高盛亚太云讯数字货币
① 高盛在中国资本市场扮演了一个什么样的角色
“双面”高盛 众所周知，从今年11月的CPI达到4.4%，并创出25个月以来新高的情况来看，中国内地加息在未来一段时间，都应该是一个大概率事件。但是我们也很清楚，即就是加息，目前银行存款一年期2.5%的利率水平，相对于CPI而言，依然处于负利率水平。要想使得百姓的财富增长速度赶上CPI上涨的速度，投资成为百姓一个不得不为之的选项之一，因此加息对股市的下跌影响力，作用不会太大。至于上调印花税，则更显得有些滑稽。目前股指在2800点附近震荡，蓝筹股的市盈率仅为10倍左右，市场根本不存在“投机过热”迹象，何谈上调印花税呢？至于传出内地基金大佬级人物范勇宏先生被双规的消息，更显得有些好笑。范勇宏先生作为国内基金业的领袖级人物，其被双规的消息自然在市场中引发担忧，进而引发A股市场的大幅震动。事实上，上证指数再度暴跌3.98%，收于2894.54点。谣言惑众的作用已经起到了。尽管华夏基金管理公司新闻发言人张后奇先生11月17日迅速出面澄清说，此为市场谣言，纯属无中生有。但谣言对市场的负面冲击作用已是木已成舟。 值得玩味的是，高盛看空A股的传闻。如果我们再参考12月1日《人民日报海外版》发表了一篇名为《要警惕和打击操纵市场的国际资本大鳄》，感觉就更清楚了。该文旗帜鲜明地指出，上调印花税谣言以及某国际知名投行向投资者群发卖出中国股票邮件是大跌的导火索。文章特别指出，此前不久，正是这家投行发布了积极看好中国股市投资前景的策略报告，翻手为云覆手为雨有操纵股指牟利之嫌。据此，《南方日报》亦撰文指出，该文所指的国际知名投行，依据事实，显然是指高盛无疑。这也难怪有媒体称，在此轮暴跌之前，高盛公司分别向中国境内媒体和境外客户提供了内容迥异的“阴阳”两份研究报告，一份是向内地公众唱多中国股市的；另一份却是向其客户下达卖出指令，掩护其客户从香港和内地资本市场卖出的。 为什么这次又出现了高盛的影子？为什么国内主流财经媒体经常质疑高盛，每逢中国有重大政策出台或调整之际都能“精准”押注，使其客户和自身大牟其利？高盛到底在中国资本市场扮演了一个什么样的角色？“狼外婆”或是“吸血鬼”？那么，就让我们通过一个个鲜活的例子，看看高盛在中国资本市场上，究竟扮演着什么样的角色吧！ 一屠金融资本 作为国际投行大鳄，高盛对赚取资本市场的“快钱”向来是来者不拒，由此培养出其对国际政治经济形势的高度敏感性。1984年，国内举办的盛大的建国35周年大庆让高盛看到了中国经济崛起的势头，为了便于就近观察研究中国经济发展动态，方便制订进军中国资本市场的策略，高盛在香港成立了亚太地区总部。 1990年，国内证券市场设立，让高盛嗅到了香味扑鼻的商机。为此，高盛动用了其在美国政界、商界、金融界等多方面的人脉资源，为其打开中国金融资本市场铺路。高盛的努力没有白费，1994年，高盛获准在北京和上海设立代表处。与此同时，高盛成为第一家获准在上海证券交易所交易中国B股股票的外国投资银行。拿到进军中国资本市场“通行证”的高盛丝毫没有耽误这“从天而落”的馅饼，把其投资中国资本市场的第一步迈向了其最熟悉的金融市场：1994年6月，美国摩根投资银行和高盛正式参股中国平安保险公司，以超过每股净资产6倍的价格取得平安13.7%的股份，其中高盛投资3500万美元。2005年，汇丰银行出资81亿港币收购高盛、摩根手中9.91%的中国平安股权。高盛转让平安保险股份之后，10年投资收益高达30倍以上。有趣的是，2007年3月1日中国平安发行上市之日，高盛参股的高盛高华证券公司作为主承销商参与了中国平安的IPO发行，为已经是赚的盆满钵余的高盛又奉献了一把。 杀向中国金融资本的第一刀让高盛品味到了中国资本市场美味的大餐，30倍的投资回报让高盛尝到了“嗜血”的快感。由此而一发不可收拾，高盛把砍向国内金融资本的刀锋磨得更加锋利。