区块链股指期货

㈠ 股票都有哪些板块 板块有什么区别

你好，股票板块是指某些公司在股票市场上有某些特定的相关要素，就以这一要素命名该板块。截至2019年10月30日，我国约有3700多家上市公司，将上市公司进行有效、合理的分类对于投资者来说，能够帮助其更好的聚焦在某个行业、领域或个股上。尤其是在投资者进行投资选择时，合理的板块划分，可以使投资者更高效地观察、对比、分析同类型上市公司的业务布局、经营状况、财务状况等基本面信息，是投资者做出投资决策的重要依据。
常见的股票板块分类：
行业板块
根据中国证监会2012年发布的《上市公司行业分类指引》（证监会公告〔2012〕31号），证监会每个季度末会公布一次上市公司行业分类结果，将上市公司分为：A农、林、牧、渔业；B采矿业；C制造业；D电力、热力、燃气及水生产和供应业；E建筑业；F批发和零售业；G交通运输、仓储和邮政业；H住宿和餐饮业；I信息传输、软件和信息技术服务业；J金融业；K房地产业；L租赁和商务服务业；M科学研究和技术服务业；N水利、环境和公共设施管理业；O居民服务、修理和其他服务业；P教育；Q卫生和社会工作；R文化、体育和娱乐业；S综合，共计19个门类，以及细分的90个大类。例如《2019年第三季度上市公司行业分类结果》中公布的，B采矿业下的石油和天然气开采业所包含的上市公司有：蓝焰控股、沃施股份、中国石化、中国石油、洲际油气和广汇能源。
证监会划分上市公司行业的依据为：1）当上市公司某类业务的营业收入比重大于或等于50%，则将其划入该业务相对应的行业；2）当上市公司没有一类业务的营业收入比重大于或等于50%，但某类业务的收入和利润均在所有业务中最高，而且均占到公司总收入和总利润的30%以上（包含本数），则该公司归属该业务对应的行业类别；3）不能按照上述分类方法确定行业归属的，由上市公司行业分类专家委员会根据公司实际经营状况判断公司行业归属；归属不明确的，划为综合类。
除证监会公布的上市公司行业分类以外，一些机构或股票软件也会发布自己划分的行业板块。
地区板块
地区板块是根据上市公司的所在地域对其进行划分，例如：北京板块、上海板块、山东板块等。
概念板块
概念板块没有统一的标准，以上市公司各类共同要素进行划分，其要素可以是地域、业绩、技术、机构、政策等，例如：
以地域分类：京津冀板块、长江三角板块、雄安新区板块等；
以技术分类：区块链板块、5G板块、AR板块、VR板块、人工智能板块等；
以政策分类：新能源板块、自贸区板块、一带一路板块、乡村振兴板块等；
以业绩分类：蓝筹板块、ST板块等；
以指数分类：沪深300板块、上证50板块、中证500板块等；
以投资人分类：社保重仓板块、机构重仓板块、基金重仓板块、QFII重仓板块等；
以热点经济分类：新零售板块、网络金融板块、物联网板块、电子竞技板块等。
除上述各类板块外，还有以各种概念或特点划分出的不同板块，例如：中字头板块、昨日涨停板块、股权转让板块等等。概念板块往往是市场炒作热点题材。

㈡ GHT怎么不能交易了

Ght交易通道关闭的意思是在交易过程中，任何一方点击取消交易，结束并取消此次交易。也可能出于安全隐原因。可能还有一些违章等，这些都是他关闭的原因。
拓展资料：
GHT是美国环球汇金简称（GHT）。为全球客户都能提供服务，稳定可靠的业内在线交易平台，包括 外汇、贵金属、商品和股指期货等。GHT是美国 期货会员。会员号：0415917
无论是传统证券产品， 网上交易还是理财服务，ght作为一个高容量，低成本的投资公司以及我们在美国投资界悠久的历史和文化立志为全球客户提供更自由的投资选择。
GHT是一种虚拟货币，是基于全球健康产业的区块链数字资产通证，也是俱乐部发行的唯一数字资产，以GHT为纽带实现用户和用户、用户和平台之间的价值转换与传递。
GHT采取场外点对点交易机制，用户点对点进行匹配和交易，交易过程中，平台会收取卖家1%的GHT做为手续费，可以用于平台维护及运营。但是需要注意的是，部分企业披着“区块链”的外衣打法律的擦边球，投资者投资时需谨慎。
GHT币是通过运动产生的。GHT就是糖果币，是全球健康区块链俱乐部认可的五种货币之一，只有拥有BTC、ETH、XRP、EOS、GHT的数字会员才有资格加入全球健康区块链俱乐部。用户可以下载运动软件，软件计算用户运动步行的步数后产出趣步糖果，糖果可以直接在交易市场进行交换。
GHT这种糖果币等其它五种币拥有数字会员资格加入，趣运动是中国湖南一家年轻企业为运动做的服务产品，公司始终理念是让国人多走3000步。从2018年9月上市以来用户到达2000万。公司发展速度之快，后期人数不断加入软件是通过计算用户运动步行的步数产出趣步糖果，糖果可以直接在交易市场进行交换。
交易品种：
【 外汇】： GHT外汇 差价合约交易提供超过 24 种 货币对。
【股票 指数】： 包括 道琼斯工业指数30、标准普尔500、恒生银行指数等。
【贵金属和商品】：针对黄金、白银、石油等主要交易产品的 差价合约。

