從美元周期看幣圈規律

『壹』 如何預估美元匯率變化

劉海影評估中國經濟的外在環境，離不開對美元匯率變化的預估。這不僅是因為對美貿易是中國貿易順差的主要來源，更是因為美元匯率反映了全球資本配置風險偏好，對於全球資本流動方向有重大影響。與其重要性不相稱的，是經濟學家在把握美元走勢方向方面的無能。遠的不說，在2009年美聯儲推出量化寬松政策之後，大部分經濟學家預測，伴隨著美聯儲的天量印鈔，美國通貨膨脹形勢將會急劇惡化，相應地，美元匯率有可能崩潰，美債價格也將大幅跌落。事實卻截然相反：即使美聯儲將自己的資產負債表擴大了2.2萬億美元，美國的通貨膨脹仍舊維持在低位，而美元不僅沒有崩潰，反而扭轉了之前的綿綿下滑，對歐元、日元、人民幣等全球主要貨幣大幅升值。
這種理論與現實的歧異在歷史上發生過多次。誰錯了？當然不是現實。
那麼，看看實際發生的數據告訴我們一些什麼信息。對美元匯率實際波動數據的量化分析表明，美元綜合匯率變動方向從強到弱受到如下經濟變數的驅動：如果生產物價、工業生產、發展空間等指標下滑，貿易逆差擴張、收益率曲線變得平緩時，美元容易走強；反之，當短期利率、生產率、失業率、債務存量增速等指標上升時，美元容易走弱。進一步的分析指出，在庫存短周期的時間尺度內，美元往往在蕭條期、復甦期走強，而在隨後的繁榮期、滯漲期走弱。
美元匯率的這一周期模式，與市盈率、收益率曲線、固定投資增速等經濟變數的周期模式具有很大的吻合度。
以上幾個指標（包括美元匯率）各自從不同的側面反映了投資回報率預期的變化軌跡：在滯漲期，高企的通貨膨脹（包括高企的生產物價）導致投資回報預期嚴重惡化，而在隨後的蕭條期（尤其到後半段）中，伴隨著經濟的不景氣，短期利率與通貨膨脹大幅下滑，制止了投資回報預期的繼續滑落。到復甦期時，生產率提升而生產物價繼續下滑，投資回報率預期繼續改善這一鏈條引導了資產回報率預期在蕭條期與復甦期的上行。
將美元的這一周期性表現與影響因素分析結合在一起，我們可以得出一個可能的匯率波動替代理論。這一理論要求我們不再從美元購買力與其他貨幣購買力的對比的角度看待匯率問題，而是將美元匯率與美元資產的收益率預期及風險相聯系。換言之，各國貨幣匯率之變化，反映的是以這些貨幣計價的全體資產的潛在回報與風險。如果以美元計價的資產有更好的回報率前景，美元很可能升值；反之，美元很可能貶值。
美元具有特殊性，即它不僅是美國的貨幣，而且是全球的貨幣。這樣，美元匯率的決定，基本上反映了全球平均資本回報率（及其風險）與美國資本回報率（及其風險）的對比關系。因此，追問美元匯率波動方向，也就是追問，什麼時候美國資產可以取得比全球平均資產更高的風險調整回報。當全球經濟向好的時候，發展中經濟體的成績更好，投資於這些國家能夠贏得更高回報，經由全球美元循環機制的處理，全球資本此時具備更大的進取心與風險偏好，更多的資本流入發展中國家，美元匯率受壓。相反，當全球經濟不景氣的時候，全球資本風險偏好降低，美元的安全島溢價上揚，美元匯率走強。
美元歷史走勢將這一邏輯展示得十分清楚。如果美元的確走強，對中國經濟的最大風險可能集中在兩個方面。首先，人民幣綁定美元可能導致人民幣對其他貨幣過分走強，這需要管理當局採取更加靈活的匯率態度。其次，美元走強有可能導致國際資本流動的不確定性，甚至紊亂。這將會沖擊全球各國中具有外部脆弱性的國家，並進而影響到中國的外部環境。

『貳』 貴金屬行業：美國加息周期是如何影響金價的

美聯儲的貨幣政策對全球的流動性有著風向標式的影響，1982年9月開始，美聯儲貨幣政策制定由「貨幣增長目標制」轉向「利率目標制」 。 本篇報告我們從美國貨幣政策周期的角度出發，看1971年黃金與美元脫鉤後金價是如何運行的 。

