btc合约负溢价套利

⑴ DCG 会在23年爆雷吗

DCG，全称Digital Currency Group，是加密领域内的大型投资和资产管理公司，成立于2015年。旗下包含知名资管公司灰度、媒体公司CoinDesk以及与FTX爆雷事件关联的Genesis公司。尽管DCG通过旗下灰度的高知名度被市场忽视，直到近期的债务危机才使其暴露在公众视野。

Genesis作为加密借贷公司，因FTX爆雷遭遇1.75亿美元资金损失，暂停赎回和新贷款发放，冻结用户资产，并向投资者寻求10亿美元贷款。然而，DCG却被爆出欠Genesis超过11亿美元，且要求后者不要公开债务情况，引发舆论关注。

爆料人是Gemini交易所联合创始人Winklevoss，直接指出了DCG的债务问题，并要求归还Gemini被Genesis冻结的9亿美元。DCG CEO回应表示借贷属正常流程，DCG与Genesis独立运作，FTX事件不会影响DCG。但外界普遍认为，若Genesis倒下，DCG难逃波及。

DCG与Genesis均采取减少开支策略，如Genesis裁员30%，DCG关闭子公司HQ Digital。同时，变卖持有的加密货币以减少损失成为可能的解决方案。至于DCG资金去向，市场猜测可能用于投资亏损，或加杠杆操作。DCG向Genesis借款的动机可能包括加杠杆、投资亏损需要保证金、利用Genesis的放贷公司优势等。

灰度作为DCG旗下重要子公司，面临市场信心下降，GBTC负溢价。DCG倒下可能迫使灰度被出售，类似于FTX被Binance收购。DCG爆雷的可能性相对较小，因为它未发行自有加密货币，即便面临巨大债务，可通过出售资产应对。

关注DCG的主要持仓如BTC、ETH、NEAR、XEC、ZEN，这些资产的市场表现将直接关系到DCG的财务状况。作为理性的加密投资者，需要密切关注DCG的动态，以做出明智决策。

⑵ USDT是什么货币要怎么兑换人民币

USDT是泰达币，无法兑换成人民币。《关于开展为非法虚拟货币交易提供支付服务自查整改工作的通知》辖区内各支付机构开展自查整改工作，严禁为虚拟货币交易提供服务，并采取有效措施防止支付通道用于虚拟货币交易。

泰达币是一种将加密货币与法定货币美元挂钩的虚拟货币。每一枚泰达币都会象征性的与政府支持的法定货币关联。泰达币是一种保存在外汇储备账户、获得法定货币支持的虚拟货币。该种方式可以有效的防止加密货币出现价格大幅波动，基本上一个泰达币价值就等1美元。

2018年1月16日，在全球价值排名前50的加密货币中，大多数的数字虚拟加密货币都遭遇了价格大幅下跌，唯独泰达币价格逆势上涨。泰达币的价格为1.04美元，比前一天上涨3.23%，总市值为16.9亿美元。除了泰达币之外，包括比特币、以太坊、莱特币等绝大多数虚拟货币，都经历的大幅下跌。

(2)btc合约负溢价套利扩展阅读：

2017年，监管部门发布的《关于防范代币发行融资风险的公告》中曾明确指出，各金融机构和非银行支付机构不得开展与代币发行融资交易相关的业务。各金融机构和非银行支付机构不得直接或间接为代币发行融资和“虚拟货币”提供账户开立、登记、交易、清算、结算等产品或服务，不得承保与代币和“虚拟货币”相关的保险业务或将代币和“虚拟货币”纳入保险责任范围。

中国互联网金融协会发布《关于防范变相ICO活动的风险提示》呼吁，广大消费者和投资者应认清相关模式的本质，增强风险防范意识，理性投资，不要盲目跟风炒作。此前，区块链技术一度受到多家上市公司和资本市场追捧，但也引来了是否过度炒作和“踩红线”的质疑。

⑶ 什么叫套利

广义上的套利是资本市场上的一种获利方式，含义比较广，这里简要讨论一下期货套利

其实了解期货套的李最好方式就是去下载同花顺期货通，通过模拟盘来感受

期货套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变动，在相关市场或相关合约上进行反向交易，以期在价差变动有利时获利的交易行为。

期现套利策略有以下三种：

第一，当前的套利

当前套利是指现货和期货反向操作的套利模式，广泛应用于利率期货和股指期货市场。套利者将在现货市场买入或卖出现货，根据相同的标的资产在期货市场以相同的规模卖出或买入该资产的期货合约，并在未来同一时间平仓。

