币圈94禁令

㈠ 钱是花不光的，但可以投光

题目的原话摘录自吴军老师在得到专栏里开的《硅谷来信》的一篇文章，原文是这样的：钱是花不光的，但可以迅速投资（投机）投光。原文表述更加清楚，但考虑到作为题目，简化了一点。

上周的一篇文章谈了我个人的一点读书体会，关注的人也不少，十来天的时间阅读量将近两万，应该说大家对于如何构建自己的读书体系都是非常关心的，我只是提出了自己的一点看法，谈不上成熟，自己也在不断地实践完善之中，抛砖引玉吧。况且还有一种说法，我的蜜糖，你的毒药，世间事法无定法，适合自己最好，任何的赞同、讨论甚至激烈的反对都是正常，不做评论。

回到正题，在这篇文章，我把我自己在投资上踩过的坑也做一个梳理，也算给自己亏掉的钱做一个交代。

如果有一份稳定的工作，一颗阳光的心态，对物质要求不是特别高，想做一个幸福的人不会是一件很难的事情，但除了瞎折腾之外。

投资股市怎么样？在我国，投资渠道确实不多，股票算是门槛很低的一个途径了，其他的房地产、黄金甚至债券好像太难，而股票投资，开个户，几千块钱就可以开启财富自由之路。

我也是怀着如此崇高目的来开户的，毕竟自己智商也不低、肯学习、别人能做的事情，我肯定能做好，甚至会做得更好。2007年的时候，我开了人生的第一个户头，刚开始好像投入10万元，记得买入股票后不久，我们一家人和朋友去三亚旅游，那几天，股票连续涨，没有多久就有了两三万的利润了，很开心，一下子把旅游的钱赚回来了，这钱好赚啊。于是接下来加大了投资，（这都是韭菜的正常路径），接下来碰到熊市，马上亏损，还好，投入资金不大，后来清仓退出。

2014年，因女儿读书，买了学区房，女儿入学之后，卖出学区房。手头有一笔不菲的现金，刚好股市也有点起色，于是把资金全部投入到股市里，后来又增加了投入，由于人性的贪念，中间已经有很大的利润也没有适可而止，最终的结局很惨然。

2017年之后，我对于股市看空，特别是美股（连续涨了10多年），我个人觉得美股迟早来说要跌，于是千方百计想办法去开户，但在国内开美股确实非常困难，于是我发挥了理工男的钻劲和挤劲，在老虎证券上开了户头，期间的辛苦异常甚至现在回忆起来都很佩服自己（见我的另一篇文章），于是开始买美股，买多做空，一度得心应手，但最终在一支股票行没有跟对节奏，损失惨重。由于时间差，美股是北京时间晚上10点左右开市，虽然强制自己不看，但谚语说的好：“钱在哪里，你的注意力就在哪里。”一度把自己搞的精神分裂。经过一段时间后，我退出了美国股市，亏损两千美元（止损最漂亮的一次）。

不要相信这个市场上有永恒不变的好东西，即使有，你也看不懂，公司的核心机密除了老板几个人没有几个人能够知道，而且，及时是马化腾，也一度想把腾讯以低价转掉。如白马股，东阿阿胶、康得新，锂电池股、市场上爆出的雷，不要以为你投资贵州茅台、格力电器你能躺赚，希望通过在自己的专业知识买入绩优股的难度太大。

2014年后，我接触了ETF，有句话我很欣赏，ETF是永续的，虽然你感觉没有股票赚钱，其实股票赚钱很难，但ETF赚钱是大概率的事情。很多人觉得我们可以买到贵州茅台、可以买到腾讯控股，可以买到几年前GAFATA，但这都只是一厢情愿，张潇雨老师说过：绝大部分的上市公司，其实都是非常糟糕的公司。有研究显示，从1926年到2015年，美国一共上市了超过25000家公司，但到2015年末，就只有四五千家左右还活着，超过80%的上市公司都已经销声匿迹了。作为一名普通投资者，想要靠购买个股赚钱是非常困难的。但无论如何ETF永续。另外你永远不会担心市场上的暴雷，这段时间股市雷声阵阵，康得新、东阿阿胶、老板电器、大族激光等等，哪个不是曾经的明星企业啊。

