匹凸匹區塊鏈

A. 張磊，眾多大佬背後的男人。

    近日，吃瓜群眾又沸騰起來了，網傳高瓴創始人張磊被邊控。對此，高瓴方面回應這是謠言，已經報警，並提供了受案回執。同時，張磊也發了8月的第一條朋友圈，疑似「側面辟謠」。

    邊控即邊境控制，是為防止涉案的外國人或者中國公民因其借出境之機，逃避司法機關追究法律責任，給境內的國家、集體或個人財產等帶來重大損失，而通過法定程序在國邊境口岸對之採取限制出境的一種保全措施。

    話說，上一個被謠傳被「邊控」的公眾人物，應該是區塊鏈幣圈的孫宇晨了。當時以高價拍下與巴菲特的午餐後，他又因病取消了午餐會的安排，據說實際是因為他當時還沒有被監管部門從限制出境的邊控名單移除。

    擅長營銷的孫宇晨連這次午餐很可能都是炒作：先高價拍下、再借故推遲、成為敢放巴菲特鴿子的人。不過，孫宇晨還是如願和巴菲特吃上了飯，並且給巴菲特送了一部存有一枚比特幣、1930830波場幣的三星手機。

    其實，涉及到與巨量公眾資金相關的主要高管人員，基本都會受到出境的管制，這也是國家應對金融安全的風控措施。早在幾年前私募和匹凸匹機構頻繁暴雷、區塊鏈幣圈在來路不明的交易所進行割韭菜的時候，國家的金融監管部門對此就已經加強監督管理了。

    而這一次私募大佬張磊的傳謠或許就是因為他「太敏銳」---提前清倉教育股。在7月24日，教育部出台雙減政策，當時教育股一片哀嚎，教育股頭部企業新東方、好未來等股價直接暴跌。

    當時整個A股或多或少都受到這個影響而下跌，壓中教育股的基金也是大跌。然而有心人注意到了高瓴資本披露的持倉情況，發現早在去年四季度就逐漸減持教育股，到今年一季度就完成了清倉，新東方雖有少量倉位，但也是提前清倉後再建的，感覺更像是對政策的試探。而在2018年張磊曾公開表示：「教育是永遠不需要退出的投資，做教育是最讓人有幸福感的投資。」

    在政策落地前，提前跑路，實在是「高」！

    有「中國巴菲特」之稱的張磊，其創建的高瓴資本幾乎投資了我們熟悉的全部互聯網企業。

    目前，高瓴投資聚焦在三大領域：消費、醫療和科技。

    科技滾搏領域是高瓴在2015年開始介入，不僅先後投資騰訊、京東、網路、位元組跳動等新經濟企業，同時也是地平線、百濟神州等技術創新驅動型公司的早期投資人。

    在光伏領域 ，高瓴資本2020年以158億的大手筆成為隆基股份的第二大股東，而在此之前他已經對信義光能、通威股份等進行了投資，這也就意味著高瓴把光伏產業的頭部企業全部收入囊中。此外，光伏產業的上下游產業，如硅料、矽片、電池片、組件四大領域的頭部企業高瓴資本均已染指。

    在晶元半導體領域 ，芯耀輝、芯耐備賣華章，地平線、天科合達，星思半導體，還有壁仞科技以及星雲智聯，從晶元產業鏈的最上游，到應用晶元里的車載、功率器、手機基帶，再到通用型處理器，這些公司高瓴資本都投了。

    在自動駕駛領域 ，高瓴在自動駕駛晶元、自動駕駛計算平台、激光雷達、無人機、電池等方面均有涉足。

    從業績來看，高瓴的表現遙遙領先。資料顯示，從2005年到2012年，高瓴的投資回報率達到了年化52%。後來，因為規模的不斷擴大，到2014年回報率下降至40%以上，再到2020年，年華回報仍超33%。

    高瓴在被投企業之間的角色很像是一名班主任，安排A與B之間的互幫互助，幫助「差生」C獲得各學科「優等生」的專項輔導，然後在保證個別人突出的情況下帶領整個班級突破，就比如撮合京東與昌逗騰訊的合作。

    高瓴喜歡將局面掌控在自己的手裡，在必要的時候親自下場，以經營者的身份進入產業中。在那些給優秀項目錦上添花、臨門一腳這件事上，高瓴駕輕就熟。

    高瓴的創始人張磊，出生於河南駐馬店，1990年以河南高考文科狀元的身份考取中國人民大學金融專業。1998年赴美國耶魯大學求學，後獲得耶魯大學工商管理碩士及國際關系碩士學位。