实际上，因为买卖成份股需要很长时间，而且市场形势会瞬间发生变化，所以大多数人在实践中使用计算机程序自动交易。也就是说，一旦指数现货和期货之间的平价关系被打破，计算机将根据预先设计的程序进行套利交易。

第二，跨期套利

跨期套利通常在同一期货品种不同期限的期货之间进行。具体而言，是指买入或卖出一个短期金融期货，卖出或买入另一个具有相同标的资产的长期金融期货，并在短期金融期货合约到期时或到期前同时对冲这两个期货的交易。

与当前套利相比，跨期套利的限制较少。跨期套利是在同一个市场进行的，而期货市场没有卖空限制，因此跨期套利是套利交易中广泛使用的一种期现套利策略。跨期套利所依赖的指标是基差，当基于同一标的资产的不同期限的期货合约的基差超过正常范围时，可以通过跨期套利获得无风险利润。

第三，跨市场套利

跨市场套利主要在远期外汇市场进行，广泛应用于货币期货。买卖一个交易所的金融期货合约，买卖另一个交易所的相同数量、相同期限的同一金融期货合约，并在未来同时套期保值的交易。

⑷ RSK和上线火币的RBTC到底是什么

RSK与上线火币的RBTC，两者都是在比特฿生态下的产物，旨在融合比特฿与以太坊的优势，为用户提供更为丰富的功能与服务。

RSK，由智能合约之父尼克·萨博所描述的，是比特฿与以太坊的结合体。比特฿作为价值转移的工具，确保了资产的安全性，而以太坊的智能合约环境则赋予了更丰富的应用可能性。然而，随着以太坊生态的繁荣，比特฿在市值占比上逐渐被侵蚀，从最高占比到最低接近39%，与以太坊的31%差距仅8个点。然而，市场回归理性后，加密资产总市值下跌，比特฿的市值占比略有恢复，而以太坊的市值占比则下跌。

RSK通过创建一条侧链，实现了与比特฿的双向锚定，从而在比特฿区块链上提供智能合约、即时支付以及更高的可扩展性。RSK平台上的资产，即RBTC，是通过1:1兑换机制与比特฿进行锚定的。用户可以在RSK平台上将持有的比特฿兑换成RBTC，并在该平台中开发智能合约应用，同时完全兼容以太坊上的应用。

当用户将比特฿兑换成RBTC后，可以在RSK平台中运行智能合约，RBTC作为矿工费用和智能合约运行的燃料，类似于ETH在以太坊中的作用。用户在完成合约开发后，可随时将多余的RBTC兑换回比特฿。

考虑到RBTC与比特฿的锚定机制，长期而言，1RBTC与1BTC的兑换比例应保持一致，不会出现价格溢价。而当市场上存在兑换需求，可能导致RBTC的价格暂时超过BTC，但在套利者的干预下，价格将回归至锚定比例。

RBTC的总供应量为2100万，这意味着每个BTC可兑换成1RBTC，兑换后该BTC将锁定在RSK平台中，不可用于其他用途。在RSK中，没有创造新的RBTC，其总量与比特฿总数量保持一致，即2100万。

RBTC与BTC的兑换由联邦负责，联邦由知名且受尊敬的社区成员组成，通过线上投票系统管理成员。成为联邦成员需满足基本安全政策和法律要求，并获得所有成员的确认。

RSK与RBTC的主要功能在于提供智能合约服务，增强比特฿生态的实用性和功能多样性。关于RIF的信息有限，但可以确认RIF与RBTC是不同的代币。对于RIF的投资决策，需要时间等待更多信息，并持续学习区块链知识，提高市场认知。

⑸ 币圈吞金兽“灰度信托基金”

“灰度”一词在币圈用户中广为流传，2021年，灰度持仓成为了币圈行情的风向标，每当灰度公布持仓加仓某个币种，该币种通常会迎来一波上涨行情。灰度信托基金因其独特的运作方式被誉为币圈的“吞金兽”，只进不出的屯币机器。它只允许接受法币或加密货币，不支持赎回，仅能通过信托股权转让进行交易，使得灰度持仓的加密货币数量持续增加，而不减。

灰度信托基金的来历与作用

灰度投资是全球领先的数字货币投资机构，为机构投资者和高净值合格投资人提供合规的基金服务。灰度已发行13支单一资产信托基金和一只包含主流币种的复合型基金，投资者可通过存币或法币认购产品。灰度收取管理费，并向投资者发行等值的信托/基金份额。份额有固定的封闭期，封闭期结束后，可在二级市场交易。

