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usdt走勢分析

發布時間: 2023-03-02 14:09:50

① 阿爾法:搬磚套利預計收益2.6萬USDT,熊市賺幣之網格交易法教程詳解

摘要:捕捉行情最快、量價挖掘最准、風險控制最穩,全面、安全、簡單、智能自動搬磚套利,輕松量化,聰明交易。

今日可套利組合數為4223組,可套利行情數364萬條,市場間及交易對間價差產生的差價交易總量為401萬個USDT(每個組合僅算一次,按最小值估算)。平均收益率為0.22%(已扣除手續費成本,加權平均收益率),通過價差套利總收益預計為2.6萬個USDT。

網格交易法

不知道大家是否經常有這樣的感覺:為什麼看別人買數字貨幣,都是穩穩的收益,而一到自己這里,就是一賣就漲、一買就跌。其實,這些往往都是錯覺,大家都身處在同一個資本市場中,感受到的市場浮沉都是一樣的,會有這樣的想法,主要是心態問題。

而心態出問題,無非是出於三個最主要的原因:

1) 買在了高點,或者是階段性高點。

2) 對於買入標的沒有清晰的認識與邏輯,沒有信心在浮虧時堅持持有。

3) 倉位過高,沒有合理控制好自己的倉位,浮虧超出了自己能夠承受的范圍。

那麼,對於不會做擇時的廣大非專業投資者來說,有沒有什麼辦法能夠不做擇時、避開選擇幣種?

擇時和選幣種是數字貨幣投資的基礎,完全避開是不可能的。但是通過一定的手段,能夠一定程度的弱化擇時和選幣種因素的影響。

今天介紹一種通過倉位控制來弱化這兩點因素的交易方法——網格交易法。這種方法能夠一舉達到弱化擇時、弱化投資標的選取、控制倉位的目的。

舉個例子說明網格交易法:假如在一定的初始點位買入BTC,圍繞初始點位,價格每上漲5%,就賣出10%的倉位,如果繼續上漲,則繼續賣出;仍舊圍繞初始點位,價格每下跌5%,就買入10%的倉位。

網格交易法的核心原理是價格上漲就不斷賣出套現,價格下跌就不斷買入低位建倉。簡單來說就四個字:高拋低吸。是不是聽著就很誘人?

基於網格交易法的原理,網格交易法在投資標的的挑選上主要需要滿足兩點:

1) 波動性高。只有波動性高才能產生可觀的差價。

2)交易費用低。網格交易法屬於短線操作方法,會較為頻繁的產生交易,所以需要選擇交易費用較低的品種,不然收益會被手續費吃掉。

02 模型的建立

決定網格交易法策略效果的主要是三個參數:

1、 起始價位

2、 網格密度

3、 每個網格對應的交易資金量

對應著這三個主要參數,我們以最簡單的等分網格交易法來講解模型建立的步驟。

第一步,我們需要先判斷市場不在頂部。雖說幣價在短期內無法預測,但是,判斷是否是頂部還是能夠比較容易做到的。不要在市場頂部開始建倉;

第二步,根據前期的走勢判斷最高點和最低點,並進行均分,畫出網格;

第三步,畫好網格之後,將自己用於網格交易策略的資金除以格子數量進行均分,得到每次價格觸及網格線時的交易資金量。然後遵守策略無腦執行就好了。

03 注意事項

在做網格交易法的時候,也要注意,這個方法有幾個顯著的缺陷,要確認自己能夠接受再參與。

1、資金閑置。在網格交易的過程中,無可避免的會出現資金閑置的狀況。這種狀況可以通過買入穩定幣部分進行優化,但是無法避免;

2、牛市表現不佳。策略的核心之一是幣價上漲不斷賣出套現,那麼在牛市來臨的時候就會出現不斷賣出而沒有買入的現象,在牛市初期或者牛市半程就已經空倉,從而錯過牛市;

3、需要有一定的市場基礎知識與敏感度,對於投資標的選擇、起始價位、最高點和最低點的設定、網格密度以及每個網格對應的資金量的設置都會影響策略的效果;

4、如果市場持續下行,會有跌破最低價的可能,會需要忍受一段時間的虧損或做套期保值。所以,網格交易法最適合的市場環境是低位震盪行情;

5、需要盯盤。對於沒有時間看盤的投資者來說,可能會錯過觸發交易的買入賣出時間,從而影響策略的效果。

04 延伸

網格交易法是一類交易方法,今天介紹了最基礎的等分網格交易法。而圍繞網格交易法的三個主要參數,可以衍生出很多的變化與優化。

比如調整每個網格對應的資金量,基於起始價位,偏離越少買入(賣出)越少、偏離越多買入(賣出)越多,可以形成類似金字塔狀的網格交易模型。感興趣的讀者可以繼續深入了解。

