幣圈量化團隊如何做市值管理
Ⅰ 市值管理的手段和方法
導語：上市公司市值管理的有效實施，還需要形成多種風險偏好的投資者結構，以及加快證券發行市場化；同時，逐步豐富企業融資產品，增強上市公司的融資選擇空間和企業融資市場的有效性。
市值管理的手段和方法
第一、理念的轉型。
把錯誤的，甚至認為市值管理就是投機炒作的方法的那種認識要徹底的改正過來。實際上我認為在上市公司中，市值管理應該是董事會最重要的目標，最重要的責任。那麼，經理層主要是負責利潤的創造，董事會是如何將利潤的創造轉變成市值的增長，為此它就要進行戰略的思考，包括它的融資工具的選擇，資本結構的.設計，投資者關系的維護，股東結構的安排，包括管理層激勵機制的安排等等這些。
第二、要進行制度的創新。
那麼，制度的創新也包括很多層面，宏觀層麵包括一系列圍繞著它的股權變動所帶來的審批制度的一個創新。因為市值管理它有兩條途徑，一條是自然的成長，但是一般來說，上市公司靠自然的成長得到市值的增加是比較緩慢的，更重要的還是通過並購重組來完成。
第三、很好的市場機制。
這個市場一定是一個良好的估值機制。整個的中國金融體系，實際上一個重大的缺陷，就是對風險缺乏定價的能力。我們這個金融體系應該這么多年市場化的改革，但是缺乏定價的能力。如果這個東西不存在，炒股票一年掙了50%，你就成了巴菲特第二，炒虧了，就找政府，這個不行。信託現在的收益那麼高，現在違約的找政府，政府就要擔保，為什麼？因為你沒有必要，因為你拿了13%的收益，你應該承擔13%的風險，整個中國金融體系缺乏風險定價的能力，如果缺乏風險定價能力，實際上這個市場的市值管理很難，我想這個也要進行改造。
第四、我們需要一個協調的政策。
如果沒有一個協調的政策，是一個有缺陷的政策，或者不平衡的政策也很難做，目前中國的市場很多企業沒有一個良好的估值，是因為我們整個政策不協調。一方面我們重啟IPO這沒有問題，另一方面重啟IPO的政策不配套，和重啟IPO相配套的宏觀政策是要國家層面的配套，包括資金層面，資金沒有進入，肯定這個市場不會有很好的估值能力，也很難進行市值管理。所以，我們要對資金的進入進行大幅度的改革，這個就是要有一個協調的政策。
市值管理的手段和方法
1、這家公司的產業布局和性質是怎樣的，是多元產業還是單一產業，是新興產業還是傳統產業，是周期性產業還是非周期性產業，是政策支持性產業還是政策退出型產業等；
2、這家公司的商業模式是怎樣的，每家公司的商業模式是不一樣的，有的是B2B的，有的是B2C的，現在互聯網時代的商業模式很多是「羊毛出在狗身上」，它的商業模式又不一樣。所以要搞清楚一家公司到底怎麼掙錢；
3、核心能力是什麼，每個公司的核心能力是不一樣的，可能是規模、營銷、品牌、團隊等，每個公司掙錢的那個核心的東西它是不一樣的；
4、企業家團隊，在中國的經濟轉型背景下，對民營企業來說，企業家團隊往往是影響一家公司能不能持續掙錢的核心要素，所以一個企業家團隊是非常重要的；
5、是盈餘管理，盈餘管理和財務報表作假的差別在什麼地方？財務報表作假顯然大家都很理解是什麼概念，盈餘管理是在符合會計准則的條件下對財務報表進行合法合規的調節，這叫盈餘管理。
Ⅱ 幣值維護是什麼
幣值是「單位貨幣價值」的簡稱。在金屬貨幣流通條件下，指單位貨幣所包含的價值量。那麼什麼是幣值維護呢？
幣值維護即交易所市值管理工作，市值管理是交易所那些幣的市值交易量，運用多種科學、合規的方式和手段，以達到交易所利潤最大化的一種管理行為，幣值維護是為了幫助市場快速達成共識，出現一個公允定價。
資料擴展：幣值維護方法
第一個方法：通過專業量化團隊運作
項目方會找量化團隊，因為量化團隊要求比較高，需要有比較大量的做市資金和籌碼。優點是專業高效，畢竟專業的人做專業的事，而且量化團隊有專門的軟體系統，和操作人員。缺點是，費用貴，而且項目方面臨高昂的信任成本和溝通成本。
第二個方法：通過人工維護市值
很多項目上了交易對之後，比如BTC、ETH、USDT，通過固定人員維護幣值，這就需要專門配備人員，去擺盤，然後去調整下單接單量。