㈢ 怎么在英为财情上买卖美股或港股

您好，应您的邀请，回复回下：
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您可自主选择券商进行买卖，或参考我们的“经纪商”板块。
祝投资顺利！

㈣ 四大数字货币交易所有哪些

市场上数字货币交易所比较多的，不过面对社会对数字货币交易的管控，很多数字货币交易所都有所限制。不过有一家合规的数字货币交易所发展势头还不错，近期融资了4.21亿美元，惊动了整个数字货币行业。就是FTX交易所，如果你也是个体育爱好者，一定还知道FTX交易所与迈阿密热火队合作，迈阿密热火队主体育场被命名为FTX体育场，美国职业棒球大联盟 (MLB) 超级巨星 Shohei Ohtani 也成为了FTX的品牌大使。

㈤ 哪些理财方式千万不能碰

有很多人因为这些理财方式倾家荡产！

大家在投资前应该要清楚，不管什么理财方式都是有风险的，只是风险的高低不同罢了。

那么，有哪些投资方式是老百姓千万不要碰的呢？

一、p2p

p2p在鼎盛的时候，是10%起步的，很多产品收益能达15%-18%，但是自2018年以来，多种p2p理财爆雷不断，单在2018年就有1332家出问题，有149家立案调查了。

二、民间借贷

民间借贷也就是高利贷，通过朋友介绍把钱借给信任的老总，一般没有任何抵押物，收益在10%-15%之间，一旦发生问题，老总直接跑路就会有找不到人的问题出现，你和你朋友都会吃亏。

三、股票

2018年股市特别糟糕，谁也没想到连腾讯、阿里巴巴、苹果，小米等股票都重创了。隔一段时间打开股市信息，都是一片绿油油的数据映入眼前。

四、期货

期货有股指期货、黄金期货、白银期货等等，普通散户入内，几乎没赚到钱的，象哥有朋友就在上海期货交易所交易了两年，投入5万亏到了5000。

五、天使投资

没事别想不开做天使投资了，因为辨别风险能力弱的话的很容易吃亏，特别是现在的公司盈利低，大量的烧钱，有限责任公司烧完钱后直接可以申请倒闭，不需偿还任何债务。相当于你投个几十万直接打水漂……

郭树清在陆家嘴论坛上曾经说过，收益率超过6%的就要打问号，超过8%的就很危险，10%以上就要准备损失全部本金。

以上大家千万不要碰，如果想要理财时，象哥认为你应先保住自己70%的财产再去考虑其它的投资。

我国随着经济的高速发展收入增加，有很多人有闲钱研究起了理财，存银行越存越不值钱，很多金融机构就抓到这一天研究起了五花八门的理财产品！有合法的理财的有不合法理财的，搞的大家都分不清哪些是合法哪些是不合法的理财！

哪些理财方式千万不能碰？以下几点理财方式不能碰：

不合法的理财方式千万不能碰，有些金融机构或者个人抓到法律空隙，研究了一些理财产品出来，为了就是骗取理财的本金，利用高利息非法集资，最终不但没有利息反而把本金都没了；类似庞氏骗局、外汇诈骗、假理财案、非法集资案等一系列的理财方式都是不合法，属于骗人的，总之不合法的理财方式千万不能碰；

理财产品各自有不同的风格，风险分为高风险、中高风险、中风险、中低风险、低风险等之类的产品；同理每个人所承受的风险程度也不同，根据自己的风险程度能力来选择适合自己的理财方式，所以合适自己的理财方式才是最好的理财，不适合自己的理财方式千万别碰；

举个例子：张三是一个稳健型的投资者，手中有100万现金想要理财，假如他去购买高风险高收益的股票、期货等理财产品，这样肯定不适合他，千万别碰这些理财产品；只能建议购买一些货币基金，保本理财产品，银行存款等低风险的理财，所以不适合自己的理财方式千万别碰；

还有一种就是高利息陷阱的理财方式不能碰，有些理财产品就是抓住投资者的贪婪，盲目的去投资一些高利率的产品，最为典型的就是P2P理财，高利息最终连本金都没有了；根据国家规定正规而合法的理财产品年利率都在6%以内，超过6%以上的理财产品千万别碰，98%以上的都是骗局。

总之现在的理财产品都是真真假假，要认真了解想要的理财产品，根据自己的实际情况选择合适的理财方式；永远要记住风险与收益成正比例的，收益越高风险也会越大，你想要他的钱，他想要你的命，谨慎、谨慎、再谨慎。

