公司前瞻布局元宇宙核心逻辑芯片

A. 我们公司现在要用到加密芯片，有谁可以告诉我哪个公司的好最好详细点！要加密性能高点的！

在电子行业，由于整个媒体产业的扩展，有关其的内容和数据

保护一直都得到了高度关注；而硬件系统由于开发成本巨大，对其进行保护更是该行业的重点。对固件、产品开发核心技术的保护固然重要，而对封装和PCB布线等可见部分的保护也不容忽视。多数公司一般习惯于使用采纳了安全芯片和算法的版权保护系统。IDKT系列是我司开发的一套定制型的加密芯片，其内部是纯逻辑电路。这使整个加密认证过程安全客观。此外，IDKT采用AES256的加密算法已软硬件相互加密解密的方式进行双向认证，使加密更加安全。为了防止数据截取，IDKT的通信都已密文的形式传播，并且结合伪数据随机的组合，使数据传递安全客户，为了使客户方案更加完善，IDKT以系统数据的方式进行操作，是加密多样且隐蔽。同时为了打破逻辑加密芯片的缺陷，IDKT采用定制型的方式，为每个客户单独定制一套独立的算法，保证每个客户的加密唯一性。为了保证唯一性，我司以封闭式的渠道进行供货，使市场流通性为0.内置2KB EEPROM空间，自定义加密参数，双重加密更加安全。物联网时代的到来，产品和产品之间的互联越来越多，智能外延设备也越来越广。如何保证方案商在外延设备上的利益，以及对外延设备合法性的认证，成为了方案商考虑的又一问题。单纯的软件认证，已不再可靠，硬件设备的认证，成为了主流。IDKT系列就带来了这样一套方案将硬件植入从机设备，由主机发起认证请求，该请求需要经过IDKT进行对应的加解密操作，回传认证密文，并由主机进行解密认证。

我们的加密芯片方案广泛应用于以下行业

1. 物联网（IoT）行业 智能家居（固件保护、通信加密、文件完整性校验、数据加密）、智能城市（固件保护、通信加密、文件完整性校验、数据加密）等

2. 车机行业 汽车影音系统（固件/系统保护、license授权、产量控制），汽车导航（固件/系统保护、license授权、产量控制），汽车诊断（固件/系统保护），车身传感器（通信加密、固件/系统保护），车内通信模块（通信加密、固件/系统保护），V2X（通信加密、固件/系统保护）等

3. 四轴飞行器行业 飞控系统保护（系统保护、license授权），配件电池认证（配件认证），飞控及手柄认证（通信加密）

4. 打印机耗材 墨盒加密防伪（配件认证）、 系统保护（系统保护、license授权）

5. 软件算法行业 指纹识别算法（license授权、数据加密），虹膜识别算法（license授权、数据加密），视频图像分析算法（license授权）等。

6. 安防行业 IPC（固件/系统保护、license授权、产量控制）、DVR（固件/系统保护、license授权、产量控制）、NVR（固件/系统保护、license授权、产量控制）

