加拿大矿业股与区块链
区块链是一种技术，区块链技术是一种去中心化的分布式账本数据库，基于区块链技术可以有很多应用
挖矿属于基于区块链技术的产品，矿指的是各家公司推出的虚拟币也叫代币，各名字不一样，挖矿的人就叫做矿工
2. 加拿大矿业权评估比较
王蓓
一、矿业权评估管理方面的比较
众所周知，矿业权评估在现代矿业融资中占有很重要的位置。矿业权的价值是交易的核心或焦点。在真实的、公开的市场中，一项成功的交易可以使矿业权的价值得到实现。评估，作为咨询意见，在这个过程中起着重要的辅助性作用。市场、信息和知识的日益复杂化已使评估成为矿业的一个重要的部分。
（一）矿业权评估的历史
中国是一个矿业大国，在开采和利用矿产方面有很长的历史，但第一部矿业法律直到1986年才诞生。她在历史、社会和经济制度方面走了一条与西方国家完全不同的道路。
中国的矿业权评估开始于1998年。国务院发布的3个法规规定了，申请和转让矿业权时对国家出资勘查并发现有矿产地的矿业权要进行评估。其他出资形成的矿业权是否需要评估则由当事人自行决定。相信随着市场的发展和交易的活跃，当事人将在矿业权交易前和矿业融资时对矿业权评估有需求，自愿地聘请评估师评估他们的矿业权或他们打算获得的矿业权。
1998年以前，矿产资源法尚不允许矿业权交易。但是作为申请矿业权的前提条件，矿业权申请人需拥有勘查成果—地质勘查报告。因此，在20世纪90年代出现了勘查成果的交易，伴随之也就出现了勘查成果的评估。这或许可以算作是中国矿业权评估的前奏曲。
关于加拿大矿业权评估的历史，需要将它与其他西方国家联系起来看，因为他们有着相同的制度和体系。
西方的矿业权评估历史至少可以追溯到19世纪的下半叶。E J Mal-one写到：评估的方法从最早由Henry D Hoskold 1877年在他的论文“工程师的评估助手”中提出的技术上得到了发展。根据E J Malone的研究，矿产价值和评估的基本原则在20世纪初就开始形成了。20世纪50年代的后期，折现现金流分析法被引入并广泛应用于矿业界。但是，评估的方法和原则以及标准的重要发展产生于20世纪后期。
1987年，美国评估师协会建立了“专业评估从业统一标准”（US-PAP）。但是直至今日，美国还没有任何专门的矿业权评估的标准和准则。
澳大利亚在起草矿业权评估标准和准则方面带了个头。1995年发布了VALMIN Code,1997年做了修订。VALMIN Code成了其他国家的样板。
在加拿大，直到2003年5月才有了一个完整的、综合性的用于矿业权评估的规则和准则，是“Bre-X”公司的丑闻推进了这个历史进程。多伦多股票交易所和安大略证券委员会（TSE/OSC）设立了一个矿业标准特别工作组（MSTF）审查矿业中的行为、标准和习惯作法。1999年1月，该特别工作组建议加拿大采矿、冶金和石油学会（CIM）成立一个委员会审查和咨询矿业权评估的途径和方法。这个委员会（CIMVal Committee）从2000年春到2002年秋先后起草并公布了“供讨论的初步框架”、“讨论稿”、“矿业权评估标准和准则草稿”及“矿业权评估标准和准则修改稿”。2003年2月已形成矿业权评估标准和准则的最终稿，将于2003年5月在蒙特利尔正式发布施行。与此同时，其他的专业委员会也在全力以赴对其他关键领域进行制度建设，例如为矿产储量/资源量进行标准化定义、勘查在矿业中进行某些专业技术活动的资格的资格人制度，以及勘查从业者的勘查准则。在这个过程中的一个具有重要意义的事件是，CIMVal委员会2000年3月8日在多伦多的CIM年度大会（采矿世纪年2000）上组织了一个“评估日”。许多来自于各领域专家的关于矿业权评估的论文提交给了大会或在会上做了介绍。这些论文可被视作为CIMVal标准和准则的基础。
同时期，国际评估标准委员会正在准备一套期望最终能被全球所接受的国际评估标准。
在另一个重要的矿业国家——南非，南非采矿和冶金协会正步澳加两国后尘制定矿业项目、矿业权和矿业资产评估的标准和准则。
（二）矿业权规范的形成和创建
矿业权评估规范是矿业活动发展和竞争的结果。矿业权交易的目的是筹措有限的资金和分散风险。因此，矿业权交易涉及多种行业。这些行业都是关注交易对象的真实价值的当事人，包括矿业权持有人、矿业权的潜在持有人或申请人及银行和银行家、大矿业公司和股票持有者等投资者。
独立矿业咨询公司在矿业界有他们的重要角色和位置。他们在矿业权交易和融资中为当事人提供了包括矿业权评估在内的多种服务。
在加拿大、澳大利亚和南非，有关各界的组织和团体参加了有关矿业权的各种标准和其他方面准则的起草、讨论、评论和辩论。参与者以不同的角度和观点表述了他们的意见，尽管不能达到观点的完全一致，他们的工作是有成效的、很有意义的。
加拿大参加标准和准则起草过程的组织和团体包括：
加拿大采矿协会（MAC）
加拿大会计师协会（CICA）
加拿大管理会计师协会（SMAC）
加拿大金融分析委员会（CCFA）
加拿大采矿、冶金和石油协会（CIM）
多伦多股票交易所（TSE/TEX）
加拿大证券管理委员会（CSA）
银行
矿业公司
咨询公司
中国是在一个较小的范围内完成同一项工作的。在这个工作组中缺少勘查公司、矿业公司、证券管理者的矿业权人的代表。
（三）矿业权评估的管理
目前，根据现行国务院的有关法规，监督和管理矿业权评估从业仍是中国政府的职责。国土资源部发布了3个关于矿业权的管理办法，《探矿权采矿权评估管理暂行办法》、《探矿权采矿权评估资格管理暂行办法》和《矿业权评估师执业资格制度暂行规定》。
国土资源部的职能部门组织起草和编纂了两版应用于矿业权评估的技术指南。第一版名为《探矿权采矿权评估方法指南》。现在正被应用于实践的第二版是《矿业权评估指南》。目前正在修改编纂第三版。作者认为政府将逐渐从这个领域的管理位置隐退，特别是，而且首先是从技术方法方面撤出。
在加拿大和其他西方国家，最相关的自律性专业组织负责这些事务和任务，如加拿大采矿、冶金和石油协会（CIM），澳大利亚采矿和冶金协会（AusIMM），南非采矿和冶金协会。这些组织由不同专业的人员组成，在不同的领域为矿业提供咨询服务。为了约束从业行为，公平竞争，保护从业者和被服务者的利益，自律性专业组织已经建立了一些制度来规范其成员。在这些制度中一个主要的措施和特征是“具有惩戒力，包括中止和开除成员或成员的雇员的权力”。
（四）矿业权评估的条件和环境
在加拿大，与矿业相关的几个领域都已发布了标准和/或准则，为评估师从业和建立评估方面的规范提供了较好的和较规范的环境。
加拿大矿业融资
中国矿业界中的各专业领域尚缺少这种协调、默契和合作。政府各部门的管理也不尽协调。现行的有关勘查规范和资源储量标准不适用于为矿业权交易和矿业融资提供服务的矿业权价值的评估。
（五）管理制度
建立一个有效的制度对于管理矿业权评估是非常重要的。加拿大的资格人制度和勘查准则是有效率的管理制度，它的社会、文化基础是“诚信原则”。
中国也有相近的管理制度，但效果不能令人满意。
1.资格人和资格评估师
由矿业标准特别工作组（MSTF）建议起草、由加拿大证券管理委员会（CSA）发布的43-101国家规范的重要成就和贡献之一是资格人概念和资格人制度。这个概念是从用于澳大利亚、英国和南非的“能胜任的人”概念衍变过来的。
43-101国家规范将资格人定义为：一个自然人，他是具有至少5年矿产勘查、矿山开发或矿山经营或矿业项目评价，或这些领域的综合的经历，具有与矿业项目对象和技术报告有关的经历的工程师或地质学家，同时是声誉良好的专业协会的成员。
资格人是受约束的专业人，他要在给公众的技术报告中体现专业标准的应用和他的责任。资格人概念的执行将确保只有具备资格的人方能实施和报告勘查和采矿活动。这是Bre-X公司丑闻的教训之一。确切地说，资格人制度是帮助重建投资者信心、重建关系到加拿大的未来的矿业的需要。
资格人制度在西方国家有其基础，即对专业人员的管理。工程师在其被管辖地获得执照已在全加拿大实行了多年，至少有7个省和地区还实行了地质学家执业许可制度，其他的管辖地也在制定相关的规章。
资格评估师的概念由资格人概念演化而来，CIMVal标准和准则定义其为：一个自然人，他是具有经证实的在矿业权评估中经验广博的专家，有与目标矿业权有关的经验，或依赖于由资格人完成的目标矿业权的当前的技术报告，受声誉良好的专业协会或自律性专业组织的规范，或是它们的成员。
中国也有专业技术人员的管理制度，由政府职能部门掌管。它不能满足市场经济活动的需要主要表现在一是没有从业范围的限制，实际成为万能的资格；二是没有从业风险，没有惩戒制度进行道德和能力的约束。
2.勘查准则
上世纪末，面对数起与矿产勘探和采矿公司股票有关的恶性事件，矿业投资者的信心发生动摇，矿业和矿业股票遭受巨大挫折。加拿大矿业在过去的6年里做出了很大努力以恢复投资者的信心。根据43-101国家规范制定的勘查准则是加拿大矿业界的另一个重要的成就。矿产勘查准则于2000年6月发布，矿产资源和矿产储量估算准则正在制定中。这些从业准则均是为支持和约束资格人从业而制定的，也为监督和检查提供了可遵循的依据。它相当于加拿大全国通用的统一的技术标准，要求资格人遵照执行，但同时它也声明并不限制资格人的独创性思考和新方法的应用。
中国也有一套矿产勘查规范，指导全国的地质勘查工作已有40多年了。虽然2002年修订后的《固体矿产地质勘查规范总则》在适应市场经济制度下的勘查工作方面做出了一定努力，但仍缺少用于商业性矿产勘查工作的规范或准则类的东西。我国的矿产勘查规范与加拿大勘查准则相比较，所涉及的内容方面差别不大，且我国的勘查规范要详细得多。主要区别在于加拿大的勘查准则突出了对责任的要求，我国的勘查规范突出的是对技术的要求。加拿大的资格人如果没有按照勘查准则进行工作，面临的是法律后果和失去资格的风险。我国的勘查工作若未达到勘查规范的要求，只是影响勘查成果的等级，而无其他后果。可见二者约束力的强弱了。这种差别是制度性的。加拿大的勘查准则针对商业性矿产勘查，因此责任是极为重要的。商业性矿产勘查各个环节做到什么程度，不仅是技术问题，还是取得信息的可靠程度的问题、真实与虚假的问题、法律责任的问题。
（六）宗旨
CIMVal标准和准则列出了5条评估师在评估过程中和起草评估报告中必须遵守的基本宗旨。它们是实质性、透明度、独立性、胜任和合理性。显然，这些宗旨对于评估师和评估都是非常重要的。它们始终体现在评估的全过程中。
中国的矿业权评估管理办法和《矿业权评估指南》没有具体地提出从业宗旨，但要求评估师和评估公司独立地从事科学和公正的评估，对其评估报告的客观性、公平和真实性负法律责任。
（七）矿业权评估标准和准则或法规的内容
国土资源部1999年和2000年发布了3个关于评估和评估从业者资格的暂行办法，组织起草了两版应用于该行业的技术性指南。它们与《加拿大矿业权评估标准和准则》一样包含了全部管理和指导评估从业的必要内容，并且两者在内容的范围和措施上也是相似的。
差别主要是，加拿大的标准和准则对矿业权评估中的某些关键概念和术语做了较详细和较清楚的定义，这是非常必要的。他们将评估的矿业权价值类型确定为“公平市场价值”；确定评估结果有效期为一天，并且用一个价值范围来表示评估值。
中国的评估暂行办法除了对评估师有资格要求外，对开展评估业务的公司也有资格规定；没有确定矿业权的价值类型，评估结果有效期确定为一年；评估结果为单一值。
（八）从业者
目前在加拿大，任何满足“资格评估师”定义所述全部特征、遵循CIMVal标准和准则并与其保持一致的个人均可以以资格评估师的身份从业，没有额外的考试和登记，无需审查和批准。但必须以诚信为原则，在评估报告中附具专页声称满足资格评估师的条件，列述有关经历，承诺遵循标准和准则。据了解，加拿大正在以加拿大工程师专业协会和美国评估师协会为参考筹建评估师协会。