第三個方法：通過機器人維護
目前區塊鏈領域也有很多賣機器人服務的技術團隊。這個會把人的精力解放出來，這種方法的費用也是前兩種費用的折中，甚至要比用人員維護更便宜。
Ⅲ 如何進行市值管理
導語：如何進行市值管理?市值管理是建立在價值管理基礎上的，是價值管理的延伸。價值管理主要致力於價值創造，而市值管理不僅要致力於價值創造，還要進行價值實現。
如何進行市值管理
(一)圍繞主業不斷提升經營業績
主業是上市公司的核心競爭力所在，國有控股上市公司應該有明確的主業定位，強化主營業務，增強盈利能力，提升競爭力，努力成長為主業清晰、發展路徑透明的專業化公司。近年來，我國上市公司多元化步伐有所加快，然而多元化是一柄雙刃劍，部分公司因盲目實行多元化經營使得自身競爭力大大下降。國有企業應該更多地立足主業，並做精做強主業，同時通過整合產業鏈，擴大自身規模，提高國有資本的影響力和帶動力。
(二)建立完善的市值管理體制機制
市值管理是一項長期的工作，國有控股上市公司應該制定市值管理辦法，並建立常態化的運行模式和機制。首先是培育市值管理最優化就是企業價值最大化的企業文化，加強管理者對市值管理的認識，並加強員工對市值管理方面知識的學習;其次是建立市值管理的組織機制，加強領導，設置崗位，有專人參照市值管理辦法，對市值情況的變化進行動態監控，出現問題時及時反饋、處理;最後是上級監管部門要對上市公司的市值管理情況進行考核，督促其科學、合規地進行市值管理。
(三)制定科學的股權激勵和員工持股方案
股權激勵是上市公司實行市值管理的重要工具，實施合理的股權激勵方案，可以塵裂提高公司管理人員的積極性，從根本上理順經理人和股東之間的利益分歧，使得其個人目標與公司目標相一致，促使其為公司創造更高的價值。相關研究表明，上市公司實施股權激勵有利於提升公司股票的市值表現。國有上市公司應由薪酬委員會科學地設計股權激勵方案，從股權激勵對象、認股價、售股期限、獲股方式、股票權利等方面對股權激勵制度進行完善，確保方案的科學性，在能夠激發管理人員積極性的同時防範管理人員利用手中股份操作形成道德風險。此外，還要積極制定員工持股計劃，以更好地激發員工的積極性，增強公司凝聚力，維護市值穩定性。
(四)做好四大關系管理
上市公司主要從四個方面進行關系管理，即投資者關系、事務所關系、敏悶媒體關系和監管層關系。投資者關系管理是公司通過充分的自願性信息披露，促進投資者對公司的了解和認同，減少與投資者之間由於信息不對稱帶來的影響，實現投資者價值最大化;事務所關系主要是保持與會計師事務所、律師事務所等第三方之間的良好溝通，通過良好溝通，將公司的真實經營情況較好地通過審計報告披露，或當公司出現法律相關問題時，通過與律師之間的良好溝通，尋求法律支持，防範法律風險;媒體關系管理是公司通過與媒體之間保持良好的溝通，把握輿論導向，當公司出現負面報道時，能主動、有效地與媒體溝通化解危機，維護公司形象、穩定公司市值;監管層關系管理是與證監會、國資委等監管層保持有效的`溝通，尋派拿閉求監管支持，爭取良好的監管環境。
(五)提高財務管理和資本運作水平
上市公司通過提高財務管理水平，實現內部資源的合理配置，優化資本結構，使得核心資本能夠創造最大價值，同時提高公司的籌資和投資效率，有效降低成本，提高效益。同時還要學會運用整體上市、股份回購、大股東增持或承諾不減持、並購重組、定向增發、周期性操作等手段，提高資本運作水平，實現股票市值和企業價值的最大化。公司股價走高時，可以利用公司股份作為支付手段適時進行兼並收購或進行不良資產的剝離;當市場對公司某項業務單元過度看好時，可以分拆轉讓，以獲得較高的溢價;當股票交易進入低迷期時，為減少損失，防止惡意收購，可以實施股份回購或提高股票收購門檻等。國有控股上市公司恰當地在資本市場中進行運作，一方面可以提升企業價值，另一方面不斷地將市值溢價通過市場轉化為股東財富，提高股東利益。
新三板市值管理四大特性
