证监会核查区块链

1. 2020.7.22事件发生了什么

2020.7.22发生的事件有：

1、中国疾控中心流行病学首席专家吴尊友：未来，出现疫情会是一种常态。我们国家疫情受两个方面因素的夹击。一个是在湖北武汉华南海鲜市场、北京新发地批发市场发生的原因不明、以市场为主要发生地的疫情，这样类似的疫情会不会在其他城市发生，现在还不敢断定，我们有经验及时发现一起，及时扑灭一起。另外，随着复航增多，境外输入压力也越来越大。

2、教育部：要有序安排毕业生派遣工作，除毕业生自愿要求外，还未派遣的未就业毕业生在2020年8月31日前不得派遣。

3、证监会发布《关于原则同意北京、上海、江苏、浙江、深圳等5家区域性股权市场开展区块链建设工作的函》，原则同意了北京、上海、浙江、江苏、深圳等区域性股权市场参与区块链建设试点工作。

4、钟南山院士团队与腾讯AI Lab日前披露了利用AI预测COVID-19患者病情发展至危重概率的研究成果，可分别预测5天、10天和30天内病情危重的概率，可为病人进行早期分诊。这项研究已在2020年7月15日发布于国际顶级期刊《Nature》子刊《Nature Communications》。

2. 美国证监会将ICO纳入监管，将带来什么影响

近半年来，ICO可谓是进行的如火如荼，它的融资速度甚至让IPO都望尘莫及。7月25日，美国证监会（SEC）宣布将部分ICO项目纳入监管体系，这将给ICO项目乃至区块链行业带来何种影响？

ICO（Initialcoinoffering）即通过发行加密代币的方式进行众筹融资的行为。是区块链公司或自治组织发行初始加密代币，出售给合格参与者从而间接获得资金、用于项目开发的一种融资方式。

SEC确认对ICO具有监管权源于发布的关于ICO风险教育的投资者公告，以及对由于代码漏洞遭受黑客攻击而崩盘的ICO项目TheDAO的调查报告。

报告声称，SEC依据1934年证券交易法第21条(a)的规定对ICO项目之一的TheDAO展开调查，现界定TheDAO代币属于有价证券范畴，并强调依据事实情况界定为有价证券的虚拟货币或者代币都将纳入证监会监管体系，受到联邦证券法律的约束，无论是否利用分布式账本技术进行发行和销售。

金融研究机构AutonomousNext近期发布一份ICO报告显示，ICO这种融资模式已累积实现数十亿美元融资，Tezos、TheDAO、Bancor等项目更是通过ICO实现2.32亿美元、1.523亿美元、1.52亿美元的巨额融资。2017年上半年，中国地区发生了高达26亿人民币的ICO融资。

SEC将TheDAO代币纳入监管范畴，意味着什么？对投资者将产生什么影响？ICO整个产业链条将发生什么变化？对此，腾讯科技专访了全球领先的数字资产服务商OKEX的首席合规官TimByun先生。

Tim先生表示，SEC的报告首先明确了DAO代币是一种证券资产，SEC并没有表明所有的代币都是证券，但是很多代币都可以根据证券交易委员会报告第11至15页证券的四项标准被定义为证券。在B.3准则里说到：购买DAO代币的投资者投资于一个一般性的企业，并希望从该企业获得合理收益。有一些非证券类代币可能并不符合这个标准，例如代币购买者可能期望得到的是某个应用的使用权，而不是收益。

Tim先生指出，SEC的此举将产生四个方面的影响：

影响一：美国的非合格投资者可能不能再投资ICO项目。

针对证券类代币，在美国发行和出售证券的ICO发行人必须在美国证券交易委员会注册或获得豁免权。这也意味着根据SEC的监管要求，ICO项目将有可能只能向合格投资者或者非常富有的人发行。

影响二：ICO发行人可能会搬离美国。

如果代币是一种证券，在美国发行和出售证券的ICO发行人必须在美国证券交易委员会注册或须符合豁免注册。针对证券类代币，如果ICO发行人不想遵守SEC的监管要求，可以把发行活动转移到美国境外，并且不接受美国投资者参与。

影响三：ICO代币发放的时间和成本都将显著增加。

针对证券类代币，ICO代币发行时间和成本将显著增加。ICO平台服务提供商（例如承销商）可以提供服务来确保ICO活动遵守了SEC的监管要求，但是成本会增加很多，融资金额也会降低很多。

