马来西亚维c区块链公司

⑴ 福泽交易所VC币是不是真实

交易平台的选择非常重要，选择了非法的交易平台，很可能会被平台诈骗导致血本无归，这样的事例多不胜数。所以对于不知底细的平台千万谨慎一些，在中国所有的币都是非法交易品种，不要随意入金交易。

⑵ 大连海参胶囊有什么作用

大连海参胶囊的作用主要是具有调节免疫、抗疲劳等功效。海参胶囊是将大连海参清洗、去杂后绞碎，再进行低温真空干燥，经过严格的中间产品检验后粉碎过筛，最终将海参纯粉填充入胶囊。
买海参胶囊的作用主要还图个方便，如果要说营养价值，还是可以去海参专卖店购买海参比较好。目前比较出名的友名大连海参品牌就不错。
另外，现在市面上海参造假的比较多，建议你去搜索正宗的大连海参品牌买比较好。请采纳吧，谢谢。

⑶ 维c的好处与坏处

适量补充维生素C益处很多，好处有：维他命C与蛋白质、钙，共同形成胶原蛋白质，为人体组织细胞、肌肉、血管、牙齿、骨骼以及生长、修补、紧密结合的重要物质。治疗受伤、烧伤、烫伤、牙床出血，加速术后伤口愈合。

同时可以增加免疫力、预防感冒及过滤性病毒和细菌的感染、预防癌症、抗过敏、抗坏血病、促进钙和铁的吸收、有美白效果、降低有害的胆固醇及高血压，预防动脉硬化。

过量食用维C的坏处有：

1、短期内服用VC补充品过量，会产生多尿、下痢、皮肤发疹等副作用；

2、长期服用过量VC补充品，可能导致草酸及尿酸结石；

3、小儿生长时期过量服用，容易产生骨骼疾病。

4、一次性摄入VC2500-5000毫克以上时，可能会导致红细胞大量破裂，出现溶血等危重现象。

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(3)马来西亚维c区块链公司扩展阅读：

维生素C的主要食物来源是新鲜蔬菜与水果。蔬菜中，辣椒、茼蒿、苦瓜、豆角、菠菜、土豆、韭菜等中含量丰富；水果中，酸枣、鲜枣、草莓、柑橘、柠檬等中含量最多；在动物的内脏中也含有少量的维生素C。

摄入缺乏的表现：

抗坏血酸缺乏，丧失了它最重要的功能，即羟脯氨酸和赖氨酸的羟基化过程不能顺利进行，胶原蛋白合成受阻，引起坏血病的发生。早期表现为疲劳、倦怠，牙龈肿胀、出血、伤口愈合缓慢等，严重时可出现内脏出血而危及生命。

长期维生素C缺乏引起的营养缺乏病称坏血病（scurvy），临床上典型的表现为牙龈肿胀、出血，皮肤淤点、淤斑，以及全身广泛出血为特征。早在16世纪前后，已观察到这种缺乏病的流行。

大规模的维生素C缺乏病已少见，但在婴幼儿和老年人中仍有发生。成年人中坏血病较少见，但限制饮食或长期又不吃果蔬者，常会导致维生素C缺乏病。

⑷ vc是什么

VC具有Vitamin C，微软的Visual C++， 风险投资，verycd，域名后缀，肺活量，虚容器，军事领域等
Vitamin C
维生素C又叫抗坏血酸，是一种水溶性维生素。在所有维生素中，维生素C是最不稳定的。在贮藏，加工和烹调时，容易被破坏。它还易被氧化和分解。
Visual C++
首先VC是一个软件（IDE集成开发环境）（编译、编辑、调试）
风险投资
VC是venture capital（风险资金）投资的意思，是指风险基金公司用他们筹集到的资金投入到他们认为可以赚钱的行业和产业的投资行为。
verycd
俗称：“电驴”。
是中国的基于开放源码p2p网络共享软件eMule(电骡)的媒体资源提供网站。
域名后缀
VC域名是国家顶级域名。属于圣文森特和格林纳丁斯。
肺活量
vital capacity，VC，肺活量。尽力吸气后，从肺内所能呼出的最大气体量。
虚容器
所谓虚容器(VC:Virtual Container)是一种支持通道层连接的信息结构,当将各种业务经处理装入虚容器后,系统只需要处理各种虚容器即可达到目的,而不管具体信息结构如何,因此具有很好信息透明性,同时也减少了管理实体的数量.
军事领域
Veterinary corps的缩写。即(美国)陆军兽医队