2002年，高盛担任中银香港首次公开上市的主承销商。2003年，高盛与华融资产管理公司成立合资公司，并资助该合资公司收购了价值19亿元人民币的不良贷款及地产资产组合。与此同时，鉴于高盛在国际投行的大鳄地位，高盛也成为第一批获得中国政府发放的合格境外机构投资者执照的金融机构，投资国内A股市场的额度为5000万美元。 2005年，对于高盛扮演的中国金融资本市场“杀手”这个角色而言，无疑是一个极为忙碌的年头。高盛先后担任交通银行价值21.6亿美元H股首次公开上市项目的联席全球协调人，在淡马锡控股以14亿美元入股中国建设银行的项目中担任财务顾问，在苏格兰皇家银行以16亿美元入股中国银行的项目中担任财务顾问，担任凯雷投资集团收购中国太平洋人寿24.9%股份项目的财务顾问。而这一年最为引人注目的重头戏则是高盛以18亿美元入股工商银行。 伴随着国内经济发展和金融体系的改革，国内银行登陆资本市场上市发展已经是一个不可逆转的大趋势，高盛也非常看好国内银行上市的商机。不过，为了降低参股工行的成本，增加自己在参股工行价格上的话语权，高盛也是颇费心机。先是利用评级机构说事，惠誉国际评级在当时一份评价工商银行的报告中指出，资产负债状况近来出现的改善能否长久持续下去还有待观察。惠誉认为，工行的资产质量状况依然欠佳，截至2004年12月底，其不良贷款占总贷款的比例为4.7％就是一个明证。在此背景下，以高盛为代表的国际投资人要求拟上市的国内银行改善资产质量。为此，四家国有银行在上市前，政府用行政手段成立了四家资产管理公司，承接了由银行剥离的2.5万亿元不良资产，这不仅使四家银行大大“瘦身”，资产质量一夜之间大幅改善，向“境外战略投资者”出售的是一个甩掉历史包袱、资产优良的银行股权，使得国家担负了银行改制的巨大成本，也导致了工行发行价的低迷。2006年4月28日，高盛以25.822亿美元的总价认购164.76亿股工行股份。而在高盛成功地以相对较低的价格入股工行以后，利益的驱使使得高盛为国内银行大唱赞歌，工行也在一夜间由一个资产状况不佳的银行一跃成为“全球最赚钱的银行”。而当国人沉醉于这个“全球最赚钱的银行”称号之时，高盛则是低声埋头发大财，其持有的工行股份4年获利近120亿美元，资产增值4.65倍。高盛在去年6月沽售约30.32亿股，已套现19亿美元。 通过参股国内金融机构赚取丰硕收获的同时，高盛也把屠刀挥向了俨然成为“世界工厂”的国内产业资本，利用资本优势和人脉资源，对国内优秀企业展开了新一轮“剪羊毛”运动。 二屠产业资本 高盛在国际投行中的卓然地位为其在国内企业开拓投行业务提供了无可比拟的便利。很多国有大型企业寻求海外上市融资时，由于缺乏对国际资本市场的了解，也缺乏与国际资本沟通的渠道，这就为高盛“一个萝卜两头切”的内外通吃手法大开方便之门。 从1997年高盛担任中国移动募资40亿美元首次公开上市的主承销商至2006年，南方航空、中国石油、中国网通、中芯国际、东风汽车、北汽控股、盛大、平安保险、中兴通讯、TCL、联想集团、中海油、分众传媒、上海先进半导体的融资上市都有高盛的参与。2006年，高盛再度向国人展示了其高超的资本“吸血鬼”玩技。 2006年4月26日，高盛以20.1亿元人民币中标双汇股权拍卖，获得双汇集团100%股权，间接持有双汇发展35.715%的股权，后通过受让掌握60.715%股份。2006年6月1日，高盛提出全面要约收购。高盛参股双汇发展以后，借助着双汇发展这只“下金蛋”的母鸡，通过加大利润分红比例以图迅速收回参股成本，其中以2006年与2007年最甚，分红方案均为每10股派8元，其中2006年度现金分红41084.4万元，2007年度现金分红48479.59万元，分别占当年合并报表净利润88％和86％。2008年比例有所回落，每10股派6元，但仍占净利润52％。