影响四：ICO代币交易平台将被迫搬离美国。

针对证券类代币，交易平台必须在美国注册并成为国家证券交易平台，或者获得豁免权。从短期来看，美国的代币交易平台必须移除证券类代币，从长远来看，美国的代币交易平台可搬离美国，并且不再服务于美国客户。

“风暴之后就会回归平静。”Tim先生表示，尽管许多行业参与者和观察员可能不同意SEC的报告，但是美证券交易法是不能被违反的；希望美国证监会再发布一个针对非证券类代币的报告，这会让行业更明确如何发展。”

OKEX是致力于成为全球数字资产的基础设施提供商，主要面向全球用户提供数字资产之间的交易、OTC、钱包、保险柜、区块追踪等服务。

3. 香港证监会警告加密货币风险应该怎么办

9日，香港证监会网站消息称，香港证监会先后致函七家位于香港或与香港有连系的加密货币交易所，警告它们不应在未领有牌照的情况下买卖属于“证券”的加密货币。香港证监会亦致函七个ICO发行人。香港证监会会继续监察市场并会在必要时采取执法行动。

ICO基本上是利用区块链技术的初创企业进行的众筹活动。ICO发行人一般会征询律师、会计师及顾问等市场专业人士的意见，并在他们的协助下将所发售的加密货币建构为功能型代币，藉此绕过《证券及期货条例》的监管范围和规避证监会的监管。

证监会行政总裁欧达礼先生(Mr Ashley Alder)表示：“我们会继续监察市场，并会在必要时采取执法行动。不过，我们亦促请市场专业人士妥善执行把关工作，以防止欺诈或可疑集资活动，并协助本会确保法例获得遵守。”

过去有投资者向证监会投诉，指他们无法从在加密货币交易所开设的帐户中提取法定货币或加密货币。部分投诉人指加密货币交易所挪用他们的资产或操纵市场，或指交易所平台发生技术故障令他们蒙受重大损失。有数宗针对ICO发行人的投诉指当中涉及无牌或欺诈活动。

证监会中介机构部执行董事梁凤仪女士表示：“投资者若未能全面了解加密货币及ICO的风险，或未有为可能蒙受重大损失作好心理准备，便不应作出投资。假如投资者将法定货币及加密货币存放在不受监管的加密货币交易所内，便应注意遭受黑客入侵及资产被挪用的风险。”

本会亦促请投资者在投资加密货币及ICO和使用加密货币交易所的服务时，应注意有关价格大幅波动、遭黑客入侵及欺诈的风险正日渐增加。由于上述活动是在网上发生，受害人可能难以向加密货币交易所或骗徒采取追讨任何损失的行动。

若加密货币交易所与香港并无任何连系，或并无就属于“证券”的加密货币或“期货合约”提供交易服务，证监会对这些加密货币交易所及ICO发行人未必有监管权力。然而，一旦发现有欺诈之嫌，本会可将有关个案转介警方调查。

股市有风险，投资需谨慎。

4. 区块链和数字货币在中国合法吗

截至2020年5月，区块链和数字货币在中国是不合法的。

《中国人民银行 中央网信办 工业和信息化部 工商总局 银监会 证监会 保监会关于防范代币发行融资风险的公告》中规定：

第二条 任何组织和个人不得非法从事代币发行融资活动

本公告发布之日起，各类代币发行融资活动应当立即停止。已完成代币发行融资的组织和个人应当做出清退等安排，合理保护投资者权益，妥善处置风险。有关部门将依法严肃查处拒不停止的代币发行融资活动以及已完成的代币发行融资项目中的违法违规行为。

第三条 加强代币融资交易平台的管理

本公告发布之日起，任何所谓的代币融资交易平台不得从事法定货币与代币、“虚拟货币”相互之间的兑换业务，不得买卖或作为中央对手方买卖代币或“虚拟货币”，不得为代币或“虚拟货币”提供定价、信息中介等服务。

(4)证监会核查区块链扩展阅读

《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》中规定：

第十一条 对非法金融机构和非法金融业务活动的犯罪嫌疑人、涉案资金和财产，由公安机关依法采取强制措施，防止犯罪嫌疑人逃跑和转移资金、财产。

第十二条 对非法金融机构和非法金融业务活动，经中国人民银行调查认定后，作出取缔决定，宣布该金融机构和金融业务活动为非法，责令停止一切业务活动，并予公告。

第十三条 中国人民银行发现金融机构为非法金融机构或者非法金融业务活动开立账户、办理结算和提供贷款的，应当责令该金融机构立即停止有关业务活动。任何单位和个人不得擅自动用有关资金。