中国的评估业实行了考试和注册制度。成为一名资格评估师，需要通过统一的和综合的考试。满足某些基本条件的人可以参加这个专门的考试。成为一名执业评估师，资格评估师需受聘于一个资格评估机构并到管理机构进行注册。中国的评估师协会正于筹建之中。
二、矿业权评估技术方面的比较
评估的途径和方法可以归类为技术问题。西方国家将矿业权作为不动产的一部分进行评估有较长的历史。与之相比，在中国只有6年的时间。中国的经济体制改革促进了评估技术的引进。中国从业人员进行了有意义的实践和研究，特别是在世界性难题探矿权的评估方法方面。
（一）矿业权和矿业权的价值的内涵或定义
搞清楚两国矿业权概念的差别是比较研究首先要做的事。加拿大与中国的“矿业权”相对应的概念和术语是“矿地（产）”。矿地（产）根据CIMVal标准和准则，由全部的为获得物质性资产所取得的权利和它们的权益组成，包括各种执照和许可。矿业权的价值由这些权利、权益和各种在权力机关登记和备案了的资产法定范围内的实物资产的价值组成，实物资产除了矿产储量和资源量外还包括地下开拓建设，加工厂和地表设施。但对于勘查早期阶段的矿业权，其资产和价值主要指矿产。矿地（产）被进一步划分为勘查矿地（产）（Exploration Property）、开发矿地（产）（Development Property）、矿产资源矿地（产）（Mineral Resource Property）和生产（Proction Property）。
CIM也在各种各样的价值类型中给了矿业权价值一个定位，即公平市场价值（FMV）。它是指在一个公开的无限制的市场中能够获得的，用钱或钱的价值来表示的最高价格。这个市场中的各方都是有知识的、信息均衡的和谨慎的，行为独立，交易均未受到任何强制力。公平市场价值的定义似乎是对一份资产在一个假想市场中产生其交换价值的过程的描述。
在中国，“矿业权”术语通常只理解为对矿产的权利、权利凭证和权益。它被定义为进行勘查或开采矿产资源的经济活动的权利。《矿业权评估指南》定义矿业权价值为投资于矿产资源所可能获得的收益额。这个定义是对在生产中产生价值的过程的描述。
（二）评估原则
CIMVal标准和准则中提出了6条应用于矿业权评估的一般原则。它们可被概括为价值的时点性、价值预测的时间性、价值的可获得性、最高级和最佳使用原则、信息的现时性和市场决定回报。
《矿业权评估指南》列出了评估师在评估中要考虑的12条原则。即；
（1）尊重地质规律和资源经济规律的原则；
（2）遵守地质勘查规范的原则；
（3）预测原则；
（4）供求原则；
（5）替代原则；
（6）变动原则；
（7）竞争原则；
（8）收益递增递减原则；
（9）最有效利用原则；
（10）协调原则；
（11）收益分配原则；
（12）均衡原则。
（三）评估途径
3个在中国和加拿大均被普遍接受的评估途径是收益途径、市场途径和成本途径。它们被分别用于不同的条件下。这在两个国家里没有什么差别。
（四）评估方法
CIMVal标准和准则提出了14种方法供评估师在评估中选择使用。这14种方法进一步被划分为主要方法（7种）和次要方法（4种），并分别做了注释。4种方法属于收益途径，6种方法属于市场途径，3种方法属于成本途径。某些方法在加拿大被广泛使用和普遍接受作为首选方法。某些方法未被广泛使用但已被接受。还有些方法即未被广泛使用也未被接受，因此，这些方法未被划分为主要的或次要的评估方法。在准则中列出未被接受的评估方法的目的是不限制评估师使用和发展它们。
中国的《矿业权评估指南》推荐了3种途径的8种方法。
市场途径和其方法在加拿大和其他西方国家得到广泛地应用。它们是较好的和较理想的途径和方法。但某些方法的技术问题还需进行一步讨论和改进。市场途径的评估方法还未用于中国的矿业权评估。其主要原因是缺少足够的矿业权交易，特别是那些不受限制的和不受强迫的矿业权交易。
（五）储量和资源量
在矿业权评估中，矿产储量和资源量是非常重要的参数。从许多讨论矿业权评估的论文和文章中可以知道，在过去的20年里西方国家的评估界关心和争论的是是否在评估中考虑矿产资源量的问题。这个领域里的大多数人现已能够接受在评估探矿权价值中考虑矿产资源量的观点。但尚未很好地解决如何确定用于探矿权评估的矿产资源量的问题。寄希望于能够产生一个查普遍接受的确定这个参数的原则和方法。它将有助于比较矿业权的价值和应用可比方法。
在中国，从业者从未怀疑过矿产资源和其潜力能在探矿权评估中被考虑的问题。但是恰当地估算仍是个未解决的问题。
（六）探矿权的评估
CIMVal标准和准则推荐了约9种当前应用于某些范围、评估师可以选择使用的探矿权评估方法，6种是市场途径的，3种是成本途径的。
中国的《矿业权评估指南》提出了6个探矿权评估方法。两个是成本途径的，两个属于收益途径，另外两个是市场途径的。某些在西方国家广泛使用的市场途径的评估方法未应用于中国或未被引入中国，一个主要的原因是在中国几乎不存在适合这些方法的交易，或者说它们对中国的矿业人来说还不够熟悉。
如果一个探矿权的特征满足某些条件，尤其是储量和资源量，DCF方法和其他收入途径的方法均可应用于对其价值的评估，这在两个国家都是相同的。
在现在的矿业权评估中，除了证券管理者外，人们已广泛地接受了矿产资源量和其可能的潜力的价值应被考虑和估算在矿业权价值之中的观点，这是一个重要的发展。尽管如此，探矿权评估仍存在两个未解决的难题。一个是对于没有圈定出储量和资源量的探矿权，如何考虑并估算它的价值，什么要素可以反映它们的价值和用数学进行表达。另一个难题是，对于含有可信程度低的储量和资源量、有潜力的探矿权，在评估中如何确定资源和潜力的参数。笔者认为这些难题是世界性的，对中国和加拿大都是相同的。
三、结束语和建议
中国和加拿大都是矿产资源大国，矿业在国民经济中有着重要的地位。两国均对世界矿业的发展做出了重要的贡献，在矿业权评估领域也将会如此。目前加拿大的一些矿业公司正在积极寻求在中国的投资机会，中国的矿业界也在积极地寻找投资者。这将是两国矿业权评估业共同发展的良好时机。
本报告中所做的矿业权评估主要方面的比较仍然是初步的和概要的。它们可概括为以下几点：
很显然，中国和加拿大两国的矿业权评估存在着某些差别，但是差距并不很大，特别是在管理制度和建立和发展方面。相对而言，在评估技术和方法方面的差距要大些。除了上文中提到的原因外，中国从业人员与西方同行之间缺少联系和交流是另一个原因。交流和实践经验对于中国的矿业权评估发展是极其重要的。
矿业权评估是伴随着经济体制和法律制度产生和发展的。资产的概念和它的基本法律特征在加拿大等国家当宪法建立时就形成了。它与经济体制是相吻合的。中国正在进行经济体制改革并谋求建立一个有效的体制，矿业权即是改革的产物。它的效果将在实践中得到检验。尽管为时尚早，但可以相信中国与矿业权有关的法律和法规正在不断得到改进。
由于历史、制度等的不同，人们从不同的角度和经济观点考虑和比较价值。评估领域中的加拿大同行主要受在市场条件下资产的经济意义的驱使，他们考虑对资产的投资和成本较多，而不是矿产自身价值的自然属性。评估对他们而言是一桩业务，不是理论和科学研究。
引入资格人和资格评估师制度对中国矿业和矿业权评估是有益处的。在中国发展这个制度是值得考虑的。中国矿业权评估领域的发展的进步需要有效的制度的支持。
由于角色和功能的问题，评估是不适合于政府管理的领域。在中国，急需发展满足市场经济体制需要的自律性专业组织。它将是矿业融资体系的重要部分。
在中国，矿业权和其他术语需要在广泛地讨论后作出详细和明晰的定义。
参考文献
[1]E J Malone矿业权评估方法的历史回顾.由Ross D.Lawrence先生提供论文复印件
[2]Ross D.Lawrence评估的收益途径.2001
[3]Ross D.Lawrence DCF预测法确定公平市场价值只能根据证实的矿产储量和可能的矿产储量吗？
[4]Keith Spence加拿大矿业权评估准则的发展和评估实践综述
[5]加拿大矿业权评估标准和准则
[6]Maureen C.Jensen,Bill Pearson加拿大资格人制度近况CIM Bulletin Feb,2001 Vol.94
[7]矿业权评估指南.北京：中国大地出版社，2001
[8]探矿权采矿权评估方法指南北京：地质出版社，1998
[9]探矿权采矿权评估管理暂行办法.国土资源部文件，国土资发[1999]75号，1999年3月30日
[10]探矿权采矿权评估资格管理暂行办法.国土资源部文件，国土资发[2001]
[11]矿业权评估师执业资格制度暂行规定.人事部、国土资源部文件人发[2000]82号，2000年8月4日
3. 加拿大矿业税收政策（二）
苏迅
一加拿大主要税收手段
1.公司所得税（Corporate Income Tax）
加拿大联邦政府及10省3区均开征公司所得税。加拿大的所得税制度规定了开征所得税的两个基本概念，即收入来源和住所。
（1）收入来源
加拿大所得税法（包括联邦和省/区）规定了4种主要收入来源：经营（所得），财产（所得），工资和资本收益。
（2）公司住所
一个公司如果在加拿大注册成立，通常认为该公司的住所就是加拿大（或称为加拿大公司），如果一个公司的核心管理或控制层在加拿大，即使其在国外成立，也认为其住所是加拿大。公司的核心管理或控制层的位置是决定公司住所的关键因素。
根据宪法规定，所有加拿大公司，不论其位于何处，对其所有收入均开征联邦公司所得税，省和地区只对来源于该省区的收入征收所得税，对不是来源于本省或区的收入不能使用该省或区的所得税（率），而应采用较高的联邦所得税率。对加拿大公司的境外所得，如果部分或全部已经在国外纳税，给予相应部分的税收减免。
2.资本税（Capital taxes）
资本税是对公司的资本（资产）而不是对收入征税，资本税的税率因公司的规模（如大公司）和公司所处的部门（如财务）不同而不同。资本税可以申请减免。
联邦政府对资本超过1000万（加元，下同）的公司征收大公司税（Large Corporation Tax），即LCT。已交纳的4%的联邦附加税可以抵扣LCT。新斯科舍（Nova Scotia）、新不伦瑞克（New Brunswick），魁北克（Quebec）、安大略（Ontario）、马尼拖巴（Manitoba）和萨斯喀彻温（Saskatchewan）等省对盈利的公司（包括矿业）也征收资本税。应税资本通常包括公司所有的净资产和资本负债，减去贷款和投资的补贴。计算所得税时资本税的扣减严格遵守扣除法则的规定。
3.采矿税（Mining Taxes）和权利金（Mining Royalties）
所有的矿业省份或地区对对本区的矿业公司征收采矿税（MiningT axes）和/或采矿权利金（Mining Royalties）和/或矿地税（Mineral Land Taxes），这是与联邦和省/区所得税明显不同的第三层次的税收。征收矿业税的主要目的是对开发省或区所有的不可再生矿产资源的补偿。
英属哥伦比亚（British Columbia）、马尼拖巴（Manitoba）、安大略（Ontario）、魁北克（Quebec）、新不伦瑞克（New Brunswick）、新斯科舍（Nova Scotia）、纽芬兰（Newfoundland）和拉布拉多（Labrador）等省和联邦所属的3个地区（Yukon,Nunavut and Northwest Territories）的矿山都对采矿收益征收采矿税。除英属哥伦比亚矿产资源税法（British Columbia Mineral Tax Act）外，其他省均规定采矿税只对采矿阶段的矿业收益征收。实际上，由于对采矿阶段没有公平的产品市价而言，因此，采矿税应税收益的计算通常包括采、选、冶各阶段，再减去选冶扣除（Processing Allowance）。选冶扣除（Processing Allowance）根据选冶原始投资的一定百分比计算，但是，该项扣除不能超过采选冶收益之和的一定百分比（通常是65%）。