2017年又接触了数字币（为了好表述，大家可以简单称呼为比特币），也是大牛市，每天看着币价蹭蹭蹭地上涨，动了心，投入20万买入，没有多久就碰到94禁令，几天暴跌，20万的资产一下子缩水到6万，不过还好，那时候，我已经有了充分的心理建设，在相对低点补仓，没有多久就回本，并且有盈利，期间看好一个币种，重仓，事后竟然有好几倍的利润，但经过两年多的折腾（虽然基本不换仓），基本上损失了所有的利润。但对于这个市场我一直很看好。

对于ETF也好，比特币等数字资产也好，也要做好配置，比如这波数字币上涨，但是大家都很郁闷，很多人都不开心（也包括我），比特币一家独大，在比特币疯涨的时候，很多竞争币却失血，竟然大幅下跌。如果做好配置（一半仓位的比特币），那么无论涨跌，心态都会平和很多。（以后有机会再谈）。ETF也一样，证券类的和医药类的分属于不同的周期，需要分别配置。

另外，不要在疯狂的时候投资，如果大妈也在朋友圈炫耀某个投资了，务必要警醒了，毕竟谚语说得好，人多的地方不要去。在疯狂的时候记得变现，或者部分变现，即使你极度看好。投资是为了生活更加美好，不然都是纸上富贵。

还有在合适的位置开始买入，定投，是解决买入时机困难的不二法则。

写得有点长了，最后说一点：提高场外赚钱的能力是核心。做好上述的事情后，接下来就是把所有的心思放到提高自己水平的事情上了，股市、币圈跌荡起伏你都有应对措施，心情不会随市场波动，你也不会盯着K线浪费你的时间，你能做的就是提高你的知识水平，专业技能，因为那才是你提升自己能力的主战场。

一点感悟，不成体系，自言自语，梦呓而已。

㈡ 币圈出海是什么意思

把公司注册地余租和服务器搬到海外。交竖宏兆易所出海指的是2017年94公告后，加密货币的法币交易和ICO融资禁令出台，国内交易量最大的两家国内交易所选择出海，也就是将公司注册地和服绝运务器放置海外，运营主体也放在了海外。

㈢ 走，去海外币圈淘金！

2017 年 9 月 4 日，加密货币的法币交易和 ICO 融资禁令出台，当时国内交易量最大的两家交易平台被监管层约谈，随后两家交易平台发布公告称，用户资产可以保留，但停止所有相关的交易业务。

不久之后，国内交易所选择了出海，也就是将公司注册地和运营主体放在国外，以参与全球市场的姿态，继续淘金路上「卖水」的生意。

接下来，一个很自然的问题是，币圈的「海外交易所」们能淘到金吗？这钱好赚吗？

Give me your money

早在 2017 年 6 月，由前任 OKCoin CTO 赵长鹏创立的币安，就曾着眼海外市场，将大量服务器布局在国外。94 禁令后，国内的交易所赛道经历了短暂的「空窗期」，是就此谢幕，还是转战海外？正在大家犹豫不决之时，币安却尝到了甜头，无处安放的流动性逐渐进入币安，这让币安的币币交易量不断攀升。

资本总是逐利的。在嗅到国外市场的商机后，国内的交易所纷纷打算出海，当时的两巨头火币网、OK（OKCoin 币行分离出了 OKEx）作出决定后，其他中国交易所也都效仿开来。

新加坡是不少中国比特币交易所出海的第一站。这和新加坡的多元文化基因、开放的经济环境都有根深蒂固的关系。根据 2018 年的全球金融中心指数（GFCI）排名报告，新加坡是全球第四大国际金融中心。

在加密货币的研究和发展上，新加坡也没有落后。当地的金融监管局将数字货币分类成实用型代币、支付货币、证券型代币三类，这样的分类监管制度在亚洲十分罕见。据猎云网报道，一则数据显示，早在 2017 年，以募集资金量来看，新加坡是全球第三大 ICO 市场，仅次于美国和瑞士。94 禁令后的几个月里，中国公民在新加坡迅速建立了超过 1000 个基金会。

