洲坐大，使得美國根本無力將目標專注於中國，布希—切尼在2000年大選中猛烈攻擊柯林頓給了中國太多的發展機會，但他們上台不久，就爆發了「9·11事件」，他們設想通過戰爭控制中東、中亞，加強同中國及其他大國的博弈籌碼，結果卻是把美國引入了泥潭。
二，組建全球包圍同盟
鎖定「霸權頭號挑戰者」後，英語民族立刻就啟動組建全球包圍同盟的程序，不惜出讓重大利益，拉攏過去和未來(可能的)自己的主要對手，這包括聯合德(普)俄組建反法同盟，聯合法俄、法蘇組建反德同盟，「二戰」後聯合德日組建反蘇同盟等。
顯然，不組建包圍同盟，自己同「頭號挑戰者」迎頭相撞，就不僅必然給其他力量中心以取代自己霸權的機會，甚至自己還有被「頭號挑戰者」打敗的危險，多次成功組建包圍同盟，證明了英語民族是國際政治舞台上高明的組織者。
三， 推動「同盟者」首先走向對抗戰場
僅僅組建包圍同盟是遠遠不夠的——因為同盟條約可以在一夜之間作廢，英語民族充分利用自己天然的地緣優勢，把「隔岸觀火」的特權保留在自己手中，創造各種條件(包括利用「頭號挑戰者」的錯誤)，首先把自己的「同盟者」推向對抗的戰場：打敗拿破崙大軍的主力是沙俄，一戰消耗德國陸軍主力的是法國、沙俄，二戰打垮德國陸軍主力的是蘇聯紅軍，冷戰如果轉化為熱戰，歐洲日本肯定先於美國成為戰場……
英語民族非常清楚，如果自己先於「同盟者」走向同「頭號挑戰者」對抗的戰場，那麼自己不僅存在被打敗的危險，「隔岸觀火」的「同盟者」同樣有取代自己霸權的可能。
四，法德蘇日：完全可以避免的戰略自殺錯誤
工業革命200多年來，確實只有英語民族(英國和美國)建立了全球性霸權，但這不是因為什麼「英語民族霸權天命論」，而是因為法德蘇日都先後犯下了完全可以避免的戰略自殺錯誤。
拿破崙在打敗奧地利和普魯士後，如果不入侵沙俄，那麼英法博弈的結果還是難以預料的；俾斯麥通過與沙俄的「再保險條約」為德國的安全奠定了穩固的基石，如果威廉二世和希特勒不背棄成功的「俾斯麥傳統」，那麼兩次世界大戰，即使英美聯合力量也未必能動搖德國在歐洲的地位；列寧斯大林建立的社會主義體制，使蘇聯成功打敗德國納粹，成功地在同美國霸權博弈中上升到超級大國的地位，戈爾巴喬夫的背叛，卻使得蘇聯不戰而敗；同法德蘇不同，日本先後兩次對美國的軍事和經濟挑戰，都沒有單獨成功的可能。
從歷史中可以發現，在英語民族與其挑戰者博弈的200多年中，莫斯科扮演了決定命運的「力量支點」作用，這對直面美國挑起的中美全球博弈的中國而言，不無啟示作用。
四個誤區不願承認中美關系發生質變
對美國捍衛絕對霸權信念的堅定性、頑固性和極端敏感性，中國是缺乏體驗的，這就導致了若干認識誤區。
誤區一：即使中國經濟規模超過美國，綜合國力同美國也有很大差距，美國不會因此鎖定中國。
霸權捍衛者的正常思路是這樣的：因為要分散力量面對眾多的大國，所以某個綜合國力弱於自己，但卻在經濟或軍事領域迅速趕超自己的國家，就具備了成為「頭號挑戰者」的要件，如果放任這個國家綜合國力超過自己，那就不再是挑戰的問題，而是霸權轉移的問題。
美國經濟規模超過英國的1890年代，美國的綜合國力也落後於英國，倫敦城地位高於紐約，皇家海軍遠強於美國海軍，美國陸軍則完全不值一提，美國的科學遠遠落後於英國和歐洲，經濟也呈現出粗放化、山寨化、盜版化特徵，如果再加上加拿大、澳大利亞、印度等，美國的幅員也遠小於英國……但是，最終取代英國霸權的還是美國。
我們沒有理由懷疑，美國會千方百計阻止其他國家拷貝自己的成功經驗。
誤區二：中國堅持和平發展，不與美國為敵，永不稱霸，所以美國不會因此鎖定中國。
中國目前的政策，確實讓美國鎖定中國更為猶豫並難以凝聚國內共識，但影響美國決定的根本點，還是基本的國力對比變動趨勢。
而且，在國際關系中，「A國不把B國作為主要對手，不等於B國也不把A國作為主要對手」。兩次世界大戰，德國都把歐洲大陸的法國、沙俄(蘇聯)作為主要對手，威廉二世和希特勒甚至曾多次幻想同英國結盟，但這不影響英國把德國作為「頭號挑戰者」加以打擊，因為英國認為，打敗巴黎和莫斯科的德國將必然取代自己的霸權地位，而這是英國絕不容許的。
因為沒有清醒認識到被英國鎖定，所以背棄「俾斯麥德俄(蘇)諒解傳統」的德國，犯下了難以挽回的致命戰略錯誤。
同樣，戈爾巴喬夫、葉利欽，也不把美國當做對手，但這絲毫沒有影響美國以金融戰、北約東擴等一系列手段，幾乎把俄羅斯逼近死角。
誤區三：中美有緊密的政治經濟合作關系，又共同面對眾多全球性挑戰，所以美國不會因此鎖定中國。
霸權國家當然對具體的合作利益和解決國際問題高度關注，但捍衛霸權的本能，決定了其更關注其他大國同自己的相互力量對比。
中美關系的復雜性就在於，雖然美國是雙邊關系設定議題的主動一方，但和平發展的中國卻是改變雙方力量對比的主動一方，對此我們中國人是缺乏敏感的，但美國人卻並不缺乏敏感。
「一戰」前英國鎖定德國時，英德(普)有上百年多次共同反對法國而結成的歷史傳統友誼，盎格魯—撒克遜人同德意志人是完全的日耳曼同宗，英國的漢諾威王室來自德國，德皇威廉二世的母親是英國維多利亞女王的女兒，英德兩國還互為對方最重要的出口市場之一……所以，當德軍入侵比利時，英國向德國宣戰時，德國上下對此感到無比震驚，痛罵英國是「向親兄弟背後捅刀子的忘恩負義的小人」(由此也可以看出，德國在國際政治舞台的表現是多麼的幼稚)。