在计算税收时，每一项法令都允许采矿和选冶资产折旧的扣除（以不同的比例）以及生产前支出的分期摊销，然而，没有一项法令允许（购买）矿产资源产权（Mineral Property）的成本税前扣除，发生在外省的勘探支出、损失以及利息支出也是如此。英属哥伦比亚是目前惟一对以前年度经营损失提供救济（允许当年损失向前或向后结转）的地区。
表1是一个计算采矿税应税收入时选冶扣除的例子。
表1采矿税计算的案例
一些省并不按照上述模型计算采矿税，例如，爱尔伯塔（Alberta）只对金矿征收采矿税，但是对不同矿产品开征不同的权利金。
4.商品和服务税、消费税（Taxes on Goods and Services and Sales Taxes）
（1）商品和服务税（GST）
对在加拿大提供的商品和服务征收7%的增值税称为商品和服务税（GST），对进口商品也征收GST，但对出口商品实行零税率。食品、大部分医疗服务和器械、处方药品以及房租免征GST。GST适用于商品生产和销售的各个环节，但为了确保GST对最终消费只征收一次，企业有权对生产应税产品的进项进行扣除。
（2）营业税（Sales taxes）
营业税针对商品和服务最终售价的一定百分比征收。营业税又称直接税，因为其由最终消费者承担而不能再转嫁他人。
联邦政府不征收营业税，在省一级，除了爱尔伯塔（Alberta）外，均在本行政区域内征收，征收过增值税的省和区不再征收营业税。省级营业税税率从6%到10%不等。
5.财产税（Property Taxes）
财产税是由市政当局或地方政府征收的直接税，通常按照土地、建筑物和其他固定资产评估价值的一定百分比征收。财产评估值由不同因素决定，包括取得成本和公平市价。征收财产税的资产所创造的收入，在计算公司所得税应税收入时可以扣除。
二加拿大税收征管体制
1.联邦政府（Federal Government）
宪法规定，联邦政府既有权征收直接税也可征收间接税。直接税直接向公司和个人征收，不能再行转移。像公司和个人所得税、资本收益税（capital-gains tax）和零售税（retail sales tax）等就是直接税。间接税是指不直接向商品和服务的最终消费者征收，而是通过费、税或高价等手段间接征收，关税（custom ties）和消费税（excise taxes）是典型的间接税。
对于矿业，加拿大政府负责以下税种征收：
（1）根据所得税法征收公司所得税；
（2）资本税；
（3）商品和服务税；
（4）工资税（Payroll levies），例如失业保险和养老金，财产税（property taxes）;
（5）消费税（Excise taxes），对矿业有所限制，实行选择征收，例如生产用油料和金刚石；
（6）关税。
根据1985年的西部协定（Western Accord），对不可再生矿产资源的开发，加拿大政府不再征收任何形式的权利金。
2.省和地区政府（Provincial and Territorial Governments）
省和地区政府有权征收直接税，例如公司所得税和营业税。省和地区政府征收：
（1）公司所得税；
（2）资本税（Saskatchewan,Manitoba,Ontario,Quebec,New Brunswick and Nova Scotia）；
（3）采矿税和权利金；
（4）工资税－医疗和/或中等教育税（post-secondary ecation tax-es）和各省都征收的工人补偿（Workers' Compensation）;
（5）增值税（Quebec,New Brunswick,Nova Scotia,and Newfound-land and Labrador）;
（6）消费税（尤其是油料）和营业税（Prince Edward Island,Ontario,Manitoba,Saskatchewan and British Columbia）。
三加拿大矿业税收体系
加拿大矿业领域的税收体系有3个层次：
（1）联邦所得税；
（2）省所得税；
（3）省或地区的采矿税或权利金。
总体来说，上述各项税收在计算应税收入时，与其他领域相比并没有什么扣减，然而，联邦和大部分省的税收制度通过资源补贴（resource allowance）的形式间接减轻矿业的负担水平。但是，在联邦2003年2月的预算中明确规定，在未来5年内，这种“资源补贴”将逐步取消。
加拿大的税收规则充分考虑了矿业的特殊性。这种特殊性体现在3个层次的税收体系中，也体现在对矿业特点的长期认可。
尽管近年来遭到一些批评，但多数人还认为加拿大的矿业税收制度具有国际竞争力。
从正面讲，加拿大矿产资源税收制度具有很强的吸引力：
（1）在充分认识矿业是高风险和资本密集型产业的基础上，联邦和省所得税制度以及大部分省的采矿税制度都允许矿业公司在赋税前先行回收其投资；
（2）所得税制度考虑到矿业生产周期的特点，允许损失向前或向后结转；
（3）一般地，税收或权利金都以利润（Profits）而不是总收入（Gross Revenues）为税基。甚至一些省的采矿税还以净利润（Net Proction Profits）为税基；
（4）要开发一个矿山，需要承担项目各个阶段的大量义务，一个稳定的矿产资源税收制度就显得特别重要，加拿大的税收制度确实稳定了很多年。重大的政策变化也是通过透明的、协商的程序进行；
（5）加拿大的矿业税收制度体现了与时俱进。所得税制度紧跟行业发展的重大趋势，如全球化、避税以及对矿山闭坑成本的推测等。
然而，加拿大的矿业税收制度也不是十全十美，一些规定也成为人们批评的对象：
（6）其一就是联邦和省政府越来越多地依靠非利润为税基的税收作为财政收入的来源。主要包括资本税、工资税、财产税、使用费和关税等。因为生产者又是购买者，这些支出不能转让给消费者，必须由矿业公司承担；
（7）加拿大矿业税收制度不容易搞明白。主要因为各省或地区都有自己的矿业税制，并且内容又大相径庭。
在2003年2月联邦预算中，其中一些已经涉及，如资本税的逐步淡出、强化投资税收扣除规定等。
四、加拿大矿业特殊政策（联邦）
这部分简要介绍矿业领域联邦公司所得税的税收政策。当然，省和地区也有一些关于公司所得税和采矿税方面的矿业特殊政策，由于各省情况差别很大加之时间有限，就不作重点介绍，附录“税收计算模型”中反映了安大略省的主要政策。
联邦和省的所得税制度通常将矿业活动划分为4个阶段：
（1）勘查和开采；
（2）选矿；
（3）冶炼；
（4）其他如制造和加工。
前3个阶段是法定的矿业活动，适用特殊的政策和机制。最后一个阶段在法律上划为加工制造业适用不同的规则。
在联邦层次，这些特殊的税收政策主要体现在以下几个方面：
（1）加拿大勘探费用（Canadian Exploration Expenses-CEE）;
（2）加拿大开采费用（Canadian Development Expenses-CDE）;
（3）资源补贴（Resource Allowance）;
（4）通过股票融资减税（Flow-Through Shares-FTS）和加拿大勘探投资税收扣除（Investment Tax Credit for Exploration）;
（5）资本折旧（Capital Cost Allowance-CCA）;
（6）加速资本折旧（Accelerated Capital Cost Allowance-ACCA）;
（7）损失结转（Loss carry over）;
（8）大公司税（Large corporations tax-LCT）；
（9）环境保证金（Qualifying environmental trust）;
（10）非居民投资的特殊政策（Special considerations for non-resident investors）。
1.加拿大勘查费用（CEE）
CEE是指纳税人为了确定矿产资源、石油、天然气的存在、地点、范围或品质，发生在加拿大境内的费用。包括：
（1）探矿；
（2）地质、地球物理或地球化学测量；
（3）打钻（旋转，金刚石，冲击或其他手段）；
（4）探槽、测试和取样。
CEE的支出在当年允许全部扣除。这种扣除（期限）是可以选择的，因此大公司不会造成非资本损失。在一定的年度中未扣除的CEE余额可以不定期地向进行结转或申请在以后的纳税年度里抵扣。
所有的勘探支出或成本的累计成为加拿大累计勘探费用（CCEE），纳税人在资源的收益范围内可以抵扣全部的CCEE，未抵扣的CCEE可以结转或在以后的年度中抵扣。
2.加拿大开发费用（CDE）
CDE包括：
（1）加拿大资源财产：（Canadian Resource Properties）的取得成本；
（2）矿硐成本、矿山巷道成本以及进入商业生产之后发生的类似地下工作的支出。
没有申请（抵扣）的CDE余额可以随时向以后年度结转，无论公司是否有收入，都可以申请抵扣CDE，也就是说，纳税人可以通过申请CDE制造亏损，符合条件的亏损可以向前或向后结转。
正向CCEE一样，所有CDE的累计成为CCDE，在每年年底公司最多可申请30%的CCDE进行抵扣。在不足纳税年的情况下，这种申请受到实际纳税天数的限制。
通常，当纳税人要处置加拿大资源财产（Canadian Resource Property）时，其收益可抵扣CCDE的余额，如果纳税人的CCDE的余额为负值，按收入处理。
在实践中要确定一项支出是CEE、CDE或是可折旧资产（Depreciable Property）是非常困难的。通常要区分CEE和CDE，主要根据矿山是否达到商业生产阶段。
可折旧资产（Depreciable Property）与CEE和CDE的区别在于，可折旧资包括实物资产和满足特定条件的建筑物。既满足可折旧资产又满足CEE和CDE条件的支出，按可折旧资产处理。
正像以上所述，CCEE每年100%的扣除，CCDE每年30%的扣除，而矿业公司的大部分资产年折旧率仅为25%。除了扣除率不同外，资产折旧还直接影响资源收益进而降低资源补贴，勘探费用和开发费用对资源补贴的计算没有影响。
3.资源补贴（Resource Allowance）
资源补贴按资源收益的25%来计算，此时的“资源收益”指纳税人收入中的以下部分：
（1）在加拿大生产和加工（通常包括采、选、冶）的收入，既从矿产资源到基本金属状态前任何阶段的收入；
（2）基于矿业产值或产量所计算的权利金。
计算资源补贴所采用的收益不包括纳税人处置资源财产（权）的收益。
计算上述资源收入时，多数的扣减也会降低资源收益，除非能合理地区分该项支出与资源活动无关。在计算资源收益时，利息和其他筹资成本或与CEE、CDE有关的支出不必扣减，但是被视为加拿大勘查和开发的日常管理费用是个例外。
结果，资源补贴有效地将联邦税率降低了1/4，即从29.12%将到21.84%，但是对融资和勘探和开发支出并没有降低减少纳税的效果。从某种意义上讲，资源补贴政策刺激了勘察和开发行为。
资源补贴的确定非常复杂，因为区分一项支出是否与资源活动有关是非常困难的。比如，公司的合理管理支出应该与确定资源收益有关，然而，往往没有严格遵守的规则，而是由加拿大税务总局（Canadian Customs and Revenue Agency-CCRA）根据个案处理，因为没有法律规定。
为了降低成本或避免来自于现货价格的变化带来的影响，很多矿业公司使用财政衍生工具。但如何确定它们怎样影响资源补贴还是困难的事情。考虑用会计学方法是很有用的出发点，但要附加很多的分析。从1996年开始，对纳税的资源损失实施对称处理，即在计算应税收入时把25%的损失加回来。
表2说明了勘探支出对资源补贴的影响和重要性。在这个例子中，两个纳税人在账面上有相同的税前收益，但一个人的CEE多于另一个，在这种情况下，CEE较多的纳税人就有权申请高的资源补贴从而降低应税收入，减少纳税义务。（利息支出也是同样的效果，计算资源收益时也不扣减）