据统计，灰度当前总持仓量为166亿美元，与去年11月持仓价值峰值610亿美元相比，下降了约63%，主要受全球经济和币圈熊市影响，币价大幅下跌。

灰度信托基金的运作模式类似于黄金信托基金，即接受投资者的资金，包括法币或数字货币，投资于基于比特币的资产组合，并发行信托股票作为资产权益凭证。投资者可通过二级市场转让信托股票实现转手变现。目前，灰度暂不支持赎回已购买的数字货币资产，仅可进行二级市场转让。

当前灰度信托基金的现状

在币圈熊市阶段，灰度信托基金的溢价率屡创新低。从2022年开始，整体市场行情疲软，美国加息及乌克兰事件等因素导致市场化经济紧缩，资金量回收，市场活跃度低迷，灰度信托基金溢价率降低。此前，灰度持仓主流资产长期保持高正溢价率，主要是由于灰度投资产品的高门槛、锁仓机制及不可赎回特性，导致二级市场长期需求强劲，提升溢价率。而目前的负溢价率反映了二级市场需求疲软，主流和机构投资者对加密货币的态度转变，导致机构和投资者选择低价转让，避免大额亏损。

灰度未来发展规划

灰度未来的主要目标是实现美国对比特币的SEC合规化，以便以ETF形式发行基金和投资证券，吸纳大量传统金融资金进入币圈，成为传统金融投资的桥梁。尽管灰度信托基金的负溢价率较低，但各大主流机构对灰度信托GBTC的热情以及新数字资产基金的推出计划仍然受到关注。

灰度资产管理规模自2020年以来持续增长，但在加密基金市场中面临越来越激烈的竞争。一方面，其他国家通过比特币ETF侵蚀灰度的市场优势；另一方面，多家资产管理公司宣布计划推出加密资产ETF。作为全球最大的加密资产管理公司，灰度最终目标是转型为ETF，尽管SEC的态度坚决，灰度的ETF转型计划可能面临挑战。但若BTC现货ETF通过，华尔街“巨鲸”们的持有量将显著增加。

总结

灰度信托基金的投资策略类似于币圈信仰者的投资方式，通过定时定期定投屯币，以成本均值化策略，等待未来行情上涨后稳定出货，实现盈利。这是对比特币和数字化金融发展的信任与期待，反映了对加密货币金融市场的全面信任。

⑹ 江卓尔的投资之道

江卓尔，毕业于中国科技大学。获得了计算机和工商管理学双学位。毕业后在上海移动做数据仓库和大数据分析工作。江卓尔第一次听到比特币是在2011年，和很多人一样，最初听到并没有把它当回事，等再次听到的时候基本都是比特币下一次快速上涨的时候。比特币再一次进入江卓尔的视野是在2013年，那时候他还在上海活动，带领十几个人的团队做大数据分析。这一次，他没有再错过机会，而是认准了比特币是未来的一个趋势。2013年10月，江卓尔毅然辞职，从两台显卡矿机起步，从挖莱特币等山寨币开始，经过4—5年的时间，缔造了一个矿业巨头。

对自己在区块链行业做的事情，总结为两点：第一就是科普，江卓尔在知乎上写的科普长文《比特币是什么》，是中文社区中最广为流传的比特币科普文章，浏览量近600万次，是很多人入门区块链的必读文章，甚至还有不少区块链公司拿它作为新员工入职培训教材。

除了科普，江卓尔的另一个标签就是矿工，挖矿是江卓尔在区块链行业的最大业务。江卓尔创办的莱比特币矿池是全球头部比特币矿池之一，而这一切起源于2013年底的两台显卡矿机。2013年牛市过后，在整个漫长的2014—2015熊市中，江卓尔坚定地长期看好比特币，并通过挖山寨币然后换成比特币的方式，把所有利润都转换为比特币囤积起来。在2015年10月，一是在漫长无聊的熊市中，江卓尔花了一个月的时间，在知乎上写完了长达6万字的著名科普《比特币是什么》，并预言随着比特币活跃地址数的持续增加，牛市即将到来。二是比特币的扩容之争，从比特币开发人员内部，扩散到整个社区都参与争论，这让江卓尔意识到“想要保护自己的比特币必须要有比特币算力”。于是，在2016年初，江卓尔建立了自己的比特币矿池——BTC.TOP。在2017年牛市末期，BTC.TOP还一度成为全网算力最大的矿池。2017年“九四”期间和2018年底的矿难期间，很多矿场关停，矿机论斤卖，恐慌情绪在整个挖矿行业蔓延。出人意料的是，江卓尔却在这个时间点大量抄底市场上被贱卖的矿机。 江卓尔在业内还有个矿机黑洞"的外号,因为他从来只大量买矿机,而没有卖出哪怕是一台矿机。 江卓尔的逻辑是:"对区块链和比特币长期看好,买了矿机就老老实实挖到报废,把长期的超额回报从鱼头吃到鱼尾,没必要做短线的折腾”。 而比特币每一次,超过市场预期的长期持续上涨,也让长持矿机的人赚得盆满钵满,让短线玩波段的人后悔不迭。