详细链接地址：http://ke..com/view/10642.htm

⑸ 去中心化DID身份认证的技术解析

    去中心化数字身份(Decentralized Identity，DID)是基于区块链技术建立起来的一种数字身份系统。它可以保证身份数据真实可信，同时也能保护身份用户相关的隐私，确保跟个人身份相关的数据归属于个人所有。很吻合2021年11月开始实施的《中国个人信息保护法》，有没有？

V1.0 传统的身份认证 ：用户在每个网站上都重复注册账号，使用账号+密码的方式登录，每个网站各自掌握着用户的身份信息，如图1(a)所示。
缺点 ：重复注册账号，用户会时常不记得账号密码；而且多个网站都有用户的信息，也导致信息泄露。

V2.0 以单点登录代表的身份认证 ：用户在一个网站上注册的账号，可以授权登录到其他网站，比如在支付宝、微信、facebook、google等网站注册号账号后，授权登录到其他网站，如图1(b)所示。
缺点 ：用户的信息都掌握在几个大网站内，会有”店大欺客“的成分存在，也容易出现信息泄露的情况，如facebook的用户信息泄露问题。

V3.0 去中心化的身份认证 ：用户保管自己的身份信息，在必要的时候，以最小化的方式出示给各个网站确认即可，如图1(c)所示。
算缺点么？ 需要区块链作为底层技术支撑，将区块链作为一个可信任的第三方，来保证身份信息的完整性和正确性。

    DID 文档是对DID的详细说明，是一对一的关系，可以看作由两部分组成：DID metadata，以及 DID public key，如图4(a)，其中public key是关键，用于数字签名或加密操作等。
    一般 DID 由用户自己保存，而将DID document 保存在区块链上(可以DID为 key 做索引)，以保证DID document 的正确性。
    当用户在区块链上注册 DID 时，可以根据智能合约生成DID 及相关的document，并由智能合约负责 DID在链上的读取和更新等。

    DID的认证过程涉及四方的交互：证书颁发者，证书持有者(可以拥有一个app保存多张证书凭据VC)，验证方，以及DID注册系统(比如区块链)。
    证书颁发者是一个权威机构，比如某大学、公安机关等；持有者会保存权威机构发布的凭据VC(比如从大学拿到的毕业证，公安机关拿到的身份证等)；验证者会对这些凭据的表示(VP)，并结合区块链上的信息进行验证。
    DID认证的前提是权威机构、VC持有者、验证者都已经在区块链上注册了各自的ID。

VC(Verifiable Credential) : 可验证的凭据，这相当于大学颁发的毕业证，或是公安机构颁发的身份证等。其格式如图4(b)所示，包括：
(1) VC metadata，比如发行人、发行日期、声明(claim)的类型等；
(2) claim: 是一个或者多个关于主体的说明，比如身份证凭据的声明包含：姓名、性别、出生日期、民族、住址等；
(3) proof证明：保存了颁发者的数字签名，用于验证该VC的正确性及来源等。
有些实现方案中使用app或是钱包存储VC，持有者自己保管，也可以将VC存在区块链中，作为私密数据保存。

VP(Verifiable Presentation) : 可验证的凭据表示，或者说是可验证的凭据的展示方式，有些场景下持有者不便于将VC直接给验证者看，或者一次验证中会涉及多个VC，所以就将一个或多个VC包装成VP，其格式如图4(c):
(1) VP元数据，包含了版本等信息；
(2) VC列表，要对外展示的VC的内容，如果是选择性披露或者隐私保护的情形，就需要对原始的VC做一些变动并加上对变动的证明。
(3) proof证明，主要就是持有者对本VP的签名信息。