说到理财，只要是理财就有风险，只是风险的高低不同而已。那么哪些理财产品风险高不适合大众投资呢？

从去年以来，国家加强对互联网金融的监管，特别是P2P，要求在今年4-6月，完成P2P备案。有相关数据显示，从2018年6月1日至7月12日，42天之内全国共有108家P2P公司暴雷。

严峻的经济形势和严格的监管措施都是P2P公司暴雷的原因。坤鹏论觉得这是必然的，存在问题的平台备不了案，自然就会集中爆雷。所以投资收益率特别高的P2P平台就要考虑到风险问题了。

股票，属于高风险理财产品。收益高，风险也高。都说股市七亏二平一赢，就可见想在股市上盈利是多么困难的事。要有理 财经 验，要有抗风险能力，还要有能控制住贪大欲望的能力，另外还要加上一点点运气。

基金，也属于中高风险的产品。基金对投资者要求也比较高，也要有一定的理 财经 验，抗风险能力……想有好的收益前提是选对基金。选不对，别说收益连本金都会有损失。另外，在熊市的时候，各支基金都跌，对于看短线的投资者来说，怎么都是赔钱，比如说今年的股票和基金形式都不好。

引用银保监会郭树清主席在2018陆家嘴论坛上的讲话：“收益率超过6%的就要打问号，超过8%的就很危险，10%以上就要准备损失全部本金。”所以投资不能单纯追求高收益。

看到这个问题我首先想到的就是P2P，尤其是那种年化收益率高于10%的，特别是有些竟然高达14%，这种理财方式不能碰的，第一个原因是不靠谱，第二个原因是会上瘾。

不要觉得我在 搞笑 ，是真的啊。我曾经有一个客户，经别人介绍，投资了e租宝，收益率超高并且介绍新朋友的话还有回扣，于是他就把自己的积蓄全部投了进去，一开始的时候收益还是挺稳定的，于是就着迷了。

是真的着迷了，不知道他是怎么想的，竟然从信用卡里面刷卡然后拿去投资，由于信用卡额度本身就挺高的，自己条件也还不错，然后又去办了几张信用卡，继续投。

后来有银行向他推销额度外分期，那种一给就是十几万的那种，然后他想都没想就接受了。前前后后投了五六十万，后面的事情大家都知道了。

反正我是觉得挺神奇的，如果这玩意靠谱的话，那些做生意的老板们何苦辛辛苦苦去做生意呢？你一个普通人，通过这种方式，一个月赚的比你们老板还多，是不是对你们老板有点不太公平呀…

比如：挪用公款理财的，如果只做百分之五以下的产品，挣点钱就没问题。一旦高于百分之以上的，一旦亏损，不单工作没有还有牢狱之灾，这就是没有风险承担能力的特殊个案。

所以这些理财千万不要碰：

一，收益率高于百分之十的

非常多的产品收益高于百分之十，比如P2P拉客户的时候。私募基金拉资金，信托理 财经 理都会讲给你听，我们往期收益都百分之三十。还有股票基金让你看往期收益都是百分之八十。这些其实都是理财，不是投资。放在理财栏目里就是为了麻痹你，因为你对理财这两个字感觉安全。但是这些放在投资范畴里肯定属于收益低，风险小的投资。

二，收益率高于百分之三十的、

前几年 社会 上有很多小额贷公司，月息给百分之三左右的理财，为了就是非法吸收存款，还有资金盘系统，击鼓传花，后面的人付前面高额的利息，都是属于非法的咋骗。任何商业行为都没有这么高的暴利，一边承担着30%的利息，一边还要挣钱。如果有这样的商业模式，那么他们也不需要来理财。

三，收益率高于百分之五十甚至百分之百或者更多的

这样创业项目更多，利用各种媒介，最多的就是互联网技术下的电子商务， 游戏 。运用直销系统，做多区，分区，太阳线等等制度手段，拉人头，看似买产品实际是分钱，还要美其名曰我们产品质量好，大家在分广告费。前几年有理由开心农场的 游戏 做的资金 游戏 ，你买种子，买地，花10元。成熟了卖给平台，平台收100元，看似只要辛苦维护就挣钱，实际上你买了种子和地，你还要买水，买化肥，买农业，买看家狗，反正是随着 游戏 的难度增加，你就得买更多的装备才有收获，其实到最后收获总是比付出少。一开始给你的期望值就是能获得更高的收益。

四，收益率有可能实现暴富的

很多股权公司，给你梦想就是如此，比如那些新三板股票的，都会给你描绘股价几千倍而定增长，实际上都是买了之后没有交易，成了永远的股东。

总结：理财的概念其实就是获得安全保障的前提在取得一点收益，平衡一下大众的心理，其实对于资产无任何作用。大多人把投资当做理财，所以有很多理财的人想获取高收益，而不愿意承担投资的风险。你有没有想获取高收益而又不希望有风险的心理？如果你，恭喜你，你已经具备被骗的潜质了，是吗？