和许多刚进入币圈的人不同，许多刚进入币圈的人都是通过买币，而江卓尔的做法是买矿机挖矿。为什么江卓尔要选择挖矿的方式呢？我们分析，相对于炒币，挖矿对于长期的价值投资，优势是多方面的。

1、从成本上，挖矿是成本更低、也是更稳定地获得比特币的方法。获得比特币的方式有两种，从二级市场购入和挖矿获得。通过二级市场购入的比特币，也就是常说的炒币，带着市场情绪溢价。这个溢价可能是正溢价，也可能是负溢价。最近币价瀑布式下跌，就是因为这里面含有市场情绪的负溢价。

有了矿机成本、电费、其他固定运营费用及全网算力等数据，可以大致计算出挖矿获取比特币的成本。在行业发展早期，很多有信仰的矿工，获得了巨量的财富积累。

随着行业迅速发展，挖矿难度、全网算力都显著提升，矿机关机价越来越高，挖矿获取比特币的成本优势正在逐渐降低甚至消失。但同时，这也促进了行业的专业化和集中化，大型矿场、矿池逐渐出现，这大幅度降低了挖矿的边际成本，在市场行情较好的情况下，挖矿仍然有利可图。

2、挖矿是良好的风险对冲手段。区块链行业跌宕起伏，这几天的市场行情就是很好的印证。币价涨跌的波动性巨大，大部分人面对暴涨暴跌的行情，很难平静面对。在比特币的发展过程中，多次上演过币价下跌 75% 甚至 90% 的极端行情，极端行情引发的恐慌情绪导致很多人卖币清仓，心态的变化导致这批人从此失去了上车的机会。当币价达到涨跌近 30% 的震荡幅度时，任何短线操作尤其是杠杆交易，都是有巨大风险的。持续产出币的挖矿，就成了一种降低平均获币成本的风险对冲手段。

3、盈利模式清晰，挖矿获得大量传统资本的青睐。对于传统行业的投资者而言，比特币的剧烈波动幅度，虽能带来投机交易大量获利的可能，但其风险也是一般人难以承受的。同时，很多传统资本并不理解比特币的价值，因此不愿意贸然投入炒币。挖矿的经济模型相对来说更容易理解。矿场规模会给人一种很壮观和踏实的感觉：矿机巨大的轰鸣声、一眼望不到头的厂房，都会给人一种大规模工业化生产的冲击力。挖矿的回本周期，基本也在一年左右，回本周期和利润率都可以量化预估出来。通过挖矿这种方式，更容易融到钱，而且通过这种方式加杠杆也更安全。因此，没钱买币很好的解决方案是借钱挖矿！所以，挖矿本质上是一种金融行为。

4、挖矿可以构建以币为核心的业务体系。币价的巨大波动和周期性变化的过往历史，让圈内的老用户都有逃顶抄底的想法。无奈历史总是惊人的相似，但又不是简单的重复。如果按照之前的“数据规律”进行抄底和逃顶，都可能因为币价没有按照预设的剧本上演，而做出错误的操作。一旦在错误的地方下车，心态很可能就崩了，就难再有机会上车了。挖矿每天都有币本位的现金流，可以让自己一直在车上。从这个角度看，挖矿可以规避下车的风险。

当然，挖矿并不是进入币圈的唯一选择或必经之路。

江卓尔能在短短几年时间内获得数千倍的收益,直接原因是多次成功的逃顶和抄底,江卓尔对大趋势的判断有自己的方法论,而且敢于为自己的判断下注。 他的方法并不适用于每一个人,以前奏效不代表未来也奏效,任何人都需要独立思考。就那最近的这一波2017年的行情来说,江卓尔成功在2017年末逃顶,还成功预测了比特币这波的底部在3000美金左右。 那么他是怎么做到的呢?这就是跟他的三个泡沫指数有关。