    VC中的claim五花八门，可能是大学毕业证书、身份证、驾驶证、结婚证等，为了能正确地解析，就需要提前在区块链中注册其解析方式。
    这种事情一般由Authority来完成，按照业务场景分类，定义不同类型数据结构的Claim结构，并注册在区块链上，以保证全网通用。

     以身份证为例，其完整的VC凭据包括姓名、性别、出生日期、民族、住址、照片等。在买火车票时，可能只需要姓名和身份证号码；上学报名时，可能仅需要姓名、出生日期等；确认少数民族身份时，必须要明确民族信息。所以很多场景下，不是全部选项都需要，可能只需要其中的一两项，可以仅仅披露必须项。
    但如何确认披露的这几项是正确的，没有被修改过呢？这里用到了经典的Merkle Tree结构，如图5所示。比如在只需要披露生日的场景下，就可以借用”生日“的兄弟选项”民族“，以其到树根的路径<Hash1, Hash34> + MerkleRoot 来验证”生日“的正确性。

     比如证书到期了，颁发者需要撤销之前发布的凭据VC，这里用到了密码学中的累加器。
     在颁发者发布VC时，会给每个VC都设置一个大素数，并保存所有大素数的RSA累加结果；当需要撤销某个VC时，就先用该VC的大素数去除Accumulator，并更新Accumulator，之后验证时，用 VC 对应的大素数去除 Issuer 公开的 Accumulator，如果能整除，则表明是VC是有效的(未被撤销)。

    基于Ethereum，比较知名的DID是uPort。我也曾关注过Hyperledger的DID项目 Hyperledger Indy，但其底层采用了自己的一套区块链架构，而非Hyperledger Fabric，这估计是基于Fabric 的DID实现的场景较少的原因。微众银行FISCO BCOS基于自己的BCOS架构，实现了自己的一套 WeIdentity .

     该章节只简单讲述了DID是什么，并粗略介绍了其使用原理，还有很多细节未能一一道来，如需要更多细节请移步：

在本文中介绍了DID的单一实现方式，今天看到另外一篇博客 Demystifying Digital Identity (2/2) 或参考其翻译 揭开数字身份的神秘面纱2/2 ，建议通过一组链接文档来实现扩展的DID，以信息图谱的方式来组织文档，如主链、关联的多个账户、分类的基本信息profile、关联的外部服务或资源等，如下图。这样的DID，就可以对接任何应用程序、服务或用户，而且是一个全球可用的、分布式的、可审查的DID。

⑹ 道听途说，Token Fund到底是什么

昨天在社群里被“殴打”了，活动群里有人问DIPC的token fund是谁？然后群里的小DIPC们一脸懵逼，纷纷问token fund是什么鬼？

我也卧底在群里，身份不便透露，当看到这几条消息的时候也有点懵逼，然后便着急忙慌的找了下资料，才不会引起群起而攻之。

其实关于Token Fund 并没有一个特别准确的定义，一般而言，Token Fund 并不特殊，被简单的认定为是进行token投资的基金。投资标的有所转变，从传统资本市场如股权、证券，转变为数字资产（股权、商品或者外汇）；而交易过程也游走在各类交易场所、1CO 平台、场外渠道、个人渠道等。所以这个问题就可以理解为DIPC的投资方是谁,也泛指“数字资产投资基金”。

Token Fund之道听途说

相比传统的 VC 基金，作为新生事物的 Token Fund 从一出场便吸引着行业目光的追随。行业早期 1CO 促使区块链行业野蛮生长，大量区块链项目涌现，同时也带动了大量“代投”朝 Token Fund 方向发展。

从 Token Fund 兴起的 2017 年上半年来算，入场的姿态有很多。一些投资人先用自己的钱试水，成立小型 Token Fund，投一些项目，以获得认知和资源。在此基础上，再平行地去做股权投资。

所以说，Token Fund 1.0 时代发生在 2017 年，随着数字资产的大热，Token Fund 一度被誉为“躺着就能赚钱的机构”，甚至很多传统 VC 发展趋势也转向成立 Token Fund，进行 Token 投资。