第一條，對標中小創同類型企業的提升空間這個空間巨大，只要有10%提升，對公司幫助很大;
第二條，新三板制度落地有套利空間今年新三板制度落地不怎麼靠譜，但放到兩年來看，還比較靠譜的只要時間放長，一是有機會的，前提是這個企業本身是不錯的;
第三條，中小企業的成長空間新三板企業很多還是很年輕的，我認為是高中生，過幾年大學畢業，再過幾年碩士畢業，運氣好一點讀個博士，一定是有機會的;
第四條，要持之以恆，聚沙成塔新三板每一分努力短期內看不到效果，但你持之以恆，多方面全方位地去做，這樣一定會有好處跟中小創比，肯定有很大差距，但跟跟自己比，一定有進步，同樣一個公司，同樣一個凈利潤，你的市盈率比別人高還有跟你同行比，別人10倍融資，你15倍融資，你就厲害了所以新三板的市值管理，是一定對公司有幫助的。
市值管理的誤區：
市值差別=股價差別(如股本不變)
市值的大小的確與股價漲跌密切相關;但真正決定市值的不是股價，而是股價背後、影響股價的深層價值因素(盈利能力、成長前景、行業地位、團隊素質、治理結構、運營規范、戰略思路、投資者關系)，我們不能僅僅將市值的大小由股價的高低來確定，還應該看看公司的深層因素。
市值管理=股價管理(甚至股價操縱)
市值管理的確需要關注股價，但關注決不等於直接管理甚至操縱。因為股價由市場形成，不能、不可、也不容許管理。從這個角度說，市值管理是價值管理，重心在決定價格基礎的價值上。
市值管理=迎合市場(市場主力)
市值管理需要考慮市場因素(周期、規律、市場人氣、投資偏好、估值標准等)，但考慮市場因素決不等於迎合市場。不迎合≠不理睬;你不理市值，市值不理你;市值管理是必修之課;市值管理要遵循市場規律，貴在因勢利導。
市值管理=追求股價的最高化
股價上揚的確對提升市值有直接影響，但股價最高化決非市值管理追求的目的;公司和股東價值最大化也不等於股價最高化。價值管理發端於成熟資本市場企業價值最大化理論，我們可以把價值管理定義為「企業通過各種手段實現盡可能高於投資者投資成本之資本收益」。價值管理是通過科學專業的方法與工具提高股東收益—— 這一收益將主要反映在企業股票市值上。
Ⅳ 一文搞懂幣圈量化套利策略
幣圈玩法非常多，從早期的BTC挖礦，私募，擼羊毛，炒幣，玩期貨杠桿，搬磚，基本概括了所有幣圈的一些玩法，同時幣圈又是一個高風險高收益的金融投資，上面說的都具有一個共性，很大的風險和不確定性。當今幣圈還存在一個比較穩健還收益比較穩定適合廣大幣友投資的產品嗎？
其中手動搬磚還算是上面當中比較穩健的投資，但有經驗的投資者都知道現在手動幾乎沒有任何空間了，還會存在砸腳的風險。很大一部分原因就是被當前火熱的自動量化軟體機器人給奪走了市場，機器人一天24小時交易，重復的做波段，賺取很小的差價，採用的策略是積少成多的策略。
（一）什麼是量化？
量化交易策略裡麵包含配幣，配參，配機等一系列動作，這套配置好的量化交易策略包能夠讓客戶手中的數字貨幣資產穩定增值。機械化操作，24 小時監控，程序自動化，根據事先制定好的策略嚴格執行，穩定盈利，不受市場漲跌影響。
（二）關於我們
UXBTC 量化基金
我們團隊成員大多來自傳統金融股票行業，擁有多年傳統金融經驗，也積累了多年量化策略開發這塊經驗。,致力於為客戶、合作夥伴及自身創造更可觀的收益。
優勢：從16年起，在數字貨幣領域，專注從人工到量化，優易始終專注於加密貨幣套利交易系統及策略的優化。另外包括市場調研、策略開發、系統測試、技術優化、風險控制，優易提供全方位、多元化的服務。
（三）收益表現 ：以下為我們交易策略基於bitmex的BTC/USD交易對從2019年1月1日至今原始報價數據產生的回測結果.，歷史數據基本維持在20個點左右每月。
（四） 合作模式：
幣在客戶交易所裡面，不需要轉幣給我們，客戶僅開放加密貨幣交易所賬戶的API交易許可權，我們無法提取客戶交易所賬戶內的任何資產，只能執行買賣交易指令，確保了賬戶上的資產完全由客戶本人做主。
（五） 虧損保護：