今天中美兩國關系的緊密紐帶，恐怕還不能說超過了當年的德英兩國。
誤區四：價值觀和發展模式上「皈依」美國，可以阻止美國對中國的鎖定。
如此膚淺的觀點，除了極少數自由派之外，中國大多數人都不屑一顧了，蘇聯解體的教訓就在眼前。
九個緊迫課題直面升級的中美博弈
還有少數人販賣西方的所謂「民主國家間不相互打仗」的理論，我們以英美關系為例，兩國算得上同文同種，有相似的政治制度(自由主義者眼中，兩國是漸進式自由民主的典範)，共同的法系，可美國獨立戰爭後很快就爆發了第二次英美戰爭，美國南北戰爭時，英國完全同情支持南方(沙俄倒是完全支持北方，並向美國派出了自己的支援艦隊)。「一戰」前的英日同盟對美國在亞太地區的擴張構成了阻礙，美國軍方也多次制定修改對英作戰計劃……
假如不是德國在歐洲心臟地區的迅速崛起，很難想像後來英國會如此「寬容」地對待美國的發展。當然，歷史是沒有假設的。
「二戰」後，西方世界內部沒有發生激烈的沖突戰爭，核武器和反蘇是重要原因，但美國確立了在西方世界的絕對霸權則是更重要的原因，由此西方幾乎所有大國都成了美國盟友——當然，按美國另一位戰略大師布熱津斯基的邏輯，那無非是「仆從」、「附庸」的代名詞而已。
中美關系走向質變後，美國挑起的中美博弈必將大大升級，這是不以任何人的善良意願為轉移的。雖然美國把美中關系比作英德關系，但除非取得顛覆性軍事技術突破，美國總體上還是指望像對付蘇聯、日本那樣靠意識形態戰爭和貨幣戰爭擊敗中國。
同時美國不會放棄推動其他力量中心走向與中國對抗沖突的第一線，由於美國不可能對中國發動全面經濟戰，升級中的中美博弈很可能發生在兩國經濟合作更加深入的情況下，從而給博弈帶來極大的復雜性。
◆地緣政治軍事
一 ，中美博弈下的世界其他力量中心
俄羅斯：極而言之，即使美國向俄羅斯做出巨大利益讓步，將俄羅斯納入反華包圍同盟中，美國也根本沒有辦法，讓俄羅斯先於美國走向同中國的正面對抗。一個幅員世界最大，資源豐富，軍事實力僅次於美國的俄羅斯，在中美博弈中「隔岸觀火」，這本身就是對美國的極大制衡。
歐元區：歐元區在低碳新能源領域與美國合作遏制中國的可能性最大，與美國合作針對人民幣進行匯率戰的可能性也很大，但有限度，因為歐元也是美元的攻擊目標；如果美國與中國走向激烈的對抗，那麼不管歐元區(德法等大國)如何表態，如何採取象徵性動作，地緣優勢地位決定了歐元區有資本在中美博弈中「隔岸觀火」，這也對美國構成了極大的制約。
印度：一方面，美國西方希望印度的發展能強於中國，否則印度作為所謂「世界最大的民主國家」，將給美國西方的意識形態說教帶來很大的難堪(國內某些自由派學者不顧基本事實，硬要論證印度的發展強於中國，這使他們成了公眾眼中的笑柄)；另一方面，讓印度經濟騰飛成為第二個中國，美國西方的世界秩序其實將更難以承受。
美國、英國的某些勢力，像需要空氣一樣，需要印度走向對抗中國的前線：兩個最大的發展中國家的直接對抗，甚至局部戰爭，對他們而言絕對是一箭雙雕的最佳戰略。
同中國競爭是一回事，同中國全面對抗則完全是另一回事(印度的損失要遠大於中國)，印度以其特有的誇大其辭攻擊中國，很大程度上是為了從美國西方索要政治、經濟及軍事裝備的支持。
日本：日本在海洋權益方面依然會對中國採取較為強硬的態度，但是，在中美對抗中，主動或被動支援美軍是一回事，在美國居於幕後「隔岸觀火」的情況下，走上同核大國、自己最主要的經濟夥伴——中國全面對抗的第一線，對日本而言則完全是另一回事，這對日本而言意味著戰略自殺。
當然，中日兩國的經濟合作還將更為擴大和深入，但鳩山內閣的命運讓中日兩國都清醒地認識到：只要日本依然在政治軍事上被美國牢牢控制，排斥美國的東亞(經濟)共同體和亞元區的建立，就基本沒有可能。
二，日益多發的周邊地緣沖突與經濟合作資本流動的關系
在金融危機和美國國內經濟復甦艱難的背景下，支持、挑動日本、韓國及東南亞部分國家同中國的海洋沖突，遲滯東亞經濟合作的深度廣度，阻止人民幣區域化國際化，甚至製造東亞局部激烈的對抗沖突事件，引導亞洲資本大量迴流美國，對美國而言是低成本、高收益的戰略選擇，美國「重返亞洲」，美軍提出的「空海一體」作戰理論，都是這個戰略的組成部分。這對中國而言，則是需要深入研究的重大緊迫課題。
三，美軍可能的顛覆性技術突破
美軍在太空、反導、動能定向能、機器人(53.300,-0.16,-0.30%)、生物基因、地球物理、網路信息領域的顛覆性技術突破，將打破美國同中國、俄羅斯之間的戰略平衡，使美國獲得強行改變國際和平格局的有力籌碼。對此，中國需要高度警惕並力爭在最尖端的軍事技術領域迎頭追趕。
◆意識形態傳媒
四 ，中華民族與中國青年近衛軍：信仰的力量
需要清醒地看到，統治美國的盎格魯—撒克遜——猶太資本神聖同盟，有著強烈的稱霸世界的宗教天命(當然，他們同盟內部也存在著毫無調和餘地的「終極信仰沖突」)，這就需要中華民族和青年一代，在同美國的博弈中，同樣展現強大的「信仰的力量」。
延續了幾千年的文明傳統，加上中國革命和新中國成立後的革命英雄主義情結，深深刻在了我們民族(包括青年一代)的靈魂深處，即使偶爾被商業社會的慣例所遮掩，在重大命運關頭，這個強大的「信仰的力量」依然會自動展現出來，對此我們有著充分的信心。