最後,網格交易法本質是一種捕捉市場波動的短線交易方法,而不是長期投資的指導。建議大家可以用少量的資金來參與,資金量在自己的總資金中不要佔比過高。

② 50000人民幣等於多少USDT怎麼算

7908.76449USDT。
USDT與美元走勢一致,即1USDT等於1美元,根據當前匯率計算美元兌人民幣匯率6.3221元,那麼一USDT等於6.3221元人民幣。也就是用50000/6.3221計算得出。
USDT是Tether公司發行的以真實等量美元作為發行儲備。

③ 危險的虛擬貨幣的「布雷頓森林體系」——USDT(泰達幣)

進入2021年後,比特幣在馬斯克等一些新經濟領袖的力捧下持續大漲,4月份創出了64000多美元的新高。當時的幣圈充滿亢奮,關於比特幣馬上沖擊10萬美元的議論不絕於耳。但比特幣在經過4月一波回調反彈後並沒有如很多炒幣者所預期的再次創新高,而是一路狂跌,並於5月19日這個A股著名的行情日跌至了29000美元這個年內低點。

雖然,比特幣當天就進行了超級大反彈,並在隨後的幾個交易日重返40000美元,但最近幾天的走勢中重心現開始下移,形態看,5月19日當天的13000美元的長下影象一個細木高蹺,已經很難支撐起比特幣未來的走勢了。

面對人們對比特幣的質疑,那些擁躉最喜歡的事就是翻出每次比特幣調整後又創新高的 歷史 ,告訴大家比特幣是不接受看空的。但事物發展都是動態的,如果真的把比特幣置身在一個更大的顛覆性的背景下,一切條件都已悄然改變。或者說不論美股,還是比特幣,快樂的日子都不多了。

很多人可能都有過疑問,既然虛擬貨幣如此高風險又無實際的政府背書,那麼為什麼美國這樣一個金融高度成熟的市場會非常認真地容忍著這種投機的存在?答案是因為這個虛擬市場的存在是非常有利於其利益。而要一步步地扒開這個虛擬貨幣的核心利益圈,你會發現並不是一堆外圍的炒作者,而是這個鏈條中的一些所謂的「穩定者」。

事實上,虛擬貨幣市場仍不是完全的「虛擬」,它仍然被人操縱著,因為在虛擬貨幣的交易鏈中,美埋伏了自己的人,即USDT(泰達幣)。

這個泰達幣是一種將加密貨幣與法幣美元掛鉤的虛擬貨幣,是一家Tether公司推出的所謂「穩定貨幣」。什麼意思呢?就是這家公司按照1:1准備金發行美元的代幣,想交易虛擬貨幣的投資者需要把手裡的法幣換成這個泰達幣,然後才能用泰達幣對其它虛擬貨幣進行交易。

但問題來了,雖然這家公司說他們發的虛擬貨幣USDT是按照準備金發的,可這並不是一種具有被監管的發行行為,也就是說當「利潤」大到足夠的程度時,它是可以跳票的。包括不按照準備金發,不按照承諾收回虛擬貨幣,所以這個「穩定的虛擬貨幣」最後可能成為最不穩定的貨幣。

1944年7月1日,44個國家在美國新罕布希爾州的布雷頓森林召開了一次重要的金融會議,確定了以美元為中心的國際貨幣體系,即布雷頓森林體系。這個體系一個重要的內容就是將美元與黃金定價為35美元一盎司,體系內的國家按這個比例用美國發的美元換黃金。這個體系成立的一個主要的內容就是美國需要把佔世界73.4%的黃金儲量當成其發美元的保證。但後來由於美國窮兵黷武的陷入了越戰等戰爭導致國際收支惡化,黃金儲備大量減少,最後不得不在保證本國利益的情況下在1971年停止了美元兌換黃金。

所以,不必過於強調這些美國公司的信託精神,當年的美國同樣能違反「布雷頓森林體系」協議內容,停止美元兌換黃金,最後導致該體系徹底崩潰。而誰又有保證現在虛擬的USDT幣不重蹈覆轍嗎?

在外匯市場,現在人民幣已經進入常態化的升值通道了,對於USDT這些虛擬貨幣而言,最大的天敵就是法幣。「劣幣驅逐良幣」的前提是建立在一種貨幣信息不對稱的基礎上,但當良幣騰出手時,劣幣是不堪一擊的。

④ 怎麼知道即將上市數字貨幣

數字貨幣的全球化進程仍然在穩步前進,各國都在努力開展自己的區塊鏈應用,對新技術帶來的創新抱有極大的期望,不過普通老百姓似乎對這些技術並不是很感興趣,他們更希望能夠從區塊鏈技術當中獲取收益,所以更多的人仍然是因為炒幣才學習區塊鏈,進入區塊鏈行業的門檻本身很高,基本上初期進入的都是技術大神,後來一些先知先覺的金融從業者通過幣圈進入到這個行業,再然後就是以3M為首的資金盤,瘋狂湧入比特幣,萊特幣這些大市值幣,繼而催生了數字貨幣整個的一輪大牛市,再然後的事情大家就都知道了,引發了新幣眾籌,催生泡沫,再到現在的價值回歸之路。
這一輪行情帶來的結果就是讓世界人民認識到區塊鏈是什麼,區塊鏈能改變什麼,一些學者,專家真正的參與到區塊鏈行業,帶動整個經濟體系一起研究區塊鏈技術,將區塊鏈產業直接確立為未來5-10年的大趨勢。而普通投資者,好像只有投資數字貨幣這一條路更容易實現財富的彎道超車,所以如果大家熱愛幣圈,就深耕幣圈,因為幣圈的存在已經成為趨勢,好歹也算個朝陽產業。相反如果對區塊鏈技術比較好奇,那也去好好修煉,未來的央企,國企以及上市公司都會需要懂區塊鏈的人才,最好連代碼也一起弄懂。無論如何,在趨勢的浪潮下賺錢會更容易,選擇比奮斗重要!
行情分析
比特幣:
6600這個位置在昨天並沒有出現有效的跌破,大家的突破性賣點的你們在昨天的小時圖是個不錯的應用,看圖:

從前天開始,比特幣連續在6600這個重要的位置獲得支撐,大家可以看到之前觸碰6600的成交量都相對較大,昨天的小成交量跌破6600平台支撐不屬於有效突破,不構成跟大家說的放量跌破,所以是一個假突破行情,於是跌破沒多一會一根陽線就拉了回來,從大陽線的成交量來看,同樣不大,說明多頭也只是短暫的守住重要關口,並沒有能力完成趨勢的反轉。
比特幣走出了一個小型底部,昨天說過,6600如果站住,比特幣會在這個位置出現震盪式的反彈,但預計反彈力度有限,只是延長的下跌的時間罷了,所以行情連續3天站穩6600,確立了6600的小底部。

從今天反彈成交量來看,仍然不足,所以短期的反彈幅度不會太大,上方較強的壓力位在7700附近,本輪多頭的能量有限,所以暫時把7700看作反彈極限位,大的下跌趨勢仍然不改,短期具備局部機會。倉位仍然應該在3成以下。
ETH:
日線一樣,和比特幣差不多確立了小底部,後面也會伴隨一定的反彈,不過整體不會很強,所以還是聯動性行情,具體的分析方法昨天已經交給大家,用各種幣和比特幣的K線去做對比,然後選出那些主力有操盤意願的,找出大概率上漲的幣種,僅大市值幣對usdt的K線有效哦。
ADA,XVG:
昨天給大家對比了這兩個圖和比特幣的走勢,並且給出大家XVG主力短期控制幣價意願較強的結論,於是XVG昨天和今天出現獨立行情連續上漲,這就是通過盤面的技術分析把圖轉化成語言很好的案例,如果大家通過對比能夠得出這樣的結論,我相信賺錢的概率會大大增加。ADA同樣如此,如果去對比3月18號來看,比特幣已經遠遠跌破3.18的低點,而ADA仍然在3.18處的價格徘徊並且企穩,這也是主力入場的信號,只不過通過和XVG的對比,我們能夠得出的結論是,ADA是偏長庄,XVG是短期游資行為。XVG如果昨天看了文章有人埋伏了,後面可以暫時沿5日線持幣,量價配合的還不錯,洗盤也比較充分,有繼續上沖的意願。
LTC:
拿出圖,大家和btc對比一下,就明白為什麼一直說聯動了,這就不講了,還是兩字:聯動。
這兩天幣價沒得炒,有些團隊又開始故伎重演,分叉發糖果,這不,OMG和BTG都嚷嚷要分叉,給分叉幣,不過這些消息已經很難再度刺激幣價了,畢竟分出來的都不是什麼明星項目,很難讓人有為了拿糖果而買幣的慾望。所以這種消息基本可以評價為中性。
最近一些和大公司合作的幣種倒是走的不錯,大家如果炒消息可以沿著這個主線去考慮,大家自己去找相關資料,做一些潛伏可能會有不錯的短線機會。
其他可講的不多,賺錢效應仍然不強,挖礦囤幣為主,總體來說幣價走勢疲軟,熊市賺幣,牛市賺錢,挖幣相對於炒幣更適合現在的行情,目前了解到因為幣價下跌原因導致礦機下降,幣價一旦回暖,礦機也會成正比例上漲,所以在挖幣這塊可以放心投入。畢竟幣價超過7700就不要繼續追高的,容易得不償失。

⑤ usdt等於多少人民幣

usdt是一種穩定價值的貨幣,可以1:1兌換美元,即1ustd=1美元。

按今天匯率兌換:

1美元=6.3796元人民幣

即1USDT等於人民幣6.3796元。

匯率兌換

⑥ usdt和usdc有什麼區別帶你全面分析

說到USDC和USDT,對貨幣圈有所了解的投資者可能知道,USDC和USDT都是穩定貨幣,而剛剛進入貨幣圈的投資者可能只聽說過USDT。畢竟USDT是目前最常見的穩定貨幣,甚至可以說是幣圈裡使用頻率最高的穩定貨幣,而USDC可以說是USDC近年來流行的穩定貨幣。對於這類投資者下面我給你全面分析。USDC和USDT一樣嗎?