7. 机顶盒行业 DVB-S等（固件/系统保护）

8. 电子烟行业 产品防伪（防伪认证）方案主板和烟弹的加密认证和保护

嵌入式定制加密芯片及方案产品特性和应用

IDKT-AE/AL IDKT-AES/AEL IDKT-P1

1.)硬件的唯一性，因为从wafer开始就为每家客户定制唯一ID序列号来区别。

2.)硬件与软件结合，原厂根据客户系统运行平台特点针对性为客户写LIB，不同的编译器，不同的运行平台，不用的CPU，LIB各不相同，这就大大增强了安全性能。

3.)由原厂提供唯一ID序列号的IC 和针对性唯一的LIB，

4. )应用AES 256加密技术，随机数据随机运算。

5.)内置64 bit OTP功能，帮助客户管理出货数量及窜货的问题。

6.)内置2KB EEPROM空间，自定义加密参数，双重加密更加安全。

B. 核心芯片技术产业上市公司有哪些

（一）、芯片设计
DSP与CPU被公认为芯片工业的两大核心技术。国内CPU产品研发水平最高的以“龙芯”为代表，DSP以“汉芯为代表。专家指出，从2000年开始，我国每年就使用近100亿元的国外DSP芯片，到2005年前我国DSP市场的需求量在30亿美元以上，年增长将达到40%以上。
[1]、综艺股份（600770）：
公司参股49%的北京神州龙芯集成电路设计有限公司(和中科院计算技术研究所于02年8月共同设立，注册资本1亿元)，从事开发、销售具有自主知识产权的“龙芯”系列微处理器芯片等。龙芯1号、2号的推出，打破了我国长期依赖国外CPU产品的无"芯"的历史。世界排名第五的集成电路生产厂商意法半导体公司已决定购买龙芯2E的生产和全球销售权。目前龙芯课题组正进行龙芯3号多核处理器的设计，具有突出的节能、高安全性等优势。
[2]、大唐电信（600198）：
公司控股95%的子公司大唐微电子是国内EMV卡的真正龙头，具有EMV卡芯片自主设计能力，具备完全的知识产权，芯片产品获得EMV认证的进展至少领先国内竞争对手1.5年。因此，一旦国内EMV卡大规模迁移启动，公司将最先受益，并有望随市场一起爆发性增长，从而推动公司业绩增长超出预期。
[3]、同方股份（600100）：
公司控股86%子公司北京同方微电子有限公司（简称“同方微电子”），是清华控股有限公司和同方股份有限公司共同组建的专业集成电路设计公司，同方微电子主要从事集成电路芯片的设计、开发和销售，并提供系统解决方案。目前主要产品为智能卡芯片及配套系统，包括非接触式存储卡芯片、接触和非接触的CPU卡芯片及射频读写模块等。公司成功承担了国家第二代居民身份证专用芯片开发及供货任务，是主要供货商之一。公司控股55%子公司清芯光电股份有限公司是一家生产高亮度GaN基LED外延片、芯片的高科技企业，产品质量达到世界先进水平。公司以掌握高亮度LED最新核心技术的国际化团队为核心，以清华大学的技术力量及各种资源为依托，打造世界一流光电企业。公司具有自行设计、制造LED外延生长的关键设备－MOCVD的能力。
[4]、ST沪科（600608）：
公司控股70.31%子公司苏州国芯科技有限公司是中国信息产业部与摩托罗拉公司在中国合作的结晶，接受摩托罗拉先进水平的低功耗、高性能32位RISC嵌入式CPU M*Core? 技术及其SoC设计方法;以高起点建立苏州国芯自主产权的32位RISCC*Core?。在M*Core M210/M310的基础上自主研发了具有自主知识产权的C*Core?系列32位CPU核C305/C310/CS320/C340/C340M；建立了以C*Core?为核心的C*SoC100/200/300设计平台；并获得多项国家专利和软件著作权。公司控股75%子公司上海交大创奇微系统科技有限公司主营微电子集成电路芯片与系统，电子产品，通讯设备系统的设计，研发，生产，销售，系统集成，计算机软件的开发，32位DSP是交大研究中心和交大创奇联合开发，而16位DSP是由研究中心开发，交大创奇负责产业化。
（二）、芯片制造
[1]、张江高科（600895）：
2003年8月22日，张江高科发布公告称公司已通过境外全资子公司WLT以1.1111美元/股的价格认购了中芯国际4500万股A系列优先股，约占当时中芯国际股份的5%。2004年3月5日，张江高科再次发布公告，披露公司全资子公司 WLT以每股3.50美元的价格再次认购中芯国际3428571股 C系列优先股，此次增资完成后公司共持有中芯国际A系列优先股45000450股，C系列优先股3428571股。中芯国际在内地芯片代工市场中已占到 50%以上的份额，是目前国内规模最大、技术最先进的集成电路制造公司，它到2003年上半年已跃居全球第五大芯片代工厂商。
[2]、上海贝岭（600171）：
公司是我国集成电路行业的龙头，主营集成电路的设计、制造和技术服务，并涉足硅片加工、电子标签及指纹认证等领域。公司拥有较多自主知识产权，2002年以来至今申请和授权的知识产权超过220项。形成了芯片代工、设计、应用，系统设计的产业链。公司投入巨资建成8英寸0.25微米的集成电路生产线，并且还联手大股东华虹集团成立了上海集成电路研发中心，对提升公司竞争力有较好的帮助。上海华虹NEC是世界一流水平的集成电路制造企业，拥有目前国际上主流的 0.25及0.18微米芯片加工技术，是国家“909”工程的核心项目，具备相当实力。
[3]、士兰微（600460）：
公司是国内集成电路设计行业的龙头，仅次于大唐微电子排名第二，公司已掌握和拥有的技术可从事中高端产品的开发，核心技术在国内同行业中处于较高水平，具有明显的竞争优势。公司拥有集成电路领域利润最为丰厚的两块业务-芯片设计与制造，具有设计与制造的协同优势。目前专业从事CMOS、BiCMOS以及双极型民用消费类集成电路产品的设计、制造和销售。公司研发生产的集成电路有12大类100余种，年产集成电路近2亿只。公司已具备了0.5-0.6微米的CMOS芯片的设计能力，有能力设计20万门规模的逻辑芯片。
[4]、方大A（000055）：
十五期间，方大承担并完成国家半导体照明产业化重大科技攻关项目，开发并研制成功的Tiger系列半导体照明芯片被列为国家重点新产品。方大建有深圳市半导体照明工程研究和开发中心。十一五期间，承担国家“863”半导体照明工程重大项目“高效大功率氮化镓LED芯片及半导体照明白光源制造技术”、广东省科技计划项目“氮化镓基蓝光外延片表面粗化的金属有机物气相沉积生长技术”和深圳市科技计划项目“80密耳半导体照明用蓝光LED芯片的研制”等。
[5]、华微电子（600360）：
公司是国内功率半导体器件的龙头企业，通过自有品牌的运作方式，公司已完成了从芯片制造、封装、销售的整个产业链的布局，公司目前的几种主要器件产品均在国内市场有较高的占有率，这些都将有助于公司较同行更能抵御行业整体波动的影响。节能灯替代白炽灯的步伐进一步加快，公司作为国内节能灯用功率器件主要供应商，将受益于国内节能灯行业的发展。同时，公司6英寸MOSFET生产线已通线试产，实现进口替代的各种条件基本成熟。
（三）、芯片封装测试
[1]、通富微电（002156）：
公司主要从事集成电路的封装测试业务，是国内目前实现高端封装测试技术MCM、MEMS量化生产的封装测试厂家，技术实力居领先地位。公司为IC封装测试代工型企业，以来料加工形式接受芯片设计或制造企业的委托订单，为其提供封装测试服务，按照封装量收取加工费，其IC封测规模在内资控股企业中居于前列。
[2]、长电科技（600584）：
公司是我国半导体第一大封装生产基地，国内著名的晶体管和集成电路制造商，产品质量处于国内领先水平。已拥有与国际先进技术同步的IC三大核心技术研发平台，形成年产集成电路75亿块、大中小功率晶体管250亿只、分立器件芯片120万片的生产能力，已成为中国最大的半导体封测企业，正全力挤身世界前五位，公司部分产品被国防科工委指定为军工产品，广泛应用于航空、航天、军事工程、电子信息、自动控制等领域。
[3]、华天科技（002185）：
公司主要从事半导体集成电路、半导体元器件的封装测试业务，是国内重点集成电路封装测试企业之一。公司的封装能力和技术水平在内资企业中位居第三，为我国西部地区最大的集成电路封装基地和富有创新精神的现代化高新技术企业。公司被评为我国最具成长性封装测试企业，受到了政策税收的大力支持，自主开发一系列集成电路封装技术，进军集成电路封装高端领域。
[4]、太极实业（600667）：
太极实业与韩国海力士的合作，通过组建合资公司将使公司进入更具成长性和发展前景的半导体集成电路产业，也为公司未来的产业结构转型创造了契机。投资额为3.5亿美元的海力士大规模集成电路封装测试项目，建成后可形成每月12万片12英寸晶圆测试和7500万片12英寸晶圆封装的生产配套能力。太极实业参与该项目，将由现在单一的业务模式转变为包括集成电路封装测试在内的双主业模式。
[5]、苏州固锝（002079）：
公司的主要产品为各类半导体二极管（不包括光电二极管），具备全面的二极管晶圆、芯片设计制造及二极管封装、测试能力, 保持国内半导体分立器件行业前10名、二极管分行业领先地位。公司加大技术含量和毛利率更高的产品---QFN封装产品的投入，使公司逐步从单纯的半导体分立器件的生产企业向集成电路封装企业转变。公司是国内最早从事QFN封装研究并实现产业化的企业，目前能够生产各种QFN/DFN封装的集成电路产品，是国内最大的QFN/DFN集成电路封装企业。
（四）芯片相关
[1]、康强电子（002119）：
公司主要从事半导体封装用引线框架和键合金丝的生产，公司引线框架的销量行业第一，键合金丝销量行业第二，全国的覆盖率高达60%，是电子领域中细分龙头。公司的集成电路框架及电力电子器件框架、表面贴装元器件框架和TO-92、TO-3P等分立器件框架，产销规模连续十一年居国内同行第一，具业内领先地位。
[2]、三佳科技（600520）：
公司主营半导体集成电路专用模具和化学建材专用模具的设计、研发及生产，是两市唯一的模具制造上市公司，具有独特的行业优势。公司生产的集成电路塑封模具和塑料异型材挤出模具产销量均为全国第一，国内市场占有率分别为15%和30%以上。现拥有年产化学建材挤出模具1500套、挤出下游设备100套/台、半导体塑封压机200台、半导体塑封模具200副、半导体自动化（切筋成型）封装系统60台、集成电路引线框架40亿只的生产能力。
[3]、有研硅股（600206）：
公司是国内具有国际先进水平的半导体材料研究、开发、生产重要基地，技术力量雄厚，公司先后研制出了我国第一根6英寸、8英寸和12英寸硅单晶，使我国成为世界上少数几个具有拉制12英寸硅单晶技术的国家之一.