某些自由派文人認為，因為沒有西方(基督教)宗教傳統，所以中華文明現在處於「信仰缺失」狀態，這充分暴露了他們對信仰和宗教的無知(控制美國傳媒的猶太民族顯然更不會同意自由派文人們的這個觀點)。
在猶太教、基督教、伊斯蘭教三大一神教存在「終極信仰沖突」的當今世界，中華民族包容的「天下主義」精神信仰，對推動世界持久和平與共同繁榮，具有特殊重要的意義。
五，「習慣性批判」輿情背景下的意識形態
傳媒戰場
通過意識形態傳媒戰爭，象擊敗蘇聯一樣擊敗中國，對美國而言是代價最小、收益最大的博弈方式，這決定了未來中美博弈，意識形態傳媒戰場的突出重要地位。
與此同時，全球化、網路化時代，世界各國的輿情都呈現出了「習慣性批判」的特點，這使得全球的意識形態傳媒戰場對各國而言都更加復雜而難以駕馭。中國的網路輿情「習慣性批判」，主要集中在兩點，一是痛恨腐敗，二是基於強烈的愛國主義，對被少數所謂專家歪曲的「韜光養晦」嚴重不滿。對此，我們認為：
首先，從事意識形態傳媒工作的人員，自己要對中國的社會制度和發展模式有基本的信心，這個信心，不是建立在空中樓閣，而是建立在充分的基本事實數據之上的。
1949年新中國成立時，經濟規模與印度接近，是蘇聯的14%，是美國的3%，中國模式60年後的今天，中國經濟規模是印度的4倍，俄羅斯的4倍，美國的35%，並可能在10～15年內超過美國，這些基本的事實應該足以讓意識形態傳媒工作者有比較充分的自信。
其次，對廣大群眾和網友們痛恨的腐敗現象，要比較及時地予以處理和反饋，中紀委將網路作為重要的反腐渠道，是非常重要及時的。
第三，對中國面臨的某些「戰略困境」和「韜光養晦，有所作為」政策，要坦率地告知公眾而不是遮遮掩掩，要堅定地相信公眾和網友們的水平，堅定地相信和依靠群眾中的大多數。這對防止美國借突發事件離間中國政府和公眾的關系意義重大。
中國在經濟和地緣上的若干「戰略困境」，主要是面對美國形成的(同周邊國家的海權爭議，美國也是公開或暗中插手)，這種困境很大程度上是由冷酷的國際力量對比而不是我們的政策決定的，英語民族和美國又是國際博弈的頂級高手，中美博弈必將是一場「持久戰」，指望短時間內徹底改變某些被動和困境是不現實的，我們堅決反對投降主義，但也不得不防止冒險主義。相對於經濟規模超過歐洲大國和日本的「平靜」，中國經濟規模接近美國的進程將會是特別「不平靜」的，政府和公眾為此都需要有充分的心理准備。
「戰略困境」不是中國特有的，俄羅斯對加入北約的中東歐小國的公開挑釁，也沒有太好的應對之策；德國法國建立統一歐洲的宏圖，也時常在幾個中東歐小國的阻撓之下難以推進(更別說德國依然在政治軍事上被美國牢牢控制)；日本不僅在美國的貨幣金融戰打擊下「失去了二十年」，至今依然被美國牢牢控制，而且在同俄羅斯、韓國的領土爭端中束手無策；曾經的世界霸主英國，現在「淪落」到了美國跟班的地步，以至於在記者招待會上有人提問「布萊爾是不是美國的哈巴狗」，布萊爾只能以英國式的自嘲對布希說「喬治，千萬別回答是」。就是超級大國美國，迄今為止，面對遠弱於自己的朝鮮、伊朗和委內瑞拉的公開挑戰，也只能一再尋求國際間妥協的方式加以應對。各國都存在自己的「戰略困境」，這是當今國際關系格局復雜而真實的寫照。
中美博弈的「持久戰」性質，要求對公眾坦率說明「韜光養晦，有所作為」政策的本質。「是鋒芒畢露好，還是夾著尾巴做人好？當然是夾著尾巴做人好」，類似這樣的解讀不僅只能引起公眾的極大不滿，是對「韜光養晦，有所作為」政策的歪曲和抹黑，而且還缺乏邏輯常識，因為「不卑不亢，堂堂正正」這個真正正確的選項被遺漏了。
第四，以「借力打力」戰術，應對原教旨自由主義者對中國社會制度及公眾愛國主義的持續攻擊。在「習慣性批判」輿情背景下，正面宣傳處理不當就有可能招致反感和副作用，所以，對原教旨自由主義者挖空心思攻擊中國制度和愛國主義者的言論，可以採用一個簡單的「借力打力」戰術：把類似的事件和邏輯反用於美國、印度等所謂「民主大國」身上，原教旨自由主義者的反應肯定是不惜歪曲事實，對中國和美印等採取雙重標准，這樣，他們就等於是公開撕下所謂「自由民主」的假面具，公開暴露出洋奴媚外、毫無邏輯的本質。
原教旨自由主義者，作為「反面教員」，在持續催生公眾愛國主義情感，破壞美國對中國「和平演變」與「顏色革命」方面，發揮了奇妙而特殊重要的作用，這應該是中國沒有重蹈蘇聯覆轍的重要原因之一。
◆貨幣金融
六，美國可能的全新金融戰武器
依靠戰勝日本經濟挑戰的貨幣金融戰模式，戰勝中國，對美國而言，同樣是代價很小，收益很大的博弈選擇。
但是，中國模式的「國家控制資本」特點，使得美國無法照搬對日貨幣金融戰戰略戰術，這次金融危機，被巴菲特稱為「金融大規模殺傷性武器」的金融衍生工具(CDO、CDS等)，在重創美國西方金融體系的同時，都未能撼動中國金融體系的穩定。
富於創新精神的美國，一定會針對中國模式的特點，設計全新的金融戰武器，而對這個領域的深入研究跟蹤，也就成為擺在中國面前的一道緊迫課題。
◆自主創新、產業升級與資源環境
七，中國自主創新、產業升級之路的重大意義與巨大困難