5. 区块链项目怎么做合规

着区块链的发展，区块链行业ICO项目和交易所也是越来越多，这么多的项目应该如何去合规发展呢？

目前的区块链项目合规分为两个版块：

一，区块链发币项目合规：基金会+法律合规意见书：

除新加坡之外，选择比较多的就是美国和英国了。这两个国家注册费用低，注册流程简单，但是如果后期要做交易所发币，英国美国无法提供相应的法律服务。

如果后期从合规的角度出发，还是要选择新加坡基金会。

新加坡zheng府不仅在zheng策上予以扶持，还规定区块链基金会可由新加坡会计与企业发展局（ACRA）登记管理获得合法发行项目，凭借着自身的竞争力将新加坡打造成下一个世界的金融科技中心以及区块链技术中心。因此，新加坡可以说是区块链创业者的一片乐土。

注册新加坡基金会优势：

第一、非盈利公众公司比普通公司更容易让投资者信任

第二、zheng府扶持区块链的发展，zheng策环境好

第三、市场成熟，后续的法律服务完善

第四、优秀知名的项目也都在新加坡：例莱特币，比原链，量子链等

第五、价格合理，性价比高

第六、新加坡当地律师可根据项目方需求出具相关的法律意见书证明项目的合规合法性。（普通公司不可以出具法律意见书）

新加坡基金会如何注册，需要提供那些资料呢？

1.提供公司名称

2.两位注册成员信息，新加坡董事一名，新加坡的注册地址，新加坡秘书（挂名）

3.经营范围

4.注册资本：默认1新币

注册完主体基金会后，并不是结束，而只是刚刚开始。注册证书等文件出来后，新加坡律师协会专业律师还需要根据项目规划书—也就是俗称白皮书，进行修改，出具法律意见书。证明项目符合新加坡法律，可以正常开展业务。

大家都知道，在我们国家发行xunihuobi是禁止的，法律意见书是符合新加坡法律的，是要看合法手续的，要符合规定的律师出具了法律意见书才可以，另外就是白皮书合规，自己写的白皮书合法性无法保证，而且不是律师那也不懂新加坡法律，因此，这一点是很重要的；另外一个方面就是针对投资者的，要有合法的手续文件证明项目在新加坡是合法的，投资者才会更加放心，那么就需要一些证明文件！

注册基金会只是第一步，接下来还需要的最重要的就是合‌‌规了，

现在大些的交易所都是需要你出具法律合规才能让你上交易所，因此上交易所需要用到的法律意见书，法律意见书其实是一个统称，这个法律合规其实包含多个项目，一般有：token非证券化证明、白皮书合规、私募条款，公募条款等几项。其中大部分交易所都会要求token非证券化证明，白皮书也就相当于平常的商业计划书，写好后是需要专业的新加坡律师来修改的，符合新加坡的法律法规。大部分上交易所的公司都会选择做法律意见书。

白皮书主要有四个作用

第一：向新加坡MAS报备，以后不怕被查。

第二：说服投资者，这家公司是合法合规，让投资者安心。

第三：上交易所需要用到。

第四：减少不必要的投入。

还有TOKEN报备(非证券化证明备案)，新加坡律师制作防止新加坡金融管理局MAS核查

办理只需要提供一份白皮书、公司章程、注册纸、注册证书！

二，区块链交易所项目合规：主体公司+数字货币交易牌照：

照作为平台重要的合规文件之一。就相当于一个经营许可证，特别是火币相继拿下日本牌照、美国牌照以及在申请加拿大牌照之后，牌照更是被推到了一个新的高度。获得美国MSB牌照也就意味着火币可以在美国大多数州合理的开展业务了。这就是目前各大平台纷纷开始申请牌照的原因，要想正规合法的开展业务就要申请牌照。

例如：美国MSB数字货币交易所牌照，爱沙尼亚MTR数字货币+钱包双牌照，澳洲AUSTRAC数字货币牌照等。

美国MSB牌照的作用：

1.美国MSB牌照名气大，包装平台，好宣传。

2. 平台合规化，规避交易。

3.可以增加客户的信任度、提升自己的知名度，也可以让平台更好更快的合规发展。

MSB牌照的优势

1.投资者认可--美国的公司法律及金融业监管非常完善，拥有美国牌照，会让您的数 字货币交易平台更受全球投资者的认可。

2.获得权威批准--获得美国财政部的权威批准，您可以在美国及全球开展相关业 务，即代表对数字货币平台的合规监管。

3.成为一线平台-- MSB 牌照也是全球数字货币交易机构标配的牌照。Coinbase， Bitfinex，Poloiex，火币网,ok,币安交易所等平台均持有此牌照开展经营。

