从美元周期看币圈规律

『壹』 如何预估美元汇率变化

刘海影评估中国经济的外在环境，离不开对美元汇率变化的预估。这不仅是因为对美贸易是中国贸易顺差的主要来源，更是因为美元汇率反映了全球资本配置风险偏好，对于全球资本流动方向有重大影响。与其重要性不相称的，是经济学家在把握美元走势方向方面的无能。远的不说，在2009年美联储推出量化宽松政策之后，大部分经济学家预测，伴随着美联储的天量印钞，美国通货膨胀形势将会急剧恶化，相应地，美元汇率有可能崩溃，美债价格也将大幅跌落。事实却截然相反：即使美联储将自己的资产负债表扩大了2.2万亿美元，美国的通货膨胀仍旧维持在低位，而美元不仅没有崩溃，反而扭转了之前的绵绵下滑，对欧元、日元、人民币等全球主要货币大幅升值。
这种理论与现实的歧异在历史上发生过多次。谁错了？当然不是现实。
那么，看看实际发生的数据告诉我们一些什么信息。对美元汇率实际波动数据的量化分析表明，美元综合汇率变动方向从强到弱受到如下经济变量的驱动：如果生产物价、工业生产、发展空间等指标下滑，贸易逆差扩张、收益率曲线变得平缓时，美元容易走强；反之，当短期利率、生产率、失业率、债务存量增速等指标上升时，美元容易走弱。进一步的分析指出，在库存短周期的时间尺度内，美元往往在萧条期、复苏期走强，而在随后的繁荣期、滞涨期走弱。
美元汇率的这一周期模式，与市盈率、收益率曲线、固定投资增速等经济变量的周期模式具有很大的吻合度。
以上几个指标（包括美元汇率）各自从不同的侧面反映了投资回报率预期的变化轨迹：在滞涨期，高企的通货膨胀（包括高企的生产物价）导致投资回报预期严重恶化，而在随后的萧条期（尤其到后半段）中，伴随着经济的不景气，短期利率与通货膨胀大幅下滑，制止了投资回报预期的继续滑落。到复苏期时，生产率提升而生产物价继续下滑，投资回报率预期继续改善这一链条引导了资产回报率预期在萧条期与复苏期的上行。
将美元的这一周期性表现与影响因素分析结合在一起，我们可以得出一个可能的汇率波动替代理论。这一理论要求我们不再从美元购买力与其他货币购买力的对比的角度看待汇率问题，而是将美元汇率与美元资产的收益率预期及风险相联系。换言之，各国货币汇率之变化，反映的是以这些货币计价的全体资产的潜在回报与风险。如果以美元计价的资产有更好的回报率前景，美元很可能升值；反之，美元很可能贬值。
美元具有特殊性，即它不仅是美国的货币，而且是全球的货币。这样，美元汇率的决定，基本上反映了全球平均资本回报率（及其风险）与美国资本回报率（及其风险）的对比关系。因此，追问美元汇率波动方向，也就是追问，什么时候美国资产可以取得比全球平均资产更高的风险调整回报。当全球经济向好的时候，发展中经济体的成绩更好，投资于这些国家能够赢得更高回报，经由全球美元循环机制的处理，全球资本此时具备更大的进取心与风险偏好，更多的资本流入发展中国家，美元汇率受压。相反，当全球经济不景气的时候，全球资本风险偏好降低，美元的安全岛溢价上扬，美元汇率走强。
美元历史走势将这一逻辑展示得十分清楚。如果美元的确走强，对中国经济的最大风险可能集中在两个方面。首先，人民币绑定美元可能导致人民币对其他货币过分走强，这需要管理当局采取更加灵活的汇率态度。其次，美元走强有可能导致国际资本流动的不确定性，甚至紊乱。这将会冲击全球各国中具有外部脆弱性的国家，并进而影响到中国的外部环境。

『贰』 贵金属行业：美国加息周期是如何影响金价的

美联储的货币政策对全球的流动性有着风向标式的影响，1982年9月开始，美联储货币政策制定由“货币增长目标制”转向“利率目标制” 。 本篇报告我们从美国货币政策周期的角度出发，看1971年黄金与美元脱钩后金价是如何运行的 。