表2资源补贴计算比较
4.股票融资减税（Flow-Through Shares-FTS）和投资勘探税收扣除（Investment Tax Credit-TC）
FTS是一种允许矿业或石油公司获得勘探和开发资金进行融资的机制。公司放弃或将特定的费用流向特定的股票购买者，这些费用被认为是投资者支出的而不是公司支出，因此所得税扣减方面的优惠就交给投资者（可以是个人或其他公司）。因此，FTS机制不仅允许成本支出在其实际发生前就可申请，而且还可以申请冲减适用高税率的所得。
对个人投资者而言，投资FTS可以有两方面的好处：①他们可以就购买该股票的投资享受100%的税收扣减；②在成功勘探时他们还可享受其投资增值。
FTS机制是加拿大矿业和油气公司长期的独特的税收制度。
近年来，加拿大越来越多的勘探活动通过FTS融到了大量的资金。仅去年（2002）一年就通过FTS融资超过350百万美元。
1992年出台了一项特殊规定，允许一定的开发支出视为勘探支出转移给FTS的投资者以帮助初级油气公司通过FTS融资。从而，FTS投资者可以100%地扣减CEE，而不是30%地扣减CDE。
在2000年2月18日的经济分析与预算调整中，作为进一步刺激矿业勘察和开发的措施，除了投资FTS的正常税收扣减外，联邦政府还为在加拿大投资勘探的行为出台了15%的投资税收扣除。
5.资本折旧（Capital Cost Allowance-CCA）
CCA制度是建立在“资产种类”的基础上，每一类都包括了各种不同的折旧资产。
简单地说，个别资产的折旧是属于某一类。每一种资产的处置收益（不超过原始资本成本）加上以前年度的投资税收扣除（ITC）就得到从该类资产中的扣减额。规定的资本折旧率是适用某一类资产的净余额。
考虑到资产的获得要通过一年这一事实，只有一半的增加资产有资格提取折旧，不管资产在当年何时取得。
纳税人可以从零到规定的最大值之间申请任一资本折旧额，在这种情况下，对纳税人来讲，申请低于最大值的折旧可能有好处，比如，一家公司在到期之前使用其以前年度是资本损失（结转）有困难时，就是如此。
每一类资产都随着折旧而减少，年终每一类资产的余额称为未折旧资本，并转为下一纳税年度的资本余额。
CCA制度的结构如表3所示：
6.加速资本折旧（Accelerated Capital Cost Allowance-ACCA）
上述41类资产除了按25%的折旧率正常折旧外，资本的加速折旧（ACCA）还能使资本成本达到100%的折旧。然而，为了达到符合加速折旧的条件，对大多数扩建资产必须是进行商业性生产之前购买，或者是1996年以后超过矿山总收入5%的投资支出。
表3资本折旧的结构
ACCA允许预生产前的资本支出全部回收，也就是说，税收规定允许企业保护矿山早期的收入，实际上ACCA制度允许矿山企业在纳税前可将全部资本成本冲减收入。
某一年度申请ACCA的数量等于某类资产未折旧的余额，但不能超过矿山的收入，申请的数量可以在最大值和零之间任意选择。
在计算应税收入时，ACCA的扣减在CCA正常扣减之前进行，但要在资源补贴、CEE、CDE之后。
在1996年的联邦预算中，关于CCA出台了两项对资源产业有利的提议，第一项提议是对油砂矿实施加速折旧政策，第二项提议是对所有的开矿项目实施新的形式的加速折旧政策，即允许纳税人全部扣减当年矿山的资产折旧成本，可超过当年矿山总收入5%，但在纳税人矿山收入的范围内。
7.损失结转（Loss Aarryovers）
在计算应税收入时，非资本损失可以向后结转3年、向前结转7年，净资本损失可以后结转3年、向前不定期结转7年。
当公司被控股时，将失去所有净资本损失结转的机会，且控股前的非资本损失结转也受到限制，即公司提供相同或类似产品，在计算其所得扣减时，控股前的非资本损失结转受到限制。另外，在被控股之前纳税年度被认为终止，加速了任何非资本损失结转的期限。
8.大公司税（Large corporations tax-LCT）
LCT是一种年度联邦资本税，应税的加拿大公司和满足下列条件的其他所有公司都要交纳：
（1）在加拿大有永久的组织；
（2）应税资本在加拿大。
税额为纳税人在加拿大应税资本超过1000万美元部分的0.225%，一千万美元的免征资本必须是相关公司的股本。LCT不能抵减应税收入，但是能冲减4%的联邦附加税。公司是应税资本是全部资本减去投资的差额。
公司的资本以会计通则（GAAP）为基础，包括：
（1）股票资本；
（2）盈余公积和保留收益；
（3）贷款和预付款；
（4）各种形式的负债；
（5）递延税项；
（6）或有负债，投资和存货。
在计算应税资本时符合条件的投资可以扣除，如购买其他公司的股票、对其他公司的贷款和预付款、购买公债、抵押、递延税项等资产。对任何财务机构的短期贷款或存款则不符合条件。
9.环境保证金（Qualifying Environmental Trust）
联邦和省政府都对矿业公司提出了环境复垦的要求，且要提供充足的资金保证实施。总的原则是，提供环境保证金的数量要与法律义务相当，超过实际复垦所需要的支出，不能进行税前扣除。为了降低对现金流量的影响，当年交纳的保证金可以进行扣除，支付的保证金应包括在纳税人当年的收入中。另外，保证金的（利息等）收入每年也要纳所得税。
收入的增加和减少取决于支付的保证金数量，但是不影响计算资源补贴时的资源收益，但是实际的复垦支出会逐步降低资源收益。
表4表示了联邦所得税的计算过程：
表4联邦所得税的计算
10.对非居民投资的特殊考虑
加拿大总的政策是对国外投资趋于宽松的。矿产勘查和开发是对外国投资者开放的，但是联邦政府期望这种外资能够为加拿大和它的居民提供可确定的利益（比如提供就业）。
加拿大产业部制定的投资法（ICA）规范了外国投资问题。ICA提供了宽松的环境，并且大部分新的商业项目不用审批就可通过。然而，如果加拿大公司被非加拿大公司控股，要么公告要么获得审批。
加拿大有一套成熟而完善的金融服务业，外国的投资者可就地获得资金。此外，对于外商和当地投资者还有相同的一套激励机制，比如，研发支出的投资税收扣除（ITCs）、生产矿山资产加速折旧等。
在加拿大，外国投资者与国内投资者可以使用所有的经营方式，但是要通过与一个或者多个独立的加拿大企业经营。然而，如下所述，刚开始作为一个经济实体的分枝机构可能更可取。
（1）子公司
对于矿业公司没有最大和最小的资本条件限制，并且对于地方参股人也没有要求。组成公司可以在联邦或者省内完成，并且相对的简单和便宜。
加拿大强调向国外返还利润或者外商投资资本方面没有外汇控制和其他的限制。税收公平规则应用于所有的加拿大的公司，不管公司是被加拿大的当地居民还是非当地居民控制。
（2）外资分公司
分公司的税收基础是把分公司视为是一个独立的实体并且税赋计算与公司的计算方法一致。对于这条规定的一个例外就是上述的资本计算规则不能应用于分公司。分公司利润转账到总公司时不适用代扣所得税的规定。然而，如果分公司的税后利润没有在加拿大再投资的话还要交纳分公司税（Branch Tax）。
五、对中国的启示
作为工业化国家和世界矿业融资中心，加拿大有完善的税制、诱人的激励机制鼓励矿产资源的勘查、开发和矿产品生产。加拿大的制度和经验对中国开发利用矿产资源，以满足社会经济可持续发展对矿产资源的需要非常有益。
（1）中国需要授予省级税收立法机关更多的权限并且对省级财政收入分配给予倾斜
在加拿大，每个省或地区都有权制定自己的税收政策，并且能够根据世界经济形势的发展（如全球化）及时作出调整。然而，在中国由于受到政治体制的影响，每个省的立法权限较小。同时，因为每个省的财政需要不同且地区差别较大，中央政府在全国的统一政策往往造成较高的执行成本。为了加快地区尤其是西部地区发展，应该授予省级政府更多的在税收方面的立法权限。
考虑到省级财政收入比例（相对中央财政）较低，有必要给予增加以防止地方为了增加财政收入乱收费，最终增加在中国投资者的负担。
（2）提高股东在矿业收益中的比例
在中国，由于更多地强调矿产资源国家所有，因此中央政府对矿业收益拥有较高的份额而对公司和其股东的收益考虑的较少（表现为矿山企业的负担非常沉重）。相反在加拿大，股东对矿业收益拥有非常高的份额，例如在纽芬兰省，股东拥有全部矿业收益的65%的比例，而联邦政府占18%，省政府占17%（如图1所示）。
（3）中国需要促进矿业发展的特殊税收政策
中国的税收制度将矿业和其他行业一视同仁，忽略了矿业的高风险和资本密集型的特点，造成矿业的税收负担高与其他行业。同时，矿业领域又缺乏降低税收负担的政策，直接影响了矿业的投资环境。相反，而加拿大政府充分考虑矿业的高风险和资本密集特征，出台了若干专门针对矿业的特殊政策，为矿业的发展吸引了大量的资金。
图12002加拿大税收分配结构
在加拿大有3种税率，法定税率、边际税率和实际平均税率。尽管法定税率可能很高，但实际税率却非常有竞争力，大大降低了税收负担，下图显示了基于各项扣减对税收的影响：
如图2所示，对一个具有10年服务年限的金矿来说，由于各种政策的作用，经营者从第七年才开始纳税，完税年限只有一年。
（4）中国需要中央和地方政府密切协调
中央政府有很多政府部门与矿业有关，如国土资源部、发展与改革委、商务部等，省级也有类似的机构。因此，协调各部门的政策，对建立现代高效的财政管理体系、具有国际竞争力的税收和融资系统以及高度透明和稳定的办事程序，都具有重要的意义。
图2各项扣减对纳税的影响（Ontario,2001）
参考文献
[1]PricewaterhouseCoopers,2003,Canadian Mining Taxation 2002 Edition.Pricewater-houseCoopers LLP
[2]Lo-sun Jen,2002,Roles and Responsibilities of Canadian Federal and Provincial/Territorial Governments in Mining Financlng and Taxation,Natural Resources Canada
[3]Charles W.Pelley,2002,Mineral Resource Taxation,Department of Mining Engineering,Queen s University
[4]Lo-sun Jen,2003,Base Metal Investment Opportunities in Canada for Canada-China Joint Ventures,Natural Resource Canada
[5]Keith Brewer,2003,Government Approaches to Mineral Policy,Taxation and Transparency,Natural Resource Canada
[6]Nature Resource Canada website:http://www.nrcan.gov.ca
4. 区块链概念股龙头股有哪些
1.002657 中科金财
2.300663 科蓝软件
3.002152 广电运通
4.300079 数码科技
5.300542 新晨科技
6.600570 恒生电子
7.300561 汇金科技
8.002063 远光软件
9.603106 恒银金融
区块链概念股可能成为龙头股的可能有以下几只：
1、区块链概念股1：易见股份(600093.SH)概念股指数
公司之前主营供应链的管理，最近几年正在积极转型，一方面公司努力提升公司供应链管理和商业保理的业务规模。
另一方面，以实现金融科技转型为中心，以区块链技术在供应链金融的运用为突破口，全策全力推进“易见区块”系统的开发，2017上半年成功完成“易见区块”系统1.0的开发，并在医药和大宗商品领域实现商用，易见显然是区块链概念的实践者。