C. 三大指数修复性走势，元宇宙再度活跃

• 一、财经新闻精选

• 易会满：正在抓紧制定全市场注册制改革方案

  “稳”是今年中央经济工作会议最突出的关键词。中国证监会如何落实中央经济工作会议精神？明年的资本市场改革开放将围绕哪些重点展开？证监会主席易会满接受新华社记者采访，指出明年证监会工作将围绕“稳字当头”“改革攻坚”两个关键词开展。

  他表示，党中央、国务院多次对注册制改革作出重要部署，这次中央经济工作会议再次提出明确要求，进一步坚定了各方对改革的信心。今年以来，我们系统总结评估科创板、创业板试点注册制经验，及时发现并解决问题、回应市场关切。设立北京证券交易所并同步开展注册制试点。总的看，试点达到了预期目标，全面实行注册制的条件已逐步具备。目前，我们正抓紧制定全市场注册制改革方案，扎实推进相关准备工作，确保这项重大改革平稳落地。

  来源：新华网

• 国资委：央企要全面推进风电、太阳能发电大规模、高质量发展

  12月30日消息，国资委印发《关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》提出，优化非化石能源发展布局，不断提高非化石能源业务占比。完善清洁能源装备制造产业链，支撑清洁能源开发利用。全面推进风电、太阳能发电大规模、高质量发展，因地制宜发展生物质能，探索深化海洋能、地热能等开发利用。坚持集中式与分布式并举，优先推动风能、太阳能就地就近开发利用，加快智能光伏产业创新升级和特色应用。

  来源：界面新闻

• 上海：加强元宇宙底层核心技术基础能力前瞻研发

  上海市经济和信息化委员会印发《上海市电子信息产业发展“十四五”规划》。规划提到，聚焦前沿领域，前瞻布局关键技术研发，夯实共性基础技术发展能力。开展关键材料设计与制备工艺攻关，加速第三代半导体射频和功率器件等对传统硅器件的替代。加强元宇宙底层核心技术基础能力的前瞻研发，推进深化感知交互的新型终端研制和系统化的虚拟内容建设，探索行业应用。

  来源：财联社

• 国家新闻出版署印发《出版业“十四五”时期发展规划》

  国家新闻出版署近日印发《出版业“十四五”时期发展规划》，规划从做强做优主题出版、打造新时代出版精品、壮大数字出版产业、促进印刷产业提质增效、加强出版公共服务体系建设、健全现代出版市场体系、推动出版业高水平走出去、提高出版业治理能力与管理水平、完善出版业高质量发展保障措施等9个方面，提出39项重点任务，列出46项重大工程，并对推动规划落地实施提出工作要求。《“十四五”时期国家重点图书、音像、电子出版物出版专项规划》《印刷业“十四五”时期发展专项规划》《出版物发行业“十四五”时期发展专项规划》等作为附件同时印发。

  来源：证券时报网

• 上交所年报预约披露时间表出炉

  上交所年报预约披露时间表出炉，开开实业（600272）拔得头筹，将于1月28日率先披露。

  来源：第一财经

（投资顾问  蔡 劲  注册投资顾问证书编号： S0260611090020）

二、市场热点聚焦

• 市场点评：三大指数修复性走势，元宇宙再度活跃

  周四两市大盘指数振荡反弹，市场总成交金额较前一交易日有所放大。具体来看，沪指收盘上证指数上涨0.62%，收报3619.19点；深成指上涨0.97%，收报14796.2点；创业板上涨1.25%，收报3322.79点。

  盘面上看，元宇宙概念股、传媒娱乐股和医药股表现活跃，涨幅居前，盐湖提锂概念股调整为主，市场个股涨多跌少。从走势上看，三大指数均走出修复行情，成交量也逐渐释放，预计节后市场有回升预期。

