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金融论文央行数字货币发行

发布时间: 2021-11-05 19:46:24

Ⅰ 央行参事盛松成:货币当局为什么要发行央行数字货币

私人数字货币倒逼货币当局开始研究发行央行数字货币。不仅有比特币莱特币等数字货币,国内的币盈中国也开始发行了应用型数字货币。
一时间,以比特币为代表的各种私人数字货币大量涌现、迅速发展、影响极大。世界上不少经济金融学家,包括中央银行家,都受到了极大冲击,甚至有人误认为私人数字货币有可能取代主权货币。笔者早在2013年底就明确指出,虚拟货币(包括私人数字货币)本质上不是货币,不可能取代主权货币[3]。随着时间的推移,虚拟货币的非货币本质才逐渐被人们认识。
私人数字货币使用了一系列新的技术,这些技术对金融体系的渗透力极强,甚至对现代经济金融运行带来冲击。所以,为了维护货币体系乃至整个金融体系的稳定,货币当局也必须使用同等甚至更先进的技术和设计来研究发行央行数字货币。如果任由私人数字货币无序发展,这将对货币当局政策调控和经济金融体系带来严重冲击。
第一、私人数字货币分流、替代了一部分主权货币的使用,货币政策有效性将被削弱、传导机制将被扭曲。私人货币与主权货币是此消彼长的关系。随着私人数字货币使用范围不断扩大,主权货币使用量将逐渐下降,这将降低货币当局对主权货币的控制力。同时,货币政策调控对主权货币供应和流通的影响力也将下降、不稳定,这将削弱货币政策有效性、扭曲传导机制。如果私人数字货币被普遍使用但不由货币当局发行和调控,现代经济将因此失去一个重要的调控手段,经济将因为不受货币政策调节而无法正常运行。
第二、私人数字货币价值波动大,对金融稳定带来威胁。私人数字货币没有国家信用背书,不是真正的货币,其价格极易受到市场预期影响,波动率极高,市场流动性难以得到保证。随着私人数字货币使用范围和规模的扩大,单个私人数字货币风险演变为系统性风险的概率也将上升。
第三、私人数字货币供应量相对固定,难以适应现代经济发展需要。以比特币为例,系统设定的供应量上限与不断扩大的社会生产和商品流通之间存在矛盾。若其被广泛使用,这将造成通货紧缩,抑制经济发展。这也是金本位制崩溃的根本原因。
第四、私人数字货币缺少中央调节机制,难以满足现代货币体系稳定的需要。没有集中发行和调节机构即所谓的“去中心化”是私人数字货币普遍的特征。如果私人数字货币被全社会普遍接受,而货币当局无法通过中央调节机制稳定币值,这不仅会引起经济波动,也会动摇以国家信用为基础的货币体系。[4]
第五、私人数字货币给反洗钱、反恐怖主义融资以及资本管控带来了挑战。私人数字货币普遍存在交易匿名和资金可跨国自由流动的特征,使得不法分子易于掩盖其资金来源和投向,个人易于规避换汇额度及外汇汇出境外的管理规定[5],这给洗钱、恐怖主义融资及逃避资本管控带来了便利。
第六、私人数字货币增加了消费者权益保护的难度。私人数字货币价格波动大、市场参与者几乎不受监管、用户资金安全缺乏保障以及交易不透明,因此私人数字货币交易容易发生诈骗、盗窃和造假等事件。这不仅使消费者权益缺乏保障,而且增加了监管当局取证调查的难度。[6]
因此,为了应对私人数字货币快速发展对货币主权、货币政策、金融风险以及消费者权益保护等方面的冲击,货币当局清楚地认识到,国家应尽早开始研究发行央行数字货币。未来的央行数字货币应在国家信用的支持下,不断满足社会对货币使用技术的要求,成为被广泛认可的结算支付方式,这样货币当局才能扩大主权货币的使用,减少私人数字货币对货币体系以及整个金融体系的冲击。(转自网易财经)

Ⅱ 央行拟发行数字货币(DC/EP)的背景和战略意图是什么

今年11月13日,央行官方微博发布消息称,网传人民银行已发行法定数字货币,更有个别机构冒用人民银行名义,将相关数字产品冠以“DC/EP”或“DCEP”在数字资产交易平台上进行交易。央行强调,未发行法定数字货币(DC/EP),也未授权任何资产交易平台进行交易。市场上交易“DC/EP”或“DCEP”均非法定数字货币,网传法定数字货币推出时间均为不准确信息。