寬松貨幣政策為金價上漲提供動力，但並不決定金價走勢 。一方面，從流動性配置角度來看，在寬松貨幣政策下，低利率環境使得美元資產的吸引力減弱；另一方面，美聯儲通常在經濟衰退時才會降息以刺激經濟，寬松貨幣周期其實是伴隨著美國經濟相對非美經濟體表現不佳，美元指數中樞下移，黃金價格中樞具備上移動力。

加息周期拆解：初期看市場預期差，後期看金價邊際承壓減弱 。 (1)加息初期 金價波動來自於實際加息節奏與預期差。在加息周期初期，美聯儲實際的加息節奏與市場一致預期的差別是造成金價異常波動的原因之一，比如2016年1-9月美聯儲在市場上一直發布樂觀信號，預計有2-3次加息，但是遲遲不進行加息決議，使得市場對美國經濟投出不信任票，黃金價格在加息周期內不降反升。 (2)加息預期落地 ，金價大概率出現小幅反彈。加息落地前，市場加息預期濃厚，金價反映預期持續承壓並先於政策下跌；加息落地後，市場加息預期兌現，金價短期反彈調整。 (3)加息周期末端 ，壓制金價的邊際效應減弱。首先，核心還是最後幾次的加息或者加息節奏放慢其實是對經濟景氣周期觸頂的確認，而美元指數背後所代表的美國與非美經濟體相對強弱的關系將出現拐點。其次，在經歷幾輪經濟周期調控後，美聯儲對經濟規律的把握更加精準、政策日趨系統成熟。因此，在加息周期末端，拐點的確認+政策不確定性，導致美元、美股出現調整，金價得到支撐。

投資建議 ：美聯儲在利用貨幣政策調節經濟周期的核心關注指標是失業率和通貨膨脹率。汽車等製造業「寒冬」或觸發美國失業率上升預期。 綜合考慮美聯儲加息預期放緩、美元指數高位回落等因素 ， 我們認為黃金價格中樞在2019年有望抬升至1400美元/盎司水平， 推薦業績彈性較大的黃金礦業股標的 山東黃金、紫金礦業 。

風險提示 ：美國經濟超預期、美聯儲加息節奏變化、石油價格劇烈波動、匯率風險。

（文章來源：東北證券）

『叄』 美元為什麼沒倒

轉自 馬霞價值投資 2020-02-22

內容提要 美元體系的生存需要具備三要素： 1）外國金融資本持續流入美國2）保持匯率波動可控3）保證通脹穩定 這三點是美元的生命線，一個也不能少。美元的生命不僅要依賴時常抽風的金融市場來保障，還要依賴以中國為龍頭的新興國家的資金供養和廉價商品的穩定供應，沒有外匯儲備國的雙重喂養，美元就無法穩定。美聯儲唯一的辦法是利用利率工具和忽悠來驅動金融資本朝著對美元有利的方向走。如果忽悠無效，美聯儲開動印鈔機，就等於把美元這艘大船往冰山上撞。 一句話：美元的生存體系靠雙重喂養和美聯儲忽悠，美元的生命線握在亞洲手中，如果亞洲決意不再供養美元，美聯儲忽悠失效，美國政府和美聯儲能有什麼工具來保護美元？

中華民族偉大復興的最大障礙就是美國，美國實力依賴美元。美元倒了，美國的 科技 實力和軍事實力都成了無源之水、無木之本。我的兩篇論文從理論和真實的市場兩個角度論證了美元根本不可怕。美元的小命就攥在我們手心裡。我們要有勇氣切斷供養美元的臍帶， 充滿自信的踏上民族復興之路！

一，國際收支平衡原理恆等式的威力

今天我重點從市場角度分析美元為什麼至今還沒有倒下。從市場角度分析美元還是不能離開國際收支平衡原理，再重申一下這個恆等式： 經常項余額=金融項余額+外匯儲備經常項余額 ：來自貿易順逆差和海外利潤及資金調轉的流動。

外匯儲備 ：國家儲備的外幣資產。中國的外匯儲備主要來自貿易順差，日本的外匯儲備主要來自海外利潤迴流，瑞士的外匯儲備則來自對沖國際金融資本流入對本國匯率的沖擊。

金融項余額 ：銀行和金融資本的流進流出。 為什麼國際收支平衡原理恆等式不可顛覆？ 因為這個公式就像會計原理一樣永遠起作用。有資金來源才有資金佔有，這個原理100%制約著國際收支。不論美元是國際結算貨幣，還是人民幣不是自由流通貨幣，在這個平衡原理面前大家是平等的。 以為美元是國際儲備貨幣就可以印鈔買全世界資產完全是幻覺！ 在國際收支平衡原理管束下，國際貿易支出一定要用國際貿易收入來填平，沒有支付能力，就轉為外債。所以，現行國際貿易體系還是易貨貿易的變種。貿易不平衡，外債填。