轉變發展方式，自主創新與產業升級，是中國模式解決資源環境困境，實現長期可持續發展的必經之路。但是，我們中國人要充分認識到，同建成中低端「世界工廠」相比，建成高端的「中國製造」、「中國創造」難度要大得多，而且，美國西方對此的「切膚之痛」也要敏感得多(美國，歐洲在同中國的戰略對話中，都把「自主創新」列為單獨的議題)，未來10～15年，圍繞著中國的自主創新產業升級，中國同美國西方的激烈博弈也將大大升級。
◆中國內政
八，中國模式、人民民主與共同富裕
中國一方面要堅持迄今為止被證明是比較成功的中國模式發展道路，另一方面也要以創新的精神對中國模式進行重大改進和升級，這其中，核心是堅持和完善社會主義人民民主制度，防止美國「資本控制國家」模式以所謂「西方自由民主」的形式破壞中國的穩定發展。
加大勞動收入的比重，建立社會保障體系，實現共同富裕，是讓人民生活得有尊嚴，讓內需有效啟動，讓中國的發展更具可持續性的關鍵，也是成功應對中美博弈的關鍵。
◆美國內政
九，美國模式與美國的階級與族群問題
被中國自由主義者捧上了天的美式「自由民主制度」，本質上不過是「資本控制國家」模式而已，黃光裕被判刑後，在美國一個大型網路論壇上出現了這些有趣的議論(大意)：
「什麼，如果這樣的人被判刑，那美國的一多半資本家和政客都該坐牢。」
「可惜這位中國首富生錯了地方，要是他在美國，肯定會被捧為金融天才。」
「還可能被任命為政府主管，獲得自由勛章。」
「這至少說明中國的法律敢對首富判刑，在美國，官員和法官不過是富豪的門童。」
「美國的富豪和官員們，看到這個消息，一定會唱起愛國歌曲《我自豪我是一個美國人》。」
……
這種激烈情緒的背後，不僅僅折射出美國社會普通大眾與大資本尖銳的階級矛盾，也折射出更加錯綜復雜的社會族群矛盾(傳統白人社會、猶太裔、非洲裔、墨西哥裔等等)。
美國的階級與族群問題的演進，對美國模式、美國國內政治以及美國對華關系的影響，是一個緊迫又容易被忽視的重大課題。
質變、博弈後的中美關系重建
中美關系再平衡的重建，將主要基於以下因素：
一是中國成功頂住了美國在意識形態傳媒及貨幣金融領域的進攻，沒有重蹈蘇聯日本的覆轍；
二是由於俄羅斯、歐元區因為地緣優勢可以「隔岸觀火」，美國升級中美博弈受到極大制約，根本不敢同中國走向全面軍事經濟對抗之路；
三是由於中國堅持和平發展，不重蹈法國德國的歷史覆轍，導致美國無力推動中國周邊大國直接與中國進行全面對抗。
隨著中美兩國綜合國力的日益接近，中美關系將可能迎來一個拐點，即美國認識到繼續升級博弈將極大損害而不是加強美國的世界地位，這時中美關系有可能在更加均衡穩定的基礎上得以重建，對這樣的前景，我們目前抱謹慎樂觀的期待。
6. 美元作為全球貨幣，美國有什麼好處
美元與大宗商品關系中國的經濟實力已經位居世界第二，而且這台「世界經濟發動機」的增長潛力還在，有人就提出人民幣要國際化，要成為世界各經濟體的儲備貨幣，別忘了世界經濟老大哥美國還沒有承認中國的完全市場經濟地位呢，而中國的政治體制和貨幣管制政策只要一天沒改變，人民幣就不可能成為世界的主要儲備貨幣，現在談這個為時尚早，而世界另一強勢貨幣歐元這幾年風頭正勁，大有與美元分而治之的意思，而為它提供這樣一種環境基礎的是因為美元的長期貶值趨勢，相對於歐洲經濟體來說，美國有更大的貿易逆差，這是長期看空美元的理由。
從大宗商品期貨市場來說，價格幾乎為歐美市場所壟斷，以芝加哥商業交易所（CME）、芝加哥期貨交易所（CBOT）兩家交易所年成交量就佔到世界期貨商品交易量的近一半，無論是原油、黃金、鐵礦石產品，價格無論都是美國市場說了算，有時候我們看到現貨市場供需並不緊張，可以說是處於相對平衡的狀態，但期價市場卻有大幅上漲的情況，直接帶動了現貨市場價格的上漲，這是由於投資或者是通脹預期引起的。
最好的例子是去年的原油價格，從世界范圍內看並未發現有大規模供應緊張的情況出現，有的也只是局部的情況，而且很快就得到緩解，但原油價格一度達到140多美元的歷史高位，這時候美國政府對世界主要產油國施加壓力，要求其增加產量，但歐佩克的回應說不會增加產量，從表面上看是其有意維持高油價，因為這對自己十分有利，其實不然，歐佩克給出的理由是它覺得因為經濟過熱投資者對原油期貨市場的趁機炒作使得原油價格居高不下，矛頭直指美英原油期貨市場，當時雙方爭論不休，直到華爾街金融風暴橫掃期貨市場，同時原油生產國被迫減少產量，但國際油價依然跌到每桶35美元，這時候大家才看到問題所在，完全是期貨市場炒作的結果，並不是原油供應不了世界的需求，按現在的原油產能，再考慮到世界工業化水平和進程，對石油的需要峰值已經過去，只要排除戰爭等非常態因素的影響，我估計在未來二十年內，都不會發生什麼石油危機，有的只會是人禍，就像2008年那樣的價格炒作或是故意囤積居奇造成人為能源危機以獲取不道德暴利，特別是在新能源的應用普及化之後，人類會找到可行的辦法慢慢替代石油的。