  操作上，短线题材和个股再度活跃，关注医药、元宇宙、绿色电力和汽车零部件方向。中期角度建议关注锂电池中下游、军工、光伏、家电、芯片、消费等优质龙头企业以及三季报向好的个股。

  （投资顾问  余德超  注册投资顾问证书编号：S0260613080021）

• 宏观视点：央行邹澜：鼓励金融机构为房企间项目并购营造良好融资环境 促进行业出清

  近日，央行与银保监会联合出台通知，鼓励银行业金融机构做好重点房地产企业风险处置项目并购的金融支持和服务。12月30日，人民银行金融市场司司长邹澜对此表示，文件从稳妥有序开展并购贷款业务、加大债券融资支持力度、积极提供并购融资顾问服务、提高兼并收购服务效率、做好风险管理等方面，鼓励金融机构提高服务效率，为并购营造良好的融资环境，助力化解风险、促进行业出清。

来源：证券时报

点评：房地产企业间的项目并购是房地产行业化解风险、实现出清最有效的市场化手段。鼓励银行业金融机构做好重点房地产企业风险处置项目并购的金融支持和服务，既能化解房地产行业风险，稳定房地产市场，也能给金融机构带来一定的利润，实现多赢局面。

（投资顾问  蔡 劲  注册投资顾问证书编号： S0260611090020）

• 电池行业：全球电动车序幕已开，量升大浪潮稳抓结构

  行车企纷纷制定电动化战略规划与销量目标抢占新能源车市场，2022年全球优质新车型集中推出，我们预计爆款车型将从本质上驱动受众对新能车需求，推动销量高增。综上，我们预计2022年全球新能车销量将达1016.6万辆，同增55%；其中中国新能源车销量将达513.2万辆，同增49%；美国将达132万辆，同增100%。

  来源：东方证券研报

  点评：全球共振，电动车销量持续高增，重点关注：电池环节盈利拐点已至，即将迎来量价齐升，明年供需仍然偏紧的隔膜、铜箔、PVDF、负极环节。

  （投资顾问 余德超 注册投资顾问证书编号：S0260613080021）

   

三、新股申购提示

• 天岳先进申购代码787234，申购价格82.79元

• 创耀科技申购代码787259，申购价格66.60元

 

四、重点个股推荐

• 参见《早盘视点》完整版（按月定制路径：发现-资讯--付费资讯-早盘视点；单篇定制路径：发现-金牌鉴股-早盘视点）

D. 什么是逻辑芯片

逻辑器件
英文全称为：programmable
logic
device
即
PLD。PLD是做为一种通用集成电路产生的，他的逻辑功能按照用户对器件编程来确定。一般的PLD的集成度很高，足以满足设计一般的数字系统的需要。
这样就可以由设计人员自行编程而把一个数字系统“集成”在一片PLD上，而不必去请芯片制造厂商设计和制作专用的集成电路芯片了。
PLD与一般数字芯片不同的是：PLD内部的数字电路可以在出厂后才规划决定，有些类型的PLD也允许在规划决定后再次进行变更、改变，而一般数字芯片在出厂前就已经决定其内部电路，无法在出厂后再次改变，事实上一般的模拟芯片、混讯芯片也都一样，都是在出厂后就无法再对其内部电路进行调修。

E. 华峰测控值不值得华峰测控2021年年报预测华峰测控的逻辑和趋势

当下半导体行业也在快速的发展着，应用场景不断扩展，5G、物联网、人工智能等新兴技术相继获得运用，半导体产品的市场需求始终在扩大，极具成长性，而行业的相关细分领域也有望进入快速发展期。下面，就重点分析涉及芯片制造全部环节的半导体测试设备领域龙头——华峰测控的投资价值。

在开始分析华峰测控前，我整理好的半导体龙头股名单分享给大家，点击就可以领取：宝藏资料！半导体行业龙头股一览表

一、公司角度

公司介绍：国内华峰测控是最早进入半导体测试的设备行业的企业之一，一直聚焦半导体自动化测试系统领域，以自主研发的产品实现了模拟及混合信号类半导体自动化测试系统的进口替代，在我们国内的半导体测试系统本土供应商中，已成为规模最大的。

简单了解公司基础概况后，下面具体分析公司独特的投资价值。

亮点一：当之无愧的半导体测试设备龙头企业

华峰测控在行业内深耕近三十年，这也造就了国内半导体测试系统本土供应商中最大的，凭着产品的易操作、服务优势、高性能等方面的特点，让国外厂商在模拟及数模混合测试机领域不再具备垄断优势，在营收和品牌优势方面的水平属于国内领先。

同时，在V/I源、精密电压电流测量、宽禁带半导体测试、智能功率模块测试四个关键方面拥有先进的核心技术，更是为数不多向国内外知名芯片设计公司、晶圆厂、IDM和封测厂商供应半导体测试设备的中国企业。

亮点二：服务国内外头部企业，领先国内外同行的独特优势

华峰测控而今为国内前三大半导体封测厂商模拟测试行业的重点测试平台供应商，客户涵盖了长电科技、通富微电、华天科技、华为、意法半导体、芯源系统等，还拥有上百家集成电路设计企业客户资源，也与超过三百家以上的集成电路设计企业成为了业务合作伙伴，不仅如此，还进入了国际封测市场供应体系，装机的辐射地区范围特别广，像台湾地区、东南亚、美国、日本、韩国和欧洲等都有。

另外，在所有同行中作比较，华峰测控也具备了独特的优势，譬如盈利能力和成长空间属于比海外的泰瑞达和爱德万都高，在技术、人均产值、规模等比国内企业的实力更加强大。

由于篇幅受限，更多关于华峰测控的深度报告和风险提示，我整理在这篇研报当中，点击即可查看：【深度研报】华峰测控点评，建议收藏！

二、行业角度

由于半导体技术实用性增强，第三代半导体器件在快充、5G基站、新能源汽车、特高压、数据中心等领域能得到充分的应用，在未来氮化镓、功率模块和电源管理等新兴应用的普及之下，将持续带来大量增量需求。同时，随着半导体产业重心向中国大陆转移，另外再加上国产替代进程也在加快，半导体产业有望迎来腾飞。有了这一因素，测试设备涉及芯片制造的全部环节，会得到整个产业的发展红利。