目前网传所谓法定数字货币发行,以及个别机构冒用人民银行名义推出“DC/EP”或“DCEP”在资产交易平台上进行交易的行为,可能涉及诈骗和传销,请广大公众提高风险意识,不偏信轻信,防范利益受损。
早在2017年9月4日,央行等七部门就曾联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》(下称《公告》),指出发行虚拟货币、ICO等涉嫌从事非法金融活动,严重扰乱了经济金融秩序,任何组织和个人不得非法从事上述活动。

Ⅲ 数字货币发行,央行数字货币又该如何使用

从本月开始,深圳、雄安、成都、苏州的部分机关和事业单位的工资、补贴将通过数字货币发放。

同时,数字货币的支付是匿名的,并不会留下大家的支付痕迹,也不会有银行账号的账户流水,只会有数量上的增加减少。但是虽说数字货币对老百姓来说支付是匿名的,但是从国家层面来说,很大程度上可以避免一些违法乱纪的行为。因为国家本身是可以数字化追踪这些数字货币从哪里来、经过了哪些环节、最后到了哪里去的

当然,数字货币还有很多其他的优点,比如数字化之后很环保、再也不会有假币的概念等等。大家也不用着急,先了解即可。因为目前央行的数字化货币还只是试点,离正式落地、发行、全面铺开,还需要一些时间。

关于数字化货币,商商觉得唯一有点遗憾的就是仪式感。想想以后逢年过节,小朋友们收到的那一个个鼓鼓的大红包都变成了线上的数字代码,多没快感。

你对数字货币怎么看呢?欢迎来下方留言,和商商说说你的看法!

Ⅳ 关于央行数字货币cbdc和dcep的区别

在发行自己的数字货币这个问题上,央行们总是雷声大雨点小。全球的央行都在考虑发行自己的数字货币,以跟加密货币比如比特币进行竞争,却久久不能付诸行动。

媒体对央行数字货币的关注度明显上升,尤其是扎克伯格就 Libra 问题在国会上作证,以及克里斯蒂娜·拉加德在担任欧洲央行行长的第一次媒体招待会上承认了对稳定货币的“清晰需求”之后,似乎有点改变了公众对这件事的看法,让许多加密货币社区的人认为 CBDCs 就在眼前了。

根据国际清算银行发布的最新调查报告显示,过去七年各国央行都在对这项技术进行调查,并评估其影响。参与调查的 63 家央行中的 55 家认为他们在未来三年不太可能发行,只有一家央行报告称他们“极有可能在未来三到六年发行大规模的 CBDCs。”

尽管各国央行目前(或即将)在研究 CBDCs 的比例很高,但问题的关键在于,这主要是理论上的,调查性质的工作。只有五家央行进行了更深入的研究,并进行了真实项目的开发或实验——不过这仍然不能表明他们将必然发行 CBDCs。

经过近距离的观察,越来越明显的看到,不管是 Facebook 最近发布的 Libra,还是新的稳定币资产,都对央行产生了重大影响。今天的局面是经过上百年才形成的,然而在几个月之内就发生了变化;之前从未想到过的,渗透到央行精英社会的最恐怖,最陌生的概念——-竞争,现在正在敲门。

可以说,目前情形的解决方案仍不明确。一些对这些事比较熟悉的人甚至说这都是虚张声势。不过,用拉加德自己的话来说,慢慢来以及走着瞧的监管方式已经不能满足需要了。

1. 什么是央行数字货币?

央行数字货币CBDC和其它数字货币的区别是什么

CBDC 是新的货币形式,由央行以数字的形式直接发行,以作为法定货币。目前的法币形式是现金、准备金存款或余额结算。

CBDC 和其它数字货币(包括加密货币和其它形式的央行货币)有两点主要的区别:

1、CBDC 与加密资产一点关系都没有。它们不是去中心化的,它们不一定必须基于区块链,而且他们肯定不是匿名的,不是无须许可的,也不抗审查。

2、与目前的数字现金相反的是,CBDC 的操作结构将与其它形式的央行货币不一样。CBDC 的功能更加强大,它们是可编程的,可以产生利息,可以近乎实时的清算,手续费更便宜,开放程度更广。

当真正设计 CBDC 时,各国央行的速度就不太一样了。不同的央行都采用它们独有的方法。不过总的来说,正在探索的问题有三个,CBDC 是应该基于代币的还是应该基于账号的,CBDC 是批量的(只对银行开放)还是零售的(面向大众开放),是否应该基于 DLT?