在免費測試一周後（利潤都歸客戶），合作三個月內，由於我們策略給用戶投資本金造成的損失，我們將對投資本金虧損部分進行全額賠償，六個月內，我們保障客戶資金的90%，最大回撤10%。
（六） 收費模式：
前期不收任何服務費，只會在客戶盈利後我們會從盈利部分抽取 30%作為技術服務費用，除此之外沒有任何隱藏費用。
對新用戶還可以免費測試一周，所得利潤全都歸客戶。 等測試後正式合作後才和客戶分成。
（七） 結算時間：每半月一結算。操作完後，客戶需要將屬於我們該得的利潤轉給我們，我們收到利潤後才會幫客戶繼續操作。
目前支持操作的交易平台： BITMEX, OKEX 火幣等主流平台。
支持的幣種：BTC,ETH USDT, LTC EOS
FAQ:
1：如何知道目前操作的情況？
幣一直是在客戶交易所里，你在自己後台可以隨時看到自己資產動態情況，保障客戶資產安全。
2：量化對沖的好處是什麼？
量化對沖不受市場漲跌影響，它不賭市場方向，無論市場上漲還是下跌，均以獲取絕對收益為目標。
3：量化對沖是每天都在賺錢嗎？
答:這個說法不正確，每天的幣數量在增加，但是隨著幣價的波動，不保證每天都賺錢，量化對沖長期穩定，回撤幅度非常小，長期來看幾乎是一條傾斜向上的直線。
4 ：風險提示
答:因甲方不可控或無法合理預見的不可抗和意外事件造成的損失，如交易所破產，主權國家法律和政策變動導致數字貨幣退市等中間幣種的發行方兌付違約或者破產等事件造成甲方經合理和審管理無法避免的損失，甲方無需承擔違約或賠償責任。
Ⅳ 數字貨幣市值維護是做什麼
幣圈的市值維護即交易所市值管理工作，市值管理是交易所那些幣的市值交易量，運用多種科學、合規的方式和手段，以達到交易所利潤最大化、割韭菜最優的一種管理行為。
作用：1、鏡像復制：就是復制K線圖走勢的，上面發的就是例子。可以完完全全的復制，也可以修改微調K線走勢。
2、自成交：自成交是用來增加你這個幣的交易量加大市場深度用的。
大部分上交易所的新幣都會用到市值維護。
本條內容來源於：中國法律出版社《中華人民共和國金融法典:應用版》
Ⅵ 市值管理的方法有哪些
市值管理時代，EVA成為上市公司業績評價的一個首要指標，EVA是公司財務利潤超出資本風險機會成本(包括機會成本和資本的風險成本)的剩餘部分，反映的是公司在特定時間內創造的價值。以下是我幫大家整理的市值管理的方法有哪些，歡迎大家分享。
市值管理的方法有哪些
(一)、突出而優異的主業溢價
上市公司主業講究集中而突出，不能過於分散，更忌諱定位的不清晰。縱觀中外大藍籌，只有專注於某一領域的公司才能具備持久的核心競爭力，包括品牌、技術和精準的生產經營控制等。主業相對穩定且具有廣闊市場空間和一定產品定價權的公司會享受更多市場溢價。
(二)、良好的公司治理與規范管理溢價
偉大的企業都是由優秀的管理層造就的。公司治理能帶來溢價的原因，是因為管理是企業持續成長的根本，可以影響公司對社會資本的吸納能力，影響投資者對公司看好的程度和社會資本在公司內部的積聚程度。
(三)、資源壟斷類資產溢價
農業資源、礦產資源、金融資源等都是機構投資者長期青睞的投資對象與投資品種。如果上市公司或集團公司擁有相關稀缺或壟斷資源，則必然享受資源壟斷溢價。在這里特別強調一下金融資源，未來的混業經營大趨勢，使得中國的金融資源將受到市場的格外追捧。
(四)、整體上市溢價
整體上市一方面可將優質資產注入上市公司，提升上市公司資產質量及增長速度;另一方面也可減少關聯交易、優化公司治理、提高業務經營的透明度。因此市場將會對這類上市公司給出較高定價，公司市值自然也會得到提升，這體現了資本市場的價值創造效應。
(五)、合理利用市場周期提升溢價
市值管理必須充分考量和利用證券市場的運行特點，研究、把握和利用上市公司股價周期性的變動規律，在合適的時機運用不同的策略服務於做大做強上市公司。在牛市中，可實施增發、配股等再融資、適當減持股權等主動措施;在股市低迷期則適宜低價增持或回購公司股份，還可以收購兼並以及趁股價低迷實施員工激勵。