但是，国内交易所出海淘金的道路似乎并不顺利。「有的时候，感觉没办法融入老外的环境，他们用起来也不习惯。」一位来自「出海交易所」的工作人员向区块律动 BlockBeats 这样说道。除此之外，彼时海外市场的份额仍然没有发展壮大，华人是全球炒币的主力军之一，完全放弃国内市场对任何一个交易所来说，都是不可能的。

反过来，海外交易所来中国淘金也不是特别顺利，受制于国内的监管政策和用户的 KYC 规则，真正在 Coinbase、Bitstamp、Bithumb 主站交易的中国人凤毛麟角，这其中大多是常年 base 在海外的。同样，对于这些重心放在海外的交易所来说，在合规的环境里赚钱是当务之急，与此相比，进驻中国市场收益小且风险不可控。

国内交易所出海，并不是一条容易的道路。不过，前人栽树后人乘凉。虽然到最后，没有做成，但是给以后出海的人留下了宝贵的财富：配套的技术解决方案、系统服务提供商、做市商和用户社群，以及在出海过程中如何合规、如何应对不同的文化环境。

I have the money

注册地址在海外，就真的在服务海外用户吗？

区块律动 BlockBeats 统计了 BitUniverse 中前 100 名的交易所，发现近 60% 的「海外交易所」的业务服务对象集中在国内。有大量的二三线交易所，例如注册在新加坡的 DigiFinex、Coinbene、BitForex，注册在爱沙尼亚的 Bibox、Hotbit，注册在开曼群岛的 Bgogo 等等，实际上最主要的用户仍然是华人。

「出口转内销」也是这些交易所的无奈之举。「老外对本土交易所的粘性还是很高的，很难和老牌的比特币交易所竞争。」区块律动 BlockBeats 在采访某交易所运营时，对方这样回答，「这些还算好的，还有些交易所到头来做不下去，以海外的借口一走了之。」

2019 年初小牛市来临，新的一批交易所开始崛起，他们有钱，有资源，有实力了，其中以 BiKi 为典型代表。和蛮荒时代杀出来的交易所不一样，这个时期没有差异化策略很难从头部平台突出重围，BiKi 的初期选币策略有些许相似，例如偏好社区共识较强的，或是有经济模型玩法的币种，市场后来称之为「热门币」、「社区币」和「模式币」。

他们更懂国内市场，更准确的，是挖掘到了下沉增量市场，获得了一批新的用户，那么，今年有重大突破的新兴交易所们，他们是否有海外淘金的计划呢？

to da moon

以 BiKi 和 TradeOgre 等交易所为案例，区块律动 BlockBeats 对这个问题进行了采访和深入分析。

「海量上项目靠数量取胜，疯狂建群打人海战术。」区块律动 BlockBeats 在 4 个月前曾经对 BiKi 市场策略如此总结。时至今日，他们的这一打法仍然没有改变。据 Coingecko 统计，BiKi 已经上线了 298 个交易对，覆盖173个币种涵盖了BTC、ETH、XRP等主流币、VDS 这一类的模式币，还有非常多不太知名但社群活跃的热门币和社区币。

BiKi 甚至还曾想借用传统互联网的流量，上线了 TYD（与天涯钻 1:1 兑换的 ERC20 代币）。「用户还是会跟着资产走，哪里的资产有价值就会去哪里。」BiKi 的创始人 Winter 在采访中如是说。确实，几乎毫无遗漏地网罗了 2019 年的热点。

这使得 BiKi 交出了注册用户近 150 万，日活超 13 万的优秀数据单，也使得 BiKi 成为不少国内投资者心中的 2019 传奇交易所。

另一方面，BiKi 的合伙人计划助推了社群和用户裂变，将 1 万平台币锁仓、推广返佣等制度加速了品牌的传播。Winter 表示，BiKi 希望为这些三四线城市的用户，带来丰富的数字资产，设计完备的激励规则，让每一个给 BiKi 带来资源、用户和项目的人，都可以获得实实在在的奖励。据 Winter 描述，今年 6 月，交易所的社区合伙人已经超过 1000 人次，社群总人数超过 10 万人次，而今年底的目标是再翻 10 倍。