购买理财产品的时候都会有一个提示，理财有风险，投资需谨慎。首先不合法的理财产品是绝对不能碰的，其次不适合自己的理财方式也绝对不要碰。

不合法的理财产品不要碰

简单点说，就是一些非法集资，这类产品往往以高息为噱头，用拉人头的方式去营销，非常具有诱惑力，也往往容易被熟人利用，所以这类产品不仅不能碰，而且伪装度最高 ，需要小心分辨。

不适合自己的理财方式不要碰

比如你是一个理财小白，没有任何的投资经验，那么权益类投资和投机性的投资就坚决不要碰，权益类投资像股票、外汇、期货这些需要专业知识才有可能获利，投机性的投资，像收藏品、玉石之类的要求就更高了，不精通的话钱投进去可能是石沉大海，血本无归。

处于行业监管整顿期的理财方式不要碰

这里说的就是P2P，2018年P2P暴雷的平台有上百家，有籍籍无名的小平台，也有声名显赫的头部平台，在P2P这个行业里，鱼龙混杂，P2P主要牵涉的资金池、自融等问题，作为我们一个普通的投资者根本无法分辨，因为这些信息披露是非常不完整的，即便披露出来我们也分辨不出来真假，建议暂时观望，不要碰，不要有侥幸心理，一时没事不代表一直没事。

最好的理财方式就是在你缺乏理财相关知识的时候交给专业的机构去做，选择银行也好，选择券商也好，起码可以做到信息透明。在你具备一定专业知识和投资经验的时候，你就可以适当的拓宽投资范围，去追求一下高收益。

三土君认为，“哪些理财不要碰”这个问题稍显笼统，因人而异，应区别对待。

第一，所有人最好都不要碰的理财：资质存疑、声称利息高(年化收益率8%以上)、无风险能保本的P2P产品。一方面，目前市场上能给到年化6%以上的理财产品少之又少，如果声称还能保本的，那必定是骗子了。前财政部长楼继伟曾说：“收益超6%的理财都是骗子”不是不无道理。前几年P2P跑路频发，整治过后，目前好一点了，但是市场上还是有不少此类喜欢忽悠大妈大婶的理财公司，请务必慎重。

第二，手里有点闲钱、风险承受能力一般、金融投资经验不足的人，期货、外汇、私募理财等高风险产品不能碰。拿期货举例，保证金交易，放杠杆博弈，而且金额较大，一手原油期货就要好几万。如果杠杆过大，碰到行情突变，分分钟就让你爆仓。此时的钱真的就是数字而已。股票倒是可以适当参与。因为股票有涨跌停限制，并且有几千块就可以入市了，初学者不妨可以尝试。目前股市低迷，不失为抄底好时机。当然，一些指数基金、货币基金也可以初步尝试。

第三，有点闲钱，但是怕这怕那、金融投资经验缺乏的人。定期存款、大额存单、债券基金这类收益较为固定的稳健型产品比较适合你。如果嫌收益少，三土君建议尝试买指数基金，风险再高的产品就不行了。

现在的理财方式五花八门，期货，黄金，P2P，现货，区块链，T+0，还有比特币，收藏品，红酒等等。可以说绝大部分的理财方式都不能碰，据我们了解来看，大家都说股市不能碰，其实我想说在众多的理财之中，股市还是相对于安全点，能碰的。

为什么这么说？我们从股票来说，为什么说股票还是能碰的，中国股市从1990年12月19日上海证券交易所开市交易开始，1984年北京的天桥百货股份有限公司正式成为中国的第一家股份制企业。随后，上海的飞乐公司、深圳的宝安公司相继发行了股票。1988年前后在上海和深圳出现了地区性的股票交易，1990年12月后上海证券交易所、深圳证券交易所相继宣布而开业，拉开了中国股票交易的序幕。1992年，中国证券监督管理委员会正式成立，发展上马上也快30年了，相对来说，机制上是比较完善的，至少不会存在卷钱跑人的情况。

那么我们简单看一下其他的投资。

首先说P2P,我没记错，P2P是从美国引进来的，在美国，p2p做的还是非常不错的，为什么在中国就违法，就不能碰？原因很简单，被中国人玩坏了，P2P原本是为了集民间资金，更好的进行利用，投资，让普通百姓有一个不错的收益，，P2P本身是不产生效益的，它的效益来源于企业集合这部分资金进行更好的去投资，投资新兴项目，然后把赚来的钱每月返回给投资者。收益上理论来讲高于银行，但不会太高，中国人把P2P做成什么样子了，承诺高额的收益，你说你承诺高额的收益，那你得把资金去进行投资啊。也不去投资，都被领导揣进自己的口袋。在看看我们P2P的老板，居然有大部分都是90后的美女老板或者是小年轻，试想一下，他们有多少阅历，多少能力呢？我一个朋友做房产，当时有很多买房的美女帅哥老板，一出手就是买一个楼层，细问一下，都是做P2P.试想一下，这样的操作，P2P能不倒吗？