    張磊很喜歡說的一句話是，「高瓴沒有什麼關系人脈，我們只是做研究」。說高瓴資本研究能力強在行 業內沒有太多爭議，但張磊說自己沒有人脈，我就笑笑，不說話。

B. 行為經濟學咸魚筆記

1.什麼是 損失厭惡

在面對多個選項均為收益時，人們更傾向於穩定收益，厭惡風險

比如下列選擇，人們會更願意選A

A.100%的可能獲得3000元

B.80%的可能獲得4000元，20%的可能獲得0元

（如果此處80%可能是獲得100萬元，20%可能是獲得0元，選擇結果另當別論）

在面對多個選項均為損失時，人們更傾向於追求風險收益

比如下列選擇，人們會更願意選B

A.100%的可能損失1000元

B.90%的可能損失1200元，10%的可能沒有任何損失

（如果此處90%可能是損失100萬元，10%可能是損失0元，選擇結果另當別論）

2.什麼是 錯配

祖先的生存環境使他們養成一種行為，這種行為通過繁衍成功讓我們繼承，但這種行為並不適應我們現代的生存環境，使我們有一種與現代生存環境格格不入的行為，這種情況就是錯配。人的各種行為偏差，其實都是在遠古時候幫助我們生存和繁衍後代的，只不過跟現在環境產生了錯配

例：祖先生存的環境實物缺乏，人只有吃高熱量食物才得以生存。但現代社會食物大部分情況下已經不再稀缺，但我們依然保留愛吃高熱量食物這個喜好。過度攝取高熱量食物會導致疾病，所以要減肥，但人們卻還是管不住嘴...

例：遠古時期的人類，除了好吃，還懶做。因為食物缺乏，不找食物的時候，最好的選擇就是躺著不動，以減少能量消耗。所以好吃懶做是人類本性。

3.你身邊的人/朋友賺大錢了，飛黃騰達了，你是很難淡定的。但不熟的人、不認識的人、敵人掙大錢了，你反而可能不會有多大感覺。

4.如何預測泡沫何時破滅？

在泡沫中，一般人都非常瘋狂、非常樂觀。但也有一些稍微理智的人，理智的人相對是悲觀的。樂觀的人先進去了，當最悲觀的人都進入了市場，基本上也沒有人能進鉛亂睜入市場了，這時基本就是泡沫的頂峰了。

5.人們一般投資時會認為：我不在乎這個股價現在到底有沒有被高估，我在乎的是他將來會不會繼續漲。

6.有關 知行合一

【知】人陪侍的思考有槐歲兩個系統，系統1和系統2。大多數時候，人都會用系統1思考，因為不需要費什麼能量，而使用系統2思考需要耗費大量的能量。知行合一中的「知」，和兩個東西有關，第一個是杏仁體，第二個是大腦前額葉皮層。其中杏仁體和系統1相關，大腦前額葉皮層和系統2相關。杏仁體反應快，不太准，有時候會犯錯，但是不費能量；前額葉皮層反應相對來說比較慢，又非常費能量。其中杏仁體對憤怒的表現會反應很快。

【行】大腦里會分泌一種物質，叫多巴胺。他有一個重要的作用，是讓我們努力工作的動力。多巴胺不會讓你直接快樂，而是讓你對將來的獎賞有一種預期，這種預期越高，行動越勤奮。但是如果你大腦裡面受了一些傷，導致你不分泌多巴胺，或者多巴胺投影不到適當的位置。你這個時候哪怕知道要去做，也不會去做。大腦有個部位叫腹側紋狀體，這個地方是接收多巴胺的地方。如果腹側紋狀體接受的多巴胺越多，基本上表示你對將來的預期越高。

7. 模糊風險厭惡

人對於未知的東西會導致恐懼和厭惡，會比較警惕，不確定的風險叫做模糊風險。陌生人可能會搶你東西，新的物種也許會給你帶來一些疾病你還沒有抵抗力。正常人在長久進化過程中，相對來講都是對模糊的東西比較厭惡，比較警惕的。很難通過訓練來客服

8. 荷爾蒙與催產素

雄性荷爾蒙就是睾酮素。他的重要作用，是放大你已經有的行為。杏仁體對憤怒特別敏感，睾酮素的分泌會讓杏仁體反應更大。在投資裡面。他會讓原本就有冒險行為的人，會更加冒險。

（看相時間：無名指比食指長，先天雄性荷爾蒙水平高，男性更喜歡嘗試新的東西，在短期交易上有優勢、做事果斷和出軌；女性先天雄性荷爾蒙水平低有可能變成同性戀）

（玄學時間：做自信的肢體動作2分鍾，可以短暫提高雄性荷爾蒙，可提高自信；相反，抱緊自己2分鍾，會短暫降低雄性荷爾蒙，變得更謙虛）

催產素會讓熟悉的人和人之間的關系變得更加和諧穩定，還能作用於人和動物。催產素分泌的越多，你會越想擁抱一個熟悉的異性，而不是不熟悉的異性。但你催產素很少的話，你可能會更想去抱一個不熟悉的異性，他可以讓已經熟識的你們的關系更加長久的激素，但會讓你更加「排外」。