之前25講，我從理論上論證了美聯儲為什麼不能印鈔還債，這一理論其實並不復雜： 盡管美國欠的是美元本幣債，但如果美聯儲開動印鈔機還債，債權國還是要賣出美元。大家一定要記住：國際外匯市場交易永遠是一買一賣同步的兩個動作。就是說，如果你要賣出一種貨幣，必須同步買入等值的另一種貨幣；如果你要買入一種貨幣，必須同步賣出等值的另一種貨幣。拋美債是這樣一個程序：美債以美元計價，中國拋美債必須先賣出美債，拿到美元，這是第一步。中國賣美債換回美元，美聯儲手裡有美元，美聯儲可以接這筆美債。但中國只拋美債沒有意義，等於把美債和美元外匯儲備做了一個置換。真要拋美債，必須賣出美債換回美元後，再賣出這筆美元換回等值的其它貨幣才算真正拋美債，這是第二步。這也是我為什麼經常說拋美債同時必須拋美元。這樣，如果美聯儲印鈔還債給中國，美聯儲買入美債，中國賣出美債，體現在外匯交易上，最終就是中國賣出1萬億美元買入等值其它貨幣。這時問題就來了，中國賣出美元，誰來買入美元？如果美聯儲買入美元，美聯儲賣出什麼貨幣？美國的外匯儲備幾乎是零，美聯儲無法賣出一個自己沒有的非美元貨幣！看：國際收支原理就這么簡單！美聯儲沒有任何外匯儲備，當他國賣出美元，美聯儲根本無法干預匯市！無法干預匯市，市場賣出的美元就找不到買家；找不到美元的買家，美元匯率不就崩盤了嗎？這就是為什麼我總是說：美元沒有任何自我保護力，美元是不折不扣的裸奔。美元穩定與否完全取決於國際債權人對美元的信心，信心崩塌時，除了債權人，上帝也幫不了美國。 以上論點，至今還沒有遇到任何有效質疑和挑戰，盡管很多經濟學家和金融圈完全不接受我的結論。面對經濟學家的疑惑，我發現了一個很奇特的現象：我們的經濟學家把西方經濟學神化了。大家習慣性地認為美聯儲有無限印鈔能力，美國的債務可以開動印鈔機來還。因此，當我論證美聯儲無法印鈔還債，學者們懵了，完全提不出有效的學術質疑！

過去200年，西方經濟學理論基本沒有遇到像樣的挑戰，學者們困在西方教科書的思維框架中，失去了獨立思考能力。更讓我意外的是很多經濟學家從未研究過國際收支數字並認真分析這些數字內在的經濟關系！一個國家的國際收支能力就像企業的現金流，是國家的生命線。國際收支能力不僅影響到匯率定價，還影響本國的貨幣政策和國家財政開支的可持續性，更事關國家的印鈔能力。在紙幣時代，印鈔能力是國家救治金融危機的最後防線！國家的印鈔機壞了，國家的金融安全就被不可預期的金融市場左右。想要看清全球經濟的真相，必須好好研究國際收支平衡。

金融圈也沒有認真思考我的論證邏輯。他們普遍認為，我嚴重低估了美聯儲對全球金融市場的把控能力。可當我問他們：請你告訴我，當市場對美元信心崩塌時，美聯儲有什麼工具可以保護美元？卻沒一個人能拿出救市方案。但他們就是相信美元死不了！金融圈精英把全球金融市場對美元的支持當成上帝之手了！反正上帝會保護美國，不用杞人憂天！我突然發現自己面對的不是經濟學和金融精英的思考視角，而是經濟學和金融市場這兩個神學！在神學面前，邏輯與事實都顯得蒼白無力！信仰不需要證據！

二，從市場角度看為什麼美元至今不倒？

盡管金融圈想不出美聯儲拿什麼工具來穩定美元，他們還是提出了一些金融現象層面的問題。我是職業投資人，對貨幣問題的思考全部來自對市場的跟蹤和數據分析，今天我就從市場角度回答一些金融圈的問題。總結一下大家的問題：1）巴菲特2003年就警告說：長期貿易逆差，美國將淪為債權人的殖民地。其實巴菲特就是告訴美國人，美國貿易逆差導致的外債只能靠貿易順差來還。只是巴菲特沒有直接說出來美國不能印鈔還債而已。大家的問題是，美元這么大的問題，為什麼美元今天仍然很強？