4.多元化服务-- MSB 牌照准许货币兑换及发送服务，使您可以更好地满足客户需求，提供更加多元化的服务。

为什么牌照对于交易平台如此重要, 首先从传统外滙圈的人都知道外滙平台有监管牌照的重要性，就是这样传统的模式也会造就未来的交易平台。所以牌照也必定成为发展的一波趋势

6. 区块链能解决痛点的“中间件”吗

说到区块链，很多人会想到比特币，甚至将区块链与比特币混淆。事实上，区块链是比特币的底层技术，而比特币是区块链的实践应用。区块链可以应用的领域还很多。

中国证监会信息中心主任张野认为，区块链是以带有加密、信任、点对点、难篡改等为标签的“中间件”，联结起了互联网和实际中的应用场景，很好地补充了目前互联网的一些不足，这可能让某些产业产生原来没有的效果，但是区块链并不适用所有场景。

新事物的诞生往往充满讨论。有人认为，目前对区块链的应用，只是无穷可能性中的冰山一角；也有人认为，未来区块链的发展还有很多不确定性，其应用领域也许没有想象那么广阔。

7. ICO将被纳入监管是什么情况

8月28日，一位证监会内部人士向记者确认，近期火热的ICO引起了监管层的注意，目前在准备各种材料。“目前ICO风险很大，从长期来看，肯定要被纳入监管。”

4问ICO

1、ICO该不该纳入监管？

纸贵科技CEO、墨链总发起人唐凌告诉记者，ICO应该纳入监管。在财富效应示范之下，目前“传销币”、“空气币”太多了，很多项目还未确定便能融资，投资者炒币很疯狂，风险很大。

中国科技金融法律研究会理事肖飒认为，全国金融工作会议强调，要强化金融监管的“专业性、统一性、穿透性”，所有金融业务都要纳入监管。ICO也应该纳入监管。金融创新，只有依法合规规范才有生命力，任何违规和滥用都将适得其反。

李林表示，由于目前ICO融资后在资金的使用上没有监管，融资之后的资金去向成谜。他建议，监管应该注意投资者适当性。

2、ICO应当如何监管？

OKCoin币行副总裁田颖认为，ICO的监管，首先是明确法理定性。对ICO的企业进行登记式管理、对ICO募集的代币进行公开透明的托管管理，项目发起方、代币流通平台、第三方宣传机构，对项目真实性需要加强考察，增加投资者风险教育，有效控制风险。这些监管办法都可以在定性后执行。也有很多法学专家建议参考英国、新加坡推行的金融科技沙盒监管系统，将创新和风险间的矛盾最小化。

对于如何监管，唐凌建议设置项目审核和尽调。目前ICO项目是“自审自过会”，虽然代投平台也会审核，但是没有备案。同时，应设立资金托管。前期有媒体曝出个别平台拿资金沉淀去购买理财产品，这就是没有资金托管导致的，容易出现平台卷款跑路。此外，规范化管理，资金拨付不要一次性给完。很多创业者没见过这么多钱，不知道怎么花，容易出问题。

肖飒认为具体监管抓手为：产品登记、信息披露、资产托管、项目真实、合格投资。

“进行产品备案登记是监管机构了解和监控高风险金融业务的有效方法；信息披露是常规方案，能够让项目更透明；资产托管，防止涉众案件；项目真实，是对ICO发行方的最低要求；合格投资，将风险和投资者分级匹配，约束投机资金。”肖飒说。

3、ICO监管难点在哪儿？

唐凌表示，监管难点在于：现在很多平台通过智能合约就能ICO，尤其是通过以太坊的项目，不需要经过平台，自己就可以募集，私募行为比较多，风险大。

田颖认为，认定ICO的性质是推进监管的一个难点。ICO有点类似众筹，但又跟众筹不完全相同。美国SEC在前一阵公布了对THE DAO代币的调查结果中，认为该代币具有有价证券范畴，归证监法监管范围。这次判定，也是美国监管层花了大量的时间研究和分析的结果。有一些非证券类代币可能期望得到的是某些产品的使用权，那就不属于有价证券这个范畴了。