最高分红额度占净利润额度的比例高达88%，这在国内上市公司的分红比例中绝对是前所未有的。不仅如此，随着2007年国内股市牛市的到来，高盛在狂吞双汇发展分红的同时，悄悄地把自己所持有的股权转让给鼎晖投资以及其他公司，并未在双汇发展信息披露中有所提示，直至2009年12月14日双汇发展才对外发布澄清公告，双汇发展因此受到中国证监会督查。 2006年7月20日，高盛以每股3元的价格从西部矿业前股东东风实业公司受让3205万股。2007年4月8日，西部矿业召开2006年年度股东大会，决议以2006年12月31日该公司股份总数32,050万股为基数，以资本公积金按每10股转增12股，以法定公积金按每10股转增3股等方式大比例向全体股东转增，以未分配利润按10送35股比例送股。转增和送红股后，高盛持有西部矿业的股权猛增至1亿多股。2009年3月5日，西部矿业发布公告，称2008年8月7日至2009年 3月3日，Goldman Sachs Strategic Investments L.L.C. 通过上海证券交易所集中交易系统出售所持西部矿业公司119,150,000股股份，所减持股份占公司总股本的5％。若按减持期间市场均价8.67元计算，高盛累计套现10.3亿元。高盛持股西部矿业1.923亿股的全部投资成本只有9610万元，以减持市值和持股成本计算，投资回报高达974.3％。高盛对西部矿业的此次投资曾被业内人士指责有手续违规、利益输送、关联交易、操纵市场的嫌疑。 2007年9月3日，高盛对海普瑞增资491.76万美元，持股数增至1125万股，占有12.5%的股权比例。2009年，高盛持有的外资股变更为4500万股，平均持股成本约为1.57元/股；以海普瑞148元的发行价计算，高盛获利达93.27倍。 在随后的日子里，在新东方、阿里巴巴、国美电器、分众传媒、中国粮油控股、先声药业、英利新能源、宁波银行、中国铝业、北京控股、远洋地产、雨润食品、SOHO中国、东南融通、波司登、尚德电力、中国旺旺、远洋地产、茂业国际、太平洋航运、吉利汽车的上市融资路上，都能看到高盛这个资本大鳄的身影。而在掘金国内金融资本和产业资本之后，高盛也把资本阴影伸向了刚刚迈过“温饱”进入“小康”的国内中小投资者。 三屠中小资本 今年的股市让很多中小投资者极为郁闷，因为股市中为数不多的行情也是来也匆匆，去也匆匆，直上直下的“坐电梯”。从11月11日至今，沪指单日涨跌超过50点的大幅异动次数超过5次，使得很多习惯于波段操作的投资老手疲于应对。 导致股指直上直下的因素很多，不可否认的事实是，在股指期货大幕拉开后，中国证券市场已经进入了对冲时代，进入了做空也可以赚钱的股指套利时代。各种迹象表明，这一次的暴跌固然有宏观面的原因，但是，市场中存在着一股不为投资者所知的雄厚资本，利用国内指数编制上的缺陷以及金融衍生品工具通过操纵指数和影响舆论造成市场短期大幅异动来谋取暴利。而能够在市场上具备如此雄厚资本实力和影响舆论能力的大玩家中或许就有高盛的背影。 从高盛精确出台的国内外“阴阳”研究报告来看，其出台时机和市场异动时机极为吻合，由于能够看到高盛精准研究报告的都是国内外大型机构投资者，当这些机构投资者接受了高盛的投资思路，凭借其资本实力，很容易在市场中形成急涨急跌的走势，为高盛“浑水摸鱼”掠夺中小投资者的散碎资本大放“绿灯”。这些跟随高盛投资思路资本采取的是拉高权重股吸引跟风盘、在股指冲高时逐步布局股指期货空头头寸、通过散布利空制造恐慌引发股指下跌三部曲实现的。由于中小投资者资金额度所限无法参与股指期货投资，成了“人为刀俎，我为鱼肉”的牺牲品。 高盛“三屠”，让刚刚20岁进入青年期的国内证券市场累累受伤。而高盛之所以能够在国内资本市场“横”着走，所依仗的不就是一张国际著名投行的“画皮”？所依仗的不过是美联储高官以及美国财政部高官多是从高盛出身的美国政界资源？因此，对于国内资本市场的监管者和投资者来说，在国内证券市场步入20岁之际，我们的资本市场是不是也应该发挥青年人的“闯劲”和创新精神，探索走出一条适合中国证券市场发展的特色之路。走中国特色资本之路，让高盛这个国内资本市场的大鳄赚取应该得到的利益，而不是谋取暴利！