Token Fund 的激励机制与 VC 不同，一个项目的运作同时涉及到一级市场的投资经理和二级市场的交易员，同时还有一些中后台的人员例如风控、资产管理员等。在发展初期，Token Fund 的投资与 VC 尽调相差很大。当时行业野蛮生长，可能听到一个项目时，只有几天的时间来决定是否投资，否则就没有额度了。所以在做投资的时候，要尽可能的控制投资的风险，包括资产流动性风险、安全管理风险、时间风险等。

不过目前市场进入熊市，在草莽时期崛起的一线 Token Fund 开始封闭投资，进入复盘期。伴随加密数字货币价格的暴涨，专注于加密货币投资的Token Fund逐渐浮现在公众视野之内。

那么，相比传统的 VC 基金，作为新生事物的Token fund，有着怎样的发展历程？面临着怎样的机遇和挑战？它的未来又将如何发展？

2017年，Token fund 1.0 时代，可以说是躺着就能赚钱，盲投也好，跟投也罢，随随便便就能把钱捡了。

这一轮熊市对于项目方和Token fund都是一个考验，并不是所有人都能活下去，这就造成了目前的投资窘境，“投资即亏损，投资即被套”。

但对整个行业而言，这并非坏事。熊市是最好的试金石，能净化市场，挤掉泡沫，让区块链行业更健康的发展。没有经历过牛熊的人对于区块链的理解是不够深刻的，行业的寒冬不但是生存的考验，也是进化的开始，从盲目All in到开始理性收缩阵营。

在昔日超级牛市而生的Token Fund正从最初“躺着赚钱”到如今“沙里淘金”，造富神话下的泡沫正一点一点被挤出。

Token Fund的寒冬记忆犹新

区块链聊起来总是让人兴奋，已经仅仅是3点钟区块链了。3点钟区块链，这一说法源于今年2月原360游戏负责人玉红创办的微信群，由于最初建群时是凌晨三点，故将其命名为“3点钟无眠区块链社群”。在这个被称为区块链第一干货群的微信群里，有红杉资本沈南鹏、360董事长周鸿祎、天使投资人蔡文胜、薛蛮子、分布式资本合伙人沈波，甚至还有高晓松、佟丽娅、林允儿、韩庚等明星。就是这个偶然成立的群，此后常被区块链圈人士提及。而凌晨3点，似乎也成为这个圈子紧张节奏的标签。

除了高度紧张，财富的快速积聚是这个圈子的另一标志。几乎与了得资本同一时间，分布式资本正式孵化数字资产投资基金BKFUND，目前在全球范围内投资项目超过30个；NEOGlobalCapital（简称“NGC”）也于2017年成立，旗下包括NGCFund和 NEOEcoFund 两只基金，总体规模约为5亿美元。除BKFUND与NGC之外，自2007年底到2018年，多家Token Fund先后成立，行业进入大规模爆发阶段。

Token Fund通过投资以太坊或比特币给项目方，进而获得项目发行的各类Token，待这些Token登陆交易所实现二级市场交易流通，Token Fund便在交易所卖出当初获取的Token，并换取比特币、以太坊等通用Token，进而实现投资资金的回笼并获得收益。不过，由于部分海外项目会需要用美金进行投资，因此一些Token Fund的募集端也会储备美金。但这些项目在结算退出时，仍以Token形式进行。

据DIPChain高层透露，DIPC的Token Fund来自某知名投资人，但是股权最高的则是伊朗日本波斯等资本财团的入资。DIPChian拥有大量的美元储备作为初始资金。

选择用美金还是Token进行投资，取决于项目方团队。目前大部分项目投资，多以美金（股权类投资为主），或比特币、以太坊等主流Token为主，但也会有一些项目接受合作方小币种投资的情况。

有的项目方什么币种都收，然后即时换成美金；也有团队会长期持有‘Token’，主要是看好未来的升值空间。

Token Fund为何鱼龙混杂

逐利目的，再加上Token Fund本身存在的低门槛、募资周期短等特性，越来越多的人杀入到Token Fund大军之中，鱼龙混杂的时代也自此开启。

谈到Token Fund，不少人喜欢将其与传统风险投资（即“VC”）类比，但多名Token Fund从业者均坦承，TokenFund离传统的VC，还有一段不短的距离。