从各方面来看，在国内是最大的半导体测试系统企业多的华峰测控，将充分享受行业发展带来的巨大机会，华峰测控未来值得我们期待。但是文章具有一定的滞后性，如果想更准确地知道华峰测控未来行情，直接点击链接，有专业的投顾帮你诊股，看下华峰测控估值是高估还是低估：【免费】测一测华峰测控现在是高估还是低估？

应答时间：2021-12-09，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

F. 联 通迅游快卡内容结转规则

进入2022年,全球互联网巨头继续加快布局元宇宙步伐,国内互联网企业也争相申请注册元宇宙相关商标,抢占数字经济发展先机。

党的十八大以来,发展数字经济逐渐上升为国家战略。多名业内权威人士表示,元宇宙或将引领全球数字经济发展，亟须尽快出台政策,破解制约元宇宙发展的法律、技术、人才等方面的障碍,加强治理监管，引导我国企业加快切入元宇宙健康发展的赛道,追赶并追求领跑全球下一代互联网和数字经济发展。
来源：视觉中国

硬件、社交、游戏——驶向元宇宙的三驾马车
微软1月18日宣布出资687亿美元收购动视暴雪,且全部现金支付。动视暴雪公司推出过《魔兽世界》《暗黑破坏神》《炉石传说》《守望先锋》等经典游戏,截至2021年三季度，月活跃用户达4亿人。交易完成后,微软将成为仅次于腾讯和索尼的全球第三大游戏公司。
微软“舞剑”,意在元宇宙。微软CEO纳德拉说,这笔交易将在微软元宇宙平台发展中发挥关键作用。
网易集团有关负责人认为,在元宇宙浪潮下,游戏产业既是元宇宙技术的最佳试验田,也是元宇宙商业化落地的最佳场景。两者相辅相成，互相促进。
“作为下一代互联网的基本模式,元宇宙具有身份性、交互性、沉浸性等基本特点,而游戏无疑是最为理想的入口。”天风证券海外首席分析师孔蓉说。
业内也将此次收购视为微软对于另一大科技公司Meta在元宇宙领域的一场防御战。民生证券通信首席分析师马天诣认为,此次收购动视暴雪让微软补全了硬件、社交、游戏三驾驶向元宇宙的马车。
四个新赛道 三大新突破
全球各大股市反应迅速。1月18日,美股盘前动视暴雪大涨约37%;索尼集团股价在日本东京股市下跌近13%。1月19日,我国A股游戏概念股急速拉升,迅游科技、星辉娱乐涨停……
各路资本闻风而动。长期关注元宇宙的北京大成(上海)律师事务所权益合伙人董月英认为,目前互联网红利已经减退,资本基于逐利性,急于寻找下一个风口。
腾讯、字节跳动、万兴科技、中青宝、网易等国内企业加快布局元宇宙步伐,许多互联网巨头和其关联企业争相申请注册元宇宙相关商标。“高瓴资本、红杉资本、真格基金、五源资本、险峰长青、晨兴资本、星瀚资本等一线投资机构,均已开启元宇宙赛道布局。”董月英说。
“元宇宙将引领全球数字经济发展。”中国电信集团新国脉数字文化股份有限公司党委书记、董事长李安民认为,元宇宙至少催生了四大新赛道:科技研发、智能算力、场景应用以及数字资产。
在科技研发赛道上,有虚拟现实、人工智能、GPU(视觉处理芯片)、物联网、区块链/NFT等。
在智能算力赛道上,以GPU为主的智能算力是关键,元宇宙的发展将推动世界加速进入智能算力时代。
元宇宙现身多地政府工作报告（来源：人民视觉）