在這裡面美元與大宗商品有非常緊密且微妙的關系，你可以想像資金就像流水一樣，它會在美元與大宗商品之間選擇，當它流向那一方的時候，那一方就會應聲上漲。只要投資者都去投資大宗商品的時候，就會把手中的美元換成大宗商品，這時候對美元的需要就不怎麼強烈，短期來看它會對美元造成貶值，當然美國的貨幣政策、利率水平和貿易收支等都會對美元指數造成影響，但這些影響遠遠沒有短期需要對美元指數的影響來得直接；反過來說如果大家都覺得大宗商品無利可圖時，這時候就需要把大宗商品換成其它資產，這時候美元和美國國債會成為最佳選擇，這些都會促使美元升值，無論是不是出於避險目的，當投資者想換掉大宗商品時，第一選擇就是美元。所以美元和大宗商品之間存在著負相關關系，只要美元漲了，大宗商品一般就是下跌趨勢，美元跌了，大宗商品一般就是上漲趨勢，同向運動的情況幾乎沒有出現過，有也只是非常短暫的一小段時間，之後必定是分道揚鑣。
其實它們之間這種負相關關系可以更直白的表達，只要經濟向好時或者說預期向好時，美元就會下跌，大宗商品就會上漲，而經濟陷入低谷時，美元就會看漲，而大宗商品就會看跌。這從宏觀上來看也是合乎邏輯的，經濟向好的時候美國每年都有大量的貿易逆差，這使得美元無法強勢，而弱勢美元從近幾年來看也沒有效抑制廉價商品出口到美國，這說明美元貶值還有很長的路要走，也間接證明了美國自從上世紀後半葉的高科技產品出口後，沒有找到新的有效經濟增長點。除了實體經濟的好壞對美元和大宗商品的影響外，流動性過剩使得大量資本流入金融市場也會導致通貨膨脹型的商品資產泡沫，從投資的角度來講，這樣的「盛宴」也可以參與享受一番；例如原油每桶35美元到現在每桶80美元，無論是因為實體經濟復甦還是大宗商品資產泡沫，價值投資者都應該參與，對我們來說每桶現在為什麼是80美元不重要，重要的是每桶原油值35美元。
您也許覺得奇怪，這個跟價值投資A股有什麼關系，前面說過價值投資我們只管公司值不值這錢，而宏觀經濟只要了解大方向就可以了，不要去鑽牛角尖「解讀」經濟，更不要去「預測」經濟未來走勢，這樣的錯誤讓經濟學家去犯，畢竟這群人是務虛派，這是他們的工作，對投資者來說沒有意義也沒有必要。當我們了解美元與大宗商品關系的時候，其實是了解一種世界經濟的宏觀走向，而現在中國對外開放程度越來越高，對外貿易依存度是世界上最高的國家，比日本還要高，可以說中國經濟與世界經濟是同呼吸，共冷暖，國內的一些統計數字有時候有太多的「中國特色」，而了解世界經濟的基本狀況是了解中國經濟的一部份，中國越來越難走出「獨立行情」，它必將溶入世界經濟大潮中。
美元疲軟的原因美國長期以來存在的經常賬戶赤字和財政赤字是導致美元貶值的根本原因。2007年爆發的次貸危機對美國金融系統和房地產市場造成巨大打擊，進一步加劇了美元的貶值趨勢。
柯林頓執政時期，美國扭轉了前幾任政府財政赤字不斷增加的局面，2000年甚至創造了2369億美元的財政盈餘。然而，小布希上台後，對柯林頓政府的經濟政策進行了大幅度的調整，採取了以減稅為核心的擴張性財政政策，財政赤字不斷加大。美國政府在過去5年一直都面臨巨額赤字，其中2004年財政赤字更是創下4130 億美元的歷史最高紀錄。在2007年10～12月，美國政府財政赤字比上年同期增加 25.6%，為1538億美元。受經濟增長放緩影響，政府稅收增幅在2008年會有所下降，但戰爭開支仍然將繼續擴大，因此美國政府2008年的財政赤字可能增加。
與此同時，美國的經常賬戶赤字也在持續膨脹。1991年美國經常賬戶還維持著少量的盈餘，到了2005年第四季度，經常項目赤字已經達到GDP的6.8%。2007年美國的外部失衡得到了一定程度的改善，第二季度經常賬戶赤字已經減少為GDP的5.5%。美國出現的巨額經常賬戶赤字，一是因為美國居民的儲蓄率太低，美國消費者在美聯儲低利率政策的刺激下習慣了借債消費，導致對進口品的需求相應增加。二是美國在過去幾年經濟增長相對超過了歐洲和日本，這也使得其進口需求增加。此外，石油價格上漲也是導致美國經常賬戶出現巨額赤字的原因之一。如果扣除掉石油進口因素，截至2007年第三季度，美國經常賬戶佔GDP的比例會減少到3.5%。
2007年爆發的次貸危機導致了最近半年來美元的加速貶值。自2000年互聯網經濟泡沫破裂以來，美國經濟的增長很大程度上是靠消費帶動，而消費的增長主要不是由於收入的提高，而是房地產價格上升帶來的「財富效應」。但是，在美國房地產市場最為繁榮的時候，危機的種子已經播下。房地產金融機構在利益的驅動下放鬆了貸款標准，並創造出很多「前松後緊」的貸款品種，對原本不夠資格的購房者提供抵押貸款。在頭幾年裡，借款者還款額很低而且金額固定。但是過了這段時間之後，利率就會重新設定，購房者的還款壓力將驟然上升。如果房地產價格不斷上升，那麼發放次級債對於房地產金融確實是絕佳選擇，一是可以賺取更高的貸款利率，二是如果發生違約，金融機構也可以通過拍賣抵押房地產而收回貸款本息。然而一旦市場利率上升、房地產價格下跌，次級債市場就面臨滅頂之災。市場利率上升使得購房者的壓力驟然增加；房地產價格下跌使得金融機構即使拍賣抵押房地產也難以獲得本金的全額償付。
美國次貸危機對美國經濟的影響並沒有真正結束。大批有風險的次級抵押貸款到2008年會進入利率重新設定的時期，估計違約率將再次大幅度提高。受到次貸危機的影響，很多商業銀行和投資銀行遭受巨額損失，導致市場上流動性出現恐慌性的短缺。如果次貸危機使得很多美國家庭面臨破產之虞，一定會對美國的消費帶來沖擊，而消費已經佔美國GDP的72%。市場人士普遍認為，即使美國不會出現嚴重的經濟衰退，但是增速放緩幾乎已經成為定局。IMF的報告認為，美國經濟走勢不容樂觀，預計其今明兩年經濟增長率均為1.9%，低於2007年的2.9%，比原來的預測分別降低0.1個和0.9個百分點。