2）你說全球外匯儲備見頂是美元即將壽終正寢的信號，且從2015年開始，外國投資人就停止追加美債，那為什麼美債市場仍然很穩定？

3）你說美聯儲不能印鈔還債，為什麼2008年美聯儲QE，美元不但沒有貶值還升值了？

截止2019年9月，美國的國際收支余額為：總資產28萬億，總負債39萬億，凈負債11萬億，美國是個不折不扣的無本經營的國家。美國持有外國總資產28萬億，持有這28萬億資產的資金來源是總負債39萬億。也就是說，美國利用美元國際儲備貨幣的地位開世界銀行，向全世界借債39萬億，買了全球資產28萬億，資不抵債11萬億。只要全球還願意源源不斷借錢給美國去填美元債務黑洞，美元就可以續命。 相信美元無可替代、戰無不勝沒有任何事實依據，只是一個信仰而已。

持續增加外債要依賴金融資本對美元的信心。光有信心還不夠，金融機構還必須有足夠的水源供給才行，池子里有水，華爾街才能把全球儲蓄搬運到美元，從而使美元得到源源不斷的債務供養。

國際收支平衡原理決定了美國有多少逆差就需要多少外國資本的流入來填充，但在多邊金融體系下，金融資本的流動由利益和風險驅動，逆差國不一定就有穩定的資本流入來補充，一旦流入資金鏈斷裂，貨幣危機就來了。這就是為什麼南美貨幣危機和金融危機此起彼伏。

所以，不論是全球外匯儲備來供養美國，還是全球金融資本來供養美國，都是國家間的儲蓄搬家。全球外匯儲備供養是政府用國家行為把本國貿易盈餘攢下的儲蓄搬到美國，金融資本供養是在利益驅動下把本國百姓的儲蓄直接搬到美國。當然，這種儲蓄搬家表現在賬面上就是美國的外債。通過對數字的長期觀察，我發現金融資本搬家的總水源來自全球外匯儲備。外匯儲備和經常項順差對沖，而美國外債沉重的根源則是經常項逆差。理論上，金融資本與外匯儲備正好是陰陽一對兒。讓我們在這個平衡原理指導下看看金融資本流動的實際數字。 （附件1:美國經常項累計與全球外匯儲備對比）

我把美國的經常項逆差、全球外匯儲備、美元匯率的變化放在同一個表格上，這時一個奇妙的「巧合」出現了。美元指數的漲跌和全球外匯儲備與美國經常項逆差之間的差額有一個完美的契合！就是說， 當全球外匯儲備不能覆蓋美國經常項逆差時，美元是貶值的！全球外匯儲備見頂而美國貿易逆差不見頂是美元的危險信號，這就是市場角度的佐證！全球外儲和美國經常項之間的關系有力的證明了美國長期增加借債而美元還沒有崩塌的一個原因 。

三，美聯儲能繼續用QE給美元續命嗎？

上面是宏觀論證， 現在從微觀市場角度來看看為什麼2008年美聯儲QE，美元沒有貶值還升值了？ （附件2，1990- 2008年美元指數圖，把美元指數定格時間到2008。） 看美元升值和貶值壓力，長期要看供養美元債務的水源是不是充足。短期要看投機和投資資本的流動趨勢。

我們把時間鎖定2008年，看看為什麼2008年金融危機，美聯儲QE，美元沒有貶值反而升值了？看圖表，美元從2001年開始走貶值周期，貶值趨勢一直到次貸危機前的2007年，6年貶值幅度達40%。危機來了，避險模式啟動，美元長期空頭平倉盤成為美元買盤的主動力。市場中所謂的避險行為就是投資人了結現有投資部位的舉動。之前美元是空頭趨勢，很多投機資本做空美元，危機來了，美元空頭的避險動作就變成買入美元。這就是為什麼2008年金融危機，美聯儲QE，美元沒有貶值反而結束了貶值趨勢的市場原因。