我们在看期货，现货，或者是炒收藏品，红酒，这里有绝大部分都是小公司，违规操作，交易软件很多都是公司自己后台控制，也就是说公司老板想让它涨就涨，想让它跌就跌，你觉得你还是公平的投资吗？最终的钱也都是公司赚钱，而且这样的公司在中国还占绝大部分。

所以，辨别哪些理财能不能做，很简单，就看是不是高额收益，百分之九十九高额收益都是不可靠，不能碰的，因为收益跟风险成正比，羊毛出在羊身上。

最后，相比较而言，股市至少相比较上面，还是公平多了。

大家好，我是李弟，每天记录股票盈亏。

请问这说哪些理财不能碰？肯定是监管不力，非法集资。存钱多少每天返多少？农村这种现象特别多。

股票基金期货，这一类。咱且不说风险如何？起码国家在监管。

我们今天就说一说P2P。2018年P2P模式几乎崩盘的崩盘跑路的跑路，倒闭的倒闭，该抓的也都抓了。但是，你们的钱呢。没有到手吧，给你们许诺的高利息呢。你们又复投进去了吧？到最后两手空空。还不如我们炒股的呢。起码我们还亏得有一点。

㈥ 现在有什么暴利行业能成暴发户

我想说，你要一夜暴富这样的概率很低！买彩票可以实现，但是概率有点低。当下这样的时代，你想一夜暴富越来越难！除非你有 科技 技术，你有矿！但是有一个行业还是可以的，那就是区块链数字货币！买对了你真的可以一夜暴富！

瑞波币5元变一亿，耗时3年；(2014~2017)

比特币5元变一亿，耗时8年；(2009~2017)

小蚁币11万变一亿，耗时2年；(2016-2017)

以太坊2万变一亿，耗时3年；(2014-2017)

量子链10万变一亿，耗时9个月(2017)

撬动1个亿生意 并不难

这些机会你都抓住一个了吗❓

我是没有抓住，因为认知不够！

想一夜暴富，犯法的事情不能干！只有去区块链的世界找找了！

想要一夜报复的行业，说实话还真的没有，除非你要做灰色行业，但是那并不长久，生意讲究的就是长久运营。

如果想要尽可能周期短的赚到钱，在这个时代这样的行业还是很多的，就比如最近很火的跨境电商，为什么这个行业可以这么火，一大部分原因是因为国家对这个行业是有政策扶持的，加上现在的一个亚马逊无货源模式，前期不用考虑货源问题，不用担心囤货的问题，更容易让新手上手。因为汇率的原因，我们国内的商品卖到国外就可以卖到5倍以上的价格，老干妈就是一个很好的说明。

只要用心经营好，不说暴利让你一夜暴富，但是可以让你每个月有一个不错的收入。没必要想着成为暴发户，暴发户钱来的太容易，大起大落会让人觉得钱不是那么重要。用心经营一个长久的生意才是真

风险与收益是相对等，暴利就意味着暴亏，不可能暴利行业是无风险收益的，

看得准期货行业包括股指期货是最暴利的行业，期货行业是一个高杠杆行业，为了计算的方便，比如以10倍杠杆计算，10000就可以变成10万元，涨10%，一天就是翻一倍，如果期货价格涨一倍，那就是20倍收益,10000就变成了200000了。

股指期货是每一个点300元，如果上涨1000点，一手期货就可以赚30万元，持有100张股指期货就是3000万元，持有1000张股指期货，涨100点.也是3000万元。

但是看错了方向，亏起来也是厉害的很，赚多少就意味着亏多少，期货市场爆仓亏得血本无归跳楼为数不少。

股市也是一个暴利行业，成就了世界级股神巴菲特依靠神奇复利获得几十万倍收益，A股也出现徐翔等获利巨大的游资私募，据说徐翔依靠数万元入市，最终获得上百亿元利润，算算看多少倍的收益。但是徐翔等人的成功，背后是千万韭菜的亏钱，所以徐翔也因为某种原因而深陷囹圄。

360行行行行出状元，期货市场，股票市场都有巨大成功者。关键是投资者有没有这个能力。

现在爆利的行业，要么大家不看好，你去博。如果大家都看好的行业，就算爆利，不到几个月时间就会变得不爆利了，因为很多人蜂拥而上。甚至有些人知道，也会偷偷的做，也不会告诉你。你想想有暴利的东西，能发到网上吗？

不要说爆利了，只要有利润的行业，都大把人去做了。现在很多行业都是做下去，九死一生，亏的亏，平本的平本，赚的少。以前爆利是因为信息封闭，比如做买卖，从广东工厂进一些产品来内地卖。一两年时间就变成爆发户了。现在信息透明了，通过赚差价，那很难了。那现在有什么赚钱的呢？