宽松货币政策为金价上涨提供动力，但并不决定金价走势 。一方面，从流动性配置角度来看，在宽松货币政策下，低利率环境使得美元资产的吸引力减弱；另一方面，美联储通常在经济衰退时才会降息以刺激经济，宽松货币周期其实是伴随着美国经济相对非美经济体表现不佳，美元指数中枢下移，黄金价格中枢具备上移动力。

加息周期拆解：初期看市场预期差，后期看金价边际承压减弱 。 (1)加息初期 金价波动来自于实际加息节奏与预期差。在加息周期初期，美联储实际的加息节奏与市场一致预期的差别是造成金价异常波动的原因之一，比如2016年1-9月美联储在市场上一直发布乐观信号，预计有2-3次加息，但是迟迟不进行加息决议，使得市场对美国经济投出不信任票，黄金价格在加息周期内不降反升。 (2)加息预期落地 ，金价大概率出现小幅反弹。加息落地前，市场加息预期浓厚，金价反映预期持续承压并先于政策下跌；加息落地后，市场加息预期兑现，金价短期反弹调整。 (3)加息周期末端 ，压制金价的边际效应减弱。首先，核心还是最后几次的加息或者加息节奏放慢其实是对经济景气周期触顶的确认，而美元指数背后所代表的美国与非美经济体相对强弱的关系将出现拐点。其次，在经历几轮经济周期调控后，美联储对经济规律的把握更加精准、政策日趋系统成熟。因此，在加息周期末端，拐点的确认+政策不确定性，导致美元、美股出现调整，金价得到支撑。

投资建议 ：美联储在利用货币政策调节经济周期的核心关注指标是失业率和通货膨胀率。汽车等制造业“寒冬”或触发美国失业率上升预期。 综合考虑美联储加息预期放缓、美元指数高位回落等因素 ， 我们认为黄金价格中枢在2019年有望抬升至1400美元/盎司水平， 推荐业绩弹性较大的黄金矿业股标的 山东黄金、紫金矿业 。

风险提示 ：美国经济超预期、美联储加息节奏变化、石油价格剧烈波动、汇率风险。

（文章来源：东北证券）

『叁』 美元为什么没倒

转自 马霞价值投资 2020-02-22

内容提要 美元体系的生存需要具备三要素： 1）外国金融资本持续流入美国2）保持汇率波动可控3）保证通胀稳定 这三点是美元的生命线，一个也不能少。美元的生命不仅要依赖时常抽风的金融市场来保障，还要依赖以中国为龙头的新兴国家的资金供养和廉价商品的稳定供应，没有外汇储备国的双重喂养，美元就无法稳定。美联储唯一的办法是利用利率工具和忽悠来驱动金融资本朝着对美元有利的方向走。如果忽悠无效，美联储开动印钞机，就等于把美元这艘大船往冰山上撞。 一句话：美元的生存体系靠双重喂养和美联储忽悠，美元的生命线握在亚洲手中，如果亚洲决意不再供养美元，美联储忽悠失效，美国政府和美联储能有什么工具来保护美元？

中华民族伟大复兴的最大障碍就是美国，美国实力依赖美元。美元倒了，美国的 科技 实力和军事实力都成了无源之水、无木之本。我的两篇论文从理论和真实的市场两个角度论证了美元根本不可怕。美元的小命就攥在我们手心里。我们要有勇气切断供养美元的脐带， 充满自信的踏上民族复兴之路！

一，国际收支平衡原理恒等式的威力

今天我重点从市场角度分析美元为什么至今还没有倒下。从市场角度分析美元还是不能离开国际收支平衡原理，再重申一下这个恒等式： 经常项余额=金融项余额+外汇储备经常项余额 ：来自贸易顺逆差和海外利润及资金调转的流动。

外汇储备 ：国家储备的外币资产。中国的外汇储备主要来自贸易顺差，日本的外汇储备主要来自海外利润回流，瑞士的外汇储备则来自对冲国际金融资本流入对本国汇率的冲击。

金融项余额 ：银行和金融资本的流进流出。 为什么国际收支平衡原理恒等式不可颠覆？ 因为这个公式就像会计原理一样永远起作用。有资金来源才有资金占有，这个原理100%制约着国际收支。不论美元是国际结算货币，还是人民币不是自由流通货币，在这个平衡原理面前大家是平等的。 以为美元是国际储备货币就可以印钞买全世界资产完全是幻觉！ 在国际收支平衡原理管束下，国际贸易支出一定要用国际贸易收入来填平，没有支付能力，就转为外债。所以，现行国际贸易体系还是易货贸易的变种。贸易不平衡，外债填。