結論：2008年美聯儲QE，美元沒有貶值反而升值，短期是美元空頭回補，中期是因為全球外匯儲備的增長大於美國逆差的增幅。

關於美聯儲能不能印鈔還債的市場論證，最重要的是要明白抑制美聯儲印鈔還債的技術障礙是印鈔對美元匯率穩定性的挑戰。自由流通的貨幣都是一幣兩用，美聯儲印鈔沒有流出美國，就不會影響國際收支平衡，不影響國際收支平衡，也就不會影響匯率穩定。對自由流動的貨幣來說，你很難控制資金的流出。 央行印鈔買資產對市場有擠出效應，這個擠出效用在歐元上體現得很充分。 這就是為什麼歐元一直很弱，盡管歐元區是貿易順差，但歐洲央行從2015年開始一直定期定量購買金融資產。 （附件3: 歐洲央行QE和歐元區經常項順差） 2015年到2018年，歐洲央行QE累計2.4萬億歐元，同期歐洲順差1.4萬億歐元。盡管歐洲央行沒有進入市場賣出歐元買入美元來增加歐元區的外匯儲備，但歐洲央行購買歐洲金融資產，對金融資本有擠出效應，使得歐洲金融資本流出歐元，買了更多的美元。 2015年之後，全球外匯儲備增速見頂，是歐洲金融資本進入美元，維持了美元的供養體系。這時問題就來了，歐元區能不能替代亞洲長期來供養美元？回答這個問題要看歐洲有沒有餘糧長期供應給美國。 截止2018年底，歐元區國際收支總資產25萬億美元，總負債也是25萬億美元，這證明了歐洲自己並沒有餘糧。歐元區對美元資產的增持，宏觀上看，其資金來源於全球外匯儲備的多元化。主權國家對美元開始有戒心，資金流向歐洲，歐洲資金又流向美元。這就是為什麼我說： 中國賣美元買其他貨幣根本不能阻斷美元風險。 要規避美元風險，就必須勇於挑起擔子，建立全新的貨幣體系。經濟全球化把我們拴成一個金融生命共同體，美元出了問題，誰也別想全身而退！這時有人會說：美元是本幣債，美聯儲印鈔，大不了就是美元貶值唄，美元貶值等於減輕美國債務，對美國有利啊！對，美元貶值可以減輕美國的債務負擔，但是，美國消費品依賴進口，美元貶值會拉動進口商品漲價，通脹將是壓死美元的泰山。一旦美國通脹失控，35萬億的外國國際金融資產一定會落荒而逃，美國一夜淪為阿根廷一點也不是神話。這時問題又來了： 2001-2007美元貶值40%，美國也沒有通脹啊？ 2000年是中國融入全球化的元年，人民幣和美元軟掛鉤，中國和亞洲廉價產品源源不斷流入美國，穩定了美國通脹。現在人民幣和美元脫鉤，當美元貶值周期再次到來，人民幣對美元也將升值。如今中國已經不是廉價勞動力資源國，亞洲產能又無法替代中國的供應總量，可以預見，這次美元貶值周期到來時，美國通脹就無法淡定了。看美國從中國進口的規模，也佐證了美國能通脹穩定，中國功不可沒。 （附件4: 美國自中國進口1991-2008）

1991年到1999年，美國從中國累計進口4176億美元，2000年到2008年則累積進口1.87萬億美元，後9年是前9年的4.47倍！這就是2001-2007年美元貶值周期美國通脹穩定的壓艙石！中國和亞洲不僅購買美債，還給美國提供了源源不斷的廉價商品，這種 雙重供養 ，才是美元得以生存的土壤。

再來看一張圖，美元指數和通脹的關系 （附件5美元指數和CPI對比）

在80年代之前，美元和通脹是聯動的，美元貶值，通脹上升；美元升值，通脹下滑。80年代之後，美元指數波動相對減弱，美國通脹也不隨美元指數波動了。想想看，80年代之後世界經濟格局發生了什麼變化？先是日本騰飛，然後是四小龍，2000年之後則是中國國際貿易量猛增，再加上中國巨大的基本建設投資拉動了石油和原材料需求。推動了石油和原材料供應國的貿易改善，這些國家大幅度增加了外匯儲備。所以，無可爭辯的事實證明美元的供養來源是亞洲和原材料產出國，而原材料產出國的繁榮是中國需求拉動的。一句話，2000年後，美元的生存是中國直接和間接供養的。美元至今還活得滋潤，通脹還穩定，就是中國還沒有路徑去美元，還沒有找到去美元的頂層設計！ 中國是美國的雙重供養者，也是美元生存的巨大威脅。美元匯率和通脹穩定的生殺大權都握在中國手裡，期望中央能及早認識到這一點！