(六)、投資者偏好溢價
其根本是要完善公司的資本市場營銷職能。即做好四大關系管理：投資者關系(IR)、媒體關系(MR)、研究者關系(RR)和監管者關系(AR)。提高公司的透明度，實現公司與資本市場和社會各界的有效溝通。需要聲明的是，這只能作為一種輔助手段或特殊時期的工作重點。
(七)、資產配置溢價
一些具有重要戰略地位的`上市公司或是行業領袖，可能會被納入特定指數，成為機構投資者不得不配置的投資標的，形成了資產配置溢價。
(八)、企業文化溢價
決定於企業的社會形象、社會責任感、內部文化氛圍及先進的文化理念。此外，根據不同特質的上市公司，還存在新興市場溢價和貨幣升值溢價等，也值得市值管理者加以研究。
注意事項：
市值管理幾種特殊情況分析
(一)、主營業務定位與資產整合
很多上市公司面臨主業不強或定位不清晰的問題，這樣的公司原則上暫不具投資價值，除非有確定性的經營轉型和資產重組，否則不應享受較高的市值溢價。這類的公司要麼立志做強主業，要麼就必須改弦更張，這都比來回折騰強——典型的表現為非關聯資產的機會性重組和概念性炒作。
(二)、控股股東持股比例偏低
上市公司的實質控制人對上市公司的市值管理起著決定性的作用。一般來說，大股東持股比例越高，積極性就越高。中國的大股東，素質差別很大，活雷鋒更是想都不要想，這裡面主要有個利益分享的核心問題。比如上市公司資產質量不高、經營效率低下，而大股東整合重組的意向不強，或者上市公司雖有盈利但分配很少等。這類矛盾積累的時間長了，就會產生對大家都不利的後果。
(三)、有生存危機的大股東
很多企業上市後，作為上市公司控股股東的母體公司日益入不敷出。這種情況也會對上市公司的經營乃至市值產生負面影響。這類上市公司母公司的治理往往被忽視，是造成其每況愈下的重要原因之一，首當其沖應改變治理現狀。
第一，直接渠道就是對現有的資產和人員進行再整合，採取有效的激勵和獎懲機制，充分結合公司資源和當地優勢，實現資產盤活和業績提升;建議有條件的企業，採取一定措施支持員工再創業;
第二，間接渠道就是大力支持上市公司提升業績並在此基礎上促使上市公司提高分紅比例;
第三，可以引入市值管理概念，在不超過上市公司5%的股權范圍內，通過在二級市場的增持和減持，實現投資收益。
(四)、關聯交易和分拆上市
上市公司與大股東存在同業競爭和相關經營關系是導致關聯交易的溫床，而關聯交易不管監管部門如何三令五申，也無論這類交易本身採取了怎樣的程序以確保其公正和公允，在市場和投資者看來，都註定難逃瓜田李下的嫌疑，長期來看，這不可能不影響公司的估值。從我國資本市場的發展趨勢看，從整體市值的得失來看，此類交易應盡量減少甚至堅決杜絕。
拓展閱讀：市值管理的手段和方法
第一、理念的轉型。
把錯誤的，甚至認為市值管理就是投機炒作的方法的那種認識要徹底的改正過來。實際上我認為在上市公司中，市值管理應該是董事會最重要的目標，最重要的責任。那麼，經理層主要是負責利潤的創造，董事會是如何將利潤的創造轉變成市值的增長，為此它就要進行戰略的思考，包括它的融資工具的選擇，資本結構的設計，投資者關系的維護，股東結構的安排，包括管理層激勵機制的安排等等這些。
第二、要進行制度的創新。
那麼，制度的創新也包括很多層面，宏觀層麵包括一系列圍繞著它的股權變動所帶來的審批制度的一個創新。因為市值管理它有兩條途徑，一條是自然的成長，但是一般來說，上市公司靠自然的成長得到市值的增加是比較緩慢的，更重要的還是通過並購重組來完成。
第三、很好的市場機制。
這個市場一定是一個良好的估值機制。整個的'中國金融體系，實際上一個重大的缺陷，就是對風險缺乏定價的能力。我們這個金融體系應該這么多年市場化的改革，但是缺乏定價的能力。如果這個東西不存在，炒股票一年掙了50%，你就成了巴菲特第二，炒虧了，就找政府，這個不行。信託現在的收益那麼高，現在違約的找政府，政府就要擔保，為什麼？因為你沒有必要，因為你拿了13%的收益，你應該承擔13%的風險，整個中國金融體系缺乏風險定價的能力，如果缺乏風險定價能力，實際上這個市場的市值管理很難，我想這個也要進行改造。