之前25讲，我从理论上论证了美联储为什么不能印钞还债，这一理论其实并不复杂： 尽管美国欠的是美元本币债，但如果美联储开动印钞机还债，债权国还是要卖出美元。大家一定要记住：国际外汇市场交易永远是一买一卖同步的两个动作。就是说，如果你要卖出一种货币，必须同步买入等值的另一种货币；如果你要买入一种货币，必须同步卖出等值的另一种货币。抛美债是这样一个程序：美债以美元计价，中国抛美债必须先卖出美债，拿到美元，这是第一步。中国卖美债换回美元，美联储手里有美元，美联储可以接这笔美债。但中国只抛美债没有意义，等于把美债和美元外汇储备做了一个置换。真要抛美债，必须卖出美债换回美元后，再卖出这笔美元换回等值的其它货币才算真正抛美债，这是第二步。这也是我为什么经常说抛美债同时必须抛美元。这样，如果美联储印钞还债给中国，美联储买入美债，中国卖出美债，体现在外汇交易上，最终就是中国卖出1万亿美元买入等值其它货币。这时问题就来了，中国卖出美元，谁来买入美元？如果美联储买入美元，美联储卖出什么货币？美国的外汇储备几乎是零，美联储无法卖出一个自己没有的非美元货币！看：国际收支原理就这么简单！美联储没有任何外汇储备，当他国卖出美元，美联储根本无法干预汇市！无法干预汇市，市场卖出的美元就找不到买家；找不到美元的买家，美元汇率不就崩盘了吗？这就是为什么我总是说：美元没有任何自我保护力，美元是不折不扣的裸奔。美元稳定与否完全取决于国际债权人对美元的信心，信心崩塌时，除了债权人，上帝也帮不了美国。 以上论点，至今还没有遇到任何有效质疑和挑战，尽管很多经济学家和金融圈完全不接受我的结论。面对经济学家的疑惑，我发现了一个很奇特的现象：我们的经济学家把西方经济学神化了。大家习惯性地认为美联储有无限印钞能力，美国的债务可以开动印钞机来还。因此，当我论证美联储无法印钞还债，学者们懵了，完全提不出有效的学术质疑！

过去200年，西方经济学理论基本没有遇到像样的挑战，学者们困在西方教科书的思维框架中，失去了独立思考能力。更让我意外的是很多经济学家从未研究过国际收支数字并认真分析这些数字内在的经济关系！一个国家的国际收支能力就像企业的现金流，是国家的生命线。国际收支能力不仅影响到汇率定价，还影响本国的货币政策和国家财政开支的可持续性，更事关国家的印钞能力。在纸币时代，印钞能力是国家救治金融危机的最后防线！国家的印钞机坏了，国家的金融安全就被不可预期的金融市场左右。想要看清全球经济的真相，必须好好研究国际收支平衡。

金融圈也没有认真思考我的论证逻辑。他们普遍认为，我严重低估了美联储对全球金融市场的把控能力。可当我问他们：请你告诉我，当市场对美元信心崩塌时，美联储有什么工具可以保护美元？却没一个人能拿出救市方案。但他们就是相信美元死不了！金融圈精英把全球金融市场对美元的支持当成上帝之手了！反正上帝会保护美国，不用杞人忧天！我突然发现自己面对的不是经济学和金融精英的思考视角，而是经济学和金融市场这两个神学！在神学面前，逻辑与事实都显得苍白无力！信仰不需要证据！

二，从市场角度看为什么美元至今不倒？

尽管金融圈想不出美联储拿什么工具来稳定美元，他们还是提出了一些金融现象层面的问题。我是职业投资人，对货币问题的思考全部来自对市场的跟踪和数据分析，今天我就从市场角度回答一些金融圈的问题。总结一下大家的问题：1）巴菲特2003年就警告说：长期贸易逆差，美国将沦为债权人的殖民地。其实巴菲特就是告诉美国人，美国贸易逆差导致的外债只能靠贸易顺差来还。只是巴菲特没有直接说出来美国不能印钞还债而已。大家的问题是，美元这么大的问题，为什么美元今天仍然很强？