四，我們只欠一個決心

中國的外匯儲備見頂，原材料價格又決定了石油和原材料供應國的外匯儲備見頂 ， （附件6: 石油價格圖）（附件7: 原材料價格指數圖） 全球外匯儲備也見頂，美國的貿易逆差即便見了頂也還是逆差。每年的逆差累計存量轉化為美國的對外總借債，即便美國的逆差不再增長，美國也沒有可能實現貿易平衡。因此，美國的外債問題永遠是美國經濟安全的一個不定時炸彈！

美國專家分析，1970年開始，美國的國際收支一直是負流水。2000年之前是石油需求和日本奇跡支持美元，2000年之後是以中國為龍頭的亞洲產業鏈收入供養美國。現在中國和亞洲的供養能力見頂，中國也不願意繼續供養美國，而要投資一帶一路，那當今世界能找到一個有中國體量和供應能力的新經濟體繼續供養美國嗎？？？如果沒有，美元怎麼辦？？？

總結：美元體系的生存需要具備三要素：

1）外國金融資本持續流入美國2）保持匯率波動可控3）保證通脹穩定 這三點是美元的生命線，一個也不能少。美元的生命不僅要依賴時常抽風的金融市場來保障，還要依賴以中國為龍頭的新興國家的資金供養和廉價商品的穩定供應，沒有外匯儲備國的雙重喂養，美元就無法穩定。美聯儲唯一的辦法是利用利率工具和忽悠來驅動金融資本朝著對美元有利的方向走。如果忽悠無效，美聯儲開動印鈔機，就等於把美元這艘大船往冰山上撞。

一句話：美元的生存體系靠雙重喂養和美聯儲忽悠，美元的生命線握在亞洲手中，如果亞洲決意不再供養美元，美聯儲忽悠失效，美國政府和美聯儲能有什麼工具來保護美元？中華民族偉大復興的最大障礙就是美國，美國實力依賴美元。美元倒了，美國的 科技 實力和軍事實力都成了無源之水、無木之本。我的兩篇論文從理論和真實的市場兩個角度論證了美元根本不可怕。美元的小命就攥在我們手心裡。我們要有勇氣切斷供養美元的臍帶，充滿自信的踏上民族復興之路！

『肆』 誰能給我講解一下美元和指數的關系

沒有關系。
股市指數的含義是，就是由證券交易所或金融服務機構編制的、表明股票行市變動的一種供參考的數字。
通過指數，對於當前各個股票市場的漲跌情況我們可以直觀地看到。
股票指數的編排原理是比較復雜的，我就不做過多的解釋了，點擊下方鏈接，教你快速看懂指數：新手小白必備的股市基礎知識大全
一、國內常見的指數有哪些？
會由股票指數的編制方法和性質來分類，股票指數基本上被分成這五個類別：規模指數、行業指數、主題指數、風格指數和策略指數。
其中，最為常見的是規模指數，比如我們熟知的「滬深300」指數，反映的是300家大型企業的股票交易活躍度很好，且在滬深市場中具有很好的代表性和流動性。
另外，「上證50 」指數也是規模指數的一種，其具體作用就是能夠表達出上海證券市場代表性好、規模大、流動性好的50隻股票的整體情況。

行業指數代表的則是某個行業目前的整體狀況。譬如「滬深300醫葯」的本質就是行業指數，由滬深300指數樣本股中的17個醫葯衛生行業股票組成，反映該行業公司股票的整體表現。
如果想要表示作為人工智慧或者新能源汽車這樣的那些主題的整體情況的話，就需要用主題指數來表示，相關指數是「科技龍頭」、「新能源車」等。
想了解更多的指數分類，可以通過下載下方的幾個炒股神器來獲取詳細的分析：炒股的九大神器免費領取（附分享碼）
二、股票指數有什麼用？
根據前文內容可得，指數在選取市場中的股票都是有代表性的，因此有了指數，我們就可以第一時間對市場的整體漲跌情況做到了如指掌，進而了解市場的熱度，甚至能夠了解到未來的走勢。具體則可以點擊下面的鏈接，獲取專業報告，學習分析的思路：最新行業研報免費分享

應答時間：2021-09-24，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看

『伍』 你知道美元周期是多久嗎

在過去45年中，一個典型的美元趨勢周期往往會持續6-7年左右，而每個周期廣義實際美元指數平均變動在34%。假設我們當前在2011年8月開始的美元牛市當中，那麼當前已經達到36%的漲幅，並且這個趨勢已經持續了9年，超過了平均水平。那麼，美元會見頂並在未來幾年進入熊市嗎？從短期來說，並不會，或者說至少還沒開始。