第四、我們需要一個協調的政策。
如果沒有一個協調的政策，是一個有缺陷的政策，或者不平衡的政策也很難做，目前中國的市場很多企業沒有一個良好的估值，是因為我們整個政策不協調。一方面我們重啟IPO這沒有問題，另一方面重啟IPO的政策不配套，和重啟IPO相配套的宏觀政策是要國家層面的配套，包括資金層面，資金沒有進入，肯定這個市場不會有很好的估值能力，也很難進行市值管理。所以，我們要對資金的進入進行大幅度的改革，這個就是要有一個協調的政策。
市值管理的手段和方法
1、這家公司的產業布局和性質是怎樣的，是多元產業還是單一產業，是新興產業還是傳統產業，是周期性產業還是非周期性產業，是政策支持性產業還是政策退出型產業等；
2、這家公司的商業模式是怎樣的，每家公司的商業模式是不一樣的，有的是B2B的，有的是B2C的，現在互聯網時代的商業模式很多是「羊毛出在狗身上」，它的商業模式又不一樣。所以要搞清楚一家公司到底怎麼掙錢；
3、核心能力是什麼，每個公司的核心能力是不一樣的，可能是規模、營銷、品牌、團隊等，每個公司掙錢的那個核心的東西它是不一樣的；
4、企業家團隊，在中國的經濟轉型背景下，對民營企業來說，企業家團隊往往是影響一家公司能不能持續掙錢的核心要素，所以一個企業家團隊是非常重要的；
5、是盈餘管理，盈餘管理和財務報表作假的差別在什麼地方？財務報表作假顯然大家都很理解是什麼概念，盈餘管理是在符合會計准則的條件下對財務報表進行合法合規的調節，這叫盈餘管理。
Ⅶ 上市公司市值管理案例及具體操作方法介紹
上市公司市值管理案例及具體操作方法介紹
引導語：第一點是幫助上市公司樹立產融互動和創造EVA的經營理念。現在很多上市公司的老闆，他們更多的思維是在供研產銷上面，但如何把產融進行有效的互動。下面是我為你帶來的上市公司市值管理案例及具體操作方法介紹，希望對你有所幫助。
第一部分：市值管理方法論
我們認為市值管理核心理念有三點：
第一點是幫助上市公司樹立產融互動和創造EVA的經營理念。現在很多上市公司的老闆，他們更多的思維是在供研產銷上面，但如何把產融進行有效的互動，如何把EVA創造而不是利潤作為公司的經營理念，很多公司實際上是缺乏這個思維的。
第二個是幫助上市公司建立市值管理的經營體系，它是一套很完整的經營體系;
第三是在市值波動中進行價值實現，增加股東財富和公司競爭力，促進可持續增長。
這三個理念是我們認為是市值管理最核心的三個理念。
任何一家上市公司都是在兩個市場進行經營，第一個市場是資本市場，這個市場的經營目標是市值。第二個市場是產品市場，這個市場經營目標的核心是利潤。實際上我們了解很多上市公司更多的是在右邊，就是產品市場。每天供研產銷思考的是利潤問題，很少有上市公司能夠有左邊這套思維，更少有上市公司能夠把這兩種思維有效地融合。
一家公司必須具備產業和資本兩種思維，而且必須進行產融互動;必須認識到從企業核心競爭力和股東財富來說，市值是終極指標，利潤只是過渡性指標;利潤做的好不好會影響你的市值，這是經典的價值決定價格理論。
但很少有人思考，反過來也是成立的。
就是市值的高低同樣也會影響你的利潤和企業發展。比如有一家上市公司，一直是行業第一，他之前一直認為自己踏踏實實做好實業，市值自然會上去。後來發現他的競爭對手通過市值管理方法市盈率比他高很多，反過來以很便宜的成本融了很多錢，再拿這些錢去做產業並購，未來可能還會超過他。這下這家上市公司也看清楚了市值高低也會影響企業發展，找到我們希望我們為他服務。
第二個理念是建立市值管理的經營體系
市值管理經營體系分成兩個定義。
第一個是廣義的市值管理經營體系，也就是我們常說的“所謂市值管理就是管理公司的一切”。簡單地來理解，一個公司的市值是由凈利潤乘以市盈率，就是E乘以PE。
廣義的市值管理經營體系
如果是廣義的市值管理經營體系，它應該就是把和市值相關的所有影響E的重要因素和所有影響PE的重要因素都有效地進行管理。