2）你说全球外汇储备见顶是美元即将寿终正寝的信号，且从2015年开始，外国投资人就停止追加美债，那为什么美债市场仍然很稳定？

3）你说美联储不能印钞还债，为什么2008年美联储QE，美元不但没有贬值还升值了？

截止2019年9月，美国的国际收支余额为：总资产28万亿，总负债39万亿，净负债11万亿，美国是个不折不扣的无本经营的国家。美国持有外国总资产28万亿，持有这28万亿资产的资金来源是总负债39万亿。也就是说，美国利用美元国际储备货币的地位开世界银行，向全世界借债39万亿，买了全球资产28万亿，资不抵债11万亿。只要全球还愿意源源不断借钱给美国去填美元债务黑洞，美元就可以续命。 相信美元无可替代、战无不胜没有任何事实依据，只是一个信仰而已。

持续增加外债要依赖金融资本对美元的信心。光有信心还不够，金融机构还必须有足够的水源供给才行，池子里有水，华尔街才能把全球储蓄搬运到美元，从而使美元得到源源不断的债务供养。

国际收支平衡原理决定了美国有多少逆差就需要多少外国资本的流入来填充，但在多边金融体系下，金融资本的流动由利益和风险驱动，逆差国不一定就有稳定的资本流入来补充，一旦流入资金链断裂，货币危机就来了。这就是为什么南美货币危机和金融危机此起彼伏。

所以，不论是全球外汇储备来供养美国，还是全球金融资本来供养美国，都是国家间的储蓄搬家。全球外汇储备供养是政府用国家行为把本国贸易盈余攒下的储蓄搬到美国，金融资本供养是在利益驱动下把本国百姓的储蓄直接搬到美国。当然，这种储蓄搬家表现在账面上就是美国的外债。通过对数字的长期观察，我发现金融资本搬家的总水源来自全球外汇储备。外汇储备和经常项顺差对冲，而美国外债沉重的根源则是经常项逆差。理论上，金融资本与外汇储备正好是阴阳一对儿。让我们在这个平衡原理指导下看看金融资本流动的实际数字。 （附件1:美国经常项累计与全球外汇储备对比）

我把美国的经常项逆差、全球外汇储备、美元汇率的变化放在同一个表格上，这时一个奇妙的“巧合”出现了。美元指数的涨跌和全球外汇储备与美国经常项逆差之间的差额有一个完美的契合！就是说， 当全球外汇储备不能覆盖美国经常项逆差时，美元是贬值的！全球外汇储备见顶而美国贸易逆差不见顶是美元的危险信号，这就是市场角度的佐证！全球外储和美国经常项之间的关系有力的证明了美国长期增加借债而美元还没有崩塌的一个原因 。

三，美联储能继续用QE给美元续命吗？

上面是宏观论证， 现在从微观市场角度来看看为什么2008年美联储QE，美元没有贬值还升值了？ （附件2，1990- 2008年美元指数图，把美元指数定格时间到2008。） 看美元升值和贬值压力，长期要看供养美元债务的水源是不是充足。短期要看投机和投资资本的流动趋势。

我们把时间锁定2008年，看看为什么2008年金融危机，美联储QE，美元没有贬值反而升值了？看图表，美元从2001年开始走贬值周期，贬值趋势一直到次贷危机前的2007年，6年贬值幅度达40%。危机来了，避险模式启动，美元长期空头平仓盘成为美元买盘的主动力。市场中所谓的避险行为就是投资人了结现有投资部位的举动。之前美元是空头趋势，很多投机资本做空美元，危机来了，美元空头的避险动作就变成买入美元。这就是为什么2008年金融危机，美联储QE，美元没有贬值反而结束了贬值趋势的市场原因。