她认为，ICO是互联网产物，有些ICO项目是全球化运营的，在管理过程中，需要增强国际间协调。还有就是，监管的力度应该到什么地步。

肖飒表示，对于ICO的本质，业内存在分歧。如果把ICO的本质定性为“以物换物”，用一种特殊的虚拟货币换取另一种特殊的虚拟货币，尚可解释。

如果ICO项目直接募集“法币”，包括人民币、美元、欧元等，则可理解为非法吸收公众存款的“存款”，一旦符合刑法第176条非法吸收公众存款罪的要件，则可能构成犯罪。

肖飒认为，如果ICO项目有分红条款，则有股权标志，如果项目有回购条款，具有“保本保息”的嫌疑，类似理财产品，没有牌照而发理财产品，这实际上是一种非法经营的行为。在司法实践中，如果非法经营较难界定，那么上述行为很可能认定为传销。很多ICO项目在推广过程中，有推广奖励行为，比如“拉一个投资者返代币”。

4、监管对ICO的影响？

维优元界CEO初夏虎对新京报记者表示，监管层应该规范ICO的发展，尤其是设立“合格投资人制度”，因为很多普通投资者并没有高风险承担能力，不应该参与这么高风险的项目。如果没有合格投资者制度，容易造成社会问题。

对于监管的影响，田颖表示，短期来看对目前市场是冲击，长期看是利于整个数字资产行业的持续、健康发展，真正做到让市场先健康，再高效。另一方面，监管也会使优质的项目能够呈现其价值。

华创证券一份研报认为，ICO的创新趋势值得关注，长期来看，随着其影响力越来越大，接受监管才能促进行业健康有序发展。而具备较强实力的ICO平台或项目有望率先拥抱监管，平衡创新属性与潜在风险，成为ICO未来发展的受益者。

8. 交易所已经开始关注区块链炒作问题了吗

1月16日晚间，针对近日炒作盛行的区块链，深交所发布公告称，近期一些上市公司通过公告和互动易发布了涉及区块链概念的信息，部分公司股价涨幅较大。深交所对此高度关注，及时对17家公司采取了问询、关注和要求停牌核查等监管措施，要求相关公司就涉及区块链的投入、业务和盈利模式、具体进展情况、实现收入及其对公司业绩的影响等进行核实澄清并充分提示风险。

当天晚间，多家上市公司纷纷澄清相关传闻及报道。宣亚国际称，公司全资子公司投资1750万元持有10%股权的参股公司秒啊（北京）科技有限公司在相关业务上涉及区块链技术，但由于持股比例较低，对公司营业收入影响较小，且秒啊公司区块链业务处于培育期和探索期，未来发展也存在不确定性，公司本身在区块链相关技术上并没有实质性业务活动开展。

9. 美国“证监会”如何定义ICO和未来方向

美国CRK LAW律师事务所董事Alexandra Levin Kramer表示，中国比 特 币、ICO市场遭 遇 监管之前，美国证券交易委员会(SEC)也曾发布投资者 警 告，警 惕比特币被用于庞 氏 骗 局和其他投 资 黑 幕，美国金融行业监管局也发出同样警告。

不过，区块链技术发展迅速，已经在房地产、城市规划、电子商务、政府和非政府组织、银行、金融、金融技术、医疗、交通、能源、旅游、航运和在线约会等合法行业和非盈利性事务中得到运用。

自2017年初以来，全球已通过56个ICO项目筹集了12.7亿美元，相比之下，2016年为2.22亿美元，2015年为1400万美元。从历史上看，无论美国还是美国以外的ICO，都没有限定购买者为资历过硬或经验丰富的投资者。这种情况是需要改变的。

然而，在全世界都关注美国 证 券 交 易 委 员 会 报 告之时，很少人注意到美国特拉华州（State of Delaware）悄悄地于2017年7月21日通过了某项法律修订——从2017年8月1日开始允许该州注册的企业出于公司记录保存目的使用区块链。考虑到对美国企业进行管辖的重要性，这则消息确认了尽管区块链不能 逃 脱 法 律，但是它将得到美国创业监管机制的支持。

10. 区块链到底是啥

4月8日，中国人民大学副校长、金融研究所所长吴晓求在博鳌亚洲论坛2018年年会媒体见面会上表示，科技在以前所未有的速度对金融进行渗透，中国金融业态呈现多样化，科技金融这种新业态正在快速发展。

监管应利于金融创新

吴晓求指出，在中国金融变革推进的同时，这也为金融监管带来一些困惑，需要进行深度思考。首先是要从过去单一监管机构风险，转变为更好地管理市场风险，因此需要对金融架构进行调整和改革。

根据国务院机构改革方案，中国金融监管体制已开启“一行两会”架构。对此，吴晓求表示，这是实事求是的安排，通过银保监会加强机构监管，证监会加强对市场的监管。