最近我們做的一些案例，也涉足到了E的管理。一是通過並購基金的方式，去幫助企業通過並購的方式成長。二是通過股權激勵、精益生產、產品營銷等服務，幫助上市公司降本增效。
影響E的主要因素有這么幾個：
1、這家公司的產業布局和性質是怎樣的，是多元產業還是單一產業，是新興產業還是傳統產業，是周期性產業還是非周期性產業，是政策支持性產業還是政策退出型產業等;
2、這家公司的商業模式是怎樣的，每家公司的商業模式是不一樣的，有的是B2B的，有的是B2C的，現在互聯網時代的商業模式很多是“羊毛出在狗身上”，它的商業模式又不一樣。所以要搞清楚一家公司到底怎麼掙錢;
3、核心能力是什麼，每個公司的核心能力是不一樣的，可能是規模、營銷、品牌、團隊等，每個公司掙錢的那個核心的東西它是不一樣的;
4、企業家團隊，在中國的經濟轉型背景下，對民營企業來說，企業家團隊往往是影響一家公司能不能持續掙錢的核心要素，所以一個企業家團隊是非常重要的.;
5、是盈餘管理，盈餘管理和財務報表作假的差別在什麼地方?財務報表作假顯然大家都很理解是什麼概念，盈餘管理是在符合會計准則的條件下對財務報表進行合法合規的調節，這叫盈餘管理。
這些因素我們認為是影響E的最主要的因素。如果要進行市值管理的話，就要把影響E的這些因素做出相應的改變和優化調整。這個是企業家每天都在做的事情。
但是，很少有企業家做右邊PE(市盈率)的這些事情。
1、股市周期
第一個是資本市場的周期，就是股市周期。股市周期有牛市有熊市，在牛市裡面還有結構性的熊市，在熊市裡也有結構性的牛市。在整個股市發展過程當中，它有大周期和小周期存在，每個周期裡面又有不同的主題。這是影響市盈率最大的因素。
2、主題管理
每家上市公司都有若干個主題。從業務來看，有大數據、物聯網、智能穿戴、環保、安全等主題;從風格來看，由龍頭股、跟隨股、邊緣股等主題;從板塊看，有大市值、小市值、高價股、低價股主題等等。
3、4R管理能力
4R我們是指投資者、分析員、監管機構和媒體關系。這是上市公司面對資本市場最重要的四個對象，他們都是需要有效地進行管理的，而不僅僅是投資者關系管理或媒體關系管理;
4、送轉能力
每一家公司有兩個指標是非常重要的，一個叫未分配利潤，一個叫資本公積金。這兩個指標在財務領域大家可能認為不是很重要，但是在A股市場是非常重要的兩個指標。一個公司的送轉能力我們可以通過這兩個指標進行有效的評估;
5、股東結構
即使是同一個產業做同樣的業務的兩家公司，如果它的股東結構不一樣的話，那它市盈率是完全有可能不一樣的，最典型的就是巴菲特效應;
6、市值股價區間
兩家同樣業務的公司，它是十個億市值和一百億市值它的市盈率是絕對不一樣的。一般來講，市值越小、股價越低，市盈率越高。
以上是廣義的市值管理經營體系，所謂的市值管理是管理公司的一切。
第三個理念是在市值波動中進行價值實現
增加公司競爭力，促進公司可持續增長。從長期來講的話價格一定是回歸價值的，但是短期由於非理性因素的存在，它永遠是偏離這條直線的，或高或低。那麼在這個偏離過程中做什麼動作就體現了市值管理水平的高低。
我們要幫助上市公司在價格低於內在價值的時候做一些相應的資本經營動作，比如說增持、回購、股權激勵，因為這個時候買股票是便宜的，因為它低於內在價值;在價格高於內在價值時做一些相應的資本經營動作，比如說增發、換股並購、減持，這樣的話就可以在市值的波動過程當中去提升公司競爭力。
因為如果這么做的話，上市公司從資本市場獲得了更低的融資成本或者利用資本市場對你股權的溢價定價去換取了別的非上市公司的資產或者股權，所以就會增加公司的核心競爭力，通過這套機制促進公司的可持續增長。
第二部分：企業10億到100億的案例分析
下面我們結合實操的項目案例來展開分析市值管理的理念和方法論。