在這里,我想告訴你,USDC和USDT是不一樣的,盡管USDC和USDT都是穩定幣。

1.USDT

USDT是TEDA公司發行的穩定貨幣,錨定1: 1美元,可以理解為1美元=1USDT。USDT的中文名稱是TEDA貨幣。根據官方網站,USDT目前的流通市值約為154億美元,是穩定貨幣中的佼佼者,市場份額超過70%。

USDT最大的問題是不透明。雖然USDT聲稱每發行一張USDT就要存入銀行1美元,但真實情況恐怕只有TEDA知道。一個美國政府機構甚至指出,USDT在某個時期的儲備只有70%(即USDT發行了100美元,但實際上把70美元存入了銀行)。簡而言之,USDT從未公開審計報告,這引起了許多人的懷疑。

2.USDC

USDC由比特大陸、高盛集團、IDG、CICC、光大、網路等投資的Circle公司發行。它是一種完全抵押的穩定美元貨幣。專業服務公司均富每月都會公開發布Circle發布的USDC財務狀況報告。USDC背後的發行公司Circle目前擁有除夏威夷州、英國和歐盟以外的所有州的支付許可證,以及紐約州的BitLicense。是全球加密資產行業牌照數量最多的公司,擁有美元、英鎊、歐元進出加密資產的合規渠道。

此外,USDC成為美國比特幣基地交易所支持的唯一穩定貨幣。與USDT相比,USDC更加透明和開放,現在市值排名第二,僅次於USDT。

⑦ 阿爾法:智能自動搬磚套利預計5.6萬USDT,比特大陸裁員江河日下

摘要:捕捉行情最快、量價挖掘最准、風險控制最穩,全面、安全、簡單,輕松量化,聰明交易。

比特大陸近期裁員的事件,背後隱藏著對區塊鏈未來發展的一個焦慮,一方面比特大陸上市會因此受到影響,傳統資本市場對區塊鏈行業的認可以及接納還需要等待。從行業本身的發展來看,區塊鏈行業遭遇寒潮並非單獨衰落,而是隨著全球經濟的下滑而波動,其未來再度興起可以期待。礦業在區塊鏈技術的發展中,依然有極度重要的地位,不管共識機制發展出怎樣的多元化,PoW有不可替代的地位,而且礦機公司本身對晶元的技術研發對整個科技行業都是有貢獻的。

行情分析

今日可套利組合數為10223組,可套利行情數981萬條,市場間及交易對間價差產生的差價交易總量為1089萬個USDT(每個組合僅算一次,按最小值估算)。平均收益率為0.12%(已扣除手續費成本,加權平均收益率),通過價差套利總收益預計為5.6萬個USDT。穩定幣套利部分組合分析如下:

行情波動越大,套利機會更多,同一組合在行情波動期間均出現方向行情,意味著可以雙向循環套利,實際套利收益率為加權平均收益率乘以反向行情出現次數。

產品已經上線平穩運行9個月,加權平均扣除手續費後日收益率0.30%,過演算法模型和大數據進行行情市場分析,監控火幣、OK、ZB、GATE、Fcion、Binance、Exx等主流交易所,監控的貨幣對超過1000個,監控的套利交易組合超過30000個,對全市場諸多交易對進行毫秒級監測,剔除如有價差無交易量無效市場和貨幣對及凈收益(減去手續費成本)小於0等情況,確保每個交易組合每秒產生一條套利行情.

市場有風險,投資需謹慎,本文內容不代表阿爾法套利寶平台( 台(m.aicoinarb.com)觀點,內容僅供參考,不構成投資建議。投資者若據此操作,風險自擔。

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⑧ 五萬usdt等於多少人民幣

35萬左右人民幣

⑨ u(全稱USDT)會不會走進老百姓的生活請懂的人分析下。以後u兌換美元的價格會漲價還是降價

USDT是泰達幣,無法兌換成人民幣。《關於開展為非法虛擬貨幣交易提供支付服務自查整改工作的通知》轄區內各支付機構開展自查整改工作,嚴禁為虛擬貨幣交易提供服務,並採取有效措施防止支付通道用於虛擬貨幣交易。
泰達幣是一種將加密貨幣與法定貨幣美元掛鉤的虛擬貨幣。每一枚泰達幣都會象徵性的與政府支持的法定貨幣關聯。泰達幣是一種保存在外匯儲備賬戶、獲得法定貨幣支持的虛擬貨幣。該種方式可以有效的防止加密貨幣出現價格大幅波動,基本上一個泰達幣價值就等1美元。
2018年1月16日,在全球價值排名前50的加密貨幣中,大多數的數字虛擬加密貨幣都遭遇了價格大幅下跌,唯獨泰達幣價格逆勢上漲。泰達幣的價格為1.04美元,比前一天上漲3.23%,總市值為16.9億美元。除了泰達幣之外,包括比特幣、以太坊、萊特幣等絕大多數虛擬貨幣,都經歷的大幅下跌。