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那不是火币的原创，是他们自己转发的，原文如下：
随着支付方式的升级，我们现在出门不带现金也可以吃饭、打车、逛超市，流通中所需要的现金量越来越小，能不能以一种虚拟的数字货币来代替纸币呢？这并非突发奇想，央行日前表示，对数字货币的研究已有阶段性成果，争取早日发行数字货币。如果数字货币成功发行，除了百姓生活支付更便利，对国家来说更有着提高经济交易活动透明度等多重利好。那么，数字货币离我们还有多远？
数字货币在研制中
不久前，央行透露，已于2014年成立专门的研究团队，对数字货币发行和业务运行框架、数字货币的关键技术、发行流通环境等进行了深入研究，目前取得阶段性成果，并争取早日发行数字货币。
数字货币是什么？可能很多人对此还较为陌生，数字货币目前尚无官方定义。业内认为，央行所指的数字货币应该是人民币的电子化，当前人们日常所用的银行转账、余额宝等第三方支付行为均与数字货币有关。而广义的数字货币又包括非官方发行的虚拟货币，例如此前走火的比特币。
这里还要提到一个新名词，叫“区块链技术”，它是互联网的一项新技术。数字货币以区块链技术为支撑，其特点是“去中心”化，即拿掉一个机构对货币的集中控制发行权。财经金融评论家余丰慧表示，通过区块链技术可以解决在虚拟经济体系中的信任问题。以比特币为例，它不是依靠特定的货币机构发行，而是由网络节点的交易量计算生成，且在投入流通后都是单一、留痕、可追踪的。从哪里来、到哪里去，所有的资金都非常透明。
而人们更熟悉的数字货币的一种形式，应该是已渗入到各个消费场景的电子支付中的电子化人民币。电子支付对我们生活的影响和颠覆无需赘述，刷卡支付、扫码支付等已经极大地缩小了纸币使用的空间，可见技术的进步已经有逐渐倒逼纸币退场的趋势。
金融体系的新宠
各国对数字货币的态度都在发生变化。有消息称，挪威最大的银行DNB，日前呼吁政府应该彻底停止使用现钞。事实上，在挪威已经有数家银行关闭了部分支行的现金业务，DNB只有三家分行还有柜台现金业务，其他挪威银行也正在逐步停止现金交易。有数据统计，目前每天只有6%的挪威人还在使用现金，其中大部分是老年人。
不仅是挪威，全球几乎都在向数字货币时代迈进。据黄金钱包首席研究员肖磊表示，由于以比特币为代表的数字货币不断冲击世界金融体系，包括纳斯达克股票交易所、高盛、摩登在内的很多机构开始对此投入研究。研究发现，数字货币运用的区块链技术可以给很多机构带来便利、降低成本，且有可以应用于实体经济的案例。这给了更多国家和机构动力去投资区块链技术和数字货币。
在国内，也有机构对此表现出极大的兴趣并投入研究。据了解，阿里金融宣布可能会提供基于区块链技术的云服务平台。
数字货币受到追捧和宠爱，也由于当前全球市场中没有真正的“世界货币”。据了解，虽然当前美元是国际使用最广泛的货币，但并不是每个国家都欣然接受美元作为世界货币。肖磊表示，世界货币应该是像黄金一样，具有“去国别化”的特点。数字货币甚至可以视同于金本位时代的黄金，未来有望成为互联网时代的“一般等价物”。
应用空间广阔
不难看出，数字货币被寄予了厚望。业内人士表示，数字货币一旦问世，将会被应用到多个领域。
从国家角度来看，数字货币的“留痕”和“可追踪性”能够提升经济交易活动的便利度和透明度。余丰慧表示，洗钱、逃漏税等违法犯罪行为有望减少。同时，随着区块链技术的应用，将建立全国甚至全世界统一账本，让每一笔钱都可以追溯，每一次交易行为都可以追溯，逃漏税、洗钱行为会在监管范围内，甚至有可能实现在刷卡机上自动扣税。