此外，在Token管理等方面，Token Fund也面临不小的合规挑战。

传统VC有一个合规框架，Token Fund现在更像是摸着石头过河。Token Fund投资需要从钱包转到交易所，转到各个账户上去完成一些操作，因为涉及到交易所的所有地址都是匿名的，所以LP无法监控到Token Fund的实际投资情况，这就存在做假账的可能，比如基金管理团队提供的交易信息与实际交易信息不一致，但LP很难发现。

事实上，近年来，有不少传统VC转型Token Fund，即使Token Fund的资产监管和清算难度大；以及区块链项目估值逻辑与传统VC对项目的估值逻辑存在很大的偏差。目前大部分Token Fund主要从项目类型、市场行情，以及项目的发展阶段等方面较难估值。

大部分Token Fund是伴随2017年底到2018年初的牛市而大面积诞生。但好景不长，从年初开始，熊市已持续近8个月且持续下探，一二级市场价格倒挂严重，大量Token Fund陷入亏损的窘境。

与此同时，部分工具类产品、区块链服务方也受到影响。依托Token Fund发展需求而生的平台Hotnode感触颇深。行业处在熊市，投资机构放缓了投资节奏，对于寻找优质项目源和管理提出更高要求。另据王明远透露，Hotnode主要帮助Token Fund解决发展中的痛点，如投资过程困惑、管理低效、过程监督缺乏专业性、退出策略模糊、缺乏优质项目源等等。

不过，在部分Token Fund负责人看来，熊市或许意味着新的机会。

正如当初互联网领域的“千团大战”一般，区块链行业也在经历这样的混战：不少项目方硬生生地用区块链对不适合的行业进行改造。

确实有一些用区块链包装自身的公司，在行业存在泡沫阶段拿到投资，估值虚高。但当泡沫破灭，这类项目都会被市场淘汰。

成熟的Token Fund应该怎样？

首先得做到技术本身的成熟。大家都在用区块链，但又都没感觉，不用刻意去提起。成熟后我们不应该是再去提技术本身，而是关注技术给我们带来的便利和价值，回看互联网技术发展正是如此。

与此同时，Token Fund未来应该成为比较复合型的投资机构，除了具备一级市场的投资能力，还得联动二级市场，能够提供生态服务等等。此外，自身的合规也必须要完成。

目前Token Fund的整体情况是：有实力的团队努力在熊市之中保持投资，争取获得盈利；大部分Token Fund将走向转型、衰落或者死亡。

股权投资与Token Fund长期并存，Token Fund是基于数字货币的投资新物种。伴随上一波1C0的火爆行情诞生和发展壮大，国内目前有上千家之多。

理论上来讲，加密货币投资是对股权投资的一种颠覆，但目前看更像是一种补充。区块链融资是技术支撑的平权金融，没有ABCDE轮，没有中间商赚差价。这种新型融资方式带来的超级流动性，在过去一年给传统VC带来了不小的冲击。目前，股权VC最大的痛苦是流动性障碍。流动性不畅是机制问题，1PO审批阴晴不定，一二级市场估值倒挂，遍地都是没有流动性的资产，退出问题倒逼投资和募资难，股权投资机构将在未来一年内会面临大范围的淘汰和痛苦的转型。

未来，伴随着发行合规、交易合规，会有越来越多的股权投资机构试水区块链和加密资产，像DIPC这样优秀的Token Fund也会借鉴更多股权投资的经验和逻辑。未来股权投资和Token Fund会长期并存，互相影响和补充，会是你中有我、我中有你的状态。

有人说1P0像一场盛大的婚礼，1C0则像私奔，虽然每天都有很多人走进婚礼，私奔的也不少，你无法阻止人们对美好事物的向往。

⑺ vcatplus是什么平台

vcatplus是金融平台
虚拟猫VCAT app是一款专业的金融平台，用户可随时随地赚钱哦，是新推出的区块链产品，用户可通过养猫以及挖矿来获取货币，进行交易赚钱哦