⑩ 中國發行的穩定幣叫什麼

加密數字貨幣市場的穩定幣恰如其名,指價格波動性較低的加密貨幣。這里的穩定是一個相對的概念,與比特幣等主流數字貨幣的波動性相比,法幣與黃金無疑是兩種價格穩定的通貨。法幣發行量基於國家經濟體量而定,並由國家信用背書,在政府不作惡、經濟穩定時期的法幣便可以保持其價值穩定。黃金因為其儲量有限、化學性質穩定、易分割等原因,在歷史上始終具有保值特性,被稱為天然的貨幣,如果可以將數字貨幣的價值與某種認可度高的法幣或黃金相錨定,此種數字貨幣便可以保持價格的穩定性。哈耶克在《貨幣的非國家化》中認為貨幣價值的穩定性是貨幣認可度的關鍵因素,只有貨幣的購買力穩定,也就是對於商品總體的支配力基本保持平穩,日常支付和很多金融市場功能才可以實現。而現有的主流數字貨幣波動性較大,並不適合用來日常支付。為了創造一種穩定的數字貨幣,通常需要確定以下兩個要素:
錨定利率
穩定貨幣與錨定物維持的穩定比率,現有數字貨幣的模型當中大多首先選擇以1:1的匯率錨定美元或其他貨幣資產,以黃金為錨定物的Digix以1DGX=1g黃金的價格與黃金掛鉤。
二、為什麼我們需要穩定幣
從現實層面來說,隨著越來越多國家禁止法幣交易對,投資者需要一種能夠替代法幣進行價值錨定的媒介進行交易,衡量持有數字貨幣的價值。此時穩定數字貨幣的概念更偏重於與某個法幣或者現實資產進行錨定。
從理想層面來說,目前國家發行的法定貨幣體系是決策中心化的,貨幣的發行完全掌握在國家手中,一個國家的政治不穩定、經濟危機、政府政策錯誤等原因都有可能導致法幣價值的不穩定。此時,去中心化貨幣給人們提供了另外一種維持購買力的選擇,避免因為貨幣問題產生連環效應,進一步造成經濟和社會問題。屆時,穩定數字貨幣的概念將更類似於當前貨幣體系,錨定於某個物價水平、經濟體量以及貨幣需求。比特幣等數字貨幣給規避中心化的法幣風險提供了新的思路,然而主流數字貨幣的價格波動率阻礙了數字貨幣的大規模市場應用及其他場景的實現。
金融市場交易也需要數字貨幣的價格保持穩定。貨幣是金融的基礎,金融市場中,對沖風險、衍生品、杠桿交易、期權等金融交易本身是對市場風險的預測與平衡,如果數字貨幣本身要對未來承擔極端的價格風險,信貸和債務市場便很難基於價格不穩定的數字貨幣形成。如果有價格穩定的數字貨幣去實現將變得更加安全快捷,因此賦予貨幣穩定價值對金融市場具有重要意義。
三、穩定幣家族史
穩定幣1.0:USDT和它強有力的競爭對手們
穩定幣1.0,即中心化資產抵押模式,用現實世界中的資產進行抵押,創造出數字世界中的穩定貨幣,第一個也是最典型的案例便是Tether公司發行的USDT。
USDT,中文名稱為泰達幣。每一個發行流通的Tethers都與美元一比一掛鉤,相對應的美元總量存儲在香港Tether有限公司,在以美元為計量單位時,抵押品的價值不存在任何波動風險。
USDT的優點在於其原理簡單,直接以足額的美金作為抵押資產,使其成為目前數字交易受用最廣泛的穩定貨幣。然而USDT的缺點在於其過於中心化,市場對USDT透明度和缺乏監管的質疑聲從未停止,面對美元儲備是否足額,是否發行空氣貨幣造成泡沫,美元儲備銀行的安全性如何,抵押美元是否被挪用,法幣提現的實現困難等質疑,Tether公司始終聲稱自己擁有足額的准備金,但至今也沒有公開自己的准備金賬戶審計數據。雖然有幣圈大佬、Bitfinex的股東趙東和Big.one的首席執行官老貓聲稱看到了Bitfinex和Tether的銀行賬戶有超額儲備,但二人的口頭承諾顯然無法替代獨立的第三方審計、更無法證明資金用途。
此外,USDT的發行公司Tether與全球最大的比特幣交易所之一Bitfinex的管理團隊高度重合,二者不清不楚的關系也一直為人詬病。2018年8月,Tether累計發行4.15億美元的USDT,其市值已經高達到28億美元,位列第八。USDT從2015年2月25日開始啟動,價格波動區間在$0.92-$1.05,在2017年年中出現過較大的偏離。現每日交易量在30億美金左右。