结论：2008年美联储QE，美元没有贬值反而升值，短期是美元空头回补，中期是因为全球外汇储备的增长大于美国逆差的增幅。

关于美联储能不能印钞还债的市场论证，最重要的是要明白抑制美联储印钞还债的技术障碍是印钞对美元汇率稳定性的挑战。自由流通的货币都是一币两用，美联储印钞没有流出美国，就不会影响国际收支平衡，不影响国际收支平衡，也就不会影响汇率稳定。对自由流动的货币来说，你很难控制资金的流出。 央行印钞买资产对市场有挤出效应，这个挤出效用在欧元上体现得很充分。 这就是为什么欧元一直很弱，尽管欧元区是贸易顺差，但欧洲央行从2015年开始一直定期定量购买金融资产。 （附件3: 欧洲央行QE和欧元区经常项顺差） 2015年到2018年，欧洲央行QE累计2.4万亿欧元，同期欧洲顺差1.4万亿欧元。尽管欧洲央行没有进入市场卖出欧元买入美元来增加欧元区的外汇储备，但欧洲央行购买欧洲金融资产，对金融资本有挤出效应，使得欧洲金融资本流出欧元，买了更多的美元。 2015年之后，全球外汇储备增速见顶，是欧洲金融资本进入美元，维持了美元的供养体系。这时问题就来了，欧元区能不能替代亚洲长期来供养美元？回答这个问题要看欧洲有没有余粮长期供应给美国。 截止2018年底，欧元区国际收支总资产25万亿美元，总负债也是25万亿美元，这证明了欧洲自己并没有余粮。欧元区对美元资产的增持，宏观上看，其资金来源于全球外汇储备的多元化。主权国家对美元开始有戒心，资金流向欧洲，欧洲资金又流向美元。这就是为什么我说： 中国卖美元买其他货币根本不能阻断美元风险。 要规避美元风险，就必须勇于挑起担子，建立全新的货币体系。经济全球化把我们拴成一个金融生命共同体，美元出了问题，谁也别想全身而退！这时有人会说：美元是本币债，美联储印钞，大不了就是美元贬值呗，美元贬值等于减轻美国债务，对美国有利啊！对，美元贬值可以减轻美国的债务负担，但是，美国消费品依赖进口，美元贬值会拉动进口商品涨价，通胀将是压死美元的泰山。一旦美国通胀失控，35万亿的外国国际金融资产一定会落荒而逃，美国一夜沦为阿根廷一点也不是神话。这时问题又来了： 2001-2007美元贬值40%，美国也没有通胀啊？ 2000年是中国融入全球化的元年，人民币和美元软挂钩，中国和亚洲廉价产品源源不断流入美国，稳定了美国通胀。现在人民币和美元脱钩，当美元贬值周期再次到来，人民币对美元也将升值。如今中国已经不是廉价劳动力资源国，亚洲产能又无法替代中国的供应总量，可以预见，这次美元贬值周期到来时，美国通胀就无法淡定了。看美国从中国进口的规模，也佐证了美国能通胀稳定，中国功不可没。 （附件4: 美国自中国进口1991-2008）

1991年到1999年，美国从中国累计进口4176亿美元，2000年到2008年则累积进口1.87万亿美元，后9年是前9年的4.47倍！这就是2001-2007年美元贬值周期美国通胀稳定的压舱石！中国和亚洲不仅购买美债，还给美国提供了源源不断的廉价商品，这种 双重供养 ，才是美元得以生存的土壤。

再来看一张图，美元指数和通胀的关系 （附件5美元指数和CPI对比）

在80年代之前，美元和通胀是联动的，美元贬值，通胀上升；美元升值，通胀下滑。80年代之后，美元指数波动相对减弱，美国通胀也不随美元指数波动了。想想看，80年代之后世界经济格局发生了什么变化？先是日本腾飞，然后是四小龙，2000年之后则是中国国际贸易量猛增，再加上中国巨大的基本建设投资拉动了石油和原材料需求。推动了石油和原材料供应国的贸易改善，这些国家大幅度增加了外汇储备。所以，无可争辩的事实证明美元的供养来源是亚洲和原材料产出国，而原材料产出国的繁荣是中国需求拉动的。一句话，2000年后，美元的生存是中国直接和间接供养的。美元至今还活得滋润，通胀还稳定，就是中国还没有路径去美元，还没有找到去美元的顶层设计！ 中国是美国的双重供养者，也是美元生存的巨大威胁。美元汇率和通胀稳定的生杀大权都握在中国手里，期望中央能及早认识到这一点！