在场景应用赛道上,元宇宙时代将催生丰富的虚拟与现实相结合的生活、工作以及城市治理等应用场景。
在数字资产赛道上,由于在元宇宙里会有大量动漫人物、艺术作品、各类IP等数字资产创生,数字资产将成为世界资产和价值的重要组成部分。
网易集团有关负责人认为,未来，游戏产业应与元宇宙结合,不仅在真实世界外创造一个虚拟世界,还要把更多精力放在为真实世界做补充上,让游戏与元宇宙的叠加效应不断溢出,应用到工业、医疗、交通、教育、文化等实体领域。
一是消除隔阂,形成一种虚实二维的新型生活生产方式,拓展更多现实中不能实现，宏大、虚实结合的空间场景,带来视觉、听觉、触觉、味觉全方位的前所未有的感官体验。
二是突破物理条件的限制,带来能力和效率的大幅提升。以生物课人体教学为例,可开发一个AR游戏,让人体五脏六腑呈现在用户眼前,直观展示体内器官的立体关系,甚至可穿梭其中观察。这样的沉浸式学习,效果胜过传统教学方式。
另外,在抢险救灾、地震救援、毒气处理等应用场景中,数字孪生等元宇宙技术可以突破物理及人力限制,对效率提升、攻克难题将发挥意想不到的作用。
三是游戏产业与元宇宙的发展,会带来新一轮技术革新与技术爆炸,加速人们对新能源和量子计算的需求,有助于脑机接口等方面产生重大突破。
引导相关企业领跑数字经济
首先，尽快为其制定比较完善的规则和法规,促进开放、防止垄断,实现互联互通。
比如,在元宇宙中数字身份需要公安系统的实名认证,以防止用户伪造篡改虚拟数字身份。再比如，艺术作品从现实世界映射到虚拟世界,是否存在版权问题,需要有关部门作出规定,避免侵权。
董月英认为,伴随着元宇宙新型业态的出现,虚拟财产的确权与使用将会带来更为复杂的法律问题。另外,对于开展数据处理业务的元宇宙公司而言,需要格外关注数据安全相关立法,建立健全平台数据合规体系。
其次,技术局限性是当前元宇宙发展面临的最大瓶颈,需要国家大力支持关键技术研发,尽快缩短和海外的差距,努力实现赶超。
游戏引擎相当于游戏的芯片,是元宇宙领域的核心竞争力之一。自研游戏引擎由于投入大、风险高,目前国内企业涉猎较少,过度依赖Unity、UE等进口引擎。艾瑞咨询2020年的统计显示,全球排名前1000的移动游戏中,71%采用Unity引擎。这意味着,一旦进口游戏引擎出现断供等问题,整个游戏产业会受到明显冲击,存在卡脖子风险。
业内人士期盼,设立专项扶持基金,对研发或使用自研引擎的企业,提供税收优惠和人才就业引导。同时,对参与引擎自研的国内外技术人员和科学家,给予签证、落户和税收优惠等支持。
再次,元宇宙产业需要更多试错与创新空间,其中游戏产品的探索与创新是非常好的试验田。自2021年8月以来,游戏版号发放处于停滞状态,导致大部分游戏企业为了让有限版号发挥最大价值,退守到大品类、玩法成熟的游戏,行业创新容错空间明显减缩,技术发展放缓。
受访者建议,探索更规范的游戏产业管理制度和行业自律规范,逐步弱化版号总量控制。精准扶持技术创新型游戏产品,对于自研力强的游戏企业,出台相应的版号、资金等扶持政策,为元宇宙产业发展做好技术和规则储备。
最后,引导企业加紧研究和切入虚拟现实交互领域。李安民认为,有关部门和地方可引导企业在4个方面着力:一是参与元宇宙底层核心技术的前瞻研发;二是参与以智能算力为核心的新型基础设施建设;三是大力拓展虚拟现实产业,协同打造虚拟现实应用标杆;四是利用虚拟现实等数字技术助力实体经济发展。
审慎拥抱元宇宙
于京东
在一场跨年晚会上,以邓丽君为原型的虚拟人与现场歌手合唱了《小城故事》等经典歌曲,让观众感受人物“复活”、穿越时空的奇妙。元宇宙正成为游戏产业、文娱产业和数字经济宣扬的“下一个风口”。
然而，风口也易变异为风险口。近期，一些不法分子蹭热点，编造虚假元宇宙投资项目，打着元宇宙区块链游戏旗号诈骗，恶意炒作元宇宙房地产圈钱，变相从事元宇宙虚拟币非法牟利。对此，银保监会2月18日已发出风险警示。
元宇宙的风险和危机，并不止于涉嫌非法集资、诈骗等违法犯罪活动。从现有的元宇宙设想理念来看，虚拟世界的新型组织蕴含一定风险,需要警惕其可能导致的系统性治理危机。元宇宙世界的自由、合作与开源理念要求技术、代码与治理方面的透明性,但这些极易成为黑客攻击的入口。同时，从西方国家的选举实践来看,不能排除虚拟世界中的选票操纵与寡头统治。此外，无国界、无权威、自助式的公共生活,不仅会给现实中的主权国家与国际社会带来挑战,也可能成为新型犯罪、剥削与殖民活动的藏匿之所。
应当看到，元宇宙有可能颠覆现实世界的客观法则与社会秩序,却不可能完全重建一套新的伦理、观念与价值体系。因此，无论是互联网巨头还是主权国家政府，都会积极参与和影响元宇宙世界的规则设定。有公司声称要投入10亿美元招募、激励和训练下一代创作者,这些人是虚拟世界的初始“移民”,在开发、建设与流动中,传播特定的观念价值。
如何确立这些规则标准,是跨国资本、技术公司与主权国家之间展开竞争的重要内容。这种竞争将是全方位的,既包括底层源代码、基础算法、安全协议等技术事项,也包括理念、文化与意识形态方面的输出。如何抓住元宇宙创新研发的战略机遇，积极融入虚拟空间规则与价值的重塑，成为世界变局之下新的重要使命。(作者系南京大学政府管理学院、学衡研究院副教授)
来源：《半月谈内部版》2022年第3期 原标题：《角逐元宇宙赛道》
作者：潘林青 | 编辑：李建发 郑雪婧
责编：郭艳慧
校对：黄琛茜（实习生