2、区块链概念股2：高伟达
国内领先的金融信息化厂商，依托自身银行IT解决方案方面优势与银行客户资源提供银行IT系统云服务。
3、区块链概念股3：新晨科技
公司现主营是应用软件开发业务、软硬件系统集成业务和专业技术服务业务。近年新晨科技在创新方面尝试较为大胆，公司在云计算、大数据、人工智能以及区块链等新技术在金融行业的应用均取得一定进展。
基于区块链技术的国内信用证业务系统已经成功在银行上线，并有望逐步成为公司软件解决方案业务新的增长点。
(4)加拿大矿业股与区块链扩展阅读：
龙头股指的是某一时期在股票市场的炒作中对同行业板块的其他股票具有影响和号召力的股票，它的涨跌往往对其他同行业板块股票的涨跌起引导和示范作用。
龙头股并不是一成不变的，它的地位往往只能维持一段时间。成为龙头股的依据是，任何与某只股票有关的信息都会立即反映在股价上。
龙头股具备的条件：
1、龙头股必须从涨停板开始，涨停板是多空双方最准确的攻击信号，不能涨停的个股，不可能做龙头，
2、龙头股是低价股最好，低价受众多股民追捧，因为高价股炒作空间难度较大，相对困难。
3、龙头股流通市要适中，适合大资金运作和散户追涨杀跌，大市值股票和小盘股都不可能充当龙头。
4、龙头股同时满足日KDJ，周KDJ，月KDJ同时低价金叉。
5、龙头股通常在大盘下跌末期端，市场恐慌时，逆市涨停，提前见底，或者先于大盘启动，并且经受大盘一轮下跌考验。
龙头股指的是某一时期在股票市场的炒作中对同行业板块的其他股票具有影响和号召力的股票，它的涨跌往往对其他同行业板块股票的涨跌起引导和示范作用。龙头股并不是一成不变的，它的地位往往只能维持一段时间。
参考资料：网络-龙头股
5. 最近想投资区块链挖矿，金锄矿业这些年发展怎么样，靠谱不
金锄矿业目前是行业最专业的挖矿一站式服务平台，集矿机代理、矿场运营、矿机维修、矿机转让、 技术服务为一体，全面支持ASIC矿机、显卡矿机，IPFS存储矿机等多类型、多维度矿业一体化服务的平台。经过这几年的整个发展，矿机机型很全面，在行业内有比较强的信誉度，楼主如果想投资区块链，选择金锄矿业一站式挖矿平台是个不错的选择。
6. 矿产资源领域的交流与合作
一、能 源 合 作
随着中国经济的不断发展，能源资源的需求日益加大，特别是石油，2004年全年的原油进口量已经达1.23亿吨。中国目前的石油50%从中东进口，其余来自中亚、非洲、东南亚和拉美等地区。在中国石油进口来源中，中东地区局势不稳，中俄“安大线”原油输送管道充满变数。一些能源专家表示，中国的明智之举就是“不把鸡蛋放在一个篮子里”，实施中国能源安全战略。在目前中国战略石油储备严重不足的情况下，为石油进口寻找更多出路就是这样的“明智之举”。而加拿大正是众多选择中的一个重点。目前由于该地的油砂储油量被计算进已探明石油储量，加拿大一下成为可与中东媲美的石油储藏地，成为仅次于沙特阿拉伯的世界第二大石油资源国。2004年统计，加拿大已探明的常规原油和油砂（含沥青原油）的储量为245亿吨。其中油砂资源主要集中在艾伯塔省，西方媒体报道，此处必将成为可以取代中东的世界未来石油的首要产油区。
加拿大是个不错的选择。随着技术的发展，在加拿大开采油砂的费用正在降低。有专家分析，加拿大艾伯塔省的油砂矿特殊，埋藏很浅，开采成本很低。随着技术的发展，提炼和初步加工的成本也在降低。虽然开采成本比中东原油要贵一些，只要石油价格保持在30美元以上，就有利可图。另外，在地理位置上，中国与加拿大之间海运经过宽阔的太平洋，无须经过马六甲海峡，相对顺畅，这个距离也短于中东石油运抵中国的距离。
石油业本身就是一个国际化的行业。由于开采风险较高，投资量较大，客观上需要一个共担风险共享利益的机制，世界上大多数的石油开发项目都是由多国共同承担的。所以，从加拿大的角度来看，吸引更多的投资，将分散开采风险，还可以降低开采成本。因此，加拿大希望有更多的国际资本进入其石油业，当然也包括中国资本。近年来，随着中国经济的不断发展和壮大，加拿大也愈加重视与中国的合作。2004年6月初，加拿大艾伯塔省省长克莱恩访华时表示，希望中国企业到加拿大进行矿业开发，同时发出了一个让中国心动的承诺：“投资艾伯塔油砂，可以保证中国未来的石油供应。”
加拿大艾伯塔省省长克莱恩中国之行，会见了中国三大石油石化公司的代表，表示如果中国寻找石油的话，欢迎来艾伯塔省投资开采油砂，并希望中国公司去实地考察。对于加拿大来讲，更多的国家参与投资油砂开采，是大有益处的。
为加强双方的合作，中国石油天然气集团公司和加拿大艾伯塔省在北京共同投资建立有中加阿尔伯达（艾伯塔）石油中心。该中心成立于1989年，现已成为中加石油经济技术交流培训与合作的中心，双方工作人员经常穿梭两地，研究开发各方面的石油合作。
中国对艾伯塔省油砂的兴趣应该是很大的，近两年有好几个代表团专门为此事前往艾伯塔省进行实地调查研究，并对加拿大油砂提炼出的原油性能做过多次鉴定。通过双方的不断努力，中加双方现在的油气合作很顺利，目前已经取得了可喜的成果。
1.中海油收购加拿大MEG能源公司股权
2005年5月中国海洋石油总公司（简称中海油）宣布：该公司已与加拿大MEG能源公司就收购其16.69%股权一事签订合同，中海油方面已为此项收购支付1.5亿加元（约合1.21亿美元）。中海油是通过其下属中国海洋石油有限公司的全资子公司——中海油（比利时）BVBA公司完成该项收购的。
MEG是一家加拿大私人能源公司，专注于油砂业务，在加拿大艾伯塔省拥有52个油砂区租赁许可证100%的工作权益，总面积达3.29万英亩。有关方面估算，以上区域共有油砂地质储量超过40亿桶，总可采储量约20亿桶。
2.中国石化集团与加拿大企业合资开发北极之光油砂项目
2005年5月30日下午（加拿大卡尔加里当地时间），中国石化集团国际石油勘探开发公司（SIPC）的全资子公司——中加石油公司与加拿大西年科能源公司共同宣布，双方已达成一系列合作协议，并组成合伙企业，共同开发位于艾伯塔省东北部的北极之光油砂项目。
根据双方达成的协议，中加石油公司出资约1.5亿加元，获得北极之光合伙企业40%的股份；西年科公司以项目资产出资，获得合伙企业60%的股份，并担任执行合伙人，即该项目的作业者。据悉，西年科公司是为开发北极之光项目而专门成立的加拿大能源公司，1999年开始对油砂资源进行评价，2003年开始进入开发前期准备工作。
北极之光项目位于加拿大艾伯塔省阿萨巴斯卡地区东北部，是一体化的油砂项目，包括采矿、萃取和沥青改质等，总投资约45亿加元，最终日产将达到10万桶的合成原油（年产约为500万吨）。
3.其他项目合作
在铀矿方面中国与加拿大也有较大的合作潜力。目前中国正向加拿大寻求长期购买大量用于制造核燃料的铀，以满足未来核能发电增长的需求。2005年7月加拿大政府自然资源部发言人万斯证实，中国官方正同加拿大官方接触寻求加拿大长期提供放射性金属铀。近两年中国有好几个代表团访问加拿大，与加拿大铀矿公司接触，包括占加拿大铀产量五分之一的CAMECO公司，并开始就多项合作进行磋商。
加拿大是世界第一大产铀国，目前每年产量为1万1千多吨，其中半数出口到美国。加拿大自然资源部发言人万斯表示，中国希望加拿大成为中国金属铀的稳定供应国，同时也在探讨与加拿大合资开采铀矿的可能。
除了石油和铀矿方面的合作以外，中国与加拿大在能源的其他方面也有很多合作。实际上中加在能源方面早有合作。1994年，两国政府在北京签订了和平利用核能的合作协定。1995年，双方签署了关于合作建设秦山CANDU核电站的谅解备忘录。1997年秦山核电站信贷协议签署，使迄今中加间最大的合作项目开始付诸实施。2002年12月31日，秦山三期核电站一号机组顺利实现满功率连续100小时运行，提前43天正式投入商业运行。二号机组已于2003年6月并网发电。
1997年，中国水利部与加拿大自然资源部签署了合作谅解备忘录。2001年，中国国家发展计划委员会与加拿大自然资源部签署了《关于能源领域合作的谅解备忘录》。
2005年1月20日，加拿大总理保罗·马丁访华，中加两国联合发布了《21世纪能源合作声明》。《21世纪能源合作声明》强调，中加两国决定推动合作，以增强能源安全和促进在能源领域的可持续发展。该合作涵盖了广泛的能源领域，包括能源供应的来源、能效和新技术。石油天然气、核能、能效和清洁能源（包括可再生能源）为双方合作的优先领域。双方将在遵守两国相关法律法规和推动长期共同利益的基础上开展合作。
中国和加拿大两国在石油、天然气和铀资源领域的合作开展顺利，包括在加拿大油砂方面的合作。据了解，双方将鼓励两国企业在上述领域建立互惠互利的经贸关系，同时鼓励和推动双方开展油砂技术的全面合作研究。核能，在中加能源合作中是优先考虑的一个方面，中加两国将扩大在核能领域的商务合作，并对先进核能技术及其相关领域进行研究以降低成本和提高核能系统的安全性。在能效和清洁能源领域，中加也将加强联系，寻求合作项目和意向。
在《21世纪能源合作声明》这个框架指导下，双方的能源合作进展顺利。中国和加拿大的战略工作组正在对双方在核技术、能源技术、空间技术、和平利用空间技术等方面的合作以及互补性展开研究。能源方面的合作包括传统能源、低碳排放量的新能源、可再生能源和铀材料等。加拿大政府同意拨款，专门用于上述技术的研究。
二、固体矿产合作
1.中国企业进军加拿大
加拿大矿产资源丰富，矿业发达，开采经验和技术为世界一流，具有完善的矿业资本市场，有较好的矿业投资环境，吸引了大量的国际矿业公司。近两年，中国矿业企业也开始关注并涉足加拿大矿业市场，其中最重要的事件是紫金矿业成功入股加拿大顶峰矿业公司。
据报道，中国最大的黄金生产商之一——紫金矿业集团于2005年8月17日在温哥华宣布，以195万加元购买加拿大顶峰矿业公司（Pinnacle Mines Ltd.）21%的股份，参与顶峰矿业在不列颠哥伦比亚省北部的勘探。据称这是中国企业第一次成功投资加拿大的矿业公司。
根据双方对外宣布的合作协议。紫金矿业将以每股0.65加元的价格收购300万股顶峰矿业的股权，占顶峰股份总额的21%，总成交额为195万加元。其中每股包括1股普通股及1股半认股权证。交易令紫金矿业在顶峰董事会上的席位从一位增加至三位，紫金矿业将可参与顶峰矿业公司目前在不列颠哥伦比亚北部地区Silver Coin矿区的勘探工作。与此同时，紫金矿业同意为顶峰矿业公司在中国寻找适合的项目进行合资经营开发，顶峰矿业公司也愿意协助紫金矿业在中国以外地区寻找采矿地点。
顶峰矿业有限公司的总部位于温哥华，是一家国际性矿业勘探和开采公司，在多伦多创业板市场上市，市值约900万加元，净资产总值约300万加元。主要项目位于加拿大和中国地区。该公司在不列颠哥伦比亚省西北部拥有多个矿产项目，其中包括有著名的Barrick Gold公司的Eskay Creek金矿项目。在中国，其主要项目集中在云南东南部。
紫金矿业简介
紫金矿业集团股份有限公司，是香港H股上市的中国公司（股票简称：紫金矿业，股票代码：2899），其中32%股份由福建省上杭县政府持有。该公司是中国著名的黄金矿业企业、国家大型企业、国家重点高新技术企业。至2004年底，公司总资产达32.66亿元人民币，净资产为19.27亿元人民币，当年实现营业收入15.07亿元人民币（约合2亿2800万加元）；利润总额为8.24亿元人民币（约合1亿2400万加元）。2004年生产黄金13吨，在全球黄金企业中排名第22位。2003、2004连续两年位居福建省企业绩效十佳之首。
公司以金、铜等有色金属开发为主，核心企业紫金山金矿近几年已成为国内单体矿山保有可利用储量最大、采选规模最大、黄金产量最大、矿石入选品位最低、单位矿石处理成本最低、经济效益最好的黄金矿山。集团公司累计获得采矿权14个，面积26.3136平方公里；探矿权59个，面积1612.79平方公里；目前在中国控制的金矿金属储量约315吨，铜金属量约345万吨，锌矿金属储量约60万吨，铁矿矿石量18789万吨，煤6000万吨。