⑻ 塑料收纳柜有哪些优势 塑料收纳柜10大品牌排名

在我们的日常生活当中，其实很多人都会觉得自己的家里总是乱糟糟的，总也收拾不整洁的，就算刚刚收拾好，不一会儿又变得乱糟糟的了，其实这主要就是家里的收纳问题了，收纳工作主要就是讲求技巧，这并不麻烦的，无论得你户型有多大，只要掌握了方法就能够使家里的空间得到充分的利用的，这种收纳箱对于家庭收纳来说是至关重要的，下面我们就一起来看看塑料收纳箱到底有哪些特点和优势吧。

什么是塑料收纳柜

收纳箱，就是专门用来整理零乱物品的箱子(盒子)，用来收纳家中零散的小东西。它轻便灵活，根据自己的需要设计成各种造型，有方形的也有圆形的、菱形的等等。可以是一个个的储物盒，也可以设计成为一组组的储物柜。收纳箱不占居室空间，根据需要整合或分立创意您的居家，方便人们的整理与收纳。收纳箱设计可折叠。可放置书刊、报纸、化妆品、等小物件。美观实用，折叠收纳，不占空间，是居家日用的好帮手。

塑料收纳柜有哪些优势

现在的塑料收纳箱一般都是PP塑料制成的，通用塑料中，PP的耐热性最好，其热变形温度为80-100℃，能在沸水中煮。PP有良好的耐应力开裂性，有很高的弯曲疲劳寿命，俗称“百折胶”。PP的综合性能优于PE料。PP产品质轻、韧性好、耐化学性好。日常生活中，常用的塑料收纳箱就是由PP材料制成。

塑料收纳箱的特点是上下盖连体，扣锁扣合，有活动把手并进凹槽内，携带方便，造型美观大方，符合新潮流。它本身的透明性可以有效地展示里面盛装的物品，从而大大增添了观赏性。塑料收纳箱的优点是结实耐用，而且不怕水，好擦洗。

塑料收纳柜10大品牌排名

1乐扣乐扣LOCK(始创于1985年韩国,整理箱十大品牌,领导品牌,中国市场用户满意品牌之一,上海乐扣乐扣贸易有限公司)

2爱丽思IRIS(于1958年,爱丽思欧雅玛株式会社旗下品牌,全球最大家庭生活用品制造商之一,大连爱丽思生活用品有限公司)

3空间大师(专业研发设计各类金属/塑胶/木器等空间收纳制品家具的企业,影响力品牌,深圳市宝翔商贸有限公司)

4太力(国内极具规模科技型家居用品制造企业,广东省名牌,广东省高新技术企业,中山市太力家庭用品制造有限公司)

5茶花(亚洲最大的家居塑料生产基地,中国驰名商标,福建省著名商标,福建名牌,福建茶花家居塑料用品有限公司)

6振兴(始创于1983年,广东名牌产品,广东著名商标,十大整理箱品牌,国内知名出口企业,广州振兴实业有限公司)

7溢彩年华(集研发、生产、销售为一体的家居用品知名企业,整理箱十大品牌,惠州市德康兴家居用品有限公司)

8班费斯(于1989年,传承丹麦极简艺术品牌,以美观大方/功能强大等特点闻名海内外,广东仁达通工艺实业有限公司)

9龙士达(浙江省著名商标,中国知名品牌,中国出口企业,浙江名优产品,十大整理箱品牌,浙江龙士达塑业有限公司)

10豪丰(致力于塑料日用品科技开发和新产品研制,行业颇具有影响力企业,整理箱十大品牌,浙江豪丰塑业有限公司)

看完以上关于塑料收纳箱的优势特点的相关介绍，想必大家对于塑料收纳箱对于一个家庭的收纳问题到底有多重要，已经很清楚了，很多家庭的不整齐，往往通过塑料收纳箱进行收纳之后，就变得干净整洁了，在生活当中，其实会有很多还尚未发现的储物空间的，只是需要你有一双善于观察的眼睛。尤其是对于一个小小的家庭而言，这是非常重要的，想必大家在面对一个井然有序的家的时候，心里肯定是美滋滋的吧，希望以上文章的介绍能够对大家有所帮助。