第一，种植

因为现在种地的人少了，很多人都不喜欢种地，都喜欢来城市花天酒地的生活，你如果有一些好的地，可以种一些东西。这样你就是一手货源，如果市场供不应求，你就可以发财了。

第二，高 科技

做创新的行业，发明一些新、奇、特的东西出来，申请专利，你也可以赚一大笔钱。

以上就是我对你的所谓爆发行业的一些看法。

你好！现在暴利行业越来越少了，目前的全球经济增长放缓，欧洲已经出现衰退，美国经济滞涨即将步入衰退，中国经济也将放缓。随着经济放缓以及互联网的普及，竞争激烈，各行业间的信息透明度越来越高。生意越来越难做，暴利行业已经基本没有了！（当然了，除非垄断行业，现在只有垄断才有暴利）喜欢我的回答麻烦好评哦！一个字一个字摁出来的

参考我的文章。

网络诈骗中炒股，外汇，黄金，期货等骗国人倾家荡产，他赚钱了！

烟草教育医院墓地

四驾马车齐驱奔放

只要你能做垄断行业，分分钟暴富。

㈦ 第十七届金融系统工程与风险管理年会评述

风险-不确定性等效与现代金融理论的诞生

经济理论中的风险与不确定性的区分往往会追溯到富兰克·奈特，他将风险划分为数值可测的，将不确定性划分为不可测的，这样的区分在当代关于风险与不确定性的文献中已是司空见惯的事。奈特说:“一个可测量的不确定性，或“风险”，与一个不可测量的不确定性截然不同，前者实际上根本不是一个不确定性。”

1944年，冯·诺依曼与摩根斯坦恩出版的《博弈论与经济行为》第一次正式的把风险与不确定性统一到经济理论中。1738年，丹尼尔·伯努利定义了期望是各种结果的概率组合，后来被称为效用。冯·诺依曼与摩根斯坦恩以公理形式证明了伯努利的期望效用是各种结果按概率加权后效用的总和，并建议用数字来测量效用。认识论上的不确定性由此转变为实体论上的风险，是关于世界各种可能状态的分布函数。

战后经济学用风险来代替不确定性理论上是由两个主要力量推动的，他们的结合使经济学的研究主题变成了现在的模样。首先，正如巴克豪斯所阐述的，自20世纪30年代以来，经济学的决定性的数学化代表了经济学一个主要的新分支，尽管数学在经济学上运用已经有较长 历史 了，包括马克思、凯恩斯等。《通论》在当时是一本被认为高度数学化的书，由此也被老一代经济学家广泛拒绝。其次，经济理论的学科与方法经历了一个关键的重新界定。冯·诺依曼与摩根斯坦恩方法的理论基础是由莱昂内尔·罗宾斯（1933）提供，他认为经济学不是被研究主题所区分，它不是关于商品的买卖，不是关于失业与商业周期，而是处理人类行为的一个特殊方面：在不同使用者之间如何分配稀缺资源。《博弈论与经济行为》代表了第一个在不确定性下的一致性、可预测选择理论，强烈反对经济学中在不确定性下的人及心理因素等人类行为的数学处理。

这样，不确定性，这个仅在20世纪30年代被介绍进经济学的概念，被表达为可计算的形式，并且因此降维为风险。这种做法的一个重要结果，是诞生了现代金融理论，即1952年马柯维茨的投资组合理论与1964年夏普的资本资产定价理论。在此基础上产生了布莱克-斯科尔斯的期权定价模型，它能把衍生品的风险进行定价。现代金融理论可被称为是不确定性量化科学。

不确定性的回归

不确定性的量化在现代金融理论的里程碑中达到顶峰，它产生了几乎前所未有的政治和实践影响。其中最为中肯的论证是由唐纳德·麦肯齐给出的，他于2006、2007年在关于“经济理论的表演性”的研究中指出，期权定价理论的广泛应用对金融实践产生了如此大的影响，以至于“它的假设——最初与市场的经验现实严重不符——变得不那么不现实了”。费希尔·布莱克他自己曾在1989年说到：“交易员们现在广泛地使用公式及其变种。他们如此频繁地使用它，以至于市场价格通常接近公式的定价，即使在那些应该有很大偏差的地方。”布莱克-斯科尔斯的期权定价公式被誉为对“金融真相的科学发现”，它也是自布雷顿森林体系解体以来全球衍生品市场实现巨大增长的关键。与有效市场假说一起，这个公式在衍生品通过动态对冲能减少 社会 风险的假定下进一步合法化。引用一位经纪商的话:“我们交易越多， 社会 就越美好，因为风险越小”。

始于2007年的全球金融危机是美国次级抵押贷款违约的结果，并迅速通过证券化产品，如CDO，CDS衍生品在全球扩散，这场危机使得人们通过概率数字来评估风险的信心嘎然而止。不可计算的不确定性以“黑天鹅”的形式回归，“黑天鹅”是指一种没有预期到的尾部风险事件，伪装成正态分布，但实际上它的相关性不能被风险模型所捕捉，这也是非理性的“贪婪”的投机。