四，我们只欠一个决心

中国的外汇储备见顶，原材料价格又决定了石油和原材料供应国的外汇储备见顶 ， （附件6: 石油价格图）（附件7: 原材料价格指数图） 全球外汇储备也见顶，美国的贸易逆差即便见了顶也还是逆差。每年的逆差累计存量转化为美国的对外总借债，即便美国的逆差不再增长，美国也没有可能实现贸易平衡。因此，美国的外债问题永远是美国经济安全的一个不定时炸弹！

美国专家分析，1970年开始，美国的国际收支一直是负流水。2000年之前是石油需求和日本奇迹支持美元，2000年之后是以中国为龙头的亚洲产业链收入供养美国。现在中国和亚洲的供养能力见顶，中国也不愿意继续供养美国，而要投资一带一路，那当今世界能找到一个有中国体量和供应能力的新经济体继续供养美国吗？？？如果没有，美元怎么办？？？

总结：美元体系的生存需要具备三要素：

1）外国金融资本持续流入美国2）保持汇率波动可控3）保证通胀稳定 这三点是美元的生命线，一个也不能少。美元的生命不仅要依赖时常抽风的金融市场来保障，还要依赖以中国为龙头的新兴国家的资金供养和廉价商品的稳定供应，没有外汇储备国的双重喂养，美元就无法稳定。美联储唯一的办法是利用利率工具和忽悠来驱动金融资本朝着对美元有利的方向走。如果忽悠无效，美联储开动印钞机，就等于把美元这艘大船往冰山上撞。

一句话：美元的生存体系靠双重喂养和美联储忽悠，美元的生命线握在亚洲手中，如果亚洲决意不再供养美元，美联储忽悠失效，美国政府和美联储能有什么工具来保护美元？中华民族伟大复兴的最大障碍就是美国，美国实力依赖美元。美元倒了，美国的 科技 实力和军事实力都成了无源之水、无木之本。我的两篇论文从理论和真实的市场两个角度论证了美元根本不可怕。美元的小命就攥在我们手心里。我们要有勇气切断供养美元的脐带，充满自信的踏上民族复兴之路！

『肆』 谁能给我讲解一下美元和指数的关系

没有关系。
股市指数的含义是，就是由证券交易所或金融服务机构编制的、表明股票行市变动的一种供参考的数字。
通过指数，对于当前各个股票市场的涨跌情况我们可以直观地看到。
股票指数的编排原理是比较复杂的，我就不做过多的解释了，点击下方链接，教你快速看懂指数：新手小白必备的股市基础知识大全
一、国内常见的指数有哪些？
会由股票指数的编制方法和性质来分类，股票指数基本上被分成这五个类别：规模指数、行业指数、主题指数、风格指数和策略指数。
其中，最为常见的是规模指数，比如我们熟知的“沪深300”指数，反映的是300家大型企业的股票交易活跃度很好，且在沪深市场中具有很好的代表性和流动性。
另外，“上证50 ”指数也是规模指数的一种，其具体作用就是能够表达出上海证券市场代表性好、规模大、流动性好的50只股票的整体情况。

行业指数代表的则是某个行业目前的整体状况。譬如“沪深300医药”的本质就是行业指数，由沪深300指数样本股中的17个医药卫生行业股票组成，反映该行业公司股票的整体表现。
如果想要表示作为人工智能或者新能源汽车这样的那些主题的整体情况的话，就需要用主题指数来表示，相关指数是“科技龙头”、“新能源车”等。
想了解更多的指数分类，可以通过下载下方的几个炒股神器来获取详细的分析：炒股的九大神器免费领取（附分享码）
二、股票指数有什么用？
根据前文内容可得，指数在选取市场中的股票都是有代表性的，因此有了指数，我们就可以第一时间对市场的整体涨跌情况做到了如指掌，进而了解市场的热度，甚至能够了解到未来的走势。具体则可以点击下面的链接，获取专业报告，学习分析的思路：最新行业研报免费分享

应答时间：2021-09-24，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

『伍』 你知道美元周期是多久吗

在过去45年中，一个典型的美元趋势周期往往会持续6-7年左右，而每个周期广义实际美元指数平均变动在34%。假设我们当前在2011年8月开始的美元牛市当中，那么当前已经达到36%的涨幅，并且这个趋势已经持续了9年，超过了平均水平。那么，美元会见顶并在未来几年进入熊市吗？从短期来说，并不会，或者说至少还没开始。