A公司是深交所的一家上市公司，上市十幾年來形成了雜亂的業務結構。它是一家做IT的公司，目前在A、B、C三個不同領域都有B2B的IT業務，A領域是醫葯行業，B領域是政府領域，C領域是城市領域。如果從凈利潤上來看，一半以上的凈利潤是由A領域的IT業務提供的，因此這個公司的核心業務其實就是A領域IT的B2B業務。
進一步分析A領域市場，發現B公司在這個市場佔有率接近50%。這說明未來他在這個領域的發展很有限，因為市場佔有率已經很高，很難繼續快速增長。我們看他近10年的凈利潤增長曲線，你發現這個公司從2002年到2011年近10年來利潤基本沒增長，主要原因是由於IT領域機會多變化快，過去A公司為了突破A領域的行業天花板，做了很多產業突破的嘗試(B、C兩個領域都是他的嘗試)，但基本失敗(不貢獻利潤)。A公司當前核心業務仍集中在A領域的B2BIT業務，但目前該領域業務發展遭遇瓶頸。
那麼它在A領域業務的核心競爭力是什麼呢?第一是客戶基礎。其市場佔有率已有50%;第二因為其做IT業務，積累了一定技術平台;第三，積累了一批人，做IT業務核心就是人才。這些是它的核心競爭力。
從4R管理情況來看，有這么幾個分析結論：
1、這家公司沒有研究員關注。從2006年到2011年底，累積5年時間只有10篇研究報告。
2、機構股東數量少：2011年，前二十大股東中只有一家機構，2010年和2011年的股東名冊顯示，曾有幾家機構持有A公司，但多數持股比例小、持股時間也很短。
3、上市10年市值僅增長1.13倍，沒有做過任何融資，大股東也沒有做過減持。
4、至今為止與競爭對手市值及市盈率差異大。它的競爭對手跟它差不多一個時間上市，目前有100億的市值，而它只有10億的市值。從市盈率看，競爭對手也比它高。
我們在這個企業兩個月時間的研究，得出的主要結論如下：
1、A公司所處的IT行業是一個機會多、變化快有巨大發展空間的行業。凱文凱利(《失控》作者)最近有一個理論：未來任何一個行業的發展，如果有新的技術一出現，就立馬把之前做的最好的企業顛覆掉了。IT行業是最典型體現這個理論的行業，馬化騰說微信不推出的話，可能騰訊已經死掉了。
2、A公司主業為A領域ITB2B業務，但該業務已近飽和，其它機會它也沒有抓住。看整個世界IT行業的變遷史，IBM、微軟、google、facebook等不斷被替代。因為不斷有新的物種和商業模式出現替代老的物種和老的商業模式，這是IT行業最典型的一個特點。這家公司也很想去抓，但結論證明公司到今天為止一個機會也沒抓住。
3、這個公司人才流失比較嚴重，沒有發育出一個吸引、孵化優秀人才的平台機制。IT行業的核心競爭力是人，有沒有一套機制吸引、孵化人才從而不斷推出和迭代產品，這是行業里的核心競爭力。只要有人在，哪怕你現在暫時落後都沒有關系。平台式公司要整出左手打右手的這種生態，實際上這種競爭是良性的競爭，通過競爭可以激發出每個人最大的活力，而不會因為某個人的技術路線出現問題而導致這塊業務全軍覆沒。
4、過去沒有產融互動思維，沒有利用好上市公司平台。
面對未來發展，A公司需要回答一系列問題：
1、公司所處IT領域未來有哪些發展機會?
2、是否能抓住這些發展機會?需要做出哪些改變?
3、如何利用好上市公司平台加快公司發展?
我們解決這些問題的方法就是上面講的市值管理方法論。首先我們為這個企業做了基於市值的發展戰略，重新將企業推入了二次創業的軌道;然後通過市值管理價值模型，推動公司市值增長;最後是市值增長後通過增發、並購的形式推動公司的新一輪的業績增長，最終形成產融互動的經營局面。
我們有一個假設，在產業經營和產品經營方面，我們不會比目前我們服務的客戶做得更好。我們提提建議可以，但是實際操作方面客戶一定比我更能夠做好。所以我們守住自己的能力圈，更多的是把能力發育在怎麼去幫助企業管理市盈率方面，就是右邊的那些要素。
基於右邊的這些要素，我們創造了市值管理的價值模型，就是價值塑造、價值描述、價值傳播和價值實現這四個模塊。我們服務客戶更多的是從這四個模塊來進行服務的。
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