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⑼ VC行业如何获得更高的投资回报率

VC行业如何获得更高的投资回报率？

如何才能获得更高的投资回报率(IRR)?投资机构内部又是如何运转的?本文中崔欣欣先生用简洁的言语将投资回报率(IRR)及投资机构的运作、“精益投资”等原本晦涩的内容，分析的非常透彻直白。以下是我J.L分享的VC行业如何获得更高的投资回报率，更多热点创业项目欢迎您继续访问(www.oh100.com/chuangye)。

崔欣欣先生拥有9年的风险投资经验，投资的案例包括黄太吉、伏牛堂、凯叔讲故事、爱空间、兔狗装修、完美环球影视等多家优秀的企业。

1.投资遵循幂次法则

我们经常能听到投资牛人被介绍或者自我介绍的时候说“某人投资过某某项目，投资回报高达二十倍!”

可是你从来不会听说“某人管理的VC基金给他的LP带来了超过十倍的回报!” 据统计VC行业基金年化回报率(IRR)一般在15%～30%之间。

这到底咋回事呀?

《从0到1》这本书里有一段这样的话：“风险投资的回报并不遵循正态分布，而是遵循幂次法则：一小部分公司完胜其他所有公司……成功基金的最佳投资所获的回报要等于或超过其他所有投资对象的总和。”

如果从上面这幅图你还不能找到答案，那就接着看下图表格吧，这是模拟的一个极其优秀的VC基金的资金分布以及项目给予的投资回报表格：

按照上表简单测算，6倍回报相当于7年IRR30%，在行业内已经属于登峰造极。假设这支基金投资10个项目，每个项目投资基金总额10%的资金，需要投中三个十倍以上回报的项目，三个项目能以5倍的溢价售出，三个项目可能是不温不火最终由创始人回购退出，只允许一个项目失败。

聪明如你一定会想，要提高回报很简单呀，多投中几个十倍以上回报的公司就好了呀!可是谈何容易，业内某知名VC大牛透露，自己甚至一度研究相面术，可是经自己事后验证，对提高命中率没啥帮助。

许多大牛在分享投资经验时，也常常在谈类似于「十投，十不投」的总结。

「十投」是说符合某十个特征的项目就可以投，说的是如何提高命中率;而「十不投」是说发现项目呈现某种特征时就不能投，降低投中失败项目的风险。可是无论如何总结，依然难以百发百中。

2.VC行业的「潜规则」

按照上表虚拟数据，在十倍以上回报的项目有30%，已经是相当了不起的命中率了。更何况传统VC基于风险控制的理念和自身经营的规律，还有这样的`一些「潜规则」：

1)、单个项目不超过基金总额的10%;

在许多VC基金里，这几乎是一个铁律，避免投资人因头脑发热而把资金一股脑全砸到一个项目上，即使有时候投资人对一个项目再有把握，也轻易不敢违反这条规则，因为一旦赔了整个基金血本无归，个人的投资生涯也就告一段落了。

2)、专注于某个投资阶段;

业内同行初次见面一般除了互相问对方专注的行业领域以外，还会问“您的基金一般投资那个阶段呀?” 为什么这么问?因为确实在创业项目不同的阶段，投资人要关注的风险问题完全不同，尽职调查要关注的问题重点不同，因此对投资团队的能力侧重和资源配备要求也不相同，故而有此一问。

3)、基金业的盈利模式与募投管退四阶段;

对VC较为了解的你应该知道，基金管理团队的收入来源有两个，一是管理费，二是管理收益(即业绩提成)。说得不好听，管理费可以说是旱涝保收，但其实基本全都用来养团队以及支付各项灯油火蜡了;真正驱动投资人过着比「创业狗」(尽管绝大部分投资人和创业者一样乐在其中)都不如的生活的，除了激动人心的过程和成就感，还有大额的管理收益。

管理收益也是确保基金管理人和LP利益一致的最有效机制。但是管理收益一般较为滞后，至少得5年吧。可是团队自身发展也需要更多的投入，怎么办呢?

总不能等五年后才扩张团队呀?