2005年初，中国五矿计划以50亿加元收购加拿大诺兰达矿业（Noranda），遭到不少加拿大人的反对，理由是资源性行业涉及国家安全，最终这项收购没有成功。而紫金矿业的收购应当是一个突破。不过也有业内人士认为，这项交易数额较少，而且顶峰矿业也是一家尚无盈利的二板上市公司，市值只有900万加元，资产总值不足300万加元，加上该公司的董事长非业内人士，所以，不能因这宗交易成功而认为加拿大已经完全开放中国企业入股加国矿业。
目前到加拿大进行矿产开发投资潜力还是比较大的。加拿大的一些地方政府频出橄榄枝，希望中国企业到加拿大进行矿业投资。2005年8月，加拿大育空地区主管矿业的经济发展部长亲率代表团到中国进行矿业引资宣传。他们走访了中国的一些矿山企业及政府部门，于8月23日在国土资源部做了关于育空地区矿产资源情况和矿业投资环境的专项报告。他们此行的目的就是希望中国的企业到育空地区进行矿业开发。
据报道，加拿大纽芬兰省的一家萤石生产商——Burin Minerals Ltd.（BML）公司目前正在寻找中国投资伙伴，该公司在纽芬兰省控制的已探明的萤石储量有800万吨，由于目前氧化铝价格上涨，作为冶炼氧化铝时的助溶剂，氟石的价格也在不断上涨。该公司原先关闭的萤石矿也正计划重新投入运营，加之距离美国近以及中国需求增长等因素，该公司希望感兴趣的中国矿业公司能够投资萤石生产。
据中国矿业网2005年3月报道，加拿大驻华使馆根据中加两国领导人商谈意见，加方向中国矿业联合会推荐了17个中小型有色金属矿的勘查、可研、开发项目，希望通过中国矿业联合会联系投资者到加拿大投资勘查开发这些项目（表6-1）。
2.加拿大矿业公司在中国的活动
进入21世纪以来，中国的矿业投资环境不断改善，中央和地方政府相继制定和颁布了鼓励外商投资开采矿产资源的政府规章、地方性法规，矿产资源对外开放政策更加宽松。国际矿业投资相继进入中国，包括加拿大、日本、澳大利亚、英国、美国、南非等国家的一大批知名矿业公司。其中最为活跃是加拿大的矿业公司，特别是加拿大艾芬豪公司在蒙古靠近中蒙边界巨型铜矿的发现和加拿大西南资源公司在中国云南省金矿勘查项目的成功，大大地刺激了加拿大矿业公司在华的矿产勘查投资，尤其是投入相对较小的金属矿。例如加拿大阿富勘矿业公司在青海省滩涧山金矿项目，加拿大曼德罗矿业公司的辽宁猫岭金矿项目，太平洋矿业公司的湖南水口山金矿项目，加拿大Planet勘探公司在内蒙古包头附近的乌兰布兰金矿项目，加拿大上市的王朝金矿公司在新疆的哈图金矿项目等，诸如此类的案例不胜枚举（表6-2）。
表6-1 加拿大自然资源部向中国企业推荐的可赴加拿大投资勘查与开发的中小型矿床
续表
表6-2 近些年来加拿大矿业公司在中国的主要活动情况
续表
续表
续表
续表
据统计，目前在中国已有实际行动的国外矿业公司约有来自十多个国家的76家，其中加拿大的公司超过1／4。这些加拿大公司中有相当部分为初级资源勘探公司，他们通常是到中国先行进行调查找项目，找到合适的项目后就回到加拿大矿业资本市场或其他金融机构进行矿业融资。仅2003年底的2个月内，在中国投资矿产勘查的8家初级矿产勘探公司从加拿大资本市场上就募集到超过4000万加元的资金用于在中国勘查。其中包括太平矿业12月15日完成的920万加元筹资；SKN公司11月6日完成的495万加元筹资；APAC公司11月4日完成的300万加元筹资；斯帕通公司11月26日完成的154加元筹资，11月11日完成的86万加元筹资；Afean公司10月23日完成的1000万加元筹资；明科公司11月14日完成的500万加元筹资；西南金矿公司11月17日完成的675万加元筹资；TVI公司10月1日完成的360万加元筹资。这些说明中国有好的矿产勘查和开发项目，加拿大矿产勘查资本市场看好中国。
7. 加拿大矿业勘查融资（二）
郑鸿
中国地质勘查资金匮乏，后备资源储量的增长赶不上消耗，制约了经济的发展。加拿大是全世界地质勘查融资的中心。据统计，1996年加拿大资本市场提供了70亿加元的巨额资金用于地质勘查，占全世界勘查总投资的50%。研究加拿大的经验，有助于中国解决勘查融资难的问题。
一、矿产勘查融资的特性
地质勘查具有极高的风险。据估计，每100个勘查项目中，只有1个可以最终进入商业开发阶段，成功率仅1%。传统的融资渠道不适合勘查项目，因为绝大部分的勘查项目无力偿还本金和利息，这是银行所不能接受的。高风险的特性是造成地质勘查融资难的主要原因。
二加拿大勘查投资的主要来源
加拿大的政府不投资地质勘查，只投资基础地质调查。其地质勘查投资主要有2个来源：一是矿业公司的自有资金，二是社会机构投资者和个人投资者的资金。
矿业公司的自有资金构成了整个勘查业投资的主体，约占2/3。矿业公司高度重视勘查的理由很简单，资源是矿业公司的生存发展之本，没有接续资源就没有矿业公司的明天。
加拿大的矿业公司一般分为两类，一类是大公司，一类是初级公司。大公司像因科、普来索多姆等从事从勘查到开发各阶段的工作。初级公司则一般仅从事勘查工作。这类公司的构成非常简单，一般由4至5人组成，人员精悍，决策快，通常由懂勘查的地质人员当家。在勘查方面很有效率。，20世纪90年代的许多重要发现都是由初级公司完成的。以1997年为例，初级公司花费了30%～40%的资金，却发现了60%的矿产地。大公司为了保持一定的资源储量，有两条道路可供选择。一是自己勘探，二是购买初级公司发现的矿产地。有些大公司倾向于自己勘探。有些大公司倾向于购买。但大多数的公司是综合这两种办法。许多大公司都与初级公司合资进行勘探。
加拿大个人投资者具有投资股票及其他投资工具的传统。据估计，50%的加拿大成年人投资股票或其他金融工具。他们热衷于投资矿产勘查的理由可以归结为3个方面：
一是高风险伴随着高回报。投资于地质勘查，确实使投资者获得可观的回报。一般而言，个人投资者投资地质勘查有两种方式。一是直接购买初级公司的股票。二是购买基金，再由基金把钱投入勘查项目。这两种方式都可以使投资者获利。先说购买初级公司的股票。如果初级公司找到了前景良好的矿产地，可以使股票价格番几番。以加拿大温哥华的西南资源公司为例，由于在中国云南找到了金矿，使公司股票从2加元涨至10多加元。如果是投资基金，基金经理将这些投资分散投往不同的勘查项目，一些项目可能无功而返，另一些则可能有很大的盈利。在有经验的基金经理管理下，盈利往往大于亏损，这就保证了给投资者的分红。高回报是刺激个人投资者投资地质勘查的关键因素。
二是加拿大对地质勘查的税收扶持政策。加拿大政府规定，投资者每投资100元到矿产勘查业，可以减免大约135元的所得税。由于加拿大是高税收的国家，这一政策极大刺激了矿产勘查投资。据估计，20世纪80年代，至少有40%的加拿大矿产勘查投资要归功于税收扶持政策。
三是完善的市场环境提高了投资者的信心。多伦多股票交易市场风险板块是全世界最著名的矿业投资市场。有947家矿产勘查企业在这个板块上市，占上市公司总数的36%。2002年，矿产勘查业通过这个板块筹资额达到4.5亿加元。这一股票交易市场历史悠久，监管制度完善，增强了投资者的投资信心。
三、勘查融资的方式
加拿大勘查项目融资主要采取4种方式。
（一）上市融资
多伦多风险股票交易市场分为两层，第一层是为高级公司准备的，上市要求较严，但监管较松；第二层则是为初级公司准备的，上市要求较松，但监管很严。75%的上市公司属于第二层。勘查公司一般在第二层上市。具体要求包括：公司必须拥有前景良好的勘查地，上市前3年已至少投入10万加元；由独立咨询师提出至少75万加元的进一步投资计划；有足够的流动资本用于支付必要的管理及运营费用。所有的地质报告必须符合43-101条款的规定。对于外国公司来说，董事会必须有两名加拿大人。外国公司上市一般要用9至18个月时间，花费15至20万加元的费用。
（二）私募
私募是指把公司股票卖给特定的投资者，从而融得资金。私募历来被认为是投机性和风险性很强的融资方式。中国目前还禁止私募融资的存在。但在加拿大，这种融资方式很普遍。加拿大法律对所谓“特定投资者”有专门的要求。只有达到了这些要求，才有资格以私募的方式投资。这类投资者往往具备专业投资知识和投资经验，抵御投资风险的能力比较强。在地质勘查项目融资中，特定投资者一般包括财富额巨大的个人、高级矿业公司以及各类私人和公共基金。私募融资一般是由初级公司向投资者出售普通股融资，普遍通过投资银行机构来进行。在多伦多，共有34家投资银行性质的机构。它们大都长期从事矿业融资业务，在投资者和矿业公司之间建立了牢固的纽带。它们可以帮助地质勘查企业快速高效地找到融资对象。由于私募的高风险性，在融资达成之前，投资者往往需要很细致地对勘查项目进行考察。通常都需要独立地质师（资格人）出具技术报告，证明勘查项目具有较好的前景。
（三）合作（选择权协议）
这一融资方法在加拿大十分普遍。在典型的选择权协议中，勘查地的所有者一般给合作方一段时间，让他仔细了解并评估勘查地的前景，如果前景乐观，则合作方会正式购买勘查地的股权。如果合作方经过考察或评估，认为前景不佳，可以停止投资，不购买股权。还是用西南资源公司为例进行说明。该公司去年与云南省核工业209队签订了一份典型的选择权协议。西南资源公司同意分4年投入400万美元用于云南博卡金矿的勘查，分别是第一年50万，第二年100万，第三年150万，第四年100万。如果前景乐观，西南资源公司将在第四年花170万美元购得博卡金矿90%的股权。如果协议执行过程中，西南资源公司发现金矿没有进一步开采的前景，可以随时中止投资。对西南资源公司而言，选择权协议可以有效地规避风险。对云南核工业209队来说，成功地引来了对勘查地的投资。这是一份双赢的协议。
（四）合作（收益权出让）
这一融资方式通常用于勘查项目的后期。这时，矿产地储量基本探明，公司需要一笔投资来完成项目可行性研究报告，就通过出让一部分矿产地未来的收益权来获得融资。这一融资方法的好处在于不会稀释股权，也不会对公司的控制权有任何影响。交易的金额一般在100万至1000万加元之间。交易的双方一般是初级公司与大型矿业公司。
四、建议
一方面参与国际竞争，到加拿大资本市场融通地质勘查资金。加拿大资本市场为全球地质勘查提供了60%的资金。中国是矿业大国，完全有能力参与国际竞争。许多加拿大金融家看好中国的矿业发展前景。我们可以综合运用上市、私募、合资合作等各种融资方式，为地质勘查项目融得资金。国土资源部目前正致力于清除矿业引资方面的障碍。相信随着时间的推移，会有越来越多的中国地质勘查项目成功从加拿大资本市场融资。
另一方面，吸引国内资本投资地质勘查。中国储蓄存款余额已突破8万亿元，而且还在不断递增。大量的资本苦于找不到合适的投资机会。我们应该借鉴加拿大的成熟经验，吸引本国资本投入地质勘查。这是一项系统工程，需要一系列配套措施，包括建立投资银行机构，发展投资于地质勘查的互助基金，建立良好诚信的投资环境等等。
8. 想要占领区块链发展市场，入股哪家矿业最好呢
当然是外星人矿机了，硅谷银行副总裁Natalie Fratto曾在《财富》杂志的一文章中表示,区块链就像是走在迷雾中的导航工具,而量子计算则是直接开直升飞机穿过这片迷雾。中国量子技术在通讯科技上的发展是世界有目共睹的,而量子技术结合在了矿机技术上,则更是行业领先的创新模式。而善于以金融投资、资本运作、市值管理和产业并购的华宇星和控股集团,更是看中了“矿业”蓬勃的未来市场,为谋求多元化业务领域完成金融、文化、移动电商、游戏研发、大健康等多个产业链布局,符合其全方位大数据整合型多元化集团的定位,在2018年开春时,便迅速入股了外星人矿业,以谋求占领区块链发展的先驱位置。
9. 加拿大矿产资源评估
赵左
一、引言