9. 注意力偏差

我們不可能一直關注一件事情，因為我們的注意力是非常費能量，非常稀缺的資源。我們對一個事情發生的概率，是基於這個事件在腦子裡面被想起得程度來決定的。比如中彩票，概率實際非常小，但你總會想起媒體報道的中彩票事件，就會高估你自己中彩票的概率。

那麼這個偏差什麼時候會影響我們的判斷呢？

第一， 最近發生的事情可能會影響我們的判斷 。我們的記憶力有限，對最近發生的事印象會比較深。

第二， 媒體的報道會有影響。

第三， 突出事件 。突出事件會讓人眼前一亮，從而讓這件事情在腦海里印象更深刻。

由於我們注意力有限，我們會選擇容易處理的信息。通常會用系統1區處理信息，因為這樣可以節省能量，能量是稀缺資源。但系統1會經常犯錯，遠古時期犯錯的後果比較小，但現在可能很大。

有時公司股價和名字也有聯系。奧巴馬競選贏了，澳柯瑪漲了；川普競選贏了，川大智勝漲了；工業大麻比較火，麻花、芝麻、麻繩價格都漲了；2013年9月12號Twitter只是宣布10億美金IPO（11月才開始交易），另外一個Tweeter公司（破產）漲了13倍。98~99年互聯網非常火，名字中有".com"的公司平均漲幅74%；2015年P2P很火，一個叫匹凸匹公司的股票連續好幾個漲停；2017區塊鏈火，美國的長島冰茶Long Island Ice Tea公司改名為Long Blockchain（長的區塊鏈），股票漲了500%；這些都是在短期內的股價變化。

（瞎掰時間）

如果你是做基金的，過去成長型股票表現很好，取個名字叫「XX成長基金」，散戶也不知道你有沒有買成長型股票。如果過去很多人輸錢了，你可以弄個名字叫「XX保守基金」吸引大家買你的。07年8月，中國股市突破6000點，有些股票在美國上市了，叫中概股。因為中國股票特別火，美國人對中概股特別熱情，只要名字中有China字樣的中概股，漲幅都很大。

10.認知放鬆

人一單認知放鬆，就特別容易輕信別人，容易上當受騙。當然它有好處，認知放鬆首先可以節省能量，其次讓你特別有創造力。

以下3種情況下會認知放鬆，覺得很安全：

一，重復的經歷。一個事情，你反復的經歷，那應該是個安全的信號。

二，清楚的展現。如果你一眼就能看到特別遠，特別清晰，那相對來講也是安全的。

三，好的心情。心情好，肯定會覺得安全。這時候會輕信別人，所以提意見要等領導心情好的時候提。

簡單的說，是一個熟悉的事物，或者一個看起來很美好的事物，會讓你覺得不會對你有威脅而產生認知放鬆。比如顏值高的人會讓人往更美好的事物上聯想，名字的通暢性或者寓意也可以。

11.賭徒謬誤與熱手現象

賭徒謬誤：一個事件實際是隨機出現的，只和運氣有關。比如押大小，如果前兩把都是大，而下一把依然有可能是大，投擲骰子次數過少不滿足大數定理，有可能出現大大大大小大這種情況，但人們會認為下一把應該出個小。

熱手現象：一個事件看似隨機出現的，和運氣與實力都相關。比如投籃，連進了3個球，如果全憑運氣則是1/8的概率，這個概率不算太小，但你會認為這個概率只有千分之一，是實力的結果，所以會高估了實力低估了運氣。於是會高估下一個球進球的概率。

12.錨定效應和啟動效應

C. 區塊鏈概念股集體暴漲，是餡餅還是陷阱

IT行業一直在不停地炒作概念！其實並沒有那麼神奇！當然在中國能忽悠錢的就是好同志。

D. 閃電式暴跌背後，比特幣崩盤了嗎

我認為比特幣不會崩盤。

我是從14年開始接觸比特幣，當初純屬想找個兼職來做，聽說挖礦可以賺錢，我便從挖礦開始接觸比特幣。

那個時候購入一台螞蟻礦機，賣家給我注冊好了比特幣賬戶並調試好機器，我回家只需要接上網線與電源就可以開始賺錢了。那個時候一台機子的收益一天大概是40元，買那台機器花了兩萬多。

那個時候對區塊鏈與虛擬貨幣並不怎麼了解，網上可以查詢到的資料也不夠全面。那時候就是認為和游戲跑分差不多。

後來挖礦火了，顯卡成了熱銷品。我的礦機以三萬的價格又賣了出去。那時候，我並買賣顯卡，小賺了一筆。但是也沒有認識到比特幣的價值。