在USDT一家獨大的情況下,傳統的穩定幣1.0陣營又多出了幾個新的競爭對手。這些機構同樣採用了中心化的1:1美元抵押,在監管和透明度上做出了不同程度的改善。
2018年3月,針對USDT信息化不透明性,TrustCoin推出的TUSD通過定期監管來減少風險。TrueUSD選擇了多個第三方信託和銀行賬戶來存放抵押保證金,個人可以直接看到抵押金在第三方賬戶的存放情況,抵押金的存放賬戶定期接受審計,並增加KYC(客戶背景調查)和反洗錢審查(AML)等方式,客戶的資金在銀行賬戶中受到法律保護。
2018年9月,美國交易所Gemini和另外一個區塊鏈創業公司Paxos同時獲得了美國紐約金融服務局的批准並接受其監管,發行錨定美元的數字加密貨幣GUSD和PAX,每月都要進行賬戶審計。每一筆增發都在在美國金融監管部門的監管下確認有資金入賬,這無疑為投資者增加了更可靠的數字貨幣入場和避險渠道。
作為穩定貨幣,足額的法幣抵押最大程度的降低了抵押品價格變化的帶來風險,除非發行方不維持足額的資金儲備。雖然USDT依然一家獨大,新出現的競品很難在短時間動搖其地位,但後起之秀確實憑著更高的透明度和安全性得到了認可,也為擔心USDT不透明風險的人提供了更可靠的選擇。但高度的透明化也伴隨著更加嚴格的KYC監管,隱私性也會因此弱化。對於注重隱私性需求的人,去中心化的穩定貨幣也許是更好的選擇。
穩定幣2.0:去中心化的保證金制度
穩定幣2.0使用加密貨幣作為超額抵押,當抵押品的價格下跌時,用戶可以及時補倉,否則將對抵押品進行強制清算用來保證穩定幣價格。典型的案例有Bitshares,MakerDAO,Havven等。
Bitshares使用平台本身的代幣作為抵押品,,而MakerDAO以ETH為抵押品,ETH作為僅次於BTC的第二大數字貨幣,價格基本反映了數字貨幣市場的整體風險,而Bitshare的價格相對ETH風險更大。因此,出現時間不到一年的DAI在價格和市值上都已經超過了同類型的Bitshares。
根據上圖,BitUSD從2014年9月23日開始啟用,基本在$0.7-$1.6之間波動,在2015年及2016年初的整體偏離度較大。現每日交易量在150萬美金左右。
Dai從2017年12月27日開始啟用,價格區間在$0.86-$1.06,在2017年3月有較大的偏離情況出現。現每日交易量在1000萬美金左右。
加密的數字資產抵押的方式有幾點好處,一是去中心化,信用風險下降,由完全透明的去中心化的智能合約執行,每個人都可以實時看到抵押貨幣的價格波動情況和合約執行機制,無需擔心伺服器關閉、企業不兌付等第三方信任風險,同時智能合約的執行方式也保證了抵押品直接被鎖定,不會被用於多次質押,降低了抵押資產的信用風險。二能讓存量的數字資產釋放出流動性。在穩定幣的價格低於錨定價格時,任何人都可以買入並贖回高於買入價的ETH來進行套利,從而讓價格回歸其錨定價格。
然而,使用虛擬數字貨幣作為抵押品的缺點也很明顯,在解決了信用風險的同時,由於抵押品本身具有高波動性的特點,市場風險加劇,抵押數字貨幣資產的波動性要求數字貨幣在智能合約上存入數倍的價格超額抵押,在兌換時將抵押物贖回。對於BitUSD等比特資產來說,會受到Bitshares本身的風險影響,DAI以ETH為抵押品,雖然穩定性稍好,但是依然暴露在數字貨幣市場的整體風險之下,抵押品的穩定性比起與法幣與黃金較差。雖然有強行平倉價格來保證比特資產價格穩定,但是平倉過程會造成穩定貨幣供給量的波動,人們手中的大量穩定貨幣被強行以平倉價賣出,給持有者造成損失。以加密貨幣作為抵押的穩定幣2.0雖然維持了代幣價格的穩定,卻極易造成代幣量的瞬間大幅下降,給實際應用造成不便。
穩定幣3.0演算法銀行:經濟學烏托邦何去何從
2018年初,大量基於演算法銀行機制的穩定幣構想如雨後春筍般出現,並打響了穩定幣3.0的名號,這些項目包括Basis(原Basecoin),CarbonMoney,,Kowala,Reserve等。然而就在各方在穩定機制的設計上各顯神通之時,鮮有人注意到的是,2018年3月,市場上唯一的演算法銀行實踐Nubits遭受了自2014年上市後的第二次崩盤,但這一次它沒能像2016一樣重塑價值。
在2016年5月,因為比特幣價格上漲,大量Nubits穩定幣被轉手買入比特幣。Nubits因需求的大幅下降發生了第一次崩盤。這次崩盤花了約三個月的時間才恢復,此後幣價雖然也因買賣單的瞬時增加或減少出現短時間偏離,但總體依然維持著1美元的信任共識,直到2018年3月20日。從那以後,Nubit陷入了幣價下跌引發的死亡循環,幣價與市值呈現一路崩塌趨勢。截至9月26日,Nubits的價格已經跌至錨定價格的十分之一。而且從團隊態度、價格走勢和社區信心來看,這次很難東山再起。