我们先说,第一个泡沫指数是“用户泡沫指数”,计算方法是“总市值”除以“比特币活跃地址数”的根号二次方。 这个指数的底层逻辑是梅特卡夫定律,即网络的价值和联网用户数的平方成正比。

在这个模型中,如果币价持续上涨,而用户数却长期没有跟上,根据梅特卡夫定律,这样的网络价值是没有实际用户支撑的,泡沫就出现了。蓝色是比特币的总市值,单位是100亿;橙色线是比特币的活跃地址,以10万为单位。 泡沫指数就是把总市值除以活跃地址的根号二次方。

第二个泡沫指数是“涨幅泡沫指数”,方法是计算比特币60日累计涨幅,把最近60天每一天的涨幅相加得到(不是用第60日的价格除以第一天的价格)。 第一天的涨幅加上第二天的涨幅,累计+60天。 幅度越高越接近顶部。这个指标的逻辑是:熊市是牛市制造的,币价上涨需要持续的新人、新入场资金来支撑,新进资金一般是随着新闻和牛市致富效应的扩散而稳定流入,但如果市场狂热到一定程度,市场存量用户穷尽一切资金、甚至大幅加入杠杆投入,那价格短期大幅上涨,速度就超过了新资金的入场速度。 新进资金无法撑住过快上涨的价格,币价最终会在一个很高的位置,带着巨大的势能崩下来，结束牛市、开启熊市。

从图里我们可以看到,在2011年和2013年牛市结束之前,都出现了60日涨幅达到300%~200%的情况。2017年底崩盘前,也出现了60日涨幅达到120%的巅峰。

第三个泡沫指数是"矿机泡沫指数”,计算方法是矿机的静态回本天数(矿机价格除以每天净收益)。如果多数主流矿机的回本天数大幅下降,就是见顶信号。 这个指标的逻辑是如果工业化生产矿机的速度都远远赶不上币价上涨的速度,那么说明币价上涨太快,难以为继。

从上图中,我们可以看到,2016~2017年牛市期间,S9的静态回本周期稳定在200~250天,每天利润稳定在5元。 但在2017年12月,S9的回本周期快速下降到100天附近,每天的利润从5元飙升到20元,这就是出现了明显的矿机泡沫指数。

需要说明的是,这三个泡沫指数需要综合参考,并结合市场情绪做判断,而且即使综合参考了这些情况,依然很难做到准确逃顶,这些指标最重要的意义,是让我们知道现在大概处于大周期的哪一个阶段。

⑺ 币本位合约和USDT合约有啥区别

币本位合约和USDT合约的差异主要体现在以下几个方面：
1. 开仓优势：当两种合约都处于溢价状态，即基差值为正时，币本位保证金合约更有利于开仓。例如，在OKEX交易所，如果投资者有$10,000可用于投资，可以选择买入价值$10,000的BTC，并用这些BTC作为保证金卖出开空合约。由于币本位保证金合约的特性，投资者不会被强制平仓。
2. 平仓优势：当两种合约都处于折价状态，即基差值为负时，USDT保证金合约更利于平仓。投资者可以利用USDT保证金合约建立相反的仓位（即买入开多合约，卖出BTC现货）。在OKEX平台卖出BTC现货，获得USDT后，可以1:1的比率买入开多合约。在市场价格下跌至1-维持保证金率之前，投资者不会被强制平仓。
3. 资产利用和杠杆使用：投资者可以利用币本位保证金合约卖出开空，同时买入开多USDT保证金合约，以最大化资产利用和杠杆效应。例如，假设1USDT=$1，币本位保证金合约的价格通常高于USDT保证金合约，这为投资者提供了利用两种合约价差进行套利的机会。通过这种方式，投资者可以在不买卖现货的情况下，提高交易杠杆，从而可能获得更高的收益。然而，这也要求投资者密切关注市场波动，以防任一合约被爆仓。
综上所述，OKEX交易所提供的USDT保证金合约为交易者创造了更多的套利机会，并允许他们实现合约与现货之间的隐含利率套利，以及不同保证金合约间的套利。从风险控制的角度来看，卖出做空币本位保证金合约的风险通常低于USDT保证金合约（反之亦然）。此外，用户还可以使用这两种合约组合来对冲Tether的风险敞口。因此，在所有交易所中，OKEX提供了最佳的风控机制和最多的交易机会。

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