G. 元宇宙是什么，为什么最近那么火

准确地说，元宇宙不是一个新的概念，它更像是一个经典概念的重生。1992年，美国著名科幻大师尼尔·斯蒂芬森在其小说《雪崩》中这样描述元宇宙：“戴上耳机和目镜，找到连接终端，就能够以虚拟分身的方式进入由计算机模拟、与真实世界平行的虚拟空间。”
今年3月，元宇宙概念第一股罗布乐思（Roblox）在美国纽约证券交易所正式上市；5月，Facebook表示将在5年内转型成一家元宇宙公司；8月，字节跳动斥巨资收购VR创业公司Pico……今年，元宇宙无疑成为了科技领域最火爆的概念之一。
那么，元宇宙到底是什么？为何各大数字科技巨头纷纷入局元宇宙？我国元宇宙产业又该如何布局与发展？
元宇宙目前尚无公认定义
准确地说，元宇宙不是一个新的概念，它更像是一个经典概念的重生，是在扩展现实（XR）、区块链、云计算、数字孪生等新技术下的概念具化。
1992年，美国著名科幻大师尼尔·斯蒂芬森在其小说《雪崩》中这样描述元宇宙：“戴上耳机和目镜，找到连接终端，就能够以虚拟分身的方式进入由计算机模拟、与真实世界平行的虚拟空间。”
当然，核心概念缺乏公认的定义是前沿科技领域的一个普遍现象。元宇宙虽然备受各方关注和期待，但同样没有一个公认的定义。回归概念本质，可以认为元宇宙是在传统网络空间基础上，伴随多种数字技术成熟度的提升，构建形成的既映射于、又独立于现实世界的虚拟世界。同时，元宇宙并非一个简单的虚拟空间，而是把网络、硬件终端和用户囊括进一个永续的、广覆盖的虚拟现实系统之中，系统中既有现实世界的数字化复制物，也有虚拟世界的创造物。
当前，关于元宇宙的一切都还在争论中，从不同视角去分析会得到差异性极大的结论，但元宇宙所具有的基本特征则已得到业界的普遍认可。
其基本特征包括：沉浸式体验，低延迟和拟真感让用户具有身临其境的感官体验；虚拟化分身，现实世界的用户将在数字世界中拥有一个或多个ID身份；开放式创造，用户通过终端进入数字世界，可利用海量资源展开创造活动；强社交属性，现实社交关系链将在数字世界发生转移和重组；稳定化系统，具有安全、稳定、有序的经济运行系统。
受到科技巨头、政府部门的青睐
8月以来，元宇宙概念更加炙手可热，日本社交巨头GREE宣布将开展元宇宙业务、英伟达发布会上出场了十几秒的“数字替身”、微软在Inspire全球合作伙伴大会上宣布了企业元宇宙解决方案……事实上，不仅是各大科技巨头在争相布局元宇宙赛道，一些国家的政府相关部门也积极参与其中。5月18日，韩国科学技术和信息通信部发起成立了“元宇宙联盟”，该联盟包括现代、SK集团、LG集团等200多家韩国本土企业和组织，其目标是打造国家级增强现实平台，并在未来向社会提供公共虚拟服务；7月13日，日本经济产业省发布了《关于虚拟空间行业未来可能性与课题的调查报告》，归纳总结了日本虚拟空间行业亟须解决的问题，以期能在全球虚拟空间行业中占据主导地位；8月31日，韩国财政部发布2022年预算，计划斥资2000万美元用于元宇宙平台开发。
元宇宙为何能受到科技巨头、风险投资企业、初创企业，甚至政府部门的青睐？
从企业来看，目前元宇宙仍处于行业发展的初级阶段，无论是底层技术还是应用场景，与未来的成熟形态相比仍有较大差距，但这也意味着
元宇宙相关产业可拓展的空间巨大。因此，拥有多重优势的数字科技巨头想要守住市场，数字科技领域初创企业要获得弯道超车的机会，就必须提前布局，甚至加码元宇宙赛道。
从政府来看，元宇宙不仅是重要的新兴产业，也是需要重视的社会治理领域。伴随着元宇宙产业的快速发展，随之而来的将是一系列新的问题和挑战。元宇宙资深研究专家马修·鲍尔提出：“元宇宙是一个和移动互联网同等级别的概念。”以移动互联网去类比元宇宙，就可以更好地理解政府部门对其关注的内在逻辑。政府希望通过参与元宇宙的形成和发展过程，以便前瞻性考虑和解决其发展所带来的相关问题。
在技术、标准等方面做好前瞻性布局
元宇宙是一个极致开放、复杂、巨大的系统，它涵盖了整个网络空间以及众多硬件设备和现实条件，是由多类型建设者共同构建的超大型数字应用生态。为了加快推动元宇宙从概念走向现实，并在未来的全球竞争中抢占先机，我国应在技术、标准、法律3个方面做好前瞻性布局。
从技术方面来看，技术局限性是元宇宙目前发展的最大瓶颈，XR、区块链、人工智能等相应底层技术距离元宇宙落地应用的需求仍有较大差距。元宇宙产业的成熟，需要大量的基础研究做支撑。对此，要谨防元宇宙成为一些企业的炒作噱头，应鼓励相关企业加强基础研究，增强技术创新能力，稳步提高相关产业技术的成熟度。
从行业标准方面来看，只有像互联网那样通过一系列标准和协议来定义元宇宙，才能实现元宇宙不同生态系统的大连接。对此，应加强元宇宙标准统筹规划，引导和鼓励科技巨头之间展开标准化合作，支持企事业单位进行技术、硬件、软件、服务、内容等行业标准的研制工作，积极地参与制定元宇宙的全球性标准。
从法律方面来看，随着元宇宙的发展，以及逐步走向成熟，平台垄断、税收征管、监管审查、数据安全等一系列问题也将随之产生，提前思考如何防止和解决元宇宙所产生的法律问题成为必不可少的环节。对此，应加强数字科技领域立法工作，在数据、算法、交易等方面及时跟进，研究元宇宙相关法律制度。
可以肯定的是，在技术演进和人类需求的共同推动下，元宇宙场景的实现，元宇宙产业的成熟，只是一个时间问题。作为真实世界的延伸与拓展，元宇宙所带来的巨大机遇和革命性作用是值得期待的，但正因如此，我们更需要理性看待当前的元宇宙热潮，推动元宇宙产业健康发展。
（作者系中国社会科学院数量经济与技术经济研究所副研究员）
来源：科技日报

H. 紫光国微值不值得紫光国微2021年年报预测紫光国微的逻辑和趋势

近来，科技板块表现良好，相关个股的股价大涨，市场上的投资者也开始有向科技板块投资的想法。今天我们就来好好聊聊科技板块中细分行业，特种集成电路行业的领头羊--紫光国微。

在介绍紫光国微之前，给大家看看我搜集来的这份特种集成电路行业龙头股名单，点击即可了解： 宝藏资料：特种集成电路行业龙头股一览表

一、从公司角度来看

公司介绍：紫光国微是国内特种集成电路领头羊，主营集成电路芯片设计与销售，压电石英晶体元器件的开发、生产与销售，LED蓝宝石衬底材料生产和销售。主要产品有SIM卡芯片、银行IC卡芯片、存储器、总线器件等。

跟大家聊完了紫光国微的公司情况，接下来咱们看看紫光国微公司有哪些亮点，是否值得我们投资？

亮点一：拥有创新技术以及众多的知识产权

公司对于创新技术的掌握比较多，单片及组件总线产品的设计、验证和测试平台也完成了建设，并创造出现场可编程技术和系统集成芯片的结合体，成功推出具备现场可编程功能的高性能系统集成产品；经过了很多年的努力实践之下，公司在集成电路的设计和产业化方面的经验十分雄厚，在智能安全芯片、特种集成电路等核心产品区域拥有顶尖的人才和知识产权的优势，拥有多项发明专利，让产品核心竞争力的提升有稳固的基础。