用复杂系统理论 探索 金融系统的不确定性

08年的金融危机只是警钟之一，在风险管理领域中越来越被普遍接受的观点是，将不确定性降维成风险存在很强的误导性和局限性，而这一认知也推动着新研究视角的产生。在国内，就有高校长期致力于从复杂系统的视角，用系统论的方法来研究金融系统的不确定性。作为金融系统工程领域一年一度的盛会，天津大学金融系统工程与风险管理国际年会至今已举办到了第十七届。2019年年会以 “百年变局下的金融系统工程和风险管理” 为主题，旨在研讨如何认识和把握复杂金融系统运行规律和理论，明晰金融系统工程和风险管理面临的新的机遇和挑战，更好地为促进实体经济发展、百年变局下的伟大民族复兴助力。

百年变局使我们的眼界和信息不同以往，金融发展的本身出现了‘实践快于理论’的现象， 新的产品和服务带来新的问题，值得各位学者从更广泛的视角，运用更全面的数据去开展研究，这也体现了系统工程学科的独特价值与活力 。

以下为本次大会主题报告及专题报告的简要概述。

香港城市大学李端教授介绍了他的研究“Revised Progressive-Hedging-Algorithm Based Two-layer Solution Scheme for Bayesian Reinforcement Learning” 。他指出，随机控制既有固有的随机系统噪声，又缺乏对系统参数的认识，构成了强化学习中的一个基本挑战。对此，李端教授提出了一种新的两层解方案，用于将可约系统的不确定性与不可约的不确定性分离到两层，并直接逼近最优策略。该方法可应用于动态投资组合的选择问题中。

中国系统工程学会理事长、中国科学院数学与系统科学研究院 杨晓光研究员的报告主题为“‘涨强跌弱’与中国市场异象” 。该研究通过日度和日内高频数据，阐述了中国股市存在着正反馈交易现象，即中国股市追涨的强度远远大于杀跌的强度，而这一现象主要的成因是占据市场交易主体的散户“追涨守跌"力量大过了机构投资者的”追涨杀跌“力量。他指出，这种不对称性，降低了市场价格发现功能，削弱了市场的有效性。

天津大学张维教授进行了题为“百年变局中的管理科学：几点思考的分享”的主题报告 。依托于国家自然科学基金管理科学部正在进行的“十四·五”战略研究课题，张维指出，在当今百年变局的时代背景下，颠覆性技术的重要影响、全球政治经济格局的变化、中国的最佳实践以及人类发展面临的挑战是影响管理活动规律的重大因素。张维以颠覆性技术对金融活动规律的影响为例，分析了未来管理科学研究活动的特点，探讨了未来重要科学前沿与重大科学问题。

复旦大学张金清教授进行了题为“指数基金的股指期货对冲策略研究”的专题报告 。张全清认为，指数型基金较主动型基金绩效更好，有强烈的风险对冲需求，而将模糊厌恶引入指数基金的股指期货构建的对冲策略能够显著提高ETF组合的投资绩效。

中国科学院数学与系统科学研究院房勇副研究员作题为“融资融券的处置效应及动量策略研究”的主题报告 。他分享了其在融资融券以及动量策略方面的研究成果。其研究证实中国融资融券业务投资者整体存在显著的处置效应，且不同市场中同种因素对处置效应个体的强度影响不完全相同。

上海交通大学吴冲锋教授以“移动交易特征研究”为题作主题报告 。他认为，移动技术带来的便利性深深影响了人们的行为，也推动了互联网背景下金融业的创新与变革。他指出，移动交易端的出现改变金融市场参与便利性、参与者主体的广泛性、渠道的普及性、直接交易成本与信息获取成本等等，从而改变了传统金融创新带来的供求特性、流通特性、损益特性和风险特性，并且它们之间相互作用、相互影响。

中国科学院战略咨询研究院李建平研究员以“大数据环境下的风险识别与集成”作主题报告 。他对“大数据环境下的风险识别与集成方法”进行研究汇报，以财务报表为载体，运用文本分析的方法构造了新的风险识别模型，成功地将非结构化文本与结构化文本进行了综合分析，总结出风险因子分层体系。

厦门大学郑振龙教授作题为“牛市风险与牛市贝塔”的主题报告 。该研究首次提出了牛市风险的概念，发现了在中国股票市场中，牛市贝塔与横截面收益率之间存在显著的正向关系，并证实了牛市风险是一个有别于传统定价因子的新定价因子。

吉林大学陈守东教授的报告主题为“系统性金融风险与中国金融状况分析” 。陈守东在报告中分享了他最近的研究工作，包括构建包含关键性风险因素的金融状况指数，进行经济冲击对中国金融稳定的影响强度分析，进行金融周期与经济周期的期限效应分析等研究内容，为中国金融状况的分析、预测以及经济金融政策的制定作出贡献。

西南交通大学黄登仕教授以“企业R&D投入强度是锚定政策门槛还是联结企业”为题作主题报告 。他指出，企业高管在研发投入决策中存在一定程度的锚定和调整行为，不仅锚定政策门槛，同时还锚定联结企业的研发投入强度，但政策门槛对研发投入决策的正向影响更大。