因此，如果想要看到未来几年美元的走势，我们需要看到，美国国内的经济基本面已经发生了改变，但是没有发生根本性的改变。所以，美国经济的增速下行，意味着美元的走势，还将继续保持在1%左右的下滑通道。当前，美元指数的走势是上行的趋势，这也意味着我们只需要看看美元指数即可。但是，这个上行的趋势，也就意味着，美元指数还将继续在高位震荡。

『陆』 美元多久贬值

九到十年。 美元是有潮汐性的,一般升值周期是五到七年,然后贬值周期是九到十年。 从布林顿森林体系结束就美元废除了金本位开始,71年到79年,这个是美元的贬值周期。然后80年到85年,是美元升值周期。

『柒』 币圈基础知识，适合小白看看，但是比较多，请耐心阅读！

币圈是什么意思？

所谓的币圈，即数字货币玩家天然形成的圈子。币圈不大，但是人数也不算少，而且在人群中基本上属于小众异类，但林林总总算是一个圈子，赚钱的人不多，形形色色的赚钱方式也都被迅速地拷贝过来，ico、炒币、挖矿、交易所、项目方、自媒体等。

币圈哪些是主流币？

BTC（比特币）     ETH（以太坊）   XRP（瑞波币、波女神） 

BCH（比特现金、大皇子） EOS（柚子） LTC（莱特币、辣条）

币圈怎么样赚钱？

币圈赚钱的方式有很多，最主要的炒币、ICO众筹、搬砖、合约等

用哪些交易所操作最好？

现货交易所: 币安、火币、okex、比特儿（最知名安全）

期货交易所: okex、bitmex、火币（最知名安全）

币圈消息一般在哪看？

行情网站：非小号、mytoken、Alcoin等

新闻网站：金色财经、巴比特社区、币世界快讯

币圈的法币是什么意思？

法币是法定货币，是由国家和政府发行的，只有政府信用来做担保，如人民币、美元等等。

币圈token是什么意思？

token，通常翻译成通证。Token是区块链中的重要概念之一，它更广为人知的名字是“代币”，但在专业的“链圈”人看来，它更准确的翻译是“通证”，代表的是区块链上的一种权益证明，而非货币。

Token的三个要素

一是数字权益证明，通证必须是以数字形式存在的权益凭证，代表一种权利、一种固有和内在的价值；

二是加密，通证的真实性、防篡改性、保护隐私等能力由密码学予以保障；

三是能够在一个网络中流动，从而随时随地可以验证。

币圈建仓是什么意思？

币圈建仓也叫开仓，是指交易者新买入或新卖出一定数量的数字货币。

币圈梭哈什么意思？

币圈梭哈就是指把本金全部投入。

币圈空投是什么意思？

空投是目前一种十分流行的加密货币营销方式。为了让潜在投资者和热衷加密货币的人获得代币相关信息，代币团队会经常性地进行空投。

币圈锁仓是什么意思？

锁仓一般是指投资者在买卖合约后，当市场出现与自己操作相反的走势时，开立与原先持仓相反的新仓，又称对锁、锁单，甚至美其名曰蝴蝶双飞。

币圈糖果是什么意思？

 币圈糖果即各种数字货币刚发行处在ICO时免费发放给用户的数字币，是虚拟币项目发行方对项目本身的一种造势和宣传。

币圈破发是什么意思？

破指的是跌破,发指的是数字货币的发行价格。币圈破发是指某种数字货币跌破了发行的价格。

币圈私募什么意思？

币圈私募是一种投资加密货币项目的方式，也是加密货币项目创始人为平台运作募集资金的最好方式。

币圈k线怎么看？

K线图（Candlestick Charts）又称蜡烛图、日本线、阴阳线、棒线、红黑线等，常用说法是“K线”。它是以每个分析周期的开盘价、最高价、最低价和收盘价绘制而成。

币圈搬砖是什么意思？

搬砖就是，从币价低的交易所买入数字货币，然后转到价格高的交易所卖掉。

ICO是什么意思？

Initial Coin Offering，源自股票市场的首次公开发行（IPO）概念，是区块链项目以自身发行的虚拟货币，换取市场流通常用的虚拟货币的融资行为，以及还有IEO,STO等，模式都大似相同