于是很自然的，基金一般都会在成立后的两年左右时间内完成投资期，以便于发起成立下一个基金，这样管理人就可以获得多个基金的管理费收入，用于扩充团队、机构自身的发展，投资团队也可以有资金继续投资新项目。

尤其是人民币基金，由于某种原因，在国外惯用的Call-Capital方式在国内不太行得通，因此人民币VC一般都会一次到位或者最多分两期到位，如果不在两年内完成投资期，出资人也会有意见。

以上这些规则，充分确保了基金能够在有效控制风险的基础上，给予出资人合理的回报，同时也兼顾了基金管理团队自身的成长。而另一方面也是局限VC基金回报率的「罪魁祸首」。

限制单个项目的投资上限，使得鸡蛋不会全砸在一个篮子里，但同时也限制了不能集中资金在最好的项目上;专注于某阶段的投资，即使项目后续还有超过十倍的发展潜力，由于估值已经较高、投资额较大，也不能继续追加投资，甚至即使想投资而此时基金投资期已经结束。(你可能会反驳说那如果同时管理一个早期基金和一个中晚期基金不就行了吗?是的，可一般不同基金的LP结构会有所不同，这时候恐怕也会遇到某种质疑，你懂的。)

VC的挑战

据Spoke Intelligence和VB Profile今年1月份发布的数据，目前全球有229个独角兽(估值超过10亿美元的公司)，其中有21家公司的估值超过100亿美元。

而如果细看这些独角兽公司所从事的业务，不难发现这样的一个事实：由移动互联网推动的，以「互联网+」为代表的一系列创新的涌现、繁荣、以至于局部泡沫，标志着互联网对传统经济结构的渗透已经到了毛细血管级别，同时也已经宣告互联网变革的奇点来临。

身处这样的时代，不能说不是投资人的幸福!可是，尚且不说VC自身正在面临的「股权众筹」、「供应链融资」等等金融创新的挑战，VC如何在独角兽快速崛起的时代把握住投资机会都是个严峻的问题。

无论是过去常说的看趋势投「赛道」，又或者是「狙击手」式的贵精不贵多，似乎都不是一个最佳选择。

因为企业从0到1的速度更快，按照投赛道的早期投资策略，投资必然会更加分散，即使投中一个独角兽，基金整体回报依然很难提高;而用狙击手的策略也越来越不容易，可能还没等研究明白呢企业已经快速提高估值完成了新一轮的融资。

「精益投资」的出现

在这个快速而又充满不确定性的时代，创新企业越来越多采用「精益创业」的低成本试错、快速迭代的方法论。这个方法论是不是可以平移到基金自身的运营呢?我们试试看结果会如何：

解释一下：假设我们把基金分成三七两部分，30%资金依然按照原来的投资逻辑选项目，另外70%用来「补刀」，对已投资的项目中显露出「兽角」的黑马主动在其下一轮融资中占据主导位置，让优秀者更优秀，对发展不如预期的项目则不再追加投资，结果如何?基金回报竟然高达11.72倍!

你可能说，数字游戏而已，能做到吗?

首先，过去确实做不到!

在工业时代，一个项目发展的相对缓慢，基本上一两年的预测还是管用的，投资后一年内项目基本上不会有质的变化。而在互联网时代，这个事情突然变成了可能，现在越来越多新创公司在种子期投资后的一年内拿到了千万美元级别的大额A轮融资。

第二，按照传统VC的路子玩也做不到!

等到「兽角」露出来时，基金已经完成投资期，想投资都没钱了;又或者是由于单个项目的投资上限，不可能在一个项目上砸基金总额的30%!

结合前文总结一下，如果要实现「精益投资」的策略，必须同时具备以下四个条件：

1)、在一个独角兽迅速崛起的时代;

2)、有一支专业且高效率的团队，这个团队不仅专业而且还必须对早期项目投资有丰富经验，同时也具备对中后期项目的评估体系和判断能力;

3)、大量优质项目源的获取能力，能够在大约一年的时间里快速完成20-30个项目的初次投资;

4)、基金设计合理，恰当的基金规模，同时必须摈弃传统VC的某些「潜规则」和旧观念。

除了这四点，还需要许多运营细节的配套安排，有机会再撰文系统的交流。

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