加拿大是一个联邦体制的国家。联邦政府、省、地区和市政府的主要领导人都是通过个自独立选举产生的。因此，加拿大在国家、省、地区、市及地方政府之间，只有各政府管辖区域范围大小的差别，没有上下级之间的关系。联邦政府主要是管理国家军队、海域、领空、属于英国女皇的土地、各省交界部位的公益事业等。联邦政府无权干涉各省的行政管理，包括土地及矿产资源的管理。而各省政府可以根据当地的情况和民众的要求，制定个自独立的各种法律和规章制度。因此，在加拿大没有统一的矿业法规，省政府有权在任何时候根据各自的情况进行修改。
加拿大的矿业是以各省为单位独立管理，学会、协会和联合会等根据行业发展的要求不断改进各种行业标准。甚至股票交易市场也是由所在省证券交易所自己制定各种股票上市和交易等规则。
在加拿大，各省政府管理着自己所辖区域内的一切。在矿业方面各省政府都有自己独立的矿产（自然）资源部，执行矿产资源管理的各项职能，包括探矿权、采矿权、采矿证的登记和管理。各省也有地质调查局，负责本省区域内的公益地质测量和填图等基础地质工作，主要目的是为矿业开发提供或公开基础地质数据和资料。
在税收方面，加拿大联邦政府和省政府是分开征收的，并且征收的比率不同。收税的种类和项目也是世界上最多和最高的国家之一。对各种经营、生产（包括矿业等行业），主要是依据其收益进行征税。
二、加拿大矿业
加拿大是世界上最大的矿产品出口国之一，生产超过60种的矿产品和金属。在2002年，加拿大有204个金属、有色和煤矿企业，3000个采石、砂和砾石场，50个有色冶炼厂、选矿厂和钢铁厂。加拿大的钾盐和铀的产量在世界上排名第一，镍、石棉排名第二，锌、镉、钛精矿、铝、铂族金属、盐、金、钼、铜、石膏、钻和铅产量在世界上排前5名。加拿大现在也是金刚石生产国。
矿产作为加拿大经济重要产业已有150年，其出口量超过加拿大出口总量的15%，并为加拿大公民提供高收入的熟练工作岗位36.7万个。2001年底，在加拿大注册的矿业权超过3000个，矿业融资超过130亿加元。加拿大的矿业公司在过去的10年里已经成为在其他国家投资矿业的主力之一，其商业地质和采矿业已经进入到150多个国家。加拿大80%的矿产及矿产品是用于出口。加拿大也是最大的矿业金融中心，其矿业融资量超过用于全球矿业开发资金量的60%。
加拿大的矿业勘探是从20世纪80年代末政府为加强矿业发展实施减税和购买矿业股票免税政策时开始振兴。从1996年起，加拿大开始采用矿业可持续发展的政策。
三加拿大矿业融资发展背景
在过去，由于矿业投资的风险性以及未来还贷所要求的现金流量不确定，矿业公司的主要资金来源是用其某个矿山或有限的矿山资产为股本。由矿业公司再投入现金用于以后的勘探、扩大和开发。为了吸引投资，通过买卖和转让使矿业项目股份化。在加拿大，矿业公司以勘探为目的进行融资的通用做法是发行免税股票。免税股票就是持股人享受勘探费用中的免税部分，即：是持股人而不是矿业公司得到免税。在20世纪80年代后期，合资公司成为开发矿业项目的通用做法。这主要是能将风险分担到各合资伙伴身上。除了合资各方投入资金或现金作为资金来源外，合资公司在融资方面也更为容易。出资方能够从多方合资中得到保障。同时由于参与者数量的增加，也就增强了项目成功的可能性，并降低了投资者的风险。由于开发大型和新矿山项目需要较长的时间，因此这一点尤为重要。
四、在证券市场中披露矿产资源/储量报告要求和规范
在加拿大矿业股票市场中，有一些非常详细规范。任何上市的矿业勘探公司都有责任向股市公开其公司及公司董事会的情况，并要确保其信息的及时性和准确性。加拿大国家规范43-101号矿业项目披露标准（国标43-101号）就是证券市场中已经被认可的统一要求。
在各种不同的情况下都要有技术报告。报告的编写标准就是参照加拿大证券标准43-101号及其公司政策和43-101F1号表。必须是有资格人准备这份报告，而且公司要能够解释报告中没有依照43-101国家标准的部分。证券市场的作用就是向股市公开由公司披露的或是向证券市场提交的并且也是公司可以直接使用的所有技术报告。
证券市场期望公司向股市公开的技术报告包括（不是一定要）下列内容：
（1）公司正在从哪里融资；
（2）大多数有关获得矿权的文件都要包括股票发行内容；
（3）为获取矿权而进行的股票发行；
（4）报告中要有对探明或控制资源进行的评估；
（5）报告中要有对探明或可能性储量进行的评估；
（6）要概要完成初步或最终可行性研究；
（7）通过由公司公开的阶段性技术报告对正在进行中的项目做出评价。
矿产资源和/或储量的正确分类对未来市场有着很大的影响，因此矿产资源和/或储量的披露应该包括如下内容：
（1）所有矿产资源/储量的评估都必须是由一个有资质的工程师或地质学家来承担，他的名字、资质及相对该上市公司或人的独立性应该进行披露。如果这个人与该公司有着亲密关系，那么他的评价和结论就应该由一个真正有资质的独立人进行复核和确认。
（2）真正有资质的人应该单独准备一个评论性的技术报告对资源/储量进行肯定。这份技术报告可用来由证券市场向公众公开；
（3）上市公司对资源/储量进行分类和报告时的参考标准就在国标43-101中；
（4）在披露报告中应较详细的说明每一种类型资源/储量的量和品位。不能用金属含量、相当金属量、总金属量及未分类的或混在一起的量来表示。
（5）在披露资源/储量时应包括用于进行资源/储量评价时所采用的采样点和钻孔的距离。也应该提供报告中用到的有关其他重要假设、参数和方法。报告中，在探明和可能储量分类或探明或控制资源分类中，应有一个用适当独立性的检验和分析样品的过程，对采样程序和结果进行校验。
（6）要由真正有资质的、具独立性的工程师或地质学家估算未来现金流量数据的贴现率，并进行相应的经济分析。这些数据应该有一个被认可的独立的可行性研究，至少是一个较详细的初级可行性研究作为支持性文件。重要假设和参数也应该进行披露，如较详细的工作成本、回收率、贴现率、矿山寿命、产量、资金成本、环境保护成本、闭坑和复垦成本、金属价格及这些数据如何确定等。这样的估算应该严格地按照国标43-101号中所定义的探明和可能储量标准。
由于矿产勘探业的多样性和缺少一个统一的标准，加拿大证券市场为了行业和投资者的利益，对披露技术报告提出了指导性的标准。
五、加拿大与中国在矿业权概念上的不同
加拿大的矿产资源所有权具有省或地区政府的主权性质。省或地区政府作为其管辖区域内的一切矿产资源的所有权主体，并制定与矿产资源保护和环境保护等相关法律和法规。例如：在纽芬兰省，就有与其他省不同的矿业法规。该省政府为了保护矿产资源，规定开发矿产资源必须交纳资源税等。
各省或地区政府作为其管辖区域内维护公民利益的代表，在管理矿业开发方面必须以矿产资源所在地的公民利益为出发点，决定矿业权的审批和登记。
例如：在安大略省的萨德波里（Sudbury），墙桥矿业公司（Wall-bridge Mining Company Limited），为了在一个湖上进行钻探施工，花费了一年半的时间才获得了探矿权。在这一年半的时间里，该公司要多次邀请省内知名教授、环境保护及相关法律人士与当地政府、社会团体和当地居民以公开大会的形式，对该项目进行讨论。根据意见和建议，多次修改设计方案。公司必须要给当地民众详细说明，这个工程可以给当地居民带来的利益和可能产生的不利因素，要详细解释如何避免产生不利因素和产生后的解决办法和措施。也就是说，必须得到当地居民的完全同意之后，公司才能得到政府的批准。在2002年冬季，该公司趁湖面结冰，租用了7台钻机同时在湖面上开始进行钻探。可望在2003年春季到来之前，完成施工，并取得预期成果。
中国的矿产资源国家所有权具有国家主权的性质。这种主权属性表明，矿产资源国家所有权具有统一性和惟一性。国务院是中华人民共和国领域和管辖的其他海域内一切矿产资源的所有权主体，在可以享有所有权的矿产资源种类和范围上不受任何限制；国务院作为矿产资源所有权的主体，意味着任何一个国家机关和地方人民政府都不能完全拥有矿产资源所有权人的权能，每个国家机关和地方人民政府只能在法律规定的权限内代表国家行使处分和利用矿产资源的权能。矿产资源属于国家所有。矿产资源所有权的国家主权性质决定了矿产资源所有权人与矿业权人之间的关系，国家可以根据需要依法对矿业权进行征收、征用或征购。矿产资源所有权的国家主权性质也决定了矿业权审批登记制度的重要性。
六加拿大与中国的矿权评估
在加拿大，由于是联邦制国家的管理体制，使得矿业权的价值是由一种完全自由和开放的市场定价机制来决定，完全是以价值理论和供求关系来确定价格。政府不干预矿业权转让的过程，也不参与矿业权的评估和定价。矿业主管部门只负责对矿业权转让产生的结果进行登记。因此，矿业权价值评估完全是一种市场和行业行为。其定价完全是根据公司在转让或合资时，双方根据其远景和可能产出的利润议定价格。
由于矿业权是有价转让，而且矿业权或矿产资源评估完全是一种市场行为，因此在估价方面自然就产生了方法研究。矿产资源的分类和评估方法、矿业权的评估方法，均由行业协会、学会、科研机构、咨询公司和矿业公司等通过探讨、研究、统一概念，最终达到行业公认合理的评估标准。
在中国，矿业权作为一种特殊商品既不能单一以劳动价值理论来确定交换价格，也不能单纯从供求关系来确定交换价格。因此，对矿业权价值的评估，则成为矿业权市场建设的重要课题。在矿业权评估中，必须要考虑国家利益，其中包括必须交纳的与矿产资源相关各种税费，如：资源补偿费、资源税和矿业权使用费等。目前，矿业权评估主要有收益、成本、市场3种途径。
在中国的矿业权转让方式主要有：出售、交换、作价出资、赠与和继承几种形式，其中出售和作价出资是主要的两种方式，转让的只是矿产资源的使用权即矿业权，矿产资源的所有权主体仍然是国家，而且永远是国家。矿业权的转让要经过国家矿业权管理部门审批。
七、矿产资源的分类
在加拿大，勘探权的价值就是指那些还不曾发现的具有经济价值的矿床。勘探权在进行买卖、转让及合资时，都是基于可能会发现具有经济价值的矿床的存在。因此，矿产资源评估的内在价值就是以勘探矿产资源远景为基础。
加拿大的矿产资源/储量分类标准主要是由加拿大矿业、冶金和石油协会（CIM）在1996年9月出版的“矿产资源/储量类型：种类、定义和指南”中进行了明确的解释。这个“指南”目前在加拿大编写矿产资源和储量信息和分类的报告系统中，已经被广泛用作参考。此后，加拿大矿业和冶金学会（CMMI）也出版了与澳大利亚、加拿大、英国、南非和美国相同的矿产资源/储量分类、定义和报告系统。
1997年6月，安大略省证券委员会（OSC）和多伦多股票交易所（TSE）成立了矿业标准执行署（MSTF）。根据加拿大证券管理委员会43-101号国家规范，MSTF在1999年1月公布的“设立新标准”最终报告中，专门推荐采用CIM指南。该指南随时间进行了改进，并在加拿大提交勘探信息、矿产资源和/或矿产储量报告中被认为是CIM标准。CIM标准并不包括公司要提交给政府机构的报告，因为政府可能会对矿产报告的内容有另外的要求。
CIM标准是编写勘探报告、矿产资源和储量报告的最低标准。尽管没有限定，上市报告中应包括：公司年报、季报、技术报告和出版物。对于CIM标准来说，技术报告就是含有对勘探报告、矿产资源或储量报告中的计算和解释的相关支持性文件。
以地质勘查程度增加为序，矿产资源被分为推测（Inferred）、控制（Indicated）和探明（Measured）等类型。矿产资源不包含为了最终经济性开发还没有进行合理勘探的矿床部分。
应该注意到，矿产资源的描述是有时间性的，它受到技术、基本建设、金属和矿产品价格及其他因素的影响。由于随时间各种不同因素变化的影响，矿产资源中的有些物质会增加或减少。
在加拿大，矿产资源包括贱金属、贵金属、煤和工业用矿物，不包括石油、天然气和地下水。矿产资源也是能够通过采样信息和地质资料勾画出现在或未来具有经济价值的矿床或矿产聚集体。