亮点二：突出的市场渠道与品牌优势

公司还积累了深厚的客户资源，与全球各大行业客户形成紧密合作，产品可在全球市场都能买到。况且与智慧连接、智慧金融等领域厂商开展深入战略协作，芯片生态系统持续发展强大，不断提升了品牌知名度和影响力。以后，公司将一直密切注视市场需求，把物联网、工业互联网、汽车电子以及数字货币等领域快速进展的机会抓住，发展技术、人才方面的特长，把差异化的产品与服务提供，同时又做到了在产业链上下游市场上积极开拓，借助资本市场力量，实现公司战略发展目标，通过在行业内的探索之下，做得越大越强。

篇幅不允许过长，更多关于紫光国微的深度报告和风险提示，学姐帮大家整理到这个研报中了，点击这里就可以了： 【深度研报】紫光国微点评，建议收藏！

一、从行业角度来看

科技板块是有很强的成长性，处于是在一条景气度十足的赛道上。作为科技板块的细分行业，特种集成电路会在现代军事武器中的应用是十分广泛的，我国特种集成电路产业发展是在美国的科技封锁、我国的政策支持以及国防信息化的需求牵引的背景下获得发展的。因为这个行业有很多壁垒，比如资质、技术、市场等，竞争格局有一定的稳定性；目前来说，下游智能芯片的需求一直在提升，国产替代空间大，并且还有很充足的行业发展空间。紫光国微子以其深厚的技术积累、齐全的产品线、广泛的市场布局，有希望在国产化的大背景下，使市场优势地位更加稳固，从而在行业的发展当中优先获得红利。

无论怎么说，我认为紫光国微已经占据了特种集成电路行业的头把交椅，在行业变革之际有希望可以，乘时代春风，加速发展。但是文章具有一定的滞后性，比较好奇紫光国微未来行情的话，直接点击链接，专业的投顾也会帮你诊股，看下紫光国微现在行情有没有到达一个买入或卖出的好时机：【免费】测一测紫光国微还有机会吗？

应答时间：2021-11-29，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

I. 芯片业布局升级 难解汽车缺芯“近渴”

芯片短缺已成为威胁全球汽车业乃至经济复苏的一大风险，从目前各国和大型厂商采取的措施来看，未来芯片业布局将逐步升级，呈现出区域转移等特点。但是，由于全球经济生态转型、主要厂商恢复产能尚需时日等因素，“缺芯”困境短期难以解决，已成为汽车业核心零件的芯片供应难言乐观。

此轮芯片广泛性缺货的主要原因，是疫情导致上游产品8英寸晶圆在全球产能一度紧张，与此同时家庭智能电器需求激增。此外，近期日本厂商火灾、美国暴风雪致使部分晶圆厂短暂停工，以及异军突起的数字货币带动挖矿设备热潮下的芯片需求暴增。于汽车界而言，后疫情时代汽车销量恢复速度超预期、车企芯片采购滞后、芯片涨价导致囤货等，都加剧了芯片缺货危机。

冰冻三尺非一日之寒。近年来，欧美传统科技厂商的产业重心转移，芯片生产阵地由亚洲把持，而此次全球短时间需求激增，让传统厂商开始反思并着手应对。

目前，全球大部分处理器均在亚洲生产，其中，中国台湾的台积电和韩国的三星占据主导地位。英特尔方面近期表示，芯片关键技术80%的供应都在亚洲，这一局面“并不让人满意”。这家曾经的芯片行业领先者目前的市场地位有所下降，一定程度反映了全球芯片产业当下的格局，欧美大厂将通过加大本地生产布局寻求新的产业平衡。

数据显示，美国在全球芯片制造产能中所占份额从1990年的37%下降到2020年的12%，同期欧洲下降了35个百分点至9%。目前，中国内地芯片制造产能所占市场份额在15%以下，这一数字未来十年预计将增长到24%。

业界同时注意到，中国在芯片生产方面显现出成本优势。据《金融时报》报道，中国晶圆厂的成本比美国低37%至50%。随着该地区半导体产业链的不断完善，以及整体技术水平的提升，其在全球芯片制造业领域的竞争力将继续提升。

报道还指出，自2015年以来，中国内地半导体行业已经宣布了约84个外国直接投资（FDI）项目，其中44%在制造业。美国同期吸引了45个外国半导体项目，其次是印度（37个）和英国（36个）。

在一些国家的政府纷纷出台芯片生产扶植方案之际，同时短期成效预计较难显现的情况下，跨国和跨区域合作将成为产业发展方向。

不过，针对许多厂商纷纷转移供应链、加大本地化生产的举措，业内人士提醒，这对于全球芯片短缺问题治标不治本。

台积电董事长刘德音表示，无论芯片在全球哪个区域生产，短缺都会发生，原因是芯片短缺受大环境影响很大。

此外，芯片短缺也受到厂商恢复产能周期的影响。

比如，失火的日本瑞萨芯片供应中断的时间可能会比预期更长。伊藤忠经济研究所高级研究员深尾三四郎表示，要在三个或四个月完全恢复生产将是极度困难的，而这可能会影响车厂至少六个月的生产活动。德国马牌零配件厂也受到影响，波及了广大欧洲汽车制造厂。此外，亚洲、北美的汽车制造厂也要做好过一段“缺芯”日子的准备。

业内人士分析认为，目前，汽车芯片的供应缺口和恢复周期依然不清晰，全球汽车整车、零部件企业对芯片供应预期仍不乐观，加上目前汽车行业恐慌性的囤货现象，会令芯片短缺态势进一步加剧。

此次困境给全行业敲响了警钟，并有望推动产业未来的重塑和优化。工信部副部长辛国斌表示，近期汽车芯片供应短缺既是全球共性问题，也反映出我国自主供给能力不足的深层次矛盾。汽车芯片是关乎产业核心竞争力的重要器件，需要统筹发展和安全，坚持远近结合、系统推进，提升全产业链水平，有力支撑汽车和半导体产业高质量发展。

文章来源：中证网