美元貶值對美國經濟的影響首先，美元貶值將加劇美國的通貨膨脹壓力。隨著美元貶值，進口產品的價格將上升，進而有可能推高美國的整體價格水平。尤其是，全球能源價格和初級產品價格急劇上漲，已經給美國經濟帶來了通貨膨脹壓力。如果這些能源和初級產品價格上漲的壓力進一步傳導到製造品價格，對於美國這樣的進口大國來說，通貨膨脹壓力將進一步加大。這將使得美聯儲處於兩難選擇：如果提高利率，次貸危機可能愈演愈烈，但是如果通過大幅度降低利率來拯救住房抵押市場和房地產市場，又可能使得通貨膨脹抬頭。在最糟糕的情況下，美國可能再次陷入滯脹的困境。
其次，美元貶值對美國擴大出口有積極作用，但改善美國長期失衡的國際收支賬戶作用有限。美元貶值增加了美國商品的價格競爭力，有利於擴大出口；同時外國商品相對來說變得更貴，從而美國會減少進口。美國商務部數據顯示，2007年9 月份美國出口額增長1.1%，至1401.5億美元；進口額增長0.6%，至1966億美元。 9月份國際商品和服務貿易逆差較8月份收窄0.6%，至564.5億美元。但是，美元貶值對改善美國國際收支平衡的作用是有限的。一方面，美國的進口中包括大量的原油和初級產品。這些產品的價格在過去幾年出現了飆升，其中一個原因就是由於美元貶值。所以美元繼續貶值，盡管可能會導致石油和初級產品的進口數量減少，但其進口總額並不一定減少或者減少有限。美國商務部數據顯示，盡管美國2007年10月份實現了出口增長，但貿易赤字較 9月份上升了1.2%，至578億美元。赤字增加的首要原因就是原油進口額的增加。另一方面，導致美國國際收支失衡的根本原因不是匯率問題而是美國經濟結構性問題。美國政府和居民的消費支出過多，儲蓄率難以提高，這是美國存在經常賬戶赤字的宏觀經濟根源。而要根本上改變這個狀況，光靠貨幣貶值是不行的。
美元貶值對美國的金融體系和美元的國際地位有一定的沖擊。外國所持有的以美元計價的資產高達5萬億美元，美元貶值使各國的損失很大。在降低了投資美國各類債券的熱情的同時，為了減少損失，投資主體便會拋售美元資產以降低持有比例，資金流出美國去尋找新的價值窪地。這樣對美國的金融系統是一種沖擊。美國財政部的最新統計顯示，2007年8月，27個主要海外經濟體中有15個凈減持了美國國債。其中，日本凈減持比例達到4%，為7年來最大減幅。當月，海外官方和個人對美國股票、債券及其他票據的總投資凈流出為 693億美元，為1998年美國長期資本管理公司破產危機以來的首次。在次貸危機爆發之後，美聯儲多次降低利率，與此同時，歐洲和日本由於擔心通貨膨脹壓力，可能仍然維持利率不變，這會使得美國和歐洲、日本的利差繼續縮小，投資者更傾向於拋售美元，加劇了對美元匯率的打壓。同時，如果美元持續走弱，美元的強勢地位將受到不斷走強貨幣的挑戰，美元在國際經濟中的霸主地位將受到削弱。伊朗已經宣布放棄用美元結算石油交易；阿聯酋也已經聲稱，如果美元繼續貶值將考慮放棄與美元的聯系匯率制度。在現有的國際收支失衡格局下，東亞和石油出口國將其貿易順差大量購買美元資產，這在過去造成了全球實際利率偏低和美國消費旺盛的局面，但是，隨著美元的貶值，外國投資者不會長期忍受其美國資產的低回報率，它們為美國借貸提供資金的意願也將下降。一旦外國投資者不願意再為美國的雙赤字融資，當前全球失衡格局中微妙而脆弱的平衡也將徹底遭到破壞。
值得注意的是，2008年是美國的總統大選年，執政的共和黨政府可能會繼續放任美元貶值，採取減稅、降低利率等刺激經濟增長的措施。但如果民主黨上台，則會傾向於採用一種強勢美元的政策吸引國際資本，鞏固美國金融界的優勢地位，改變目前的財政赤字和資本流出的現狀。這也可能使得美元在2008年或2009年出現拐點。
美元貶值對世界經濟的影響美元貶值將直接促成全球能源和初級產品價格的上漲，給全球帶來通貨膨脹的壓力。歷史經驗表明，原油價格和黃金(218.75,-0.73,-0.33%,吧)價格均與美元匯率逆向而動。由於美元仍然是國際石油交易中的壟斷性計價貨幣，美元貶值導致了產油國的石油收入下降，這種情況下，產油國一方面在油價攀升的同時依然限產保價，從而進一步抬高石油價格；另一方面為推進投資多元化，拋售美元資產而置換其他資產，從而加劇了美元貶值。黃金歷來是人們對抗通貨膨脹和國際儲備貨幣貶值的強有力工具。黃金價格飆升時期，往往是通脹壓力加劇，或者美元大幅貶值時期。全球能源和初級產品價格的上漲，會帶動其他產品價格的上漲。比如，石油價格的上漲帶來了各國開發生物燃料的熱潮，隨著玉米(1760,16.00,0.92%,吧)等作物被用於生產乙醇，玉米的價格不斷提高，導致了靠以玉米為飼料的牲畜價格提高。大量耕地被用於種植玉米，使得種植其他農產物的耕地面積減少，於是推動了全球糧食價格的上漲。