至此,演算法銀行穩定幣在熱度期退去後,原本被寄予厚望的項目Basis,Carbon等進度延期,唯一低調的實踐項目Nubits崩盤,又正逢熊市來臨,人們對手中代幣的高度風險厭惡,這一切使得這個天然高風險的理論派在落地上遭遇了困境。
演算法銀行,又稱SeigniorageShares,無需任何公司或資產作為背書,而是基於經濟學中的貨幣數量理論,根據貨幣市場價值的變化來增加或減少貨幣的供給量,演算法銀行控制的貨幣發行方對貨幣供給的控制手段類似發行法幣的政府或央行進行宏觀調控的貨幣制度,不同的是,它使用去中心化的智能合約演算法來代替中央銀行實現這一過程。
總之,穩定幣3.0的落地情況較為艱難,市面上還沒有現存的成功項目可以參考。在年初的設想中,2018年應該是演算法銀行機制各顯神通的時候,但因為技術水平受限、市場行情低迷等原因出現了落地困難。反而中心化但價格風險更小的穩定幣1.0家族出現了很多新成員。但無論是穩定幣2.0和3.0的去中心化穩定機制,還是USDT的一系列競爭者們對於抵押資產的監管正規化,都體現出了對公正透明機制的不懈追求和對區塊鏈更多可能性的探索。
四、穩定幣數據分析
穩定貨幣市值
截至2018年10月9日,市場上現有的穩定幣中,可以看出USDT市值依然占據著絕對的主導地位,達到了28億美元,約占據穩定幣總市值的92%。而除USDT,TUSD,DAI和Bitshares外的其他穩定幣市值僅佔1%,在穩定幣市場,USDT的地位短期內很難被撼動。
TUSD在2018年3月推出後,市值增長迅速,已經成為僅次於USDT的第二大穩定幣,市值突破了一億美元,Bitshares和DAI的市值也達到了千萬美元級別。
穩定幣的穩定性究竟如何
為了探究穩定幣究竟有多穩定,我們參考了證券中跟蹤誤差(TrackingError)的計算方式來衡量穩定貨幣的價格相對於一美元產生的偏差。跟蹤誤差的計算方式如下:
其中TEi表示基金i的跟蹤誤差;n為樣本數,TDTI為基金i在時間t內的凈值增長率與基準組合在時間t內的收益率之差。跟蹤誤差的數學意義即一段時間內的樣本數據與基準值的偏離度的標准差。應用這個概念可以衡量出穩定幣價格偏離1美元的程度。我們選取了錨定1美元、現有價格數據時間跨度超過三個月的五種穩定幣來進行分析。在計算了所有歷史數據的跟蹤誤差後,我們得到以下對比:
由圖可以看出,基於所有歷史數據得到的結果,穩定性最好的穩定幣為TUSD與DAI,USDT次之。但因為幾種穩定貨幣的出現時間不同,USDT與Bitshares早在2014年就已經出現,經歷了多次市場的巨大波動,而最晚的TUSD在2018年3月才上市。
為了排除早期市場波動對穩定幣價格造成的影響,我們選取了自2018年4月以來幾種穩定幣的價格跟蹤誤差加以觀察。
從跨度一致的近半年的時間軸來看,USDT不僅在市值上遙遙領先,也是是錨定誤差最小的穩定幣。其次是後來居上的TUSD與DAI,二者的穩定程度不相上下,而Nubits已經難以維持其錨定價格。
對於Nubits反常的偏離度,我們可以由幾種穩定幣的價格走勢中一探究竟。
於2014年面世的Nubits是演算法銀行的穩定幣機制在市場上的唯一實踐項目,2018年3月20日起Nubit陷入了幣價下跌引發的死亡循環,幣價與市值呈現一路崩塌趨勢。截至10月8日,Nubits的價格已經跌至錨定價格的十分之一。
Nubits採用的演算法銀行是基於經濟學中的貨幣數量理論,根據貨幣市場價值的變化來增加或減少貨幣的供給量,類似發行法幣的政府或央行進行宏觀調控的貨幣制度,不同的是,它使用去中心化的智能合約演算法來代替中央銀行實現這一過程。但是在沒有充足抵押物的前提下,很難讓使用者認同其錨定的是1美元或者其他法幣。2018年初,大量基於演算法銀行機制的穩定幣構想如雨後春筍般出現,並打響了穩定幣3.0的名號,這些項目包括Basis(原Basecoin),CarbonMoney,,Kowala,Reserve等,它們採取不同的機制來解決演算法銀行的信任與穩定問題,但因為技術水平受限、市場行情低迷等原因出現了落地困難,但無論如何,演算法銀行作為一種去中心化的穩定幣值得進一步探究。
在剔除Nubit後,可以更清晰的看出USDT,TUSD,DAI,BitUSD四種穩定幣的波動,其中BitUSD從2014年9月23日開始啟用,波動率較大,頻繁出現偏離錨定價格10%以上的情況,最高時已經超出了20%。DAI從2017年12月27日開始啟用,價格區間在$0.86-$1.06,在2017年3月有較大的偏離情況出現。現每日交易量在1000萬美金左右。