对于央行来说，数字货币可以降低传统纸币发行、流通的高昂成本，并且能解决央行集中控制货币发行权导致的货币超发以及进而发生的通货膨胀。中国小额信贷联盟秘书长白澄宇表示，数字货币可以根据大众在交易过程中产生的实体经济交易需求，派生出一定的交易量。“这种形式的数字货币可能是由区块链系统自动生成，根据交易量来发行，能避免超发造成的通货膨胀。”
此外，数字货币有助于建设全新的金融基础设施。例如，数字货币将使所有人的信用积累和档案可追溯、可获取，这对于促进信用体系建设意义重大。余丰慧表示，数字货币推广后，从社会信用积累的角度，企业和消费者都会倾向于使用数字货币、刷卡消费，因为电子交易有数据痕迹，可以据此积累企业和个人的信用，这会成为获得银行等金融服务的依据。
造假难 支付易
除了有助于国家监管和完善金融体系，数字货币与百姓生活更是息息相关。不仅是人们已感受到的支付便捷，还体现在多个方面。
首先市场上很难再有假币。白澄宇介绍，区块链的特点之一就是透明，数字货币的发行都需要经过认证，很难造假。
与假币一样被人们痛恨的，应该还有地方掠夺百姓和企业财富的问题，数字货币将从根本上予以解决。白澄宇表示，比如此前国家给地方下放扶贫资金，有的政府有“跑冒滴漏”现象，导致有扶贫对象拿不到资金。“最开始是现金发放，后来改为银行划账，但又出现有些偏远地区银行网点不多的问题，人们还要走很远的路程才能取到钱。如果有了数字货币，消费和支付都不需要取现操作，监控资金流也会变得更容易。”
不仅如此，使用数字货币将降低金融交易成本。白澄宇表示，此前银行跨行间的结算都要收取手续费，因为结算中心要求各个银行要存有一部分资金，做头寸的平衡，这部分资金占用了银行的款项，产生的成本银行会摊到百姓头上，即对跨行结算业务收费。区块链技术下的“去中心”支付清算系统，将方便银行间的结算，进一步减少百姓支付的交易成本。
“去中心”的下一步还有“去中介”，这将会简化目前很多金融业务的程序，例如外汇兑换。白澄宇介绍，此前外汇清算必须要通过银行等清算机构，增加了换汇成本和时间间隔，现在国际上已尝试利用区块链技术开发一种新的国际货币兑换系统，可以实现货币“去中心”的兑换，未来也可以“去中介”。
推行的阻力
尽管很多国家和机构都在积极研发数字货币和区块链技术，人们对其也充满期待，但即使数字货币真正被发行出来，依然会面临一些推行的阻力。
从技术上来看，因为区块链属于一种互联网技术，所以“黑客”风险被考虑在内。不过，更大的问题在于控制权。多位业内人士表示，比特币与央行欲推出的数字货币存在本质区别，比特币不是特定货币机构发行，并且相关金融监管并未跟进，因此存在较大资金风险，但是央行此次考虑推出的数字货币属于官方货币，由央行保护。也正因比特币不是由央行统一发行，所以没有得到很多国家的承认，央行看重数字货币是不是受控制。
此外，上述提到挪威即使作为数字货币推广较为领先的国家，其依然有6%的老年人群难以脱离纸币，这无疑是各国都无法忽视的问题。肖磊表示，数字货币首先会面向年轻人群，在部分领域实施推广，并不会一下将现金流中的钱全部变成数字货币，这需要考虑数字货币与纸币之间的协调以及人们的使用意愿。
从纸币到数字货币必然有个适应过程，其变革的路也会很漫长，但可以看出，数字货币必然会形成一种发展趋势。白澄宇表示，技术的创新会克服现实中出现的问题，就像现在去银行办业务，如果不涉及现金，大堂经理会推荐客户到ATM等自助设备，这就是过去一段时间技术革新替代人工的很好证明。现在手机应用也做到非常简单，可以预见，未来技术还会不断更新，使用电子渠道和数字货币等新时代下的产物将会成为一种趋势。
北京商报记者 刘泽先 程维妙
当然，央行的数字货币和市面上的比特币、维基链、比特币现金、以太坊等数字货币是不同的，央行的数字货币具有货币的属性。