五大投资守则

1、多方面考虑、观察项目，切莫人云亦云，币圈出现过许多山寨圈钱项目，这种一旦创始人跑路，是没有办法追究其法律责任的。

2、了解区块链相关知识，知道区块链解决的行业痛点问题，再进入币圈。

3、对于你想投资的项目，一定要全面了解，了解项目是否真正使用了区块链技术，其创始人是否公开了身份且背景属实，这个项目的业务逻辑是否与代币紧密联系，同行业是否已经有了相似的项目在解决行业痛点问题，如果项目成功落地，其项目是否在现实生活中有盈利的能力。

4、如果无法准确判断币种的项目前景，那么在参与区块链投资时不要投资超过20%的资产，且不要将鸡蛋放在一个篮子里。

5、优质项目也是会有涨跌的，平常心对待，自己看好的投资项目，短期内不用太关心价格，注意团队的开发进度是否跟白皮书一致，另外，只有长期持有才会最终赚到更多的收益。

十大交易守则

第一、低价筹码不要轻易被骗走，坚定信念，防止庄家对敲砸盘。

第二、追涨杀跌，全仓进出永远是大忌，大趋势是利好的，下跌分批建仓，比追涨风险更低，成本更低，利润更大。

第三、合理分配利润，把资金最大化释放，而不是一直加仓入金，

第四、急涨出本，急跌守币，任何时候心态都要正，不投机，不浮躁，不贪婪，不畏惧，不打没准备的仗，

第五、前面埋伏或者私募低价币是靠经验和庄家赌这个币的未来，后面二级市场博弈是靠技术和信息跟庄走的过程，不要本末倒置，最后一塌糊涂。

第六、建仓，出货，一定要分层分段，价格逐渐拉开段位，有效控制风险和利润的比例点，

第七、联动效应要熟悉，打币看行情，同时要留意其他币子的动向，每个币子在大盘交易都不是孤立存在的，貌似没有联系其实盘根错节，联动效应就要对币子要了解， 很多现在很多工具可以利用查看币子信息和资讯，

第八、配仓合理，热币，价值币的配置要合理，要注意抗压能力和利润摄入的比例，太保守会错过机会，太激进又可能面临高危风险！价值币的最大特点是以稳为主，热币的最大特别是波动性剧烈，可能一战升天也可能一战归零。

第九、盘面有币，账户有钱，口袋有现金是最安全最安心的标配，不能梭哈，梭哈必死，对于风控的把握和资金的合理配置是决定你心态和成败的关键，闲钱投资是基础，

第十、掌握基本操作，学会举一反三，掌握操盘基本思路，观察是前提，记住每次的高位和底点，作为参考数据，学会记录，学会自己总结材料，养成阅读习惯，培养筛选信息，过滤信息的能力。

稳健投资方案

仓位控制，千万不要轻易满仓，为什么说不要满仓

第一点风险控制，你不可能保证你买了之后立马就涨，如果遇到瀑布你的资产大大折扣，并且不能够补仓拉低均价。

第二点是心态控制，我自己有过这样的经验，在满仓梭哈后会一直盯盘，严重影响心态。觉都睡不好。

第三点是容易被割韭菜，有赌博心理，每时每刻都想看到自己的收益变化，在满仓后短时间看到自己的币价没涨，其他的币涨了或者有其他想买的币就割肉买入，反复操作带来的就是钱越来越少 

长线 3-4成  长时间持有

短线 3-4成 为什么会有短线，很多人都说短线是肯定会亏钱的。但是在我们做了长线资金分配情况下，炒币是一件很有意思的事情，我相信绝大部分人都管不住自己的手，只要做好仓位控制，不要频繁割肉，短线在一般情况下一定要做到获利在出场（特殊情况是项目或者大盘有问题）。然后参考我上面的仓位控制，还有不是任何一个币的长线都比短线收益要高。

『捌』 美元兑换人民币浮动有没有什么规律一般一周中哪一天最高

这个问题我可以给你一个建议，了解更多的精彩内容，请访问湖北卫视观众网
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湖北卫视直播，湖北卫视天生我财。美元兑换人民币浮动的规律不太好把握，所以呀，这个不太好说。不过我觉得你再多耐心等待一下试试。其实我也是个菜鸟呀。