從數據和走勢圖總都可以看出,USDT、TUSD、DAI在穩定性上表現最好,價格在近一年來只有少數情況下會浮動至5%以上,例如2018年5月,幣安交易所公布TUSD上幣消息後,市場因部分人群不了解TUSD性質大量買入造成了暴力拉升。這也側面證明了穩定幣的價值有很大程度依賴於人們對於其價值的共識。
從市值和穩定性來看,USDT,TUSD與DAI是穩定幣毫無爭議的TOP3,然而穩定數字貨幣的發展還在不斷嘗試和探索階段,無論是穩定幣2.0和3.0的去中心化穩定機制,還是USDT的一系列競爭者們對於抵押資產的監管正規化,都體現出了對公正透明機制的不懈追求和對區塊鏈更多可能性的探索,我們期待著更多穩定貨幣在市場上的精彩表現。
五、穩定數字貨幣的風險
1.各國央行的數字貨幣計劃的競爭風險
區塊鏈技術與數字貨幣市場的繁榮發展也引起了各國央行的關注,包括中國在內的很多國家都對數字貨幣表現出了積極態度,並將國家法定數字貨幣的發行計劃提上日程。委內瑞拉擬推出數字貨幣Petro,英格蘭銀行(BoE)研究部門自2015年以來一直在研究數字貨幣,可能會發行自己的數字貨幣。2017年10月,俄羅斯政府宣布將發行官方數字貨幣CryptoRuble(「數字盧布」),瑞典在研究發行電子克朗,韓國央行於2018年1月也將組建一個專門從事加密貨幣研究的團隊。
中國監管層反復提示虛擬貨幣及CROWDSALE存在風險,7部門在《關於防範代幣發行融資風險的公告》中指出,代幣發行融資中使用的代幣或虛擬貨幣不由貨幣當局發行,不具有法償性與強制性等貨幣屬性,不具有與貨幣等同的法律地位,不能也不應作為貨幣在市場上流通使用。並於2017年9月叫停CROWDSALE、關停虛擬貨幣交易平台。然而2014年起,中國人民銀行就成立了專門的研究團隊,並於2015年初進一步充實力量,對數字貨幣發行和業務運行框架、數字貨幣的關鍵技術、數字貨幣發行流通環境等展開了深入研究。2016年1月20日,中國人民銀行在北京舉行數字貨幣研討會,明確了央行發行數字貨幣的戰略目標。
國家發行的法定數字貨幣是現有法幣的改良,在世界范圍內認可度受限,而且它依然是一種中心化貨幣,無法保證隱私性,也無法規避經濟危機或貨幣政策錯誤造成的風險。
但國家推行的法定數字貨幣由國家背書並強制使用,這一過程極有可能伴隨著對數字貨幣監管政策的收緊。此外,法定數字貨幣應用了區塊鏈技術,也可以滿足人們對於數字貨幣用於日常支付的需求,因此會對加密穩定貨幣造成一定的沖擊。
2.錨定物價值不穩定
現有穩定貨幣錨定物包括美元、其他穩定貨幣、黃金等,但錨定貨幣的價值在復雜的經濟當中也存在風險,當錨定物價值發生大幅度波動時,各穩定貨幣若沒有做出及時調整,將加劇整個金融市場的風險。
針對各類風險,代幣在白皮書中也提出了很多應對措施。例如DAI提出了目標價變化率反饋機制,當市場出現不穩定的時候此機制會根據敏感度參數被啟動,使得DAI保持美元的標價,但是脫離與美元的固定比率。敏感度參數由MKR持有者設置,但是目標價和目標價格變化率一旦啟動,就直接由市場決定。當出現嚴重緊急情況時,全局清算步驟被觸發,保證DAI和CDP持有者都會收到可兌換的資產凈值。
3.其他黑天鵝事件
黑天鵝常常指經濟危機,或者極小概率發生、但是會產生系統性,重大負面連鎖影響的事件。包括經濟危機,抵押資產出現問題,政府出台監管政策等。黑天鵝事件具有較大不確定性,一旦出現,將對數字貨幣的穩定性造成巨大沖擊。
六、穩定數字貨幣的發展
穩定數字貨幣的發展如何依賴於人們對數字貨幣的認可度與接受度如何。在現今階段,大部分人對數字貨幣的認知還停留在價格波動大的比特幣、以太坊等主流數字貨幣上,因此對數字貨幣作為投資品的認知超過了其作為交換工具的功能。穩定數字貨幣的出現有利於人們逐漸接受數字貨幣,並在世界范圍內廣泛使用來滿足人們的日常消費需求。從幾種穩定貨幣的白皮書規劃及現實中存在的問題中看,未來穩定貨幣有以下幾個發展方向:
1.錨定貨幣多樣化
目前出現的幾種穩定數字貨幣的計劃發展路徑,從錨定物上,先與某一種或幾種世界性的貨幣錨定,最後在世界范圍內被廣泛承認並使用,並尋求更加真實的反映人們的購買力的方式。也就是說,在錨定物上,先從單一貨幣開始實行,並根據實際情況錨定多種主流貨幣,最終實現與物價掛鉤的可能性。而錨定比率也將根據法幣與物價的關系,從硬錨定轉化為軟錨定。

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