当要实际落地 CBDC 时,事情就变得复杂起来,有很多棘手的问题需要考虑。

比如,一旦 CBDC 推出了,是否需要取消现金?CBDC 是否应该计息?它们是否应该像现金那样拥有面值?或跟总价格指数挂钩?这对商业银行会产生什么影响?匿名和隐私问题怎么处理?所有这些问题都有待回答。

2. 发行CBDC的动机

在 2017 年的员工讨论文件中,加拿大央行在一篇题为《央行数字货币:动机与影响》的文章里给出了发行 CBDC 的六个理由:

1. 确保央行向大众提供足够的现金,以及维持央行的铸币税收入

2. 降低利率下限,支持非传统货币政策

3. 降低总体风险,提高金融稳定性

4. 提高支付的可竞争性

5. 促进金融包容性

6. 抑制犯罪活动

回头看我们之前分析的国际清算银行的调查,支付安全以及国内效率被选为央行最重要的动机。根据央行和其它大型金融机构发表的大量论文来看,对于发达国家来说,转型成为无现金社会是主要的驱动因素,而对于发展中国家来说,金融包容性,降低成本以及提高操作效率是主要动机。

纵观其余的报告和能找到的文献,由加密货币行业中的比特币以及其它创新所带来的激烈竞争,以及对“领先一步”的明确需要,当然,都没有被列为发行 CBDC 的原因。

3. CBDC的优势和概率极低的潜在风险

如果央行开始推出 CBDC,并且最后成功了,那么潜在的好处有很多。

从技术角度来说,CBDC 比现在的法币形式要好得多,它们能更好地被追踪,更方便地收税,更好地传递货币政策,有更好的金融包容性,能减少生产物理货币的成本。

最明显优势是支付更便宜,更快速,无论是境内支付还是跨境支付。

除了设计和实现方面的难题之外,发行 CBDC 的一个关键问题是 CBDC 可能会提高银行运营的风险。不过,这只在银行承诺银行的存款可按需兑换 CBDC时才会发生,根据英国央行的这份文件,这种情况不一定会发生。

4. Facts on the Ground

距离我们看到一个真正的 CBDC 在市场上出现还有多远?这很难估计,但是,目前来说,我们可以用一句话来总结现在的情形:光说不练。

如果我们抛开失败的厄瓜多尔、突尼斯、及委内瑞拉的数字货币不谈的话,我们能做的只有理论研究,少量的实验,以及发布一些未来国家支持的可行的 CBDC 发行公告。

还在进行中的最著名的 CBDC 项目有:乌拉圭的E-peso(该项目在2018年试验成功)、中国的 DCEP、泰国的“ Project Inthanon, ”、瑞典的 E-krona (仍在调研阶段)……

5. 革命尚未成功,同志仍需努力

考虑到前面说的那些因素,大多数关于 CBDC 即将发布的头条新闻都是没有根据的。所有计划今年发布的项目都推迟了。

事实上,CBDC 距离诞生还有很长的路要走,而且要想说服大众,需要的不仅仅是一份声明,还需要更多的东西。鉴于当前的情形,看起来 CBDC 与其它加密货币或互不影响——至少目前如此。

Ⅳ 云数贸五行币与央行发行的数字货币是一回事吗

央行数字货币就是数字人民币,是由人民银行发行,2018年3月9日,时任央行行长周小川在记者会上正式透露了正在研发的法定数字货币名称为DCEP。

DCEP,是数字货币电子支付(Digital Currency Electronic Payment)的简称。这意味着央行数字货币将同时具有法定货币与电子支付的双重职能。

而“云数贸”是国内一种规模较大的传销模式,于2013年9月,公安部公布的10个典型传销案例,其中就有“云数贸”。

(5)金融论文央行数字货币发行扩展阅读:

具体来看,DCEP的特征主要体现在金融与技术两方面。

1、就其金融特征而言,央行数字货币的功能与属性与人民币纸币完全一样,只不过是纸币的数字化版本。这说明数字货币是法定货币,维系数字货币流通系统所依赖的是国家信用。央行数字货币研究所所长穆长春明确指出,DCEP“是具有价值特征的数字支付工具”。

经济学中常用M0来指称流通于银行体系之外的现金,央行对DCEP的定位就是替代M0,也就是对现金的替代。

2、而在技术特征方面,央行数字货币并未完全采用区块链技术。中国人民银行数字货币研究所区块链课题组曾发文指出,区块链系统处理效能有待提高,基于该技术的加密资产无法保证其锚定资产的稳定性,同时其去中心化特性也与央行的集中管理要求存在冲突。

3.但据称,数字货币借鉴了其中一些技术理念,如非对称加密、智能合约等。由此形成的全新加密数字货币体系,具有安全、可控匿名、不可伪造等优点,弥补了现有货币成本高、追踪难、造假大等问题。

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