美元貶值和匯率波動不利於國際金融市場穩定。美元在國際金融市場的外匯交易、匯率形成、債券發行、金融資產定價等諸多方面都處於壟斷地位。美元持續貶值、波動頻繁，首先會直接導致外匯市場交易增加和各種貨幣之間匯率關系的頻繁調整，加劇了外匯市場的動盪；其次，美元貶值會造成美元計價資產與其他幣種計價資產相對價值的變化，投資者將因此對不同幣種計價資產價值和收益率進行重估，並相應地調整金融資產投資組合，從而導致金融投機交易增加和資金的無序流動，影響金融市場的穩定；再次，為了應對次貸危機，美聯儲採取的降低利率和向市場提供流動性的做法使得全球市場上原本已經泛濫成災的流動性進一步增加，投機資本規模不減反增，全球金融市場的潛在風險繼續增加。
美元貶值對發達的經濟體國家出口貿易有不利影響，可能觸發貿易保護主義的抬頭。比如說，美元貶值意味著歐元對美元持續升值，歐元國家的商品出口競爭力將受到影響。歐洲兩家主要航空航天製造集團，達索航空公司和EADS也因為美元貶值使得其以歐元結算的生產成本上升，以美元售出產品的價格下降而宣布將把旗下部分流水線遷至以美元為主要貨幣的地區進行生產，以削減勞資開支，緩解因歐元對美元升值帶來的成本增長壓力，從而改變美元不斷貶值帶來的不利境地。法國總統尼古拉·薩科齊也不無擔心地認為，如果不採取措施解決美元貶值引起的匯率問題，可能引發「經濟戰」。特別是對美國國內市場依賴比較大的企業將面臨沉重的打擊，日本豐田汽車的股價在美元持續貶值的預期下曾跌到了14個月以來的最低價位。
美元貶值將給新興經濟體帶來更加嚴峻的挑戰。首先，新興經濟體面臨的損失就是外匯儲備縮水。由於長期對美國貿易順差，新興經濟體積累了大量的以美元資產為主的外匯儲備。美元貶值就意味著它們財富的「蒸發」。其次，美元貶值也意味著新興經濟體長期依賴出口發展經濟的模式不再可行。由於隨著經濟全球化的推進，全球經濟體都彼此聯系在一起而無法「脫鉤」。作為世界經濟的主要引擎之一，美國消費需求的降低會使新興經濟體的出口減少、增長放緩。再次，美元貶值將使得大量的資金流向新興經濟體尋找投資窪地。大量的外資流入將推動新興經濟體國內資產價格的飆升，滋生經濟泡沫。而當美國經濟復甦，美元不斷走強的時候，資金又會大量從新興經濟體撤出流入美國；由於新興經濟體缺少完善的金融監管系統，防範金融風險的機制較弱，當大量資金撤出時，便會導致經濟泡沫破滅，引發金融危機。
美元貶值對中國經濟的影響首先，美元貶值增加了人民幣升值壓力及宏觀調控的難度。盡管從2005年7月中國實行人民幣匯率機制改革到現在，人民幣對美元升值的累積幅度超過了10%。但是，由於美元對世界其他主要貨幣大幅度貶值，而人民幣的匯率又主要是採取盯住美元的政策，所以相對於歐元、英鎊等主要貨幣而言，人民幣則出現了貶值。包括歐盟、加拿大等國家和地區紛紛施壓要求人民幣升值以承擔美元貶值帶來的一些後果。近期人民幣加快了升值步伐，美元貶值毫無疑問成了「重要的推手」。
其次，美聯儲下調聯邦基金利率對中國政府的宏觀調控政策形成掣肘。一旦美國GDP驟然減速或者房地產市場加速下滑，那麼美聯儲可能連續下調聯邦基金利率，這將造成大量短期資本流出美國，而中國正是這些資本的理想目的地。而中國當前處於流動性過剩和資產價格上漲的狀況，理想的政策是提高人民幣存貸款利率。而一旦中國人民銀行提高利率，就會造成與美國聯邦基金利率息差進一步縮小或倒掛的局面，引來更多的資本流入。中美息差的縮小或倒掛也會給人民幣匯率造成升值壓力。
美元貶值將對中國的出口構成嚴峻的考驗。隨著人民幣升值幅度的加大，匯率升值對出口的抑製作用將逐漸顯露。此外，中國近年來對外貿政策進行了積極調整，特別是從2007年7月起降低了很多出口商品的出口退稅率，這直接壓縮了出口企業的盈利空間。最近兩年，在廣東等沿海地區已經出現了勞動力短缺的現象，導致勞動力成本不斷增長。中國貿易順差的持續增加，導致國際貿易摩擦不斷增多。在本幣升值、出口退稅率下降、勞動力成本上升、國際貿易摩擦加劇的背景下，中國2008年的出口前景不容樂觀。考慮到2007年前三個季度中，凈出口對中國GDP的貢獻率約為40%。如果出口萎縮，將對中國經濟增長和就業產生嚴重的影響。
從美國政策調整對中國資本市場的影響來看，歷史上，發達國家加息往往會造成國際資本從發展中國家向發達國家迴流，從而對發展中國家的資本市場形成負面沖擊。但是這一現象不會發生在目前的中國，當前大量「熱錢」流入中國的目的，並不是為了套取中美息差，而是沖著中國資本市場的高收益率而來。因此中美息差的縮小或擴大並不會顯著影響國際資本流入中國的格局。另一方面，如果美元大幅貶值，人民幣大幅升值，由此引發的國際資本流動可能會推高中國資產價格，加劇資產價格的波動性。但是到目前為止，中國股票市場價格上漲主要是內源性而非外生性的，流入中國的外資也大多是股權性的對沖基金，而非外債。因此無論是美元降息還是美元貶值都不會改變中國資本市場的內在周期。但這一切均是以中國仍然堅持嚴格的資本管制為前提的，如果貿然開放資本賬戶，使得投機資本可以自由進出，一旦出現風吹草動，國內資本市場上將立刻「草木皆兵」。
在美元貶值的外力下，人民幣不斷升值以及中國經濟結構的調整對改變中國經濟內外失衡有積極作用。但是在短期內，由於中美貿易的互補性很強，中美貿易順差的局面一時很難逆轉，中美貿易摩擦將繼續存在。這需要兩國高層不斷加強談判磋商。同時，盡管錯過了人民幣升值的最佳時機，人民幣匯率市場化改革的步伐不能停下來。中國應該不斷完善金融系統，加快人民幣匯率形成機制的市場化改革.