山西大学张信东教授的报告主题为“Does supplier concentration affect corporate innovation?” 。她认为，高水平的供应商集中度减少了公司的创新投入，且这种影响在小规模、私营、耐用品行业的企业中更加明显。同时她指出，风险承担、资源占用和议价能力是造成这种影响的三个渠道。

华东理工大学周炜星教授从预测大地震的发生概率出发，提出了时间序列的重现时间间隔分析（Recurrence interval analysis) ，在研究过程中，首先设定事件发生的阈值，假设重现时间间隔的几种概率密度分布情况，并通过KS检验进行验证。该方法可以运用于股票涨跌情况的概率预测，进行风险预警。

北京师范大学李红刚教授以“ 社会 经济系统复杂性与金融系统风险”为题作主题报告 。他运用复杂经济金融系统与计算实验的方法，建立“金融机构网络与系统性风险”、“交易者信息交互与行为趋同”与“交易者策略交互与行为级联”等多主体模型，开展 社会 经济系统复杂性与金融系统风险研究。

湖南大学马超群教授作了题为“供应链金融+区块链”的主题报告 。他首先将互联网金融与传统金融进行对比，详细分析了供应链金融发展现状与存在的各种痛点，比如融资难融资贵、技术资产抵押难、资金流传慢等一系列问题，结合计算机技术信息化、网络化、数字化的发展趋势和区块链保证底层数据真实可靠的性质，提出了供应链金融区块链解决方案目标。

厦门大学郭晔教授的主题报告题目为“后资管新规时代的影子银行与中国资产证券化” 。她针对后资管新规时代的影子银行与中国资产证券化展开研究，分析了中国影子银行的现状、定义与分类，对比资管新规前后，中国资本证券化的发展，以及中美两国关于资本证券化的界定与风险，提出了中国企业的资产证券化更具有影子银行的典型特征。

从对风险与不确定性明确的区分，到风险与不确定性的等效，再回到对风险并不等同于不确定性的认知，风险与不确定性的定义及二者间的关系一直在不断演变中。诺贝尔经济学奖得主肯尼斯•阿罗曾说过，“对我而言，我们对 社会 中和自然界事物运作方式的了解就像一团团模糊不清的云。不论是 历史 的必然性，重大的外交计划，还是关于经济政策的激进观点，信仰确定性随之而来的是巨大的祸端。对个人或 社会 而言，开发具有广泛影响的政策时，谨慎是必需的，因为我们无法预测结果。”在由不确定性统治的世界中，对结果的预测不是简单、确定的线性关系，真实的世界永远是复杂的，多维度的，随机游走的。而在同样由不确定性统治的金融市场中，我们亦需要时刻保持对它的敬畏。

㈧ 股票市场分哪几个板块

大致分为行业板块、区域板块、概念板块三大板块，细分大致有九十大类。
1、 A股板块包括农、林、牧、渔业，B股板块包括采矿业，C股板块包括创造业，D股板块包括电力、热力、燃气、水生产、供应业，E股板块包括建筑业、F股板块包括批发和零售业，G股板块包括交通运输、仓储和邮政业。
2、 I股板块包括信息传输、软件和信息技术服务业，J股板块包括金融业，K股板块包括房地产产业，L股板块包括租赁和商务业，M股板块包括科学研究和技术服务业，N股板块包括水利、环境和公共设施管理业。
3、 O股板块包括居民服务、修理和其他服务业，P股板块包括教育，Q股板块包括卫生和社会工作，R股板块包括文化、体育和娱乐业，S股板块包括综合90大类。
一、 概念板块： 锂电池 军工航天 新能源 低碳经济 稀缺资源 循环经济 物联网 智能电网 铁路基建 黄金概念 3G概念 股权激励 基金重仓 资产注入 分拆上市 稀土永磁 多晶硅等概念。
二、 行业板块： 金融行业 首饰行业 钢铁行业 家具行业 石油行业 公路桥梁 汽车行业 交通运输 医疗器械 酒店旅游 房地产业 商业百货 物资外贸 食品行业 纺织行业 电力行业 农林牧渔 传媒娱乐 化工行业 煤炭行业 建筑建材等行业 。
三、 区域板块： 黑龙江省 新疆板块 吉林板块 甘肃板块 辽宁板块 青海板块 青海板块 北京板块 陕西板块 天津板块 广西板块 河北板块 广东板块 河南板块 宁夏板块 山东板块 上海板块 山西板块 深圳板块 湖北板块 福建板块 等区域。
拓展资料：
1、 中国股票市场板块有19个大类，90个二级小类。股票市场板块分为行业板块分类和概念板块分类两种，在每个大板块下，又分有若干个小板块。
2、 行业板块分类市中国证监会对上市公司的官方分类，是有明确分类标准的；概念板块分类则没有统一的标准，有地域分类、上市时间分类的方法。