不过，这种近乎疯狂的增长策略依然能在海外奏效吗？BiKi 速度真的能复刻吗？

有一家叫做 TradeOgre 的交易所进入了区块律动 BlockBeats 的视野。Coingecko 显示，这家创立于 2018 年的交易所目前拥有 8.5 万美金的日真实交易量，却依然获得了约 10700 个推特关注。更加值得注意的是，这家交易所似乎主打「小野币」，用户粘性很强。

所谓「小野币」就是那些以 PoW 为共识算法，市值和知名度尚低的矿币。现在在币安主站大名鼎鼎的乌鸦币（Ravencoin，RVN），最早就在这家网站上线。翻开 TradeOgre 的上币列表，我们发现所有的币在「气质」上都很相似，比如 TRTL、LOKI、DERO 等等。

显然，TradeOgre 已经证明了差异化的选币策略在国外依然会获得不错的关注，类似的海外交易所还有 Trade Satoshi、qTrade，但它们欠缺的是爆发式的增长策略，而这恰恰是 BiKi 擅长的。做一个大胆的设想，TradeOgre 的上币加 BiKi 的社区合伙人策略，会产生怎么样的化学反应？如果 BiKi 同样以打偏差的策略辅以社群裂变，老外会完全对这类交易所无动于衷吗？

恐怕也未必。潜力资产是不分国界的，用户留去的核心之一，始终是能否在深度好的平台赚到钱。全球范围内，下沉用户也都是客观存在的，只是在不同国家比例不同。

对此，区块律动 BlockBeats 采访了 BiKi 东南亚 CEO Ethan，他告诉记者：「BiKi 已经形成了一套海外打法雏形。首先，BiKi 会帮助海外项目发展中国市场，包括社群裂变、媒体宣传和市场咨询，其次 BiKi 会通过 Meetup、技术研讨会等落地活动，在国际市场寻找下沉机会，与海外项目方和资方建立深度关系、资源互换，这样也能帮助中国的项目走向国际市场」。孤军奋战，其力不足。据了解他们已经从某知名交易所的东南亚市场，挖来了 10 多人的已落地成型的团队，以便进一步开拓东南亚等地市场。

可能在一些西方发达国家，他们的下沉增量策略不会像现在那么一针见血，但总归会有效果，而在更广泛的东南亚和非洲市场，下沉增量策略恰恰是原生海外交易所忽视的。根据最新周报显示，BiKi 已经开始行动，准备进军新的海外市场，在 9 月和 10 月之间就相继沟通了 86 个海外优质项目，其中 24 个热门，9 个计划上线。而在 9 月中旬，BiKi 在新加坡连续举办三场大会、派对，10 月初受邀参加马耳他 DELTA Summit 活动。

他们这样的行动和表现是有原因的。据普华永道《2019 年全球消费者洞察调查》(Global Consumer Insights Survey 2019) 报告显示，在移动支付普及率最高的 10 个地区中，东南亚国家或地区占了 6 个。和欧美相比，东南亚的银行卡保有量很低，传统一代信用卡支付的落后，反而催生了移动支付的快速发展，尤其在越南、泰国和印尼。

而在东南亚，移动支付市场群雄割据，不像中国的微信、支付宝那样统一。再者，东南亚在近期的监管环境较 2017 年宽松。这些都可能带来数字货币支付和区块链行业的新机遇。另一方面，东南亚国家中城市和农村之间的差距巨大，这给下沉增量市场带来了肥沃的土壤。

单纯的复制自然是死路一条，毕竟国内和东南亚的基础设施、文化环境不同，加密货币可能仍在市场教育阶段。不过，像 BiKi 这种在今年依靠社群裂变，取得飞速发展的交易所，可以将已有的经验运用在海外市场，去思考国内外下沉用户在细节上的差异，如 UI/UX、使用习惯等，因地制宜。

视线回到国内。就在今年 10 月 10 日，支付宝安全中心官方微博重申了对虚拟货币场外交易的态度，公告称禁止将支付宝用于虚拟币交易，一经发现将立即停止相关服务。短时间内，这则微博在圈内引起了轩然大波，不少人纷纷猜测「留给中国市场的机会不多了」。

这个问题，不光是留给 BiKi，还有所有想要真正「出口」的加密货币交易所们。