因此，如果想要看到未來幾年美元的走勢，我們需要看到，美國國內的經濟基本面已經發生了改變，但是沒有發生根本性的改變。所以，美國經濟的增速下行，意味著美元的走勢，還將繼續保持在1%左右的下滑通道。當前，美元指數的走勢是上行的趨勢，這也意味著我們只需要看看美元指數即可。但是，這個上行的趨勢，也就意味著，美元指數還將繼續在高位震盪。

『陸』 美元多久貶值

九到十年。 美元是有潮汐性的,一般升值周期是五到七年,然後貶值周期是九到十年。 從布林頓森林體系結束就美元廢除了金本位開始,71年到79年,這個是美元的貶值周期。然後80年到85年,是美元升值周期。

『柒』 幣圈基礎知識，適合小白看看，但是比較多，請耐心閱讀！

幣圈是什麼意思？

所謂的幣圈，即數字貨幣玩家天然形成的圈子。幣圈不大，但是人數也不算少，而且在人群中基本上屬於小眾異類，但林林總總算是一個圈子，賺錢的人不多，形形色色的賺錢方式也都被迅速地拷貝過來，ico、炒幣、挖礦、交易所、項目方、自媒體等。

幣圈哪些是主流幣？

BTC（比特幣）     ETH（以太坊）   XRP（瑞波幣、波女神） 

BCH（比特現金、大皇子） EOS（柚子） LTC（萊特幣、辣條）

幣圈怎麼樣賺錢？

幣圈賺錢的方式有很多，最主要的炒幣、ICO眾籌、搬磚、合約等

用哪些交易所操作最好？

現貨交易所: 幣安、火幣、okex、比特兒（最知名安全）

期貨交易所: okex、bitmex、火幣（最知名安全）

幣圈消息一般在哪看？

行情網站：非小號、mytoken、Alcoin等

新聞網站：金色財經、巴比特社區、幣世界快訊

幣圈的法幣是什麼意思？

法幣是法定貨幣，是由國家和政府發行的，只有政府信用來做擔保，如人民幣、美元等等。

幣圈token是什麼意思？

token，通常翻譯成通證。Token是區塊鏈中的重要概念之一，它更廣為人知的名字是「代幣」，但在專業的「鏈圈」人看來，它更准確的翻譯是「通證」，代表的是區塊鏈上的一種權益證明，而非貨幣。

Token的三個要素

一是數字權益證明，通證必須是以數字形式存在的權益憑證，代表一種權利、一種固有和內在的價值；

二是加密，通證的真實性、防篡改性、保護隱私等能力由密碼學予以保障；

三是能夠在一個網路中流動，從而隨時隨地可以驗證。

幣圈建倉是什麼意思？

幣圈建倉也叫開倉，是指交易者新買入或新賣出一定數量的數字貨幣。

幣圈梭哈什麼意思？

幣圈梭哈就是指把本金全部投入。

幣圈空投是什麼意思？

空投是目前一種十分流行的加密貨幣營銷方式。為了讓潛在投資者和熱衷加密貨幣的人獲得代幣相關信息，代幣團隊會經常性地進行空投。

幣圈鎖倉是什麼意思？

鎖倉一般是指投資者在買賣合約後，當市場出現與自己操作相反的走勢時，開立與原先持倉相反的新倉，又稱對鎖、鎖單，甚至美其名曰蝴蝶雙飛。

幣圈糖果是什麼意思？

 幣圈糖果即各種數字貨幣剛發行處在ICO時免費發放給用戶的數字幣，是虛擬幣項目發行方對項目本身的一種造勢和宣傳。

幣圈破發是什麼意思？

破指的是跌破,發指的是數字貨幣的發行價格。幣圈破發是指某種數字貨幣跌破了發行的價格。

幣圈私募什麼意思？

幣圈私募是一種投資加密貨幣項目的方式，也是加密貨幣項目創始人為平台運作募集資金的最好方式。

幣圈k線怎麼看？

K線圖（Candlestick Charts）又稱蠟燭圖、日本線、陰陽線、棒線、紅黑線等，常用說法是「K線」。它是以每個分析周期的開盤價、最高價、最低價和收盤價繪制而成。

幣圈搬磚是什麼意思？

搬磚就是，從幣價低的交易所買入數字貨幣，然後轉到價格高的交易所賣掉。

ICO是什麼意思？

Initial Coin Offering，源自股票市場的首次公開發行（IPO）概念，是區塊鏈項目以自身發行的虛擬貨幣，換取市場流通常用的虛擬貨幣的融資行為，以及還有IEO,STO等，模式都大似相同