影響美元的基本面因素Federal Reserve Bank (Fed): 美國聯邦儲備銀行，簡稱美聯儲，美國中央銀行，完全獨立的制定貨幣政策，來保證經濟獲得最大程度的非通貨膨脹增長。Fed主要政策指標包括：公開市場運作，貼現率(Discount Rate)，聯邦資金利率(Fed Funds rate)。
Federal Open Market Committee (FOMC): 聯邦公開市場委員會，FOMC主要負責制訂貨幣政策，包括每年制訂8次的關鍵利率調整公告。FOMC共有12名成員，分別由7名政府官員，紐約聯邦儲備銀行總裁，以及另外從其他11個地方聯邦儲備銀行總裁中選出的任期為一年的4名成員。
Interest Rates: 利率，即Fed Funds Rate，聯邦資金利率，是最為重要的利率指標，也是儲蓄機構之間相互貸款的隔夜貸款利率。當Fed希望向市場表達明確的貨幣政策信號時，會宣布新的利率水平。每次這樣的宣布都會引起股票，債券和貨幣市場較大的動盪。
Discount Rate: 貼現率，是商業銀行因儲備金等緊急情況向Fed申請貸款，Fed收取的利率。盡管這是個象徵性的利率指標，但是其變化也會表達強烈的政策信號。貼現率一般都小於聯邦資金利率。
30-year Treasury Bond: 30年期國庫券，也叫長期債券，是市場衡量通貨膨脹情況的最為重要的指標。市場多少情況下，都是用債券的收益率而不是價格來衡量債券的等級。和所有的債權相同，30年期的國庫券和價格呈負相關。長期債券和美元匯率之間沒有明確的聯系，但是，一般會有如下的聯系：因為考慮到通貨膨脹的原因導致的債券價格下跌，即收益率上升，可能會使美元受壓。這些考慮可能由於一些經濟數據引起。
但是，隨著美國財政部的「借新債還舊債」計劃的實行，30年期國庫券的發行量開始萎縮，隨即30年期國庫券作為一個基準的地位開始讓步於10年期國庫券。
根據經濟周期的不同階段，一些經濟指標對美元有不同的影響：當通貨膨脹不成為經濟的威脅的時候，強經濟指標會對美元匯率形成支持；當通貨膨脹對經濟的威脅比較明顯時，強經濟指標會打壓美元匯率，手段之一就是賣出債券。
7. 西西弗斯推「指數」上山的一周
盤面觀察
截止收盤，滬指報2885.29，跌0.63%；深成指報9626.90點，跌1.51%；創指報1679.80點，跌1.95%。從盤面上看，鋼鐵、融媒體、採掘服務板塊居漲幅榜前列，醫療器械、無線耳機、數字貨幣板塊居跌幅榜前列。
後市展望
今天收盤，聽到有投資者說，這周又白搭，像極了西西弗斯推石頭上山。這故事很多人都知道，但知道為他何受懲罰的不多。西西弗斯欺騙了冥王哈德斯，他跟冥王說他已經去世三天了，可他妻子還不埋葬他，而且一滴眼淚都沒有流，請求冥王放他返回人間教訓他的妻子。冥王信了西西弗斯，結果他一去不返，後來才知道，不下葬這件事是他和妻子串通好了的。因此眾神懲罰他無休止地推石頭，這是前因，但不全面，更前的原因是宙斯看中了人間的美女，卻被西西弗斯壞了好事，這才讓西西弗斯下的冥界。很多時候一個故事，一段行情，反復被解讀是最著名的橋段或者最近發生的那一段，不管前因後果。
究其原因，指數在這段時間反復其實很正常。中美關系的反復，經濟數據下行和逆周期政策的交替進行，在這周也是反反復復，所以指數呈現這樣的狀態很正常。現在需要等待的是一個大的突破口，這可能出現在政策層面，才會突破這個反復過程。另外，故事裡沒有說得很清楚的地方是，石頭是原路返回還是翻過了一座山？其實每座山都有個山頂。還有，故事裡也沒有交代西西弗斯下山的時候在想什麼？下山的這個空檔說不定也很愜意，很像馬上要過周末的上班族。
操作策略
後續觀察的重點是大金融板塊是否能夠企穩甚至走強，如果能，則低估值的行業如銀行、保險、家電、建材等可以關注。【投資顧問 文賦，執業證書編號：S0260611050006】
8. 為什麼美國對人民幣升值施壓
我國的美元外債對於我們是兩難的事，美國之所以一再讓我們提高人民幣匯率，他主要兩個目的。第一，我們人民幣每提高一個百分點，我們2萬多億的美元外匯，8·1千億的美國國債就會縮水數百億美元。第二，我國的出口會降低利潤，從而減少對美國的出口。如果拋售美國國債，對中國顯然是雙刃劍，既傷人，也傷己。中國大量拋售美元資產和美國國債會加劇美元疲軟，最終會迫使美聯儲局加息，使美國經濟復甦化為泡影。但美國很可能大幅度提高中國商品的進口關稅，導致中國商品無法進入美國，這將對中國經濟造成很大傷害，因為美國是中國最大的出口市場，目前中國還找不到一個可以替代美國的市場。一旦出口受阻，中國企業倒閉，工人失業，經濟問題便會演變成為政治問題。 所以，拋售美國國債這個金融核 彈，相當於同歸於盡，非到萬不得已，不能出手。美國就利用中國這個軟肋，逼人民幣升值。
9. 拜讀你很多帖子，很佩服。請問你認為人民幣對美元的匯率是多少才比較真實地反映現況，理由及計算方法。
感謝您的提問，不過可能會讓您失望，我對外匯的理解停留在很基本的認識上，而且對中美關系也不那麼了解，所以我只能大概分享一下我對這個問題的看法。首先這個問題最不可回答的一個用詞就是真實，因為匯率是建立在非常虛無的概念上的更加虛無的概念，環球外匯網給您的答復非常課本，可是所有人都知道的道理就沒有指導意義了，因為都已經體現在價格上了。因此只能說匯率的數字本身沒有什麼指導意義，因為那是都已經知道的事情，對於未來的影響近乎沒有了。兩國之間的較量一秒都沒有停止，我們能努力做的就是預測將會發生的事情能對這個較量產生什麼以及多大的影響。 所以我不認為我能在任何方面和程度上回答您的問題，但我能告訴您如何更好地研究這個問題。若還有任何疑問敬請提出。
10. 政治課要做的時事政治播報 關於中美匯率什麼關系的問題
這是經濟問題政治化的表現
中美匯率是美國要求中國提高人民幣兌美元的匯率，
將1:6點幾大幅度提高
其結果就會是美國對中國的出口增加，中國對美國的出口減少，使美國企業擴大生產增加美國就業。
這只是表面，其實質危害(以前回答過該問題先引用)
第一，阻礙我國對外經濟的良好發展勢頭，使我國作為全球製造業中心的地位發生逆轉
第二，加重通貨緊縮，使宏觀調控面臨種種陷阱。
一是人民幣升值會導致出口產品成本走低，進而對國內價格產生一種比價效應，使關聯產品價格下跌；
二是人民幣升值使進口成本下降，會形成輸入性通貨緊縮，助長使用進口投入品部門及相競爭部門的價格下跌；
三是人民幣匯率持續的升值預期，會對市場價格產生超前的和趕浪頭式的下行壓力，造成市場運行的扭曲和紊亂，使通縮壓力加倍放大；
四是持續強勁的本幣升值壓力和預期，還會通過金融和投資渠道對國內物價產生間接的、有時是非常強烈的緊縮沖擊，如日本在日元升值誘發的泡沫經濟破滅後，金融體系背負天文數字的呆壞賬，出現了持續的信貸收縮，明顯加重了日本的通縮。