当采用数据和地质资料仅足以描述出具有经济远景的矿床时，所估算出的品位和量应该算是推测资源。
推测资源量相当于在我国定义的推断的内蕴经济资源量（333）。其推断可信度还不足以用来作为有意义的技术和经济参数，也不足以值得将其经济可行性评价结果进行公开披露。
探明资源指资源中，品位、量及其他如地质和矿体延续性特征等，可以作为决定主要投资依据的那部分资源。
实测资源是指工作程度很高的资源。负责评估的人没有理由怀疑用所述的品位和矿石量的变化作为经济评价依据会产生较大的影响。
针对上市报告中的矿产资源，还有另外的分类方法，即未发现资源。这种资源对政府长期计划和从事最初级勘查的公司具有重要意义。未发现资源还可以再分为假定资源和预期资源。
因此，在矿产资源分类方面，中国和加拿大有很多的相似之处。从概念上来讲，中国的矿产资源分类要比加拿大的分类要更详细。
八、矿产资源评估对象
加拿大矿权评估中是将评估对象当作一种资产来进行定价。也就是说这种资产包括土地使用权（Surface Property）、勘探权（Exploration Property）、采矿权（Mining property）、采矿证（Mining lease）等统称为矿业资产，并按下述内容进行分类。
矿业资产主要有3种类型，其评价方法也各不相同。它们是开发型资产、勘探型资产、边际开发型资产。这种分类主要是根据技术资料，而不是根据资产占有类型。
开发型资产是那些已经显示存在的具有经济价值的矿床，包括生产中的矿山。这类资产的工作程度很高，可以满足根据现有可靠资料用贴现现金流量分析法对资产进行评估。总的来说，这些资料包括具有相当可信程度的可采储量、可实施采矿方案和生产量、选冶试验结果和回收率、资金和运作成本预算、环境和复垦成本预算及产品价格预测。
开发型资产的价值就是依据一系列估算现金流量、反映采矿项目风险的、有适当贴现率的净现值。开发型资产包括生产中的矿山和那些经济型开发是可行的、已经计划的和正在建设中的资产。
勘探型资产是指那些还没显示出存在有经济价值的矿床的资产。勘探型资产的真实价值就在具有经济价值的矿床的发现和存在潜力。尽管只有少量的勘探型资产最终转变为采矿型资产，但是只要对勘探远景进行合理可信的评估，它们是有价值的。勘探型资产还可以再进一步分为具有或没有可以计量的矿产资源。
边际开发型资产是位于勘探型资产和开发型资产之间的一种。这种资产是在环境得到改善时，那些含有圈闭良好的矿产资源就会成为具经济价值的可采的储量。有足够可信的数据说明这个矿产资源在评估时的技术条件下是属于边际经济型。环境改善可能包括商品价格、技术改进和当地基本建设等。这种资产在这里就叫边际开发型资产，也包括由于商品价格低而暂时关闭的矿山。
九、评估目的
矿产资产的评估目的主要包括：兼并、收购、交易、最初上市定价、资产协议、诉讼、征用和保险索赔。
价值和评估是指市场价值或含有各种矿产占有类型的矿业权公平市场价值，包括矿产权、开发证、采矿权和采矿证及具有矿产权的专用土地。公平的市场价值是指在某基准日，自愿购买者在公开的市场中向自愿出售者支付现金购买某一矿产资产的货币量。
在这个对矿业资产关键的定义中，重要的概念之一就是评估有效日。因为矿业资产的价值是随时间而变动的。它取决于相邻资产事件、市场利益、商品价格等。有效日在征用、保险索赔和诉讼等事件中具有发生争议问题的可能性。由于征用或法律原因迫使在市场条件不好的情况下进行评估，所以资产的所有者会认为在将来市场条件改善时，资产会更有价值。
十、矿产资源评估
未开发矿产资源的勘探区块包括没有勘探历史的区域，到那些勘探程度不够但含有矿化（或矿产资源）的区域，到较高勘探程度但连续性不够，或可采性及选冶性差的并在评估时还没有进行开发利用的矿产地或矿床。这并不意味这些矿床没有价值。
估价的目的就是确定一个“公平市场价格”。它是根据评估时点（即：市场、商品价格、经济等等）在愿买和愿卖者之间以现金价或相当现金价格，通过双方慎重考虑和相互独立见解和行为，并在公开和无限制的市场中以最高协议价格成交来定义。
评估的目的就是采用尽可能排除主观性的方法进行评估，达到一个公平的市场价格，使得矿权人就是在一个没有被认可的公开市场中，仍能够完成转让。
十一、评估方法
勘探权和未开发矿产资源的公平市场价格可以由4个方面来确定：地质要素；成本；市场或收益。对于没有矿产资源的资产用收益法是不妥的。地质人员常采用下列方法来确定价格。
（1）对地质方面包括矿山、矿床和基本建设等条件进行分级和分类（地质要素法）
（2）如果依据充分，对以前的勘探成本和结果进行评估，同时对未来勘探成本和计划进行评估（价值评估法）
（3）在资产交易之前的而且是近期相关的、有可比性的资产交易（市场法或可比交易法）
对于已经用钻孔探明了有未开发矿产资源的勘探权进行评估，采用收益法可能是最贴切的，即：如果在评估时点上，该矿床还没有进行商业性开发，就要对矿床（资源）生产的可能性进行细分，并对现在进行贴现，预算从开采该矿床会得到的税后现金流量。
在加拿大矿业权转让和矿业股票市场中，初级矿业公司是矿业权（探矿权和采矿权）生产和经营的主体。这些初级矿业公司就是利用自己的矿业权，通过上市融资进一步扩大勘探成果。目的是要通过矿业权转让获得利润或是用矿业权与大公司合作，进一步扩大自己公司的规模和知名度，为公司的未来发展奠定基础。
十二、结论
矿业融资在加拿大有30年的历史，已经建立起了一套完整的矿业可持续发展的系统。这套系统得到了联邦政府和大公司不断地改进和完善。加拿大在矿业融资方面有许多可取的经验值得中国在矿业界改革和发展中借鉴。
中国作为世界上五大矿产资源丰富国家之一，已经发现了世界上几乎所有已知的171种矿产。在中国已经发现的矿点有20万个，其中有2万个进行了不同程度的勘探。
目前在中国矿业公司中，随着政府勘探投资的减少，直接用于地质勘探方面的费用很少。但是在中国有许多非矿行业公司对投资矿业开发的兴趣不断增加，这也会使勘探资金方面得到改善。
根据加拿大矿业发展的经验，初级矿业公司在加拿大不但是矿业融资的主导力量，也是加拿大股票市场的主体。在矿业发展条件方面相比较，中国已经具备了一些建立矿业融资市场的有利因素。
（1）为了与国际矿业发展规范接轨，中国政府已经在不断修改和更新矿产资源法和相关法规。
（2）为了进一步发展中国的西部，中国政府发布了许多优惠政策来吸引更多的投资用于中国西部的矿业开发。
（3）中国的地勘单位中有许多受过良好教育、有着丰富地质找矿经验的人员，他们可以成为组建初级矿业公司从事商业地质和采矿业的技术骨干。
（4）在中国特别是西部地区，有许多地方还未开发。因此有着更多发现新的矿产资源和找矿靶区的机会。这也是吸引外部投资的有利条件之
（5）在矿业发展中，中国有着引进先进技术和设备的需求。
（6）随着国民经济发展特别是进入WTO后，使得中国对矿产资源的需求量明显增加。
（7）中国在矿业开发方面的投资环境正在走向成熟。按照WTO的要求，中国政府已经实现其在矿业及矿产品关税方面的承诺。
（8）在最近的几年里，中央政府已经开始进行矿业管理体制的改革，并建立起了矿业权市场。公平的矿业权市场的建立表明国家将其在矿业资产方面的部分利益私有化正在得到发展和推进。
（9）中国有需要建立像加拿大那样的具有国际水平的跨国大型矿业公司需求。所以，需要引进国际上公司兼并和收购理论。
（10）中国大多数省级地矿（冶金）等局在其所在省内拥有矿业权，这将是这些局建立矿业投资公司（Royalty Company）、合资公司或其他类型的合作公司的基础，从而可为矿业勘探和开发吸引更多的投资。
上述这些有利条件仍不足以吸引西方大量的矿业投资到中国。加拿大的大多数对中国矿业开发感兴趣的矿业公司对他们的投资感到不放心主要表现在如下方面：
（1）需要尽可能多的有关勘探靶区的信息。他们对中国公司喜欢展示对投资者有兴趣的项目，但却把与该项目相关的资料甚至基础资料保密。
（2）有些与勘探和采矿业相关的法律、规定、税和费，特别是地方规定还不明确。投资者不清楚在直接用于地质勘探或采矿项目方面的费用之外，还需要支付多少费用。
（3）对投资者来说最重的因素是如果他们的项目开始生产，他们要知道如何将他们的投资和利润转回他们自己国家的途径。
十三、建议
在过去的10年里，中国经济快速增长有目共睹。最近几年，在中国经济向市场化转变的过程中，中国已经成为世界上吸引外国投资最大的受益者，其中也包矿业。今年3月9日和12日期间，在加拿大政府非常重视的PDAC年会上，就专门为中国矿业投资安排了半天时间的专题讨论会。讨论会上代表们的发言引起了众多与会者的关注和兴趣。这足以说明中国的矿业开发市场已经在国际同行间受到了重视。
为了进一步推进矿业勘探和采矿业的发展，中国矿业权市场已经在政府和私营矿业公司之间发展起来。通过矿业权（勘探权和采矿产权）的转让，矿业公司为在新的找矿靶区开展进一步的勘探工作得到了资金。
矿业权市场的建立表明国家已经开始将其在矿业项目上的部分利益私有化来吸引新的投资和技术。这也是解决一些地勘单位缺少勘探投入问题的一个好办法。
通过在加拿大的短期培训，对加拿大的矿业发展有了一定的了解。为了加快矿业融资市场的建立，提出如下建议提请选择：
（1）为了适应在中国建立矿业融资市场，进一步改进和完善矿产资源及相关法规。
（2）将部分国有地矿项目私有化，盘活矿业资产，吸引西方矿业公司的投入和技术
（3）确定国家参与矿业开发项目的基本点
（4）与省级政府一起为矿业公司制定出一套可行的操作系统来打破由于各种复杂规定所造成的障碍。
（5）制定优惠政策鼓励地方地勘单位中一些有经验的专家出来创建私有初级矿业公司，并使其成为未来中国地质勘探业和矿业融资市场的主力，同时建立起良好的经营环境。寻求多种方式鼓励投资公司为初级矿业公司，特别是新成立公司，提供起动资金。
（6）继续为国内和国际投资者提供参与未来矿业开发的机会。
（7）进一步利用网络技术与国际矿业信息沟通。
（8）借鉴加拿大为促进矿业开发采取的在税收方面的优惠政策以及普通公民用于矿业投资部分减免所得税等方面的经验，使矿业可持续发展的政策得到加强。
（9）让矿权持有者的地勘单位认识到只有让矿业权进入市场才能体现其价值并获得利润。
（10）加快在中国股票市场中建立创业板块。
（11）鼓励引进新的地质、地球化学和物探技术和方法，用于在认为没有开采价值的老矿中发现新的矿产地。
（12）利用国有和省级地矿（冶金）等类在其所在省内拥有矿业权建立如同加拿大的Franco-Nevada Mining Corporation，和Euro-Nevada Mining Corporation等Royalty公司吸引投资进行勘探，公司可以按其年利润不超过5%提取收入
（13）按矿种建立国家级矿业总公司，如中国金矿公司和中国铜矿公司等类型进入国际矿业金融市场，发行股票等。
（14）邀请国际上知名矿业企业家到中国矿业公司任职或作为顾问。这类高层管理人员的开发和管理思路将有助于我国矿业发展走向世界。
参考文献
[1]Mining Finance Sourcebook 1995～1996
[2]Royalty Creation:A new financing alternative for mining companies;Presented by M.Craig Haase,etc
[3]A Critique of Valuation Methods for Exploration Properties and Undeveloped Mineral Re-sources;presented by:Ian S.Thompson and Derry,Michener
[4]“Mineral Resource/Reserve Classification:Categorles,Definitions,and Guidelines”，Ad Hoc Committee Report,September 1996