五大投資守則

1、多方面考慮、觀察項目，切莫人雲亦雲，幣圈出現過許多山寨圈錢項目，這種一旦創始人跑路，是沒有辦法追究其法律責任的。

2、了解區塊鏈相關知識，知道區塊鏈解決的行業痛點問題，再進入幣圈。

3、對於你想投資的項目，一定要全面了解，了解項目是否真正使用了區塊鏈技術，其創始人是否公開了身份且背景屬實，這個項目的業務邏輯是否與代幣緊密聯系，同行業是否已經有了相似的項目在解決行業痛點問題，如果項目成功落地，其項目是否在現實生活中有盈利的能力。

4、如果無法准確判斷幣種的項目前景，那麼在參與區塊鏈投資時不要投資超過20%的資產，且不要將雞蛋放在一個籃子里。

5、優質項目也是會有漲跌的，平常心對待，自己看好的投資項目，短期內不用太關心價格，注意團隊的開發進度是否跟白皮書一致，另外，只有長期持有才會最終賺到更多的收益。

十大交易守則

第一、低價籌碼不要輕易被騙走，堅定信念，防止莊家對敲砸盤。

第二、追漲殺跌，全倉進出永遠是大忌，大趨勢是利好的，下跌分批建倉，比追漲風險更低，成本更低，利潤更大。

第三、合理分配利潤，把資金最大化釋放，而不是一直加倉入金，

第四、急漲出本，急跌守幣，任何時候心態都要正，不投機，不浮躁，不貪婪，不畏懼，不打沒准備的仗，

第五、前面埋伏或者私募低價幣是靠經驗和莊家賭這個幣的未來，後面二級市場博弈是靠技術和信息跟庄走的過程，不要本末倒置，最後一塌糊塗。

第六、建倉，出貨，一定要分層分段，價格逐漸拉開段位，有效控制風險和利潤的比例點，

第七、聯動效應要熟悉，打幣看行情，同時要留意其他幣子的動向，每個幣子在大盤交易都不是孤立存在的，貌似沒有聯系其實盤根錯節，聯動效應就要對幣子要了解， 很多現在很多工具可以利用查看幣子信息和資訊，

第八、配倉合理，熱幣，價值幣的配置要合理，要注意抗壓能力和利潤攝入的比例，太保守會錯過機會，太激進又可能面臨高危風險！價值幣的最大特點是以穩為主，熱幣的最大特別是波動性劇烈，可能一戰升天也可能一戰歸零。

第九、盤面有幣，賬戶有錢，口袋有現金是最安全最安心的標配，不能梭哈，梭哈必死，對於風控的把握和資金的合理配置是決定你心態和成敗的關鍵，閑錢投資是基礎，

第十、掌握基本操作，學會舉一反三，掌握操盤基本思路，觀察是前提，記住每次的高位和底點，作為參考數據，學會記錄，學會自己總結材料，養成閱讀習慣，培養篩選信息，過濾信息的能力。

穩健投資方案

倉位控制，千萬不要輕易滿倉，為什麼說不要滿倉

第一點風險控制，你不可能保證你買了之後立馬就漲，如果遇到瀑布你的資產大大折扣，並且不能夠補倉拉低均價。

第二點是心態控制，我自己有過這樣的經驗，在滿倉梭哈後會一直盯盤，嚴重影響心態。覺都睡不好。

第三點是容易被割韭菜，有賭博心理，每時每刻都想看到自己的收益變化，在滿倉後短時間看到自己的幣價沒漲，其他的幣漲了或者有其他想買的幣就割肉買入，反復操作帶來的就是錢越來越少 

長線 3-4成  長時間持有

短線 3-4成 為什麼會有短線，很多人都說短線是肯定會虧錢的。但是在我們做了長線資金分配情況下，炒幣是一件很有意思的事情，我相信絕大部分人都管不住自己的手，只要做好倉位控制，不要頻繁割肉，短線在一般情況下一定要做到獲利在出場（特殊情況是項目或者大盤有問題）。然後參考我上面的倉位控制，還有不是任何一個幣的長線都比短線收益要高。

『捌』 美元兌換人民幣浮動有沒有什麼規律一般一周中哪一天最高

這個問題我可以給你一個建議，了解更多的精彩內容，請訪問湖北衛視觀眾網
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湖北衛視直播，湖北衛視天生我財。美元兌換人民幣浮動的規律不太好把握，所以呀，這個不太好說。不過我覺得你再多耐心等待一下試試